Jin Shi Finishing: Se você não quer dizer para olhar para o futuro Mei Yan sobre o colapso da cidade da cidade, a polícia é uma obra-prima, e os Estados Unidos são forçados a fazer um movimento em julho?

1. O crescimento do emprego global superou as expectativas de desaceleração? - O valor mediano das novas contratações não agrícolas em junho é de 110 mil (intervalo esperado de 50 mil a 160 mil), inferior ao valor anterior de 139 mil. Se os dados ficarem abaixo de 100 mil ou mesmo apresentarem crescimento negativo, isso pode causar pânico no mercado. Bancos de investimento renomados como Goldman Sachs, Citigroup, Jefferies, Bank of America e Standard Chartered esperam que o número de novas contratações não agrícolas fique abaixo de 100 mil.
2. Risco de correção de dados históricos — Panos Macro apontou que os dados do emprego não agrícola de abril a maio podem ter um risco de revisão para baixo devido ao atraso na estatística das pequenas empresas, especialmente no setor de hotéis de lazer, sendo necessário prestar atenção à magnitude da correção. Além disso, a tendência pode ser mais importante do que a magnitude; nos últimos 3 meses, o número médio de novos empregos não agrícolas caiu para 135 mil, abaixo dos 186 mil do ano anterior.
3. A taxa de desemprego irá aumentar e aproximar-se dos altos níveis pós-pandemia — na semana passada, o número de pedidos de subsídio de desemprego nos EUA subiu para 1,974 milhões, o valor mais alto desde novembro de 2021. Além disso, os dados do ADP de ontem mostraram um crescimento negativo, indicando que a taxa de desemprego deverá aumentar. Se a taxa de desemprego subir para 4,3%, será o nível mais alto desde julho do ano passado e estará próximo do pico de 4,6% de outubro de 2021.
4. A velocidade de aumento dos salários diminuiu? — O Goldman Sachs apontou que vários indicadores de rastreamento de salários no mercado mostram que a velocidade de aumento dos salários caiu para abaixo de 3%, e o mercado espera que a taxa mensal de aumento dos salários recue de 0,4% para 0,3%. Se os dados de hoje à noite confirmarem a desaceleração da velocidade de aumento dos salários, isso reforçará as evidências da queda da inflação, apoiando um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
5. Impacto da política da Reserva Federal - Até o momento da redação, o "Fed Watch" do CME mostra que a probabilidade de redução da taxa de juros pela Reserva Federal em julho é de apenas 27,4%. Se os dados de empregos não agrícolas forem extremamente fracos, isso aumentará a probabilidade de uma redução antecipada da taxa de juros em julho. Se os dados forem fortes, a redução da taxa ocorrerá em setembro. Powell também afirmou recentemente em um discurso que "não descarta agir em qualquer uma das reuniões".
6. Diferenciação do setor e fraqueza nos serviços - Os dados da ADP mostram que em junho o número de empregos nos serviços diminuiu em 66 mil, com serviços profissionais e nas áreas de saúde e educação a terem um impacto significativo, enquanto o emprego na indústria e na construção aumentou. Além disso, o crescimento do emprego na indústria de lazer e hotelaria em maio foi especialmente notável, mas economistas do Bank of America alertam que este setor pode sofrer uma reversão em junho, uma vez que os gastos dos consumidores com viagens e serviços relacionados desaceleraram.