Cảnh Báo Sốc: Dogecoin Đang Lặp Lại Thảm Kịch 1929?

Chiến lược gia hàng hóa chính của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, đã đưa ra lời cảnh báo nghiêm khắc đối với những người nắm giữ Dogecoin và cộng đồng tiền điện tử nói chung bằng cách so sánh với các trường hợp thị trường dư thừa trong lịch sử. Trong một loạt bài đăng gần đây được công bố trên X, McGlone đã nhắc đến những năm 1929 và 1999—thời kỳ khét tiếng của sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và bong bóng dot-com—để nhấn mạnh những rủi ro của "sự ngớ ngẩn" đầu cơ vào tài sản kỹ thuật số. Dogecoin Phản Ánh Rủi Ro Theo Phong Cách 1929 Ông đặc biệt chỉ ra Dogecoin, nhấn mạnh đến tính dễ bị tổn thương của nó trước sự đảo ngược tiềm tàng của thị trường, đồng thời cũng chỉ ra vàng là bên hưởng lợi nếu khẩu vị rủi ro tiếp tục xấu đi. “Dogecoin, 1929, 1999 Sự ngớ ngẩn của tài sản rủi ro và vàng – Tỷ lệ ounce vàng bằng Bitcoin giao dịch gần như theo từng tích tắc với Dogecoin có thể cho thấy rủi ro đảo ngược trong các tài sản kỹ thuật số có tính đầu cơ cao, với những tác động giảm phát làm nền tảng cho kim loại này”, ông viết. Biểu đồ bên dưới cho thấy vốn hóa thị trường của loại tiền điện tử lấy cảm hứng từ meme này phản ánh chặt chẽ như thế nào tỷ lệ Bitcoin-vàng. Việc theo dõi hai số liệu này cho thấy bất cứ khi nào giá trị tương đối của Bitcoin so với vàng thay đổi, quỹ đạo của Dogecoin sẽ thay đổi mạnh, khiến nó phải chịu cùng các lực lượng thị trường vốn đã thách thức các tài sản có tính đầu cơ cao trong lịch sử.

Luận đề rộng hơn của McGlone không kết thúc ở Dogecoin. Trong một bài đăng khác, ông chuyển sự chú ý sang khái niệm vàng đạt 4.000 đô la một ounce, liên kết khả năng như vậy với động lực trên thị trường trái phiếu và khả năng suy giảm tiềm ẩn trên các lĩnh vực rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. “Điều gì đưa vàng lên 4.000 đô la? Trái phiếu kho bạc 2%? Tiền điện tử tan chảy có thể dẫn đường – Con đường hướng tới 4.000 đô la một ounce cho #vàng có thể đòi hỏi một điều thường chỉ là vấn đề thời gian: sự đảo ngược của các tài sản rủi ro đắt đỏ ngớ ngẩn, đặc biệt là tiền điện tử,” ông tuyên bố. Ông nhấn mạnh rằng nếu thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vẫn chịu áp lực, lợi suất trái phiếu cuối cùng có thể bị kéo xuống thấp hơn do lợi suất tương đối ít ỏi 2% hoặc thấp hơn ở Trung Quốc và Nhật Bản. Theo quan điểm của McGlone, một kịch bản như vậy sẽ tạo thêm động lực cho vàng vì sự dịch chuyển từ trái phiếu kho bạc có lợi suất tương đối cao sang trái phiếu chính phủ có lợi suất thấp hơn ở nước ngoài có thể thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến các nơi trú ẩn thay thế. Biểu đồ do McGlone chia sẻ củng cố phân tích của ông về nhu cầu giảm tốc đối với tài sản rủi ro. Một hình ảnh có tiêu đề “Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng, Lợi suất trái phiếu so với Trung Quốc, Nhật Bản” cho thấy sự phân kỳ dai dẳng giữa lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, dao động quanh mức 4,19%, và lãi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc và Nhật Bản tương đối thấp, lần lượt ở mức gần 2% và 1,51%.

Biểu đồ cũng mô tả tỷ lệ vốn hóa thị trường trên GDP của S&P 500, vẫn ở mức cao trong lịch sử mặc dù có biến động gần đây. Kết luận của McGlone là áp lực liên tục lên thị trường chứng khoán, kết hợp với lãi suất trái phiếu toàn cầu thấp hơn nhiều so với lợi suất của Hoa Kỳ, có thể đẩy nhanh quá trình chuyển hướng sang vàng nếu các nhà đầu tư nhận thấy sự suy thoái trong các loại tài sản "đắt đỏ", bao gồm các tài sản rủi ro như Dogecoin. Bài đăng thứ ba đề cập đến thị trường altcoin rộng lớn hơn, với McGlone chỉ ra Ethereum là chỉ báo hàng đầu về việc liệu xu hướng chung có chuyển sang giảm giá đối với tài sản kỹ thuật số hay không. "Xu hướng đã giảm chưa? Ethereum có thể dẫn đầu - Ether, loại tiền điện tử số 2, đang giảm, với những tác động giảm phát và nền tảng vàng", ông lưu ý. Tại thời điểm báo chí đưa tin, DOGE được giao dịch ở mức 0,16663 đô la.