Báo cáo của Ngân hàng Standard Chartered: Stablecoin mới là ứng dụng giết chết đầu tiên, chính sách thân thiện của Mỹ sẽ giúp tăng tỷ lệ lên đến mười lần

Trong thời đại số, Stablecoin đang từ một công cụ nền tảng trong giao dịch tiền điện tử, chuyển hướng thành một ngôi sao triển vọng có tiềm năng thay đổi cấu trúc tài chính toàn cầu. Báo cáo 'Stablecoins: Ứng dụng giết chết đầu tiên' do Standard Chartered và Zodia Markets cùng phát hành đã tiết lộ điều này tài sản số làm thế nào để vượt qua hạn chế của TradFi, trở thành động cơ mới cho thanh toán xuyên biên giới, tiết kiệm và tính bao dung tài chính. Với quy mô thị trường ngày càng tăng, tương lai của Stablecoin dường như đầy tiềm năng, nhưng con đường phát triển của nó vẫn phải đối mặt với thách thức về quản lý và công nghệ.

Coin ổn định là gì？新定義 của tài sản số

Coin ổn định là một loại tài sản điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường liên kết với đồng tiền của các quốc gia như đô la Mỹ. Báo cáo cho biết, ban đầu Coin ổn định được sử dụng cho giao dịch và cho vay trên các nền tảng giao dịch tài sản điện tử (CEX), nhưng vai trò của nó đã mở rộng đáng kể. Từ việc tiết kiệm đô la Mỹ đến chuyển tiền xuyên quốc gia, Coin ổn định đang dần xâm nhập vào các kịch bản ứng dụng của TradFi (TradFi). Với tổng giá trị vốn hóa đạt 163 tỷ USD vào tháng 10 năm 2024 (tính đến thời điểm thu hoạch vào tháng 2 năm 2025 là 230,5 tỷ USD), trong đó Tether (USDT) chiếm 73% và USD Coin (USDC) chiếm 21%, Coin ổn định đã trở thành một lực lượng không thể phớt lờ trong nền kinh tế số.

Coin ổn định市場現況：以太坊與波場的角力

Cơ sở công nghệ của coin ổn định chủ yếu phụ thuộc vào công nghệ blockchain, trong đó Ethereum từng là nền tảng ưu tiên. Tuy nhiên, một báo cáo cho thấy rằng do phí giao dịch cao của Ethereum, Tron dần trỗi dậy, đặc biệt là nguồn cung USDT trên Tron đã vượt qua Ethereum, chiếm 50% tổng nguồn cung. Sự chuyển đổi này phản ánh sự theo đuổi hiệu quả chi phí của thị trường coin ổn định và cũng là nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn.

coin ổn định新興用途：從交易工具到金融橋樑

Ứng dụng của Stablecoin đang nhanh chóng thay đổi. Theo báo cáo "Stablecoins: Câu chuyện thị trường nổi bật" (tháng 9 năm 2024), tại các thị trường mới nổi như Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria, 69% người được phỏng vấn sử dụng Stablecoin thay thế cho tiền tệ, 39% sử dụng để thanh toán hàng hóa và dịch vụ cũng như chuyển tiền qua biên giới. Báo cáo nhấn mạnh rằng Stablecoin đang trở thành giải pháp tài chính cho những người không có tài khoản ngân hàng, khoảng 1,4 tỷ người trên thế giới không có dịch vụ ngân hàng có thể hưởng lợi từ đó, quy mô giao dịch tiềm năng lên đến 20 nghìn tỷ đô la.

Cách mạng thanh toán xuyên biên giới: Coin ổn định thách thức hệ thống TradFi

G20 đã đề xuất mục tiêu cải thiện thanh toán xuyên biên giới vào năm 2020, với hi vọng thực hiện giao dịch nhanh hơn và tiết kiệm hơn. Tuy nhiên, tiến triển của hệ thống ngân hàng tương ứng truyền thống và SWIFT vẫn chậm rãi, chi phí và tốc độ vẫn chưa đạt được tiêu chuẩn. Stablecoin cung cấp việc chuyển tiền xuyên biên giới của tài sản đô la với tốc độ internet, đặc biệt là điền vào khoảng trống trên mạng ngân hàng tương ứng ở các thị trường mới nổi khi mạng lưới ngân hàng tương ứng giảm sút. Báo cáo chỉ ra rằng tính linh hoạt và minh bạch này đưa Stablecoin trở thành lựa chọn mới cho thanh toán xuyên biên giới.

非美元coin ổn định：外匯市場的潛在新星

Mặc dù hiện tại 99.3% các coin ổn định được gắn với đô la Mỹ, nhưng các coin ổn định không phải đô la đang bắt đầu nổi lên (ví dụ: coin ổn định lira Thổ Nhĩ Kỳ). Những coin ổn định này không chỉ được sử dụng để truy cập các sàn giao dịch mã hóa nước ngoài, mà còn hỗ trợ chuyển tiền và chuyển giá trị. Báo cáo cho rằng, nếu các coin ổn định không phải đô la tiếp tục phát triển, chúng có thể trở thành lựa chọn thay thế cho giao dịch ngoại hối, phá vỡ vị thế tuyệt đối của đô la trong thị trường coin ổn định.

Triển vọng trong tương lai: Cơ hội cho sự quản lý và tăng trưởng gấp mười lần

Coin ổn định hiện chỉ chiếm 1% lượng cung tiền M2 và giao dịch ngoại hối của Hoa Kỳ, nhưng các báo cáo dự đoán rằng nếu Hoa Kỳ thông qua một khung pháp lý rõ ràng (ví dụ: chính phủ Trump có thể thúc đẩy), quy mô thị trường có thể tăng gấp đôi. Thanh toán xuyên biên giới và Coin ổn định không phải là đôla được coi là điểm tăng trưởng chính. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, cần phải vượt qua các rào cản về pháp lý và công nghệ, và quá trình hợp pháp hóa Coin ổn định sẽ là yếu tố then chốt.

Ứng dụng thực tế: Phá vỡ quy tắc thanh toán T+1 và ngoại hối trên chuỗi

Coin Stablecoin的實際應用已初見成效。美國 2024 年 5 月實施的 T+1 股票結算政策縮短了交易窗口，Coin Stablecoin幫助亞洲投資者克服外匯結算限制，實現 24/7 交易。此外，Zodia Markets 與 Cumberland 展示的 USDC/AUDD 鏈上外匯交易，實現了即日（T+0）結算，突破傳統外匯的時間限制，顯示了Coin Stablecoin的技衢優勢。

Rủi ro và thách thức: Lưỡi hái của công nghệ mới

Coin ổn định không hoàn toàn không rủi ro. Báo cáo trích dẫn phân tích của S&P, chỉ ra rằng nó liên quan đến rủi ro về tín dụng, thị trường, giữ tiền và vận hành, tương tự như tiền gửi và quỹ thị trường coin. Thiếu khung pháp lý giám sát chín chắn cũng có thể ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường. Các tổ chức như Standard Chartered đang thông qua việc hợp tác với các nhà phát hành Coin ổn định (ví dụ: Circle) để hỗ trợ các bên tham gia thị trường hiểu và quản lý những rủi ro này.

Bài báo của Ngân hàng Standard Chartered: Stablecoin mới là ứng dụng giết chết đầu tiên, chính sách thân thiện của Mỹ sẽ giúp nó phát triển mạnh mẽ lên 10 lần xuất hiện đầu tiên trên ABMedia.