伊以の戦火が「焼」き付けられた暗号資産市場

2025-06-23 10:37:27

世界の暗号業界にとって、地政学は短期的な市場の絶対的な主軸となり、リスク回避の感情が暗号資産の動向に大きな影響を与えるでしょう。

執筆：トピアファイナンス

ここ2週間、世界の注目は中東に集中しています。

中東の最も重要な二大強国として、イランとイスラエルの対立は、中東の表面的な平和が突然破られ、混乱が持続的にエスカレートするだけでなく、さらに世界的な波乱を引き起こしています。現時点で、この核を引き金とした戦争は、イランとイスラエルを深く巻き込み、代理戦争から正面対決へと変わらざるを得ず、アメリカもまた速やかに介入せざるを得なくなり、事態は徐々に拡大しています。

避難感情の中、世界市場は動揺し、金やドルなどのハード資産は急上昇し、対照的にリスク市場は不安定な状況にあることは否定できない。イスラエルとガザの戦火が、暗号資産の分野にも広がりつつあることも否定できない。

今回のイラン・イスラエルの対立を語るには、イランの核問題を避けて通ることはできない。実際、イランの核計画は想像以上に早く、1957年、冷戦の真っ只中に、ソ連の勢力が南下して浸透するのを防ぐために、アメリカは当時親米的だったイランのパーレビ朝と《民用核エネルギー協力協定》を締結し、イランの核計画の幕を開けた。

1967年、合意に従い、アメリカはイランに提供した5メガワットの研究用原子炉がテヘラン大学に設置された。1968年、イランは核拡散防止条約（NPT）に署名し、国際的な核不拡散体制における平和利用の合法的地位を正式に確立した。20世紀70年代の石油危機はイランの核産業をさらに加速させ、高収益の石油輸出を背景に、1974年にイラン原子力機関（AEOI）が設立され、世界各国との核技術協力を開始した。1979年には、ブシェール原子力発電所の2基の原子炉が約80%の建設工事を完了し、イランは比較的包括的な核産業体系を初歩的に確立した。

転換点はイラン・イスラム革命に発生しました。革命後、イランは世俗的な君主専制から政教一致の神権国家に移行し、アメリカとイランの蜜月期の終わりを示しました。ホメイニ政権は全面的に反米であり、アメリカもイランを封鎖区域としてリストに載せました。そして、核計画はアメリカとイランの協力の象徴的な産物として、静寂に陥りました。イラン・イラク戦争の後、ホメイニは現代的な軍事システムの重要性を認識し、ソ連や他の国々に依存し始め、1992年にロシアとの間で《平和的利用のための核エネルギー協定》を締結し、両者は高強度の協力を開始しました。

2002年にイランの核問題が初めて国際社会に明らかになって以来、イランはその後の10年間、核問題に関して他国と数多くの多国間交渉を行ってきた。 2015年、イランは米国、英国、フランス、ドイツ、ロシア、中国と包括的共同行動計画(JCPOA)に署名し、ウラン濃縮活動を一時的に凍結し、西側の制裁を緩和した。しかし、その後、トランプが権力の座に就くと、戦争は再び混乱を招き、米国は2018年に一方的に協定から離脱し、壊滅的な制裁を再び課しました。その結果、イランは原子力産業に対してより積極的なアプローチを取り、2023年には合意期間中の5倍の効率を持つIR-6遠心分離機の配備に成功し、2025年の最新データによると、国際原子力機関(IAEA)の報告書によると、イランは60%濃縮ウランを408キログラム蓄積し、兵器級核物質の閾値に近づいていることが示されています。

今年 4 月、トランプ政権はイラン核交渉を再開すると発表しましたが、6 月上旬、2025 年 6 月 12 日に国連の核監視機関である国際原子力機関（IAEA）理事会は正式にイランが核義務を遵守していないと認定し、交渉は不調に終わり、中東情勢は急速に悪化しました。その中で、イスラエルは最もじっとしていられない国となりました。

イスラエルとイランの対立には長い歴史があり、宗教とイデオロギーの絶対的な対立が両者の対立の避けられない背景を決定し、地政学と覇権をめぐる闘争がこの対立をスパイラルに陥れました。一方では、イランはイスラエルを包囲するためにシーア派の弧を描き、他方では、核技術を強化した。近年、イランとイスラエルの代理戦争は、中東情勢の基本プレートとなっているが、今回は、影に埋もれていた代理戦争が、あっという間に公然たる対決の様態に変わった。

現地時間の6月13日、イスラエル空軍(コードネーム「ライオン・パワー」)は、イランの数十の核施設と軍事目標に対して野外空爆を開始した。負けじと、イランはイスラエルに対して一連のミサイルと無人機攻撃を開始した。それ以来、イスラエルとイランは、互いに対する攻撃の強度と範囲を拡大し続けており、国際社会が介入してきた。実際、イラン・イスラエル紛争の時系列を振り返ってみると、地政学、イデオロギー、歴史的不満、地域のホットスポット問題をめぐる米国とイランの間の深い矛盾のために、米国はイランの発展を封じ込めるためにイスラエルを支援することを選択した。この紛争において、米国は、一方では、イランに対して世論の圧力をかけるために、和平交渉と非関与を宣言したが、他方では、6月21日に米軍にイランの3つの核施設を爆破するよう指示し、紛争のエスカレーションの可能性をさらに高めただけでなく、状況の複雑さを大幅に増大させ、それによって世界の安全保障を脅かした。

地政学は本来、グローバル金融市場の中心的な関心事であり、アメリカの介入の影響を受けて衝撃が持続的に拡大しています。アメリカのこの行動に対して、イラン側は世界の約3分の1の海運原油貿易を担うホルムズ海峡を閉鎖すべきだと提案し、世界的なパニックを引き起こしました。今日、国際原油先物は開盤時に5％以上上昇し、国際金価格は一時3400ドルを突破しました。

リスク市場はあまり良くありません。リスク回避姿勢の強まりに伴い、米国の主要3株価指数の先物は安値で取引を開始し、暗号市場は大きな後退を被りました。過去3日間で、暗号市場は継続的に下落し、昨日ビットコイン100,000の大台を下回り、最低は98,000ドルに達し、現在は101961ドルで取引されており、模倣プレートは急落し、ETHは2,200ドルを超え、SOLは再び130ドルになりました。 Coinglassによると、今朝の午前9時現在、過去12時間でネットワーク全体で約5億5,900万ドルが清算され、そのうち4億5,200万ドルがロングオーダー、1億700万ドルがショートポジションとなっています。その中で、ビットコインは2億2300万ドルを清算し、イーサリアムは1億5600万ドルを清算しました。

一方で、イスラエルとイランの戦火は、暗号市場の避難感情を点燃させるだけでなく、双方の戦争は急速に国内の暗号産業にも広がっています。6月18日午後、神秘的なハッカー集団Gonjeshke Darandeは、イランの暗号通貨取引所Nobitexに対して大規模な攻撃を仕掛け、同社のソースコード、内部ネットワークデータ、顧客資産データを成功裏に取得したと主張しています。現在までに、約9000万ドルの暗号資産が影響を受けており、その大部分は安定通貨USDTです。注目すべきは、取引所を制御しているにもかかわらず、オンチェーンデータによると、大部分の資金は移動されておらず、直接的に廃棄されていることです。この行動は、むしろ何らかの抗議行動のように見えます。

ハッカーは攻撃の理由を明確に述べ、「Nobitex取引所はイラン政権が世界のテロ活動を資金提供する核心であり、イラン政権がテロリズムや制裁違反のインフラに資金提供することはあなたの資産にリスクをもたらす」としています。このハッカーグループはその身元を明かしていませんが、2022年から現在にかけてイランに対して複数回の精密攻撃を行っていることから、業界の多くの専門家は、彼らがイスラエルの軍事情報機関に所属する有名な8200部隊であると考えています。

確かに、ハッカーの攻撃は正確であり、イランと外部世界との間の資金の流れを妨げた。長年にわたる制裁とインフレに苦しんできたイランの仮想通貨業界は、実はかなり急速に成長しています。 Maria Noor氏が提供したデータによると、現在イランでは90の暗号通貨取引所が運営されており、そのうち10以上が中央集権的な取引所として運営されており、ユーザーが使用できるウェブサイトやアプリを提供しており、約1500万人から1900万人のイラン人が暗号通貨市場で活動しており、これはイランの総人口の約5分の1に相当します。暗号市場がイランが外界と取引を行うための重要な方法の1つになっていることは理解するのに十分です。

今回攻撃を受けたNobitexはイラン最大の取引所であり、600万のアクティブユーザーを持ち、年間取引量は6800万件に達し、市場シェアはほぼ87%に達しています。また、ロイターはこのプロジェクトについて報道し、イラン国内の暗号取引の大部分がNobitexまたは類似の取引所を通じて国際市場と接続されていると述べています。

暗号資産以外にも、イラン政府はブロックチェーン技術の産業応用においても多くの投資を行い、金融基盤の整備と効率向上を促進するために公式ブロックチェーンプロジェクトKuknosとBornaを次々に発表してきた。ブロックチェーン技術を支持しているにもかかわらず、暗号資産が現地での発展を続けるこのトレンドに対するイラン政府の態度はかなり微妙である。

まず第一に、鉱業の分野では、イランの態度は非常に曖昧です。鉱業農場が圧倒的に支配的である他の地域とは対照的に、イランの鉱業は個人投資家によって支配されています。 2018年、イランは鉱業を合法化することで世界的に人気のある鉱業の目的地となり、この地域の金を求めて幅広い鉱山労働者を引き付けました。取引の厳しい需要の下で、地元の小売鉱業は珍しくありません。約300のマイニングプロジェクトが政府によって承認されていますが、ViraMinerのCEOであるMasih Alavi氏によると、イランの合法的なマイニング規模はわずか5メガワットであり、違法マイニングの地下規模は2GW近くで、これは合法マイニングの400倍であり、Wu氏によると、2023年のイランの総電力消費量の5%に相当します。 2020年、イランの中央銀行は個人の領土内での違法なマイニング通貨の使用を禁止すると発表し、2024年12月には政府が仮想通貨マイニングマシンの宣伝を明確に禁止しました。

否定的な態度は、暗号通貨取引側でさらに徹底しています。暗号通貨による公式通貨の主権の侵食に直面して、イランは、国からの資金流出を制限するために、暗号通貨とリヤルの間の交換を繰り返しブロックしようとしてきました。今年の初め、イランの中央銀行は、すべての仮想通貨取引所でのリアル決済を停止し、すべての取引所に資金追跡とユーザー監視を可能にするために、取引に政府指定のインターフェースを使用することを義務付け、2月にはイランが仮想通貨広告の自社製広告の掲載を明確に禁止しました。 Nobitexへの攻撃後、イランの中央銀行は暗号外出禁止令を導入し、国内の暗号プラットフォームは毎日10時から20時の間にのみ営業することが許可されると厳しく規定しました。

一方では、現在の封鎖状況下では、暗号通貨は地元産業の発展と外国為替へのアクセスにとって重要な方法であり、イランにとっては外国にとって重要な取引窓口であり、客観的にはその存在意義を持っていますが、他方では、暗号通貨が通貨主権に与える影響と鉱業の電力損失の二重の影響の下で、当局はそれを自由に発展させてはならず、イノベーションと規制のバランスを達成しようとすることしかできません。これは宗教の領域にも反映されており、イランでは投機的な暗号通貨は本質的にタブー視されており、伝統的な宗教保守派はかなり嫌悪感を抱いていますが、イランの最高指導者であるアヤトラ・アリ・アリ・ハメネイ師は、時代に遅れずについていく必要があると考えており、この問題については開放性と保守派との間に微妙なバランスがあります。

もちろん、それが受け入れられるか反対されるかは別として、現在の状況から判断すると、イラン・イスラエル戦争の炎は物理空間からサイバー空間に燃え広がり、さらに金融分野に広がっていることは明らかであり、暗号分野は、その1つとして、この影響に直面することを余儀なくされるだけです。イラン自身にとって、為替攻撃は始まりに過ぎず、その後の両者間のゲームは、より複雑で、洗練され、目に見えない性格を帯びるだけかもしれない。

世界の仮想通貨業界にとって、短期的には地政学が市場の絶対的なメインラインとなり、リスク回避は仮想通貨のトレンドに大きな影響を与えるでしょう。現在の観点から見ると、業界内で頻繁に利益を得ているため、センチメントレベルはまだ比較的穏やかであり、市場のボラティリティは比較的制御可能です。ビットコインの98,000ドルという非常に強力なサポート、取引所でのBTCの出口トレンド、先週のビットコインETFへの10億2000万ドルの純流入はすべて、市場がビットコインに対してまだ前向きであることを示しています。しかし、米国の進出は不確実性が高く、その関与の範囲や程度は戦場に広く影響を及ぼし、ホルムズ海峡の閉鎖につながれば、市場のボラティリティも高まることになります。

さらに、紛争による原油価格の急騰に伴い、関税とインフレの間で揺れ動いていた米連邦準備制度理事会は、より長い観測ウィンドウを開くことになる。第3四半期に高金利を維持することが市場の共通認識となりつつあり、この動きが暗号市場に与える影響はより深刻になるだろう。