Stablecoins được xây dựng như một cầu nối giữa tiền pháp định và nền kinh tế crypto. Và trong một thời gian, cây cầu đó đã vững vàng.
Sự Chuyển Giao Quyền Lực Của Stablecoin
USDT của Tether đã trở thành cặp giao dịch chiếm ưu thế trên hầu hết các sàn giao dịch, mặc dù đã trải qua nhiều năm bị giám sát về việc liệu dự trữ của nó có thực sự được đảm bảo 1:1 bởi đô la Mỹ hoặc tài sản tương đương như trái phiếu kho bạc ngắn hạn hay không. USDC của Circle theo sau, nhận được sự tin tưởng thông qua tính minh bạch lớn hơn, các chứng thực định kỳ và các đối tác tổ chức ngày càng tăng.
Circle gần đây đã nộp hồ sơ IPO, một động thái cho thấy cả quy mô của nó và sự giám sát quy định mà nó chuẩn bị hoạt động dưới. DAI của MakerDAO đã cung cấp một cách tiếp cận phi tập trung hơn, được đảm bảo bằng các tài sản crypto thay vì tiền pháp định. Những mô hình này không hoàn hảo, nhưng chúng có sự tương đồng theo một cách nào đó với các giá trị ban đầu của ngành này.
Hiện tại, chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của một thế hệ stablecoin mới. Không phải từ những nhà sáng lập gốc crypto, mà từ các tập đoàn lớn và những dự án có liên hệ chính trị. Bank of America đã công khai nói rằng họ sẵn sàng ra mắt một stablecoin được hỗ trợ bởi đô la ngay khi nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý. PayPal đã ra mắt PYUSD thông qua Paxos, tích hợp nó trực tiếp vào PayPal và Venmo.
World Liberty Financial, được hỗ trợ bởi gia đình Trump và các nhà đầu tư có liên kết chính trị khác, đã phát hành USD1. Nó được tiếp thị là hoàn toàn được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tiền gửi bằng tiền pháp định, với BitGo đóng vai trò là người giữ tài sản. Binance được cho là đã cam kết 2 tỷ đô la để hỗ trợ nó. Amazon và Walmart cũng được cho là đang khám phá các sáng kiến stablecoin của riêng họ, điều này có thể có những tác động rộng lớn do cơ sở người dùng và ảnh hưởng bán lẻ của họ.
Chúng ta nên mong đợi nhiều hơn nữa các sự ra mắt stablecoin trong tương lai gần. Đạo luật GENIUS, đã được thông qua tại Hạ viện và hiện đang tiến tới một cuộc bỏ phiếu cuối cùng tại Thượng viện, nhằm thiết lập một khung pháp lý rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin. Nó bao gồm các quy tắc về dự trữ đầy đủ, tiêu chuẩn công bố, yêu cầu cấp phép và kiểm toán hàng năm cho các công ty lớn hơn. Nếu được ký thành luật, nó có thể mang lại cho các ngân hàng, fintech và các thương hiệu tiêu dùng lớn sự rõ ràng về quy định mà họ cần để tham gia thị trường một cách quyết liệt hơn.
Một số người coi đây là dấu hiệu của sự tiến bộ. Stablecoin trở nên phổ biến. Các tổ chức truyền thống cuối cùng cũng bắt kịp. Nhưng không đơn giản như vậy.
Chỉ vì một token được gọi là stablecoin không có nghĩa là nó hoạt động theo cùng một cách. Và khi nhãn hiệu trở thành vấn đề tiếp thị hơn là cơ chế, chúng ta gặp vấn đề. Chúng ta đã sống qua sự sụp đổ của Terra. Đó không chỉ là thiết kế kém. Đó là một sự thất bại trong việc thực hiện công việc khó khăn của sự minh bạch và quản lý rủi ro. Đó là phần bị quên đi khi các thương hiệu lớn bước vào và giả định sự tin tưởng mặc định.
Điều này không phải về việc giữ cửa. Hãy để các công ty phát hành stablecoin. Hãy để họ cạnh tranh. Nhưng đừng nhầm lẫn giữa đồng coin của PayPal với một tiện ích công cộng. Đây là những sản phẩm của doanh nghiệp. Chúng được xây dựng để phục vụ các mục tiêu kinh doanh, không nhất thiết là lợi ích của hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn.
Nếu một stablecoin có thể đóng băng tiền của bạn, theo dõi chi tiêu của bạn, hoặc hạn chế cách và nơi bạn sử dụng nó, thì đó không phải là một công cụ tài chính mở. Đó là một sổ cái có quyền truy cập với giao diện thân thiện hơn. Điều đó có thể ổn với nhiều người dùng. Nhưng đừng nhầm lẫn điều đó với sự tiến bộ.
Thị trường cuối cùng sẽ quyết định cái gì thắng. Nhưng trước khi chúng ta giao phó niềm tin, đáng để đặt ra những câu hỏi cơ bản. Ai kiểm soát coin? Nó được hỗ trợ như thế nào? Nó có được kiểm toán không? Nó có thể bị lấy đi không?
Bài viết sau đây được viết bởi Trưởng phòng Bán hàng & Phát triển Kinh doanh của Bitcoin.com, Ben Friedman. Theo dõi anh ấy trên X và Linkedin.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Stablecoins Doanh Nghiệp: Một Biên Giới Mới Hay Một Bước Đến Tập Trung Hóa?
Stablecoins được xây dựng như một cầu nối giữa tiền pháp định và nền kinh tế crypto. Và trong một thời gian, cây cầu đó đã vững vàng.
Sự Chuyển Giao Quyền Lực Của Stablecoin
USDT của Tether đã trở thành cặp giao dịch chiếm ưu thế trên hầu hết các sàn giao dịch, mặc dù đã trải qua nhiều năm bị giám sát về việc liệu dự trữ của nó có thực sự được đảm bảo 1:1 bởi đô la Mỹ hoặc tài sản tương đương như trái phiếu kho bạc ngắn hạn hay không. USDC của Circle theo sau, nhận được sự tin tưởng thông qua tính minh bạch lớn hơn, các chứng thực định kỳ và các đối tác tổ chức ngày càng tăng.
Circle gần đây đã nộp hồ sơ IPO, một động thái cho thấy cả quy mô của nó và sự giám sát quy định mà nó chuẩn bị hoạt động dưới. DAI của MakerDAO đã cung cấp một cách tiếp cận phi tập trung hơn, được đảm bảo bằng các tài sản crypto thay vì tiền pháp định. Những mô hình này không hoàn hảo, nhưng chúng có sự tương đồng theo một cách nào đó với các giá trị ban đầu của ngành này.
Hiện tại, chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của một thế hệ stablecoin mới. Không phải từ những nhà sáng lập gốc crypto, mà từ các tập đoàn lớn và những dự án có liên hệ chính trị. Bank of America đã công khai nói rằng họ sẵn sàng ra mắt một stablecoin được hỗ trợ bởi đô la ngay khi nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý. PayPal đã ra mắt PYUSD thông qua Paxos, tích hợp nó trực tiếp vào PayPal và Venmo.
World Liberty Financial, được hỗ trợ bởi gia đình Trump và các nhà đầu tư có liên kết chính trị khác, đã phát hành USD1. Nó được tiếp thị là hoàn toàn được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tiền gửi bằng tiền pháp định, với BitGo đóng vai trò là người giữ tài sản. Binance được cho là đã cam kết 2 tỷ đô la để hỗ trợ nó. Amazon và Walmart cũng được cho là đang khám phá các sáng kiến stablecoin của riêng họ, điều này có thể có những tác động rộng lớn do cơ sở người dùng và ảnh hưởng bán lẻ của họ.
Chúng ta nên mong đợi nhiều hơn nữa các sự ra mắt stablecoin trong tương lai gần. Đạo luật GENIUS, đã được thông qua tại Hạ viện và hiện đang tiến tới một cuộc bỏ phiếu cuối cùng tại Thượng viện, nhằm thiết lập một khung pháp lý rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin. Nó bao gồm các quy tắc về dự trữ đầy đủ, tiêu chuẩn công bố, yêu cầu cấp phép và kiểm toán hàng năm cho các công ty lớn hơn. Nếu được ký thành luật, nó có thể mang lại cho các ngân hàng, fintech và các thương hiệu tiêu dùng lớn sự rõ ràng về quy định mà họ cần để tham gia thị trường một cách quyết liệt hơn.
Một số người coi đây là dấu hiệu của sự tiến bộ. Stablecoin trở nên phổ biến. Các tổ chức truyền thống cuối cùng cũng bắt kịp. Nhưng không đơn giản như vậy.
Chỉ vì một token được gọi là stablecoin không có nghĩa là nó hoạt động theo cùng một cách. Và khi nhãn hiệu trở thành vấn đề tiếp thị hơn là cơ chế, chúng ta gặp vấn đề. Chúng ta đã sống qua sự sụp đổ của Terra. Đó không chỉ là thiết kế kém. Đó là một sự thất bại trong việc thực hiện công việc khó khăn của sự minh bạch và quản lý rủi ro. Đó là phần bị quên đi khi các thương hiệu lớn bước vào và giả định sự tin tưởng mặc định.
Điều này không phải về việc giữ cửa. Hãy để các công ty phát hành stablecoin. Hãy để họ cạnh tranh. Nhưng đừng nhầm lẫn giữa đồng coin của PayPal với một tiện ích công cộng. Đây là những sản phẩm của doanh nghiệp. Chúng được xây dựng để phục vụ các mục tiêu kinh doanh, không nhất thiết là lợi ích của hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn.
Nếu một stablecoin có thể đóng băng tiền của bạn, theo dõi chi tiêu của bạn, hoặc hạn chế cách và nơi bạn sử dụng nó, thì đó không phải là một công cụ tài chính mở. Đó là một sổ cái có quyền truy cập với giao diện thân thiện hơn. Điều đó có thể ổn với nhiều người dùng. Nhưng đừng nhầm lẫn điều đó với sự tiến bộ.
Thị trường cuối cùng sẽ quyết định cái gì thắng. Nhưng trước khi chúng ta giao phó niềm tin, đáng để đặt ra những câu hỏi cơ bản. Ai kiểm soát coin? Nó được hỗ trợ như thế nào? Nó có được kiểm toán không? Nó có thể bị lấy đi không?
Bài viết sau đây được viết bởi Trưởng phòng Bán hàng & Phát triển Kinh doanh của Bitcoin.com, Ben Friedman. Theo dõi anh ấy trên X và Linkedin.