連邦準備制度 (FRB) が金利を引き下げ、これに対する意見の不一致が明らかになっています！世界中が9月を注視していますが、あなたの財布は準備できていますか？

モスクワ時間、7月10日、連邦準備制度理事会は、(ФРС) 6月17-18日に開催された連邦公開市場委員会(FOMC)の会議の議事録を公開しました。
プロトコルは、連邦準備制度(FRB)の会議参加者の間で、金融政策の今後の方向性について意見の相違があることを示しています。ほとんどの官僚が「今年は金利を引き下げる時期だ」と考えているにもかかわらず、この措置のタイミングと規模についての議論は非常に活発です。
なぜ連邦準備制度（(FRB)）の行動は常にこれほど注目を集めるのでしょうか？金利引き下げの論理は何ですか？なぜこの金利引き下げの結果がすべての人の財布に影響を与えると言われるのでしょうか？
今日は一緒にこの政策変更の基本的な論理と潜在的な影響を理解しましょう。
なぜ世界中が連邦準備制度の金利引き下げ (FRB) に注目しているのか?
連邦準備制度 (FRB) は、アメリカ経済の「舵取り役」であるだけでなく、グローバルな流動性の「主なバルブ」でもあります。その影響は三つのレベルで現れます:
1. "バロメーター" 市場の資本: 連邦準備制度の金利引き下げ (FRB)は通常、市場の資本コストの低下を意味し、企業の資金調達を容易にし、株式や債券市場などのリスク資産が成長期に入る可能性があります。
例えば、2008年の金融危機の後、連邦準備制度(FRB)は何度も金利を引き下げ、量的緩和を開始しました。これにより、米国株式市場の10年間の強気相場の始まりに直接寄与しました。
2. 「通貨の変動のトリガー」：金利の引き下げはドルの価値を下げる可能性があり、これにより新興市場の通貨が強化されることになり、結果として多国籍企業の利益やグローバルな貿易構造に影響を与える。
2020年に連邦準備制度理事会(FRB)が金利を引き下げた後、しばらくの間、元、ユーロおよびその他の通貨が強化され、アジア市場に対して多くの国際資本が引き寄せられました。
3. 経済的期待を「インディケーター」として：連邦準備制度の決定(FRB)は、米国経済および世界経済全体の見通しに対する彼らの評価を反映しています。金利が引き下げられる場合、これは米国の経済成長の鈍化を意味する可能性があり、他の世界の経済もそれに応じて政策を調整せざるを得ないかもしれません。
なぜ連邦準備制度(FRB)は金利を引き下げる可能性を検討しているのか？経済の弱さか、それとも政治的圧力か？
一見すると、連邦準備制度による金利の引き下げ(FRB)は経済の減速に対抗するためのものですが、その根深い理由は見た目よりもはるかに複雑です。
1. 経済データの乖離：アメリカの失業率は低いままだが、製造業の弱さや消費者活動の低下の兆しが懸念を引き起こしている。
ゴールドマン・サックスのグループは、米国の労働市場は「健康に見えるが、仕事を見つけることが難しくなっている」と指摘し、季節要因や移民政策の変更が雇用の成長率をさらに低下させる可能性があると述べました。
2. インフレに関する期待のゲーム：連邦準備制度理事会(FRB)のパウエル議長は、「インフレの低下は金利の引き下げの条件である」と繰り返し強調してきましたが、6月の会議の議事録は、当局者たちが今後数ヶ月でインフレが再び3%に上昇する可能性があると予想していることを示しています。
この矛盾した態度は政策の曖昧さを反映しています — 制御されていないインフレを避ける必要がありますが、経済の急激な減速を恐れることもあります。
3. 政治の潜在的圧力：トランプ政権は最近、連邦準備制度(FRB)に対して圧力をかけることが多く、水曜日にはFRBに対し、国の債務の管理コストを下げるために、連邦基準金利を少なくとも3ポイント引き下げるよう求めました。
しかし、プレッシャーに直面して、連邦準備制度理事会(FRB)のパウエル議長は、最近、金融政策を策定する際には政治的圧力に屈しないと繰り返し述べています。
彼は、強い経済とインフレに関する不確実性の中で、連邦準備制度(FRB)が追加情報を得るまで忍耐を維持する有利な立場にあると主張しています。
金利の引き下げはどのような連鎖反応を引き起こしますか？
シティバンクは、先週M国の雇用に関する強いデータにもかかわらず、7月の金利引き下げの可能性を閉ざしたが、連邦準備制度(FRB)の当局者間のインフレ冷却に関するコンセンサスが、実際に9月の金利引き下げプロセスの開始を促進していると考えています。
もし連邦準備制度(FRB)が9月に金利を引き下げることを本当に開始した場合、グローバル市場は次の傾向を示す可能性があります:
1. 株式市場：短期的なブームと長期的な懸念。ゴールドマン・サックスは、金利の低下が今後12ヶ月間にS&P 500指数を10%以上押し上げると予測しており、テクノロジー株や消費セクターが最大の勝者となる可能性があります。しかし、「すべての良いニュースはすでに織り込まれている」というリスクには注意が必要です。
ドイツ銀行は、金利の引き下げが予想よりも少ない場合や経済データが悪化した場合、市場は逆方向に揺れる可能性があると指摘しました。
2. ドル: デフレーションの圧力の下で「揺り戻し効果」によりドル指数は100の下に下落する可能性があり、人民元や円などの通貨は一時的に強くなる可能性があり、これは中国や他の輸出指向の経済にとって好都合です。
新興市場の資産(、例えば金や香港株)は、より多くの資本の流入を引き付けるでしょうが、高い債務を抱える国々は通貨ショックに直面する可能性があります。
3. コーポレーション: 資金調達の同時の緩和とコスト圧力。アメリカにおける企業債の発行コストは低下しており、テクノロジーの巨人たちはおそらく買い戻しの規模を増加させるでしょうが、輸出企業はドルの切り下げの影響で損失を被る可能性があります。
連邦準備制度の決定(FRB)に関する金利は、決して単なる「経済問題」ではなく、経済、政治、国際関係の複雑なゲームを表しています。
私たちにとって、政治的な道を推測する代わりに、実際のインフレーションデータの動向と世界の中央銀行の協調行動という2つの主要な指標に集中する方が良い。 #美联储降息#