A Comissão Europeia está a rever uma proposta para permitir que stablecoins globais operem ao lado de versões certificadas pela UE sob o MiCA, visando uma maior interoperabilidade.
Enquanto o BCE se opõe a qualquer relaxamento, os players da indústria alertam que regras inflexíveis correm o risco de afastar a inovação.
A discussão reflete tensões mais profundas entre a supervisão centralizada e os ideais fundamentais das criptomoedas de liberdade financeira e utilidade sem fronteiras.
A Comissão Europeia está a avaliar uma mudança na sua abordagem à regulamentação das stablecoins no âmbito do regime MiCA, o que pode representar um passo modesto, mas significativo, em direção a uma maior flexibilidade cripto na União Europeia. Embora as condições de licenciamento permaneçam rigorosas, a proposta em análise permitiria que os emissores autorizados pela UE também oferecessem as suas stablecoins emitidas globalmente aos utilizadores europeus.
MiCA, promulgada em 2023, introduziu um dos regimes regulatórios mais ambiciosos para ativos cripto no mundo. Mas a sua aplicação excessivamente rígida, particularmente sobre stablecoins, tem desencorajado a inovação e reduzido a disposição das empresas a operar dentro do bloco. Em vez de permitir a concorrência e proteger os usuários por meio da escolha, as regras até agora favoreceram a burocracia em detrimento da adaptabilidade. Isso contrasta com o propósito central do cripto: oferecer acesso aberto a ferramentas financeiras além do alcance de instituições centralizadas e empoderar indivíduos em vez de sistemas.
Crescente Divisão Entre Conservadorismo Político E Evolução do Mercado
O Banco Central Europeu continua a resistir. A Presidente Christine Lagarde reafirmou o desejo da instituição de apertar ainda mais as regras, defendendo em vez disso um euro digital controlado pelo Estado. A resistência do BCE decorre do medo de instabilidade financeira, mas os críticos argumentam que restringir stablecoins bem apoiadas e transparentes faz mais mal do que bem.
Um porta-voz da Comissão notou recentemente que “uma corrida a uma stablecoin totalmente colateralizada e bem governada é altamente improvável,” destacando como a posição do BCE pode ser mais política do que econômica. A maioria das ameaças sistémicas origina-se de setores opacos e pouco regulamentados, não de empresas que investem pesadamente em conformidade e transparência.
A Fungibilidade das Stablecoins Levanta Preocupações, Mas Destaca Oportunidades
Os MEPs como Irene Tinagli e Damian Boeselager levantaram objeções à interoperabilidade entre stablecoins estrangeiras e da UE, temendo acesso de mercado pelas portas dos fundos. No entanto, a fungibilidade é precisamente o que confere às stablecoins a sua utilidade global. Em vez de recuar atrás de políticas protecionistas, a UE deve concentrar-se em garantir transparência e justiça, não limitando o acesso.
Sem uma abordagem mais livre e inclusiva, a Europa corre o risco de se tornar um espectador em uma revolução financeira que valoriza a descentralização, protocolos abertos, troca de valor sem fronteiras e soberania individual sobre o controle institucional rígido. O excesso regulatório pode proteger sistemas legados, mas sufoca a própria inovação que poderia garantir o futuro do panorama financeiro da Europa.
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A Comissão Europeia Considera Ajustes ao MiCA para Interoperabilidade de Stablecoins: Aqui Estão os Detalhes - Cripto Economia
TL;DR
A Comissão Europeia está a avaliar uma mudança na sua abordagem à regulamentação das stablecoins no âmbito do regime MiCA, o que pode representar um passo modesto, mas significativo, em direção a uma maior flexibilidade cripto na União Europeia. Embora as condições de licenciamento permaneçam rigorosas, a proposta em análise permitiria que os emissores autorizados pela UE também oferecessem as suas stablecoins emitidas globalmente aos utilizadores europeus.
MiCA, promulgada em 2023, introduziu um dos regimes regulatórios mais ambiciosos para ativos cripto no mundo. Mas a sua aplicação excessivamente rígida, particularmente sobre stablecoins, tem desencorajado a inovação e reduzido a disposição das empresas a operar dentro do bloco. Em vez de permitir a concorrência e proteger os usuários por meio da escolha, as regras até agora favoreceram a burocracia em detrimento da adaptabilidade. Isso contrasta com o propósito central do cripto: oferecer acesso aberto a ferramentas financeiras além do alcance de instituições centralizadas e empoderar indivíduos em vez de sistemas.
Crescente Divisão Entre Conservadorismo Político E Evolução do Mercado
O Banco Central Europeu continua a resistir. A Presidente Christine Lagarde reafirmou o desejo da instituição de apertar ainda mais as regras, defendendo em vez disso um euro digital controlado pelo Estado. A resistência do BCE decorre do medo de instabilidade financeira, mas os críticos argumentam que restringir stablecoins bem apoiadas e transparentes faz mais mal do que bem.
Um porta-voz da Comissão notou recentemente que “uma corrida a uma stablecoin totalmente colateralizada e bem governada é altamente improvável,” destacando como a posição do BCE pode ser mais política do que econômica. A maioria das ameaças sistémicas origina-se de setores opacos e pouco regulamentados, não de empresas que investem pesadamente em conformidade e transparência.
A Fungibilidade das Stablecoins Levanta Preocupações, Mas Destaca Oportunidades
Os MEPs como Irene Tinagli e Damian Boeselager levantaram objeções à interoperabilidade entre stablecoins estrangeiras e da UE, temendo acesso de mercado pelas portas dos fundos. No entanto, a fungibilidade é precisamente o que confere às stablecoins a sua utilidade global. Em vez de recuar atrás de políticas protecionistas, a UE deve concentrar-se em garantir transparência e justiça, não limitando o acesso.
Sem uma abordagem mais livre e inclusiva, a Europa corre o risco de se tornar um espectador em uma revolução financeira que valoriza a descentralização, protocolos abertos, troca de valor sem fronteiras e soberania individual sobre o controle institucional rígido. O excesso regulatório pode proteger sistemas legados, mas sufoca a própria inovação que poderia garantir o futuro do panorama financeiro da Europa.