Tiền điện tử, lạm phát, trái phiếu: hướng dẫn đầu tư để kiểm soát rủi ro vào năm 2025

Năm nay đầy biến động. Câu chuyện trí tuệ nhân tạo từng thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ đang bị đặt dấu hỏi; Chính phủ Trump thứ hai sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tình hình tài chính của người Mỹ thông thường, cũng như liệu chúng ta có thể chứng kiến Lạm phát tăng lên một lần nữa và gây áp lực lên cổ phiếu, trái phiếu hay không, hiện chưa có kết luận. Để giúp mọi người tìm được hướng đi trong giai đoạn không rõ ràng này, chúng tôi đã tìm kiếm ý kiến của các chuyên gia đầu tư về một số vấn đề lớn mà nhà đầu tư đối mặt trong năm nay. Mặc dù năm nay đầy rủi ro, nhưng nếu có chiến lược đúng đắn, cũng có thể mang lại lợi nhuận. (Tóm tắt tiền sử: Fed lo sợ thuế có thể ảnh hưởng đến Lạm phát, kêu gọi "giảm lãi suất", Cơ quan dự trữ liên bang truyền thông: việc thu hẹp tài khoản có thể chậm lại hoặc tạm dừng) (Phần nền: Bức thư cổ đông mới nhất của Buffett "Lời nói về Tiền điện tử"! Dự trữ tiền mặt tăng lên cao kỷ lục, nhưng vẫn ưu tiên đầu tư vào cổ phiếu) 1. Khả năng S&P 500 sụt giảm mạnh trong năm nay là bao nhiêu? Tôi nên chuẩn bị như thế nào? Chủ tịch Chiến lược thị trường và đầu tư tại Morgan Stanley, Michael Cembalest nói rằng, chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 20% mỗi năm trong hai năm qua, tình hình này chỉ xảy ra 10 lần từ năm 1871. Cembalest dự đoán thị trường chứng khoán sẽ tăng vào cuối năm nay, nhưng ông cũng nói rằng có thể xuất hiện sụt giảm lên đến 15% trong quá trình đó, ông cho biết điều này không phải là hiếm. Trong 100 năm qua, chỉ số S&P 500 đã giảm 10% hoặc hơn trong 60 năm. Với tính biến động tiềm ẩn của thị trường, một câu hỏi tốt hơn là: Khi bạn cần tiền này? Mỗi lần giảm giá đều sẽ đem đến mức giá mới cao, vì vậy nếu bạn có thể rút tiền sau vài năm, bạn sẽ không gặp vấn đề. Hãy xem xét cẩn thận phân bổ tài sản của bạn. Chỉ nắm giữ chỉ số S&P 500 không đủ, vì các công ty hàng đầu (đa phần là công nghệ) chiếm khoảng hai phần năm vốn hóa thị trường của chỉ số đó, trong khi vào năm 2000, tỷ lệ này chỉ khoảng một phần tư. Giám đốc phân bổ tài sản tại Công ty có trách nhiệm hạn chế GMO, Ben Inker cho biết, một cách đa dạng hóa đầu tư là mua các quỹ giao dịch ETF theo chỉ số, trong đó mỗi công ty chiếm khoảng 0,2% giá trị. Ông nói: "Nhìn xa hơn, đây là một phương pháp không tồi, có thể tránh khỏi rơi vào bất kỳ làn sóng đầu tư nào đang diễn ra." 2. Liệu gói đầu tư truyền thống 60/40 còn ý nghĩa không? Trong nhiều năm qua, các chuyên gia tài chính đã khuyến nghị sử dụng gói đầu tư 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu, trong những thập kỷ qua, gói đầu tư này đã cung cấp lợi nhuận tốt và rủi ro thấp hơn so với việc chỉ nắm giữ cổ phiếu. Tuy nhiên, logic đằng sau gói đầu tư này (tức là khi cổ phiếu giảm giá, trái phiếu sẽ tăng giá, ngược lại cũng vậy) đã thất bại hoàn toàn trong năm 2022. Với việc Lạm phát tăng cao, Cục dự trữ liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ, cả cổ phiếu và trái phiếu đều chịu tổn thất. Trong thời gian gần đây, cổ phiếu và trái phiếu thậm chí thường xuyên Biến động đồng thời. Ngày càng nhiều nhà quản lý đầu tư đề xuất phân bổ một phần của gói 60/40 vào các tài sản thay thế - nghĩa là chứng khoán riêng tư không đồng bộ với diễn biến thị trường công cộng. Việc tăng thêm các tài sản này có thể mang lại rủi ro mới, nhưng cũng có thể tăng lợi nhuận lâu dài. Giám đốc đầu tư cấp cao tại Ngân hàng tài chính Wealth của New York Mellon, Sinead Colton Grant cho biết, chu kỳ niêm yết của các công ty ngày càng trễ, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư trên thị trường công cộng đã bỏ lỡ cơ hội mà các công ty đã đạt được ở giai đoạn đầu. "Nếu bạn không có cổ phần riêng tư hoặc kênh đầu tư rủi ro, bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội." Cô cho rằng, để mô phỏng hiệu suất gói 60/40 cuối thập kỷ 1990, tài sản chứng khoán riêng tư nên chiếm khoảng một phần tư gói đầu tư. Không phải tất cả mọi người đều đồng ý với quan điểm này. Giám đốc phân loại tài sản đa dạng tại Công ty Morningstar, Jason Kephart cho biết, việc thêm vào gói 60/40 các tài sản riêng tư "tăng cường sự phức tạp và chi phí, và cách đánh giá giá trị cũng đặt vấn đề." Ông nói, ưu điểm của chiến lược 60/40 là tính đơn giản của nó, khiến "nhà đầu tư dễ hiểu và duy trì gói đầu tư này trong dài hạn". 3. Nếu tôi là người không thích rủi ro, liệu nên đầu tư vào trái phiếu Mỹ hay không? Liệu bảo vệ trái phiếu có quay trở lại không? Người bảo vệ trái phiếu là những nhà đầu tư lớn yêu cầu trái phiếu cung cấp lợi suất cao hơn, để thể hiện sự không hài lòng của họ với việc Chính phủ chi tiêu quá mức. Mặc dù chi tiết kế hoạch chi tiêu của chính phủ mới chưa rõ ràng, nhưng mọi người lo lắng về việc ngân sách Mỹ sẽ tồi tệ hơn trong những năm tới, điều này có thể có nghĩa là lợi suất trái phiếu sẽ tăng cao hơn trong tương lai. Hiện nay, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm khoảng 4,6%, gần đến mức cao nhất trong 18 năm. Vậy liệu nhà đầu tư có nên nắm bắt cơ hội này hay không? Giám đốc chiến lược thu nhập cố định đóng thuế tại Quản lý tài sản toàn cầu của UBS, Leslie Falconio cho biết, cho đến gần đây, công ty thường ưu tiên khóa lãi suất trái phiếu 5 năm. Nhưng cô cho rằng, với dự đoán của UBS rằng tăng trưởng kinh tế sẽ tiếp tục ở mức trung bình trở lên nhưng sẽ chậm lại, và tỷ lệ Lạm phát sẽ giảm, khi lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm tiệm cận 4,8% đến 5%, việc mua vào là một cơ hội tốt. Đối với trái phiếu Mỹ 30 năm, cô nói: "Xem xét tình hình biến động và không chắc chắn về chính sách, chúng tôi cho rằng ở mức lợi suất này, kéo dài thời hạn đầu tư đến 30 năm không hợp lý, rủi ro không tương xứng với lợi nhuận." Tất nhiên, đối với những người có tài khoản tiết kiệm hoặc tiền gửi có kỳ hạn một năm với lãi suất cao, lợi suất 4,6% có vẻ không cao, vì những sản phẩm này cũng có thể cung cấp lợi nhuận gần như tương tự. Nhưng lãi suất tiết kiệm có thể biến đổi bất kỳ lúc nào, còn với tiền gửi có kỳ hạn, khi hết kỳ hạn một năm, không thể đảm bảo bạn sẽ nhận được cùng mức lãi suất. 4. Làm thế nào để bảo vệ tài sản của tôi khỏi ảnh hưởng của sự tăng giá? Tổng thống Trump hứa "đánh bại Lạm phát", nhưng đồng thời, ông đang thúc đẩy việc tăng thuế và giảm thuế, những biện pháp này có thể khiến Lạm phát trở nên nghiêm trọng hơn. Chuyên gia chiến lược đầu tư tại Morningstar, Amy Arnott cho biết, với những nhà đầu tư 20 và 30 tuổi, việc tăng giá có thể không phải là mối lo lớn, vì theo thời gian, tiền lương sẽ có thể theo kịp tăng giá, và giá trị cổ phiếu thường tăng nhanh hơn so với Lạm phát. Arnott cho rằng, "trong dài hạn, cổ phiếu là một trong những công cụ chống Lạm phát tốt nhất." Những người dự định nghỉ hưu trong 10 năm tới có thể xem xét các công cụ chống Lạm phát chuyên biệt, như hàng hóa. Arnott cho biết, quỹ hàng hóa đa dạng có thể bao gồm dầu, khí tự nhiên, đồng, vàng, bạc, lúa mì và đậu. Gần đây, ít quỹ loại này có hiệu suất tốt, vì vậy nếu chọn một loại, Arnott khuyến nghị so sánh lợi tức điều chỉnh rủi ro của loại đầu tư này, thay vì theo dõi hiệu suất tuyệt đối. Đối với người đã nghỉ hưu hoặc dự định nghỉ hưu trong thời gian ngắn (họ không thể tăng lương để đối phó với Lạm phát), Arnott khuyến nghị mua trái phiếu bảo hộ khỏi Lạm phát Mỹ được kéo dài với chỉ số giá tiêu dùng (TIPS). Cô khuyến nghị mua TIPS 5 và 10 năm, thay vì 30 năm, vì đối với những người không dự định nắm giữ đến đáo hạn, rủi ro của loại này quá lớn. 5. Tôi có nên thêm Tiền điện tử vào gói đầu tư không? Với một tổng thống từng ra mắt Memecoin, cũng như Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tiết lộ (và bán phá giá) quỹ Tiền điện tử mà ông sở hữu, Tiền điện tử trở nên ngày càng phổ biến. Nhà đầu tư hiện có thể mua Tiền điện tử ETF, hàng tỷ USD đã đổ vào quỹ ETF Bitcoin của iShares thành lập chỉ một năm, giúp đẩy giá BTC tăng gần 60% trong sáu tuần sau ngày bầu cử. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của Tiền điện tử vẫn rất không rõ ràng; ví dụ, BTC gần đây...