サークルの株は引き続き上昇を続けていますが、USDCの620億ドルの評価は正当化されるのでしょうか？

サークルインターネットグループ株式会社(NYSE: CRCL)は、6月5日のデビュー以来急騰しているが、最近のこの暗号株の大幅な急騰は行き過ぎている可能性がある。

その会社の株価は、主にそのステーブルコインUSDCの成功に依存しており、執筆時点でその評価額は600億ドルを超えています。

しかし、USDCの採用率は、特に業界のリーダーであるテザーと比較すると、その設立以来特に感銘を受けるものではなく、現在の水準でサークル株を所有することに関連する重大なリスクを示しています。

USDCの過大評価はCircleの株にリスクをもたらす

CRCLの株は、主に米国上院が主流の採用に向けてステーブルコインを設定する画期的な法案に賛成票を投じたため、最近数週間で大きな関心を集めています。

しかし、投資家はUSDCの現在の時価総額がその採用に対して不釣り合いに高く見えることに注意する必要があります。

Circleは透明性と規制遵守を強調していますが、そのステーブルコインはTetherほどグローバルな暗号インフラに統合されていません。

Protosによると、攻撃的な準備金戦略と広範なリスク嗜好により、テザーは昨年130億ドルの利益を記録し、サークルはわずか1億5600万ドルにとどまった。

パーセンテージで言うと、利益のギャップは8,000%に相当し、USDCの時価総額は約620億ドルに対し、テザーは1600億ドル以上であるため、少し過大評価されている可能性があります。

なぜ現在の水準でCRCL株が魅力的でないのか他に何があるのか?

USDCの成長は、機関の支援によって大きく支えられていることも注目に値します。

ブラックロックは90%の準備金を管理しており、同社のIPOの前に、世界最大の資産運用会社がCRCLオファリングに10%の出資を計画していると報じられました。

この機関の整合性は二面性を持つ剣である：それは信頼性を与えるが、リスクも集中させる。

もしセンチメントが変わったり、規制の風向きが変わったりすると、USDCは急激な収縮に直面する可能性があります。

さらに、連邦準備制度は最近、2025年後半に2回の利下げを示唆しました。これは、サークルの株価にとって逆風となる可能性が高いです。なぜなら、同社の財務は金利に強く結びついているからです。

ウォルマート/アマゾンは2025年にサークル株に悪影響を与える可能性がある

要するに、Circleはそのステーブルコイン(USDC)が、株価がわずか三週間で前例のない250%の急騰を正当化するために、世界中で驚異的な採用率を見なければならない。

しかし、AmazonやWalmart Incのような巨人たちはすでに自社のステーブルコインを発表する計画を示しており、これは今後のUSDCの見通しに大きな影響を与える可能性があります。

そして、その採用が評価に見合って拡大しない場合、USDCは市場の下落時に償還圧力に直面する可能性があり、これが今年後半のCRCL株価の急落につながる可能性があります。

それが、多分、著名な投資家キャシー・ウッドが最近サークルの株式へのエクスポージャーを減らした理由でしょう。

Circleの株は引き続き急騰していますが、USDCの620億ドルの評価は正当化されるのでしょうか？これはInvezzに最初に掲載されました。