Lựa chọn vững chắc trong thời gian thị trường dao động: Giải pháp lợi suất stablecoin rủi ro thấp

Vào tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua những biến động mạnh. Chính sách thuế quan do chính phủ Trump đưa ra đã gây ra phản ứng rộng rãi trên thị trường. Vào ngày 2 tháng 4, chính phủ công bố thực hiện chính sách "thuế quan đối ứng" đối với các đối tác thương mại chính, thiết lập mức thuế cơ bản 10% và áp dụng thuế suất cao hơn đối với một số quốc gia cụ thể. Vào ngày 5 tháng 4, mức thuế cơ bản 10% chính thức có hiệu lực, áp lực lên chuỗi cung ứng toàn cầu gia tăng đột ngột. Vào ngày 9 tháng 4, chính phủ đã tạm hoãn mức thuế cao đối với 75 quốc gia chưa có biện pháp trả đũa trong vòng 90 ngày, nhưng đã tăng thuế đối với Trung Quốc lên 145%. Liên minh Châu Âu đã tuyên bố tạm hoãn mức thuế trả đũa đối với hàng hóa Mỹ trị giá 21 tỷ euro cho đến ngày 14 tháng 7, nhằm tìm kiếm không gian đàm phán.

Các chính sách này đã dẫn đến sự biến động mạnh mẽ trên thị trường. Chỉ số S&P 500 đã bốc hơi 5,8 nghìn tỷ USD giá trị trong bốn ngày sau khi thông báo về thuế quan, ghi nhận mức tổn thất lớn nhất trong một tuần kể từ thập niên 1950. Giá Bitcoin dao động mạnh mẽ trong khoảng từ 80.000 đến 90.000 USD. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã phát biểu vào ngày 17 tháng 4 tại một hội nghị kinh tế rằng thuế quan có thể đẩy cao lạm phát và kiềm chế tăng trưởng, nhưng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không can thiệp vào thị trường bằng cách cắt giảm lãi suất, mà chính sách sẽ tập trung vào dữ liệu dài hạn. Nhiều tổ chức tài chính đã điều chỉnh tăng xác suất suy thoái kinh tế của Mỹ. Lợi nhuận doanh nghiệp và giá cả đều có thể bị ảnh hưởng, và triển vọng thị trường tràn đầy sự không chắc chắn.

Trong thời gian biến động này, các nhà đầu tư nên ứng phó như thế nào? Các sản phẩm lợi suất ổn định với rủi ro thấp dựa trên Stablecoin trong lĩnh vực DeFi có thể là một lựa chọn tốt, giúp các nhà đầu tư duy trì sự ổn định trong bối cảnh thị trường biến động. Dưới đây sẽ giới thiệu bốn loại sản phẩm lợi suất dựa trên Stablecoin để các nhà đầu tư tham khảo.

Cần lưu ý rằng bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, nhà đầu tư cần tự tiến hành nghiên cứu và quyết định.

Tiết kiệm Spark USDC (Ethereum)

Kết nối ví thông qua trang web chính thức của nền tảng, chọn sản phẩm Savings USDC, và gửi USDC vào.

Nền tảng này là một nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi), cung cấp giao diện phía trước cho các giao thức thị trường thanh khoản dựa trên blockchain. Người dùng có thể tham gia các hoạt động gửi và vay thông qua nền tảng này.

Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ việc tiết kiệm USDC chủ yếu đến từ lãi suất tiết kiệm Sky (SSR), lãi suất này được hỗ trợ bởi các khoản thu từ phí vay thế chấp tiền điện tử, đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ và cung cấp tính thanh khoản cho các nền tảng khác thông qua giao thức Sky. USDC được quy đổi 1:1 sang USDS thông qua Sky PSM và gửi vào kho SSR để kiếm lợi nhuận, giá trị của token sUSDC tăng lên theo sự tích lũy lợi nhuận. Nền tảng này đảm nhận tính thanh khoản của USDC.

Đánh giá rủi ro: Thấp. Sự ổn định của USDC cao, việc kiểm toán nhiều lần của nền tảng làm giảm rủi ro hợp đồng thông minh. Nhưng cần lưu ý tác động tiềm ẩn của biến động thị trường đến tính thanh khoản.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Truy cập trang web chính thức của Berachain, vào BeraHub, kết nối ví tương thích với Berachain, trên trang Pools chọn bể BYUSD/HONEY, gửi BYUSD và HONEY để cung cấp thanh khoản. Người dùng nhận được token LP, có thể đặt cọc vào kho thưởng để kiếm BGT.

Berachain là một blockchain Layer 1 hiệu suất cao, tương thích với EVM, sử dụng cơ chế đồng thuận bằng chứng thanh khoản (Proof of Liquidity, PoL) sáng tạo, thông qua việc khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản để tăng cường bảo mật mạng lưới và sự sống động của hệ sinh thái. Sản phẩm này là một bể thanh khoản BYUSD/HONEY, được triển khai trên DEX gốc của Berachain, HONEY là stablecoin gốc của Berachain (được thế chấp bằng nhiều tài sản, neo mềm với đô la Mỹ), BYUSD là một loại stablecoin khác trên chuỗi gấu.

Nguồn thu nhập: Thu nhập chủ yếu đến từ phần thưởng BGT (3.41% APR, dựa trên trọng số đặt cọc và phân bổ BGT từ người xác thực, cập nhật mỗi 5 giờ) và phí giao dịch trong hồ (0.01% APR, đến từ việc chia sẻ phí giao dịch). BGT là mã thông báo quản trị không chuyển nhượng của Berachain, có thể đốt 1:1 để lấy BERA (không thể đảo ngược), và chia sẻ doanh thu phí từ nhiều dApp cốt lõi (tỷ lệ cụ thể do quản trị quyết định). Hồ BYUSD/HONEY do đặc tính của stablecoin, rủi ro biến động giá tương đối thấp.

Đánh giá rủi ro: thấp đến trung bình. BYUSD và HONEY là stablecoin, giá ổn định; cơ chế PoL của Berachain đã được nhiều bên kiểm toán, rủi ro hợp đồng thông minh thấp. Tuy nhiên, phần thưởng BGT phụ thuộc vào phân bổ của người xác thực và quyết định quản trị, có thể dao động do điều chỉnh phát thải.

Cung cấp thanh khoản cho Uniswap V4 USDC-USDT0 (Uniswap V4)

Kết nối ví qua trang chính thức của một nền tảng, gửi USDC hoặc USDT vào sản phẩm "Cung cấp thanh khoản cho Uniswap V4 USDC-USDT0", để cung cấp thanh khoản cho Uniswap V4.

Nền tảng này là một nền tảng tổng hợp đầu tư DeFi, cung cấp cho người dùng giải pháp một cửa, bao gồm các cơ hội như bể thanh khoản, giao thức cho vay, v.v. Sản phẩm này cung cấp tính thanh khoản cho bể USDC/USDT của Uniswap V4 thông qua nền tảng này. Uniswap V4 được ra mắt vào năm 2025, giới thiệu cơ chế "hook" cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh chức năng của bể, như điều chỉnh phí động và tái cân bằng tự động, nâng cao hiệu quả vốn và tiềm năng lợi nhuận.

Nguồn thu nhập: Khuyến khích token UNI.

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. Hồ bơi USDC/USDT là cặp stablecoin, rủi ro biến động giá tương đối thấp, nhưng cần lưu ý đến rủi ro hợp đồng thông minh và lợi nhuận có thể giảm sau khi kết thúc thời gian khuyến khích.

Thị Trường Echelon USDC (Aptos)

Truy cập trang web Echelon Market, kết nối ví tương thích Aptos, chọn bể USDC trên trang Markets, gửi USDC để tham gia cung ứng. Người dùng nhận được chứng nhận cung ứng, lợi nhuận được tích lũy theo thời gian thực.

Echelon Market là một thị trường tiền điện tử phi tập trung dựa trên blockchain Aptos, được phát triển bằng ngôn ngữ lập trình Move. Người dùng có thể mượn hoặc cho vay tài sản thông qua các pool không quản lý, kiếm lãi suất hoặc sử dụng đòn bẩy. Sản phẩm này cho phép người dùng gửi USDC vào pool tài chính trên mạng chính Aptos, tham gia cung cấp và nhận lợi nhuận. Echelon Market tích hợp với giao thức Thala, Thala cung cấp stablecoin và lớp thanh khoản trên Aptos, tạo ra các token biên nhận gửi như thAPT.

Nguồn lợi nhuận: Lợi nhuận bao gồm lãi suất cung cấp USDC (5.35%) và phần thưởng thAPT của Thala (3.66%). thAPT là chứng chỉ gửi tiền của Thala, được đúc và quy đổi APT theo tỷ lệ 1:1, khi rút tiền sẽ bị tính phí 0.15%, phí này sẽ vào quỹ thưởng sthAPT (token lợi nhuận staking).

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. USDC có độ ổn định cao, nhưng cần chú ý đến rủi ro hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái Aptos và chi phí rút thAPT ảnh hưởng đến lợi nhuận. Rút tiền ngay lập tức cung cấp thanh khoản cao, nhưng sự biến động của thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị phần thưởng thAPT.

Tóm tắt

Bảng được sắp xếp theo TVL từ lớn đến nhỏ, chỉ mang tính tham khảo, không được coi là lời khuyên đầu tư.

| Dự án | Chuỗi | APY | TVL | |------|-----|-----|-----| | Tiết kiệm Spark USDC | Ethereum | 3.27% | $2.7B | | Berachain BYUSD|HONEY | Berachain | 3.42% | $1.2B | | Uniswap V4 USDC-USDT0 | Ethereum | 2.85% | $835M | | Thị Trường Echelon USDC | Aptos | 9.01% | $127M |