Tôi mở tệp 13F của tổ chức đầu tư và phát hiện ra bí mật Nắm giữBTC bên trong

Báo cáo 13F trong quý 4 năm 2024 cho thấy BTC đang trở nên ngày càng được các tổ chức chấp nhận, mặc dù tỷ lệ Nắm giữ hiện tại vẫn còn thấp, nhưng với sự gia tăng sự theo dõi và phân bổ từ nhiều tổ chức hơn, vị thế của nó sẽ tiếp tục được củng cố trên thị trường. Bài viết này xuất phát từ bài viết của @samcallah, được Bách Việt Blockchain tổng hợp, dịch và viết. (Lời nhắc nhở trước đó: BTC quay trở lại mức 98.000 USD, sự quan tâm của tổ chức vào tài sản mã hóa có trở lại không?) (Thông tin bổ sung: Các tổ chức nào nắm giữ Ethereum ETF? Xem toàn bộ danh sách 13F) Tôi đã xem xét file 13F và theo thống kê của tôi, tổng cộng có 1.573 tổ chức nắm giữ vị thế Long của BTC trong quý 4 năm 2024. Các tổ chức này bao gồm các ngân hàng, quỹ đầu cơ, cố vấn đầu tư đăng ký (RIA), văn phòng gia đình, quỹ từ thiện, quỹ hưu trí, quỹ quốc gia và các công ty quản lý tài sản khác. Dưới đây là một số phát hiện chính: 1. File 13F là gì Trước khi đi sâu vào, tôi muốn làm sáng tỏ file 13F là gì. Mỗi quý, các công ty quản lý tài sản có giá trị hơn 100 triệu USD phải nộp file 13F tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), tiết lộ vị thế của họ đối với cổ phiếu Mỹ và tài sản liên quan đến cổ phiếu, như ETF, REITs (Quỹ đầu tư bất động sản), Tùy chọn và trái phiếu chuyển đổi được phép. Đáng chú ý rằng, file 13F chỉ bao gồm vị thế Long của các tổ chức đối với cổ phiếu Mỹ và tài sản liên quan. Do đó, nó không bao gồm các tài sản sau: trái phiếu, bất động sản, hàng hóa, kim loại quý, đầu tư đa dạng (như các quỹ đầu cơ, đầu tư mạo hiểm, v.v.), hợp đồng tương lai, BTC giao ngay, tiền mặt, cổ phiếu / tiền tệ nước ngoài và vị thế Short. Do đó, file 13F không thể phản ánh toàn bộ danh mục đầu tư của các tổ chức. Chúng ta không thể biết tỷ lệ Nắm giữ của các tổ chức trên các danh mục tài sản khác, cũng không thể xác định liệu một vị thế Long cụ thể có phải chỉ để chống lưng vị thế Short ở nơi khác hay không. Lý do tôi nhấn mạnh điều này là vì sau đó tôi sẽ thảo luận về quy mô Nắm giữ BTC trong file 13F này. Nhưng hãy lưu ý rằng, dữ liệu này chỉ phản ánh phân bổ của các tổ chức trong cổ phiếu Mỹ và tài sản liên quan. Trên thực tế, quy mô Nắm giữ BTC của các tổ chức này có thể nhỏ hơn so với điều được thể hiện trong báo cáo, miễn là họ vẫn đầu tư vào các danh mục tài sản khác. Một ví dụ rõ ràng là quỹ quốc gia của Abu Dhabi gần đây đã tiết lộ rằng họ nắm giữ 68% cổ phần của Fortress Investment Group, đây là một trong những báo cáo 13F thú vị nhất cho đến nay. Trong báo cáo này, BTC chiếm vị trí Nắm giữ lớn thứ hai của quỹ, với số tiền khoảng 437 triệu USD. Tuy nhiên, điểm quan trọng ở đây là...AUM được tiết lộ trong báo cáo 13F chỉ là 20 tỷ USD, trong khi tổng AUM thực tế của quỹ lên đến 302 tỷ USD. Nói cách khác, tỷ lệ Nắm giữ trong báo cáo chỉ chiếm khoảng 6.6% tổng tài sản của quỹ. Điều này khá hợp lý, vì quỹ đầu tư này bao gồm nhiều loại tài sản trên toàn cầu, không chỉ giới hạn ở thị trường cổ phiếu Mỹ. Do đó, tỷ lệ thực tế của BTC trong danh mục đầu tư toàn cầu chỉ chiếm khoảng 0.1%, chứ không phải 2.1%. Tuy nhiên, điều này vẫn là một sự phát triển tích cực. Xét đến điều này, tỷ lệ trung bình của tỷ lệ Nắm giữ BTC trong tất cả các file 13F của các tổ chức chỉ khoảng 0.13%. Tỷ lệ này rất nhỏ... nhưng đó là một tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy việc sử dụng BTC trong các tổ chức vẫn đang ở giai đoạn rất sớm. Cần nhớ rằng, BlackRock gần đây đã đề xuất phân bổ 1-2% tài sản vào BTC. Tuy nhiên, trong số các công ty đầu tư này, có một số tổ chức phân bổ BTC rõ ràng cao hơn so với cùng ngành, và một điều ngẫu nhiên là quản lý của họ đều là những chuyên gia quản lý tài sản hàng đầu trong ngành và có thành tích đầu tư xuất sắc đã được chứng minh. 2. Thông tin đáng theo dõi Dưới đây là một số file 13F đáng chú ý nhất, nó xứng đáng để theo dõi... Horizon Kinetics Horizon Kinetics có vị trí Nắm giữ lớn thứ hai là BTC (16.16%), với số tiền khoảng 1,3 tỷ USD. Công ty này được dẫn dắt bởi Murray Stahl, một trong những nhân vật xuất sắc nhất trong ngành đầu tư. Trong bình luận của họ trong quý 4 năm 2024, công ty đã giải thích tại sao họ không điều chỉnh lại vị thế Nắm giữ BTC. Bracebridge Capital Vị trí Nắm giữ lớn nhất của công ty là BTC (23.6%), với số tiền khoảng 3,34 tỷ USD. Bracebridge Capital do Nancy Zimmerman dẫn dắt, chuyên quản lý tài sản cho quỹ từ thiện, quỹ hưu trí và cá nhân có tài sản ròng cao (HNWIs), và chịu trách nhiệm quản lý một phần của danh mục đầu tư của quỹ từ thiện xuất sắc của Đại học Yale và Đại học Princeton trong 20 năm qua. Tudor Investment Corp Vị trí Nắm giữ lớn nhất của Tudor là BTC (1.625%), với số tiền khoảng 436 triệu USD. Báo cáo này đã thu hút sự chú ý và thực sự xứng đáng để theo dõi. Paul Tudor Jones là một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế hệ này. Tháng trước, anh ấy còn nói về lý do tại sao anh ấy vẫn nắm giữ BTC. Fortress Investment Group Vị trí Nắm giữ lớn thứ tư của công ty là BTC (11.2%), với số tiền khoảng 700 triệu USD. Đáng chú ý là quỹ quốc gia Abu Dhabi (Mubadala) mua lại 68% cổ phần của Fortress năm ngoái, trở thành cổ đông chi phối của công ty. Do đó, thực tế, đây chỉ là một bước tiến mới của Các Tiểu vương quốc Arab Thống nhất trong việc phân bổ BTC. Brevan Howard Vị trí Nắm giữ lớn thứ hai của công ty là BTC (8.74%), với số tiền khoảng 1,4 tỷ USD. Đội ngũ của Brevan Howard đã luôn là những người ủng hộ mạnh mẽ của BTC suốt nhiều năm, dường như đây là một trong những quỹ đầu cơ toàn cầu lớn hiểu rõ nghệ thuật giữ hàng hóa lâu dài (HODLing). Trong thị trường giảm giá lớn 50% vào năm 2022, Alan Howard, một tỷ phú, vẫn thể hiện quan điểm vững chắc... Discovery Capital Management Vị trí Nắm giữ lớn thứ năm của công ty là BTC (4.6%), với số tiền khoảng 68 triệu USD. Discovery do Robert Citrone dẫn dắt, anh đã làm việc cùng Julian Robertson và George Soros, và là một trong số ít cổ đông của đội bóng bầu dục Pittsburgh Steelers. Anh ấy đã giải thích lý do tại sao anh ấy theo dõi BTC. Jericho Capital Vị trí Nắm giữ lớn thứ năm của công ty là BTC (5.4%), với số tiền khoảng 3,78 tỷ USD. Jericho do Josh Resnick dẫn dắt, quỹ của anh ta đã có một quá trình tăng trưởng đáng kinh ngạc - từ 36 triệu USD vào năm 2009 lên đến quản lý hơn 7 tỷ USD tài sản ngày nay. Hudson Bay Capital Management Công ty nắm giữ 0.15% vị thế BTC, với số tiền khoảng 44 triệu USD. Nhưng điều thực sự thú vị không phải là vị thế Nắm giữ này, mà là - Nouriel Roubini, người nổi tiếng với vị thế Short BTC, lại là người...