Micro Strategy có kế hoạch thêm BTC vào 2 tỷ đô la trái phiếu doanh nghiệp, nhưng rủi ro về thuế doanh nghiệp đang gia tăng

Chiến lược MicroStrategy tiếp tục đẩy mạnh chiến lược đầu tư vào BTC, kế hoạch phát hành 20 tỷ đô la trái phiếu ưu đãi không chuyển đổi 0%, nhằm huy động vốn để mua thêm BTC. Tuy nhiên, Biến động thị trường và chi phí thuế vẫn có thể ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính dài hạn của họ. (Tóm tắt: Gia đình Trump thành lập dự trữ Token 'Chiến lược Toàn cầu': Bao gồm BTC, Ethereum và các tài sản chính) (Bổ sung: Thương hiệu MicroStrategy đã đổi tên thành 'Chiến lược' để tăng cường vị thế tập trung vào BTC, liệu liên tiếp 4 quý lỗ có ảnh hưởng đến bước tiến của họ trong việc tăng vị thế BTC không?) MicroStrategy, công ty niêm yết tại Mỹ, vị thế lớn nhất về lượng BTC sở hữu, đã công bố kế hoạch phát hành 20 tỷ đô la trái phiếu ưu đãi không chuyển đổi 0%, vốn sẽ được sử dụng để mua thêm BTC và làm vốn kinh doanh, nhằm tăng cường phân bổ tài sản của công ty. Theo thông báo chính thức của Chiến lược, công ty này dự định phát hành 20 tỷ đô la trái phiếu ưu đãi không chuyển đổi, dự kiến đáo hạn vào ngày 1 tháng 3 năm 2030, và chỉ phát hành cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện. Lãi suất trên trái phiếu lần này là 0%, quy mô phát hành cuối cùng sẽ phụ thuộc vào tình hình thị trường và các yếu tố liên quan khác. Chiến lược cho biết: Tiền gọi vốn sẽ được sử dụng cho mục đích tổng quát của doanh nghiệp, trong đó bao gồm việc tiếp tục mua BTC và sử dụng làm vốn kinh doanh. Biến động giá BTC và thuế doanh nghiệp có thể tạo ra rủi ro tài chính MicroStrategy đã tiết lộ trong báo cáo hàng năm 10-K được nộp vào ngày 18 tháng 2 rằng, trong năm tài chính 2024, họ đã ghi nhận tổn thất thuần với số tiền 17.9 tỷ đô la do mất giá tài sản mã hóa. Công ty nhấn mạnh rằng Biến động giá BTC mạnh có thể ảnh hưởng đến hiệu suất lợi nhuận, thậm chí làm suy yếu khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính của họ. Tuy nhiên, Chiến lược cũng chỉ ra rằng, kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, công ty sẽ áp dụng các tiêu chuẩn kế toán giá trị công bằng mới của Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính Mỹ (FASB), khi đó giá trị sở hữu BTC sẽ được phản ánh ngay lập tức trên báo cáo tài chính theo biến động giá thị trường. Một điều đáng theo dõi khác là, 'Đạo luật Giảm lạm phát' (Inflation Reduction Act) có thể tạo áp lực thuế phụ lớn. Theo đạo luật này, lợi nhuận giá trị công bằng chưa ghi nhận của doanh nghiệp có thể phải nộp 15% thuế doanh nghiệp tối thiểu (CAMT). Nếu chính sách không được sửa đổi hoặc không cung cấp miễn giảm thuế, MicroStrategy có thể phải đối mặt với một lượng thuế đáng kể từ tiền mặt từ năm 2026, gây ra ảnh hưởng tiếp tục đến tính linh hoạt tài chính của họ. Chiến lược tuần trước không bán bất kỳ cổ phiếu loại A nào dưới chương trình cung cấp cổ phiếu tại thị trường của họ, cũng không mua thêm bất kỳ bitcoin nào. Đến ngày 9 tháng 2 năm 2025, Chiến lược sở hữu tổng cộng 478,740 BTC, chi phí mua ước tính khoảng 31.1 tỷ đô la, giá trung bình mua khoảng 65,033 đô la mỗi bitcoin. Saylor vẫn đánh giá cao giá trị BTC dài hạn và tiếp tục thúc đẩy phân bổ tài sản doanh nghiệp sang BTC. Tuần trước, @Chiến lược không bán bất kỳ cổ phiếu loại A nào dưới chương trình cung cấp cổ phiếu tại thị trường của họ, và không mua thêm bất kỳ bitcoin nào. Đến ngày 17/2/2025, chúng tôi vẫn hodl 478,740 $BTC mua với giá ~31.1 tỷ đô la với giá ~65,033 đô la mỗi bitcoin. $MSTR — Michael Saylor (@saylor) Ngày 18 tháng 2 năm 2025