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增長動能與資金湧入掩蓋結構性風險，市場或進入高位震蕩階段
宏觀環境偏暖：信用評級下調、關稅和減稅政策波瀾再起降低市場風險偏好，黃金價格大漲
資金面動能：穩定幣與ETF資金流入，新增買盤強勁，但市場避險情緒上升，持續性有待觀察
價格與動能存在背離：比特幣價格漲，資金、場外溢價、ETF同步升溫，回調風險上升
投資策略建議：以防守爲主，關注比特幣10.3萬美元支撐位和相關企業走勢，以及以太坊/比特幣、索拉納/比特幣等比價走勢
一、宏觀經濟與市場環境
信用評級下調、關稅和減稅政策推高美債收益率，引發美股和加密貨幣市場波動。
美股可能面臨調整，科技股承壓，金融和國防板塊相對抗跌；加密

近期，多個項目在Internet Computer生態系統中成功上線Service Nervous System（SNS），包括Catalyze、ICX、BOOMDAO、Nuance和Sonic。SNS爲項目提供便捷的代幣發行和DAO部署方案，ICP持有者可參與代幣購買並在項目決策中投票。項目需獲得NNS支持及籌集最低目標ICP後才能正式上線，確保去中心化治理和資金支持，預示IC生態將迎來更多創新。

RGB開啓Web3新徵程:從支付到智能合約,讓比特幣再次偉大
Web3技術經過多年蓬勃發展,湧現出各種創新。比特幣在保持去中心化和安全性的同時,不斷提升隱私保護能力,實現了Schnorr籤名、Taproot等高級特性,爲後續技術創新奠定基礎。以太坊爲代表的鏈上智能合約的演進,催生了區塊鏈應用的黃金時代,帶來了兩輪牛市。但自2022年以來,Web3行業創新突然失去方向,區塊鏈技術始終無法擺脫不可能三角的束縛,導致大規模應用無法落地。
我們是否已觸及技術邊界?是否還有更深邃的未知領域等待探索?或許,正是在這些探索過程中,比特幣二層協議RGB正在靜待時機,逐漸成熟,以挑戰現有技術局限,展現耀眼

加密行業的低谷與新機遇
近期，社交媒體上充斥着對加密行業現狀的批評和嘲諷，其中不乏一些曾在此行業獲得成功的人士。作爲從業者，我認爲沒有必要因爲行業處於低谷就站在道德高地上指責。事實上，正是這個行業的存在和發展，才造就了他們今天的成就。
當前，加密領域確實面臨着類似2018年或2022年的低迷期。這不僅僅是價格問題，更是人們對行業信心的動搖。過去兩年被視爲希望之年，但現在大多數人對此嗤之以鼻。主要原因是期待已久的"山寨季"遲遲未到，加上行業似乎缺乏新的敘事或一些新概念曇花一現。
更嚴峻的挑戰來自外部。近年來人工智能的迅猛發展搶佔了投資者的注意力，不少加密從業者，尤其是開發人員，已轉向AI

幣圈新一輪革命即將到來？重新理解比特幣，逃離以太坊慣性
近期，以太坊遭到諸多質疑，大多圍繞ETH幣價展開。的確，BTC不斷創下新高，而ETH距2021年的最高點還有近40%的差距。雖然最近ETH幣價開始漲，但仍令人擔憂。
那麼，以太坊究竟出了什麼問題？爲何在這輪週期中完全跟不上比特幣的步伐？
以太坊真的已經走下坡路了嗎？難道無法再現昔日的輝煌？
加密貨幣行業的下一輪範式創新還會發生在以太坊生態系統中嗎？
本文將帶您回顧加密貨幣行業的起點——比特幣，重新審視以太坊和整個行業，並探討加密貨幣行業重獲活力的可能路徑。
一、擺脫以太坊思維定式
首先，我們不能全盤否定以太坊的價值。

德克薩斯州通過SB 21法案，成爲首個設立獨立比特幣儲備基金的州，撥款1000萬美元購買比特幣，並將該基金與州財政分開，旨在提高財政韌性，對抗通脹與經濟波動。

美國證券交易委員會發布加密相關證券註冊指南
美國證券交易委員會（SEC）財務部於4月10日發布了一份新的員工觀點文件，闡述了聯邦證券法在加密相關證券的註冊和發行方面的應用。
這份聲明涉及多個方面，包括企業應如何呈現其業務運營、代幣設計、治理結構、技術規格和財務報告等信息。雖然這份文件並未制定新的法規，但它反映了SEC工作人員當前對企業如何準備申報文件的期望，同時也顯示出SEC在新領導層下對加密監管採取了更爲開放的態度。
爲註冊企業提供明確指導
這份指導意見主要針對根據1933年《證券法》和1934年《證券交易法》提交的申報文件，旨在幫助那些參與代幣發行或基於區塊鏈基礎設施構建平台的

一、市場要點
1. 市場行情
（1）宏觀環境：
聯準會重新評估新政府經濟影響 降息前景不確定性增加
《華爾街日報》報道，聯準會正在重新評估新政府對美國經濟和通脹的潛在影響。消息人士透露，聯準會主席對部分官員的公開言論表示不滿，認爲他們過度將聯準會政策與新政府政策變化聯繫。市場普遍預期未來降息步伐將更加緩慢、謹慎。分析人士指出，2025年降息前景充滿不確定性，投資者需應對可能出現的經濟動蕩。
根據數據顯示，明年1月，聯準會維持利率不變的概率爲87.2%，降息25個基點的概率爲12.8%。到明年3月，維持當前利率不變的概率爲50.6%，降息25個基點的概率爲44.1%，降息50個基點

2025年2月的專欄作者影響力和文章熱度排行榜揭曉，XinGPT等五位作者因高質量內容和閱讀量脫穎而出，而《比特幣價格持續暴跌，微策略會被破產清算嗎？》等十篇文章表現突出。市場因特朗普關稅政策和一系列負面事件受到衝擊，未來行情不確定性較大。

支付巨頭正在擴大其加密業務團隊，計劃在美國總部招募兩名副總裁級別的高管。其中一位將擔任數字資產生態增長負責人，主要負責與穩定幣發行方和基礎設施提供商等合作，推進多代幣網路等方案。另一位將作爲金融機構增長負責人，致力於推動銀行等機構採用區塊鏈技術，探索跨境支付和資產代幣化等應用場景。
該公司加密業務主管表示，他們致力於將傳統金融與區塊鏈網路連接起來。近期，公司已宣布將更多穩定幣納入其全球支付系統，並基於USDC推出了跨境結算服務。這次的招聘行動延續了該公司近年來在加密領域的積極布局，包括參與穩定幣網路建設等項目。
這一舉措反映了傳統金融機構對區塊鏈技術和加密貨幣的日益重視。隨着數字資產市場的

Sign通過獨特文化符號、公平激勵體系和持續社區互動，成功構建了一個超5萬名成員的自治社區。其代幣分發平台TokenTable業績斐然，未來以Sign Protocol爲願景，致力於打造信任基礎設施，展現了Web3領域的創新發展潛力。

AI16Z和ELIZA通過結合AI與加密技術，推動資產管理和投資模式的變革。AI16Z是一個創新的AI驅動風險投資基金，利用ELIZA框架進行決策和治理，展示出在模因文化和Web3市場中的強大潛力。盡管面臨市場波動和競爭挑戰，但其靈活的代幣經濟和模塊化設計爲未來的發展奠定了基礎。

文章總結了2024年加密市場的20個大膽預測，涵蓋Layer、比特幣和以太坊生態的演變、模塊化區塊鏈、Web3遊戲、去中心化基礎設施及人工智能等多個方面，強調了交易費用降低、創新技術和跨鏈融合等因素對市場發展的影響。

監管動態
1. 歐洲委員會正就加密資產稅收報告標準徵求公衆意見。經合組織稅收政策和行政管理中心主任表示，經合組織將在2021年爲加密資產稅引入通用報告標準，該標準將與打擊逃稅的CRS相近。這項提案於11月23日發布，歐盟委員會將在12月21日前收集公衆反饋。新規則預計將於2021年第三季度推出。
2. 哈薩克斯坦央行正在研究引入央行數字貨幣（CBDC）。據悉，截至2020年初，80%參與調查的央行已開展數字貨幣研究或試點工作。哈薩克斯坦央行正與國際清算銀行和國際貨幣基金組織合作研究數字貨幣監管方法，並參與多國數字貨幣試點項目的觀察。哈薩克斯坦央行計劃在2021年下半年公布關於引入數字貨幣

公司發布2023年年報和2024年一季報
公司發布2023年年報顯示，全年實現收入7.7億元，同比微增0.1%。歸屬母公司淨利潤0.8億元，同比增長3%。扣除非經常性損益後的歸屬母公司淨利潤0.7億元，同比增長19%。2024年第一季度報告顯示，實現收入2.6億元，同比增長57%。歸屬母公司淨利潤0.4億元，同比增長130%。扣除非經常性損益後的歸屬母公司淨利潤0.4億元，同比增長148%。
2023年全年毛利率提升，兩大主業收入結構優化
從2023年全年營收業務構成來看：
網路可視化業務收入3.8億元，同比下降9%。主要原因是部分項目尚未在2023年度達到收入確認節點，導致收入小幅下

某區塊鏈平台近日推出5000萬美元開發者扶持計劃"Atlas Grant"，旨在吸引全球開發者。首期1000萬美元將以原生代幣形式發放，重點支持基於OP Stack技術的項目，涵蓋實物資產代幣化、支付金融等領域，並提供技術指導與合作機會。該計劃申請已開啓，預計將推動平台應用生態的快速增長。

過去24小時內，加密貨幣市場出現新動向，一些被禁止的項目恢復活動，新代幣BASEDD與內容直播平台相關。市場活躍但高風險，投資者需謹慎研究。

Cosmos生態的崛起:重新評估被低估的潛力
Cosmos作爲一個開放原始碼的區塊鏈生態系統,以其去中心化和互操作性的特點脫穎而出。盡管在技術和項目數量上與一些頭部系統還有差距,但Cosmos在互操作性方面具有明顯優勢。特別是Cosmos SDK和IBC的推出,爲開發者提供了便利,在推動行業技術進步方面發揮了重要作用。
然而,Cosmos的市場估值長期以來被嚴重低估。截至目前,其市值僅爲31.5億美元,排名第23位。ATOM代幣也因缺乏實用性而估值較低。爲改善這一狀況,去年Cosmos