Wann man eine Call-Optionen-Strategie verwenden sollte

Definition des Long Call

Eine Long Call-Strategie umfasst den Kauf einer Kaufoption durch Zahlung einer Prämie, die dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung) gibt, den Basiswert (z. B. BTC) zum Ausübungspreis am Verfallsdatum zu kaufen.

Hauptmerkmale:

• Maximaler Verlust: Begrenzte auf die gezahlte Prämie (falls die Option ungenutzt verfällt).
• Maximaler Gewinn: Theoretisch unbegrenzt (je höher der Preis des Basiswerts, desto höher die Rendite).
• Am besten geeignet für: Starker bullischer Ausblick; Erwartung eines signifikanten Preisanstiegs des zugrunde liegenden Vermögenswerts, möglicherweise mit steigender impliziter Volatilität (IV).
• Break-even-Punkt: Ausübungspreis + Prämie (der Vermögenswert muss über diesen Punkt steigen, um Gewinn zu erzielen).

Definition des Short Call

Ein Short Call beinhaltet den Verkauf einer Call-Option und den Erhalt einer Prämie, während man die Verpflichtung übernimmt, den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Ausübungspreis zu verkaufen (wenn der Käufer die Option ausübt).

Hauptmerkmale:

• Maximaler Gewinn: Beschränkt auf die erhaltene Prämie (wenn die Option ungenutzt verfällt).
• Maximaler Verlust: Theoretisch unbegrenzt (wenn der Preis des Vermögenswerts steigt, muss der Verkäufer hoch kaufen, um zum niedrigeren Ausübungspreis zu verkaufen).
• Am besten geeignet für: Neutrale bis bärische Märkte, in denen die Preise voraussichtlich stabil bleiben oder fallen und die implizite Volatilität voraussichtlich sinkt.
• Risiko-Alarm: Erfordert Margin und birgt das Risiko eines unbegrenzten Verlusts, wenn der Markt stark ansteigt.

Wann man eine Put-Optionen-Strategie verwenden sollte

Long Put: Der folgende Chart veranschaulicht die Gewinnkurve eines Long Put (nackter Put-Kauf) und zeigt, wie die Strategie profitiert, während der BTC-Preis sinkt. Der potenzielle Gewinn steigt, während der Preis fällt, während der maximale Verlust auf die gezahlte Prämie begrenzt ist.

Ein Long Put beinhaltet den Kauf einer Put-Option durch Zahlung einer Prämie, die dem Käufer das Recht (nicht die Verpflichtung) gibt, den Basiswert (z.B. BTC) zum Ausübungspreis am Verfallstag zu verkaufen.

Hauptmerkmale:

• Maximaler Verlust: Begrenztd auf die gezahlte Prämie (wenn die Option ungenutzt verfällt).
• Maximaler Gewinn: Theoretisch begrenzt auf Ausübungspreis – Prämie (wenn der Vermögenspreis auf null fällt).
• Am besten geeignet für: Starke bärische Markteinschätzung; erwartet einen starken Preisverfall des zugrunde liegenden Vermögenswerts, mit potenzieller IV-Steigerung.
• Gewinnschwelle: Ausübungspreis – Prämie (der Vermögenswert muss unter diesen Punkt fallen, um Gewinn zu erzielen).

Definition von Short Put

Eine Short-Put-Strategie beinhaltet den Verkauf einer Put-Option, wobei die Prämie verdient wird, während die Verpflichtung eingegangen wird, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen (wenn die Option vom Käufer ausgeübt wird).

Hauptmerkmale:

• Maximaler Gewinn: Begrenzte Höhe auf die erhaltene Prämie (wenn die Option ungenutzt verfällt).
• Maximaler Gewinn: Theoretisch begrenzt auf Ausübungspreis – Prämie (wenn der Vermögenspreis auf null fällt).
• Am besten geeignet für: Neutrale bis bärische Märkte, in denen die Preise voraussichtlich stabil bleiben oder leicht steigen und die implizite Volatilität voraussichtlich sinken wird.
• Risikowarnung: Erfordert Margin und birgt Risiken, wenn der Markt erheblich sinkt.

Optionen Gewinn/Verlust (PNL) Berechnungen

Ob beim Handel mit amerikanischen oder europäischen Optionen, können Händler ihre Positionen vor dem Ablauf über Marktgeschäfte schließen. Diese Aktion steht in keinem Zusammenhang damit, ob die Option selbst eine vorzeitige Ausübung erlaubt. Zum Beispiel, obwohl Gate europäische Optionen anbietet (die nur bei Ablauf ausgeübt werden können), können Benutzer ihre Positionen jederzeit durch den Handel auf dem Markt schließen.

Position Frühzeitig Schließen – PNL Berechnung:

• Für Long-Positionen: PNL = Verkaufspreis – Kaufpreis
• Für Short-Positionen: PNL = Kaufpreis – Verkaufspreis

PNL-Berechnung für Optionen, die bis zur Fälligkeit gehalten werden

Wenn eine Option bis zu ihrem Ablaufdatum gehalten wird, wird ihr Endwert durch die Differenz zwischen dem Preis des Basiswerts und dem Ausübungspreis der Option bestimmt. Für Call-Optionen:

Formel:
PNL = (Preis bei Fälligkeit – Ausübungspreis – Prämie) × Vertragsmultiplikator × Vertragsmenge

Beispielanalyse:

Beispiel 1 (Profitabel):

• Habe eine BTC-Call-Option mit einem Strike-Preis von 30 USDT und einer Prämie von 1,26 USDT gekauft.
• Preis bei Fälligkeit = 38 USDT
• Multiplier = 100, Quantity = 1

Berechnung: (38 – 30 – 1,26) × 100 × 1 = 674 USDT Gewinn

Beispiel 2 (Verlust):

• Gleiche Option
• Preis bei Fälligkeit = 31 USDT

Berechnung: (31 – 30 – 1,26) × 100 × 1 = -26 USDT Verlust

(Obwohl die Option einen intrinsischen Wert von 1 USDT hat, reicht das nicht aus, um die 1,26 USDT Prämie zu decken)

Wichtige Erkenntnisse

1.Risikoprofil:

• Maximaler Verlust: Begrenzte Höhe auf die gezahlte Prämie (wenn der Marktpreis des Basiswerts kleiner oder gleich dem Ausübungspreis ist)
• Potenzialer Gewinn: Theoretisch unbegrenzt (Gewinne steigen mit dem Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts).

2. Positionen vorzeitig schließen:

• Der Gewinn/Verlust wird durch die Differenz zwischen Ein- und Ausstiegspreisen bestimmt.
• Funktioniert genau gleich, unabhängig davon, ob die Option amerikanisch oder europäisch ist.

3. Abrechnung bei Fälligkeit:

• Optionen haben nur dann einen inneren Wert, wenn der Vermögenspreis den Ausübungspreis übersteigt.
• Um einen Nettogewinn zu erzielen, muss der endgültige Gewinn die Kosten der gezahlten Prämie übersteigen.

4. Gewinnschwelle:

• Strike Price + Premium
• Die Preise der Vermögenswerte müssen über diesen Punkt hinaus steigen, um einen Gewinn zu erzielen.

Hinweis: In realen Handelszenarien ist es wichtig, Faktoren wie Handelsgebühren, Marktliquidität und potenzielle Slippage zu berücksichtigen, da diese Ihre tatsächlichen Renditen beeinflussen können.