Sự dao động của thị trường Mỹ và sự không chắc chắn trong chính sách của Trump tăng cao! Morgan Stanley: Ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp trong chỉ số S&P 500 là 5-7%

Với loạt biện pháp cải cách hành chính và chính sách thuế mà Donald Trump (Donald Trump) mang lại khi nhậm chức, đã ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ gặp biến động, thị trường bắt đầu lo lắng về khả năng suy thoái tăng trưởng kinh tế. Mike Wilson, Giám đốc Đầu tư Cấp cao của Morgan Stanley (Morgan Stanley), cho biết rằng sự bất ổn trên thị trường không phải xảy ra đột ngột mà đã bắt đầu từ tháng 12 năm 2024, khi lãi suất trái phiếu Mỹ một lúc giảm xuống còn 4.5%, trở thành dấu hiệu đầu tiên.

Thị trường đang lo lắng về suy thoái kinh tế và mọi thứ bắt đầu vào cuối năm 2024

Wilson giải thích rằng sự không chắc chắn về chính sách đã gây một số áp lực lên thị trường, chẳng hạn như:

Chính sách mới của chính phủ Mỹ có thể không thuận lợi cho sự phát triển kinh tế, như việc điều chỉnh thuế quan, siết chặt chính sách di trú, và các biện pháp khác.

Các (Fed) của Fed có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất vì các chính sách này có thể giữ lạm phát ở mức cao.

Tình hình dẫn đầu về cổ phiếu công nghệ có thể thay đổi, Mag 7 ( Microsoft, Apple, Google, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia ) đang chuyển biến hướng đầu tư.

Tổng cộng, Wilson cho rằng xu hướng thị trường trong nửa đầu năm 2025 có thể không ổn định, các nhà đầu tư cần chuẩn bị đối mặt với tình hình dao động "lên xuống".

Nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, và thị trường tập trung vào niềm tin của người tiêu dùng và thị trường lao động

Wilson chỉ ra rằng một chỉ số quan trọng khác của suy thoái kinh tế là niềm tin của người tiêu dùng và thị trường lao động.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Đại học Michigan ở Mỹ: phản ánh quan điểm của gia đình Mỹ về triển vọng kinh tế, ảnh hưởng đến hành vi tiêu dùng.

Dữ liệu thị trường lao động: Nếu bắt đầu cho thấy thị trường lao động yếu đuối, có thể ảnh hưởng đến quyết định của FED, thậm chí là làm cho lịch trình giảm lãi suất sớm hơn.

Hiện thị trường nói chung tin rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ổn định đến tháng 6 năm 2025, nhưng Wilson đã đề cập rằng nếu thị trường lao động yếu đi rõ rệt, Fed có thể cắt giảm lãi suất sớm, làm tăng kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Biến động giá cả trên thị trường dịch vụ và hàng hóa

Về áp lực giá cả, Wilson cho biết rằng ngành dịch vụ vẫn là động lực cung cấp chính hiện nay, nhưng không gian lợi nhuận của các doanh nghiệp đang bị co cụm, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng định giá.

Nhu cầu trong ngành dịch vụ ổn định nhưng lợi nhuận gộp giảm, các doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc chuyển gánh nặng chi phí cho người tiêu dùng.

Thị trường hàng hoá áp lực giá cả ít, ngành tài chính và phần mềm không bị ảnh hưởng nhiều, nhưng ngành công nghệ bán dẫn có thể bị ảnh hưởng bởi thuế.

Liệu thị trường có còn dư địa tăng hay không vẫn cần được đánh giá kỹ lưỡng

Mặc dù thị trường đang tồn tại sự không chắc chắn, Wilson vẫn cho rằng "thị trường cổ phiếu vẫn còn một số cơ hội", nhưng không nên quá lạc quan. Anh ấy giải thích rằng, mặc dù thị trường vẫn có cơ hội giao dịch, nhưng chỉ số S&P 500 có thể dao động xung quanh mức 6100 điểm mà không có xu hướng tăng rõ rệt.

Anh ấy cho rằng, nhà đầu tư nên chú ý hơn đến cơ hội cổ phiếu thay vì hiệu suất chỉ số, và nói rằng: "Chúng ta luôn thấy một số người lạc quan về thị trường, và điều quan trọng trong việc đầu tư là tìm ra cơ hội phù hợp."

Cổ phiếu Mỹ và Châu Âu, cơ hội ở đâu

So với thị trường Mỹ, một số nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến cơ hội ở thị trường chứng khoán châu Âu. Wilson cho biết, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ vẫn giữ được ưu thế với nhiều doanh nghiệp chất lượng cao hơn, nhưng trong vài tháng qua, giá trị định giá của thị trường Mỹ đã cao hơn, và sự hấp dẫn của thị trường châu Âu đang tăng lên.

Anh ấy đã đề cập rằng, 5 cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ chiếm 35% tổng giá trị thị trường, trong khi thị trường Đức chỉ có 3%, điều này cho thấy thị trường Mỹ quá tập trung vào một số công ty, tăng nguy cơ biến động thị trường. Thị trường Mỹ vẫn còn nhiều cơ hội, nhưng thị trường châu Âu có thể nhận được sự chú ý hơn trong chu kỳ luân phiên.

Sắp đến mùa báo cáo tài chính của các doanh nghiệp Mỹ, thị trường nên đọc hiểu như thế nào

Wilson nhắc nhở các nhà đầu tư rằng, khi doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính quý 1 hàng năm, thường sẽ cố tình làm giảm kỳ vọng Sandbagging, đây là một chiến lược quản lý tài chính để làm cho hiệu suất tương lai trở nên tốt hơn. Anh ấy cho rằng:

Kỳ vọng thu nhập của công ty có thể thận trọng trong ngắn hạn, nhưng theo thời gian, thị trường có thể thấy rằng tình hình không quá tệ.

Các nhà đầu tư không nên diễn giải quá mức báo cáo tài chính của công ty trong quý đầu tiên của mỗi năm và nên đợi cho đến khi có thêm dữ liệu trước khi đưa ra quyết định.

Khi cú sốc thuế quan đến, thu nhập của S&P 500 có thể bị ảnh hưởng từ 5-7%.

Một biến số chính khác ảnh hưởng đến thị trường là chính sách thuế. Wilson chỉ ra rằng nếu chính sách thuế 25% của chính phủ Trump tiếp tục áp dụng, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể của các doanh nghiệp S&P500 từ 5-7%, có thể dẫn đến chỉ số giảm về mức 5500 điểm gần đây.

Ngoài ra, chính sách thuế cũng sẽ ảnh hưởng đến quyết định của FED, vì nó có thể dẫn đến lạm phát tăng cao, làm cho FED khó khăn hơn trong việc giảm lãi suất, làm tăng sự không chắc chắn trên thị trường.

Cho dù chính sách thị trường của Trump có thay đổi hay không, thị trường chứng khoán không còn là trọng tâm duy nhất

Trong nhiệm kỳ (Donald Trump) đầu tiên của Trump, Trump thường nhấn mạnh hiệu suất thị trường chứng khoán là kết quả của các chính sách kinh tế của chính quyền. Nhưng Wilson chỉ ra rằng chính quyền Trump hiện tại tập trung nhiều hơn vào nhập cư, chính sách và phát triển doanh nghiệp vừa và nhỏ, và đã không chú ý nhiều đến thị trường chứng khoán như trong nhiệm kỳ đầu tiên.

Anh ấy cho rằng, mục tiêu cốt lõi của chính phủ là tham gia vào sự phát triển kinh tế của người dân thông thường, chứ không chỉ là lợi nhuận của Wall Street, điều này có thể đồng nghĩa với việc hướng đi của chính phủ sẽ có sự khác biệt.

Năm 2025 đầy bất ổn và các nhà đầu tư cần ứng phó linh hoạt

Wilson kết luận rằng năm tới có thể đầy những bất ổn, nhưng nếu chính phủ có thể thúc đẩy cải cách mà không can thiệp quá nhiều vào thị trường, cấu trúc dài hạn của nền kinh tế Mỹ có thể lành mạnh hơn.

Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng thị trường có thể trải qua nhiều khúc quanh từ nay đến cuối năm 2025, và các nhà đầu tư nên kiên cường và chú ý đến những thay đổi chính sách và dữ liệu kinh tế để đưa ra quyết định đầu tư tốt nhất.

Bài viết này Mỹ cổ phiếu dao động và bất định chính sách của Tổng thống Trump tăng cao! Morgan Stanley: ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp trong S&P 500 5-7% sớm nhất xuất hiện trên ChainNews ABMedia.