Chiến lược dẫn đầu xu hướng, một bài viết chi tiết về hướng dẫn đầu tư của các công ty chiến lược lưu trữ BTC

Từ khi Bitcoin tăng giá hồi năm ngoái, cùng với việc ông Trump lên thay thế, việc giảm quy định về mã hóa đã được thúc đẩy, nhiều công ty đã bắt chước chiến lược ( giống với Microstrategy, chiến lược dự trữ Bitcoin của Microstrategy), đã có 78 công ty niêm yết trên toàn cầu như các công ty khai thác mỏ, công ty dược phẩm và công ty quảng cáo mua Bitcoin để thay thế dự trữ tiền mặt của họ, nhiều công ty đã trở lại với lợi nhuận và giá cổ phiếu tăng hàng chục lần. Các công ty này có thể đầu tư tiếp không? Làm thế nào để đánh giá giá trị của họ? Và làm thế nào để đầu tư vào cổ phiếu nước ngoài?

Chiến lược dự trữ Bitcoin (Bitcoin Treasury Reserve Policy) là gì?

Chiến lược kế quỹ đầu tiên đưa ra bởi MicroStrategy ( đã được đổi tên gần đây thành Strategy), đã công bố Chính sách kế quỹ từ tháng 9 năm 2020, đây là một chính sách sử dụng BTC làm tài sản dự trữ chính của công ty, ngoài việc sử dụng dòng tiền mặt tạo ra từ hoạt động kinh doanh, công ty cũng tiếp tục mua BTC thông qua việc huy động vốn từ nợ và giao dịch cổ phiếu.

Michael Saylor, người sáng lập cùng của MicroStrategy, là một tín đồ trung thành của Bitcoin, ông đã công khai nhiều lần tuyên bố rằng Bitcoin là vàng kỹ thuật số và cũng là tài sản hiếm hoi nhất trên thế giới.

Michael Saylor cho rằng chiến lược mua BTC có thể nâng cao danh tiếng của công ty và việc tăng doanh thu phần mềm kinh doanh của công ty có thể cho phép MicroStrategy mua thêm BTC, tạo ra một chu trình tích cực và cũng là trụ cột chiến lược của MicroStrategy.

Làm thế nào để đánh giá giá trị của công ty chiến lược BTC?

Hầu hết các công ty đầu tư vào chiến lược BTC được gọi là "doanh nghiệp zombie" và bản thân công ty không có lãi, điều này đương nhiên khó đo lường bằng các chỉ số tài chính truyền thống. Chiến lược này thường được sử dụng bởi các doanh nghiệp nhỏ, vì vậy những nỗ lực gần đây của Saylor để khuyến khích các doanh nghiệp lớn như Microsoft đầu tư vào BTC đã không hiệu quả.

Tác giả cố gắng đánh giá giá trị của các công ty chiến lược dự trữ BTC bằng các chỉ số và yếu tố sau đây để mọi người tham khảo.

Tỷ lệ B/M của Bitcoin so với vốn hóa thị trường của công ty

Chúng tôi sử dụng giá trị BTC mà công ty nắm giữ chia cho giá trị thị trường của công ty để tính tỷ lệ B/M.

Vốn hóa thị trường = Giá cổ phiếu * Tổng số cổ phiếu lưu hành

Giá trị BTC = Giá BTC * Số lượng BTC mà công ty sở hữu

Điều này đại diện cho tỷ lệ vốn hóa thị trường của BTC trong công ty.

P/B ratio tỷ lệ giá trị cổ phiếu trên giá trị tài sản ròng

Trong tài chính truyền thống, giá trị sách của cổ phiếu Price-Book Ratio sẽ được sử dụng để đánh giá mức độ cao thấp của giá cổ phiếu của một công ty, P/B ratio là tỷ lệ giữa giá cổ phiếu và giá trị sách mỗi cổ phiếu, giá trị sách đại diện cho giá trị thực tế hoặc giá trị thanh lý của công ty. Nếu chúng ta không xem xét tài sản khác của công ty, chỉ sử dụng giá trị BTC để đại diện cho giá trị thanh lý của công ty, cũng có thể đưa ra một P/B ratio, cuối cùng hầu hết các công ty chiến lược dự trữ BTC đều không có lợi nhuận! Bao gồm Chiến lược.

P/B ratio＝股價／每股擁有的BTC價值

Giá trị này cũng có thể lặp lại lợi suất BTC do Chiến lược đề xuất, đó là tỷ lệ BTC do công ty nắm giữ so với cổ phiếu đang lưu hành pha loãng, nghĩa là tỷ lệ BTC nắm giữ trên mỗi cổ phiếu tăng lên, nhưng lợi suất BTC này không xem xét giá của BTC, hoàn toàn từ quan điểm của các cổ đông, mà không làm tăng tốc độ tăng BTC.

Và chúng tôi ở đây sử dụng khái niệm tỷ lệ P/B và phân tích cổ phiếu truyền thống, con số càng cao cho thấy giá cổ phiếu của công ty so với giá trị tương đối cao hơn.

Đánh giá ngành kinh doanh của công ty

Ngoài hai chỉ số trên, tác giả cũng đề xuất bao gồm đánh giá ngành nghề cốt lõi của công ty:

Có kinh doanh cốt lõi có lời không?

Công việc chính của công ty có liên quan đến Bitcoin không?

Quốc gia mà công ty đó đặt trụ sở có lợi thế về thuế không?

Ngoài ra, liệu hệ thống thuế của quốc gia có tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu của công ty hơn là mua BTC không?

Tại Nhật Bản, lợi tức vốn từ việc mua trực tiếp BTC phải nộp thuế lên đến 55%, vì vậy việc đầu tư vào các cổ phiếu như Metaplanet thông qua tài khoản tiết kiệm cá nhân (NISA) là một lựa chọn rẻ và tiện lợi đối với những người mua lần đầu và quy mô nhỏ.

Ở Mỹ, BTC cũng phải chịu thuế thu nhập từ giao dịch tài sản, mặc dù giao dịch cổ phiếu cũng phải đóng thuế thu nhập vốn lớn, đặc biệt là đối với nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng nếu cổ phiếu của công ty này có thể được đưa vào tài khoản hưu trí thì có thể hưởng lợi thế thuế, với điều kiện cần thiết là phải nắm giữ lâu dài.

Bản thân Hồng Kông không áp dụng thuế thu nhập vốn đối với cổ phiếu và các quy tắc mã hóa vẫn chưa được ban hành, vì vậy có thể không có nhiều khác biệt giữa hai quy tắc này.

Danh sách BTC Reserve Strategy companies - Vietnamese

Tác giả đã tổng hợp một số công ty và liệt kê chúng theo chỉ số riêng như sau:

B/M tỷ lệ

Tỷ lệ P/B

Điểm bổ sung cho ngành: tiêu chuẩn là kiếm tiền cho ngành ( dựa trên các báo cáo tài chính mới nhất ) và liệu ngành có liên quan đến BTC hay không và những người đáp ứng mỗi người thêm dấu +

Hệ thống thuế quốc gia: Nhật Bản++, Mỹ+ ( nếu có thể được thêm vào tài khoản hưu trí ), trong khi Hong Kong không có lợi thế thuế

Từ bảng dưới đây, có thể thấy rằng Metaplanet của Nhật Bản đã hưởng lợi từ lợi thế thuế, tỷ lệ P/B đã lên tới 8, báo cáo tài chính mới nhất của Metaplanet đã ghi nhận lãi lần đầu tiên trong sáu năm, và khách sạn doanh nghiệp đang được đổi tên thành “Khách sạn BTC”, với phòng trưng bày BTC, bảo tàng nghệ thuật và không gian làm việc chia sẻ, dành riêng cho cộng đồng mã hóa để cung cấp môi trường giao lưu tốt. Có thể thấy rằng ngành kinh doanh chính và chế độ thuế của họ đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, đẩy giá cổ phiếu lên mức cao.

Để biết thông tin về các công ty liên quan, vui lòng xem:

Hiểu về MicroStrategy từ đầu: từ doanh nghiệp thông minh (BI) đến hành trình chuyển đổi thành đế chế Bitcoin

Bodash Interactive actively invests in Web3, as the listed company with the most BTC holdings in Hong Kong

Báo cáo tài chính của Metaplanet đón nhận lợi nhuận, việc tạo ra thu nhập từ giao dịch quyền chọn BTC trở thành nguồn lợi nhuận quan trọng

Làm thế nào để đầu tư vào các công ty chiến lược BTC quốc tế?

Để đầu tư vào các công ty niêm yết ở nước ngoài có hai cách, bạn có thể mở tài khoản môi giới nước ngoài hoặc thông qua giao dịch thông qua ủy quyền. Các công ty chứng khoán tại Đài Loan thường cung cấp giao dịch thông qua ủy quyền cho cổ phiếu Mỹ, Nhật, Hồng Kông, Chứng khoán Thượng Hải - Hồng Kông, mở một tài khoản có thể đầu tư đồng thời vào nhiều thị trường quốc gia, đối với nhà đầu tư không cần giao dịch thường xuyên đây là một kênh đầu tư thuận tiện.

(Làm thế nào để đầu tư vào Công ty Chiến lược Dự trữ BTC ở nước ngoài? Mở tài khoản chứng khoán ở nước ngoài hay tài khoản đa ủy thác tốt hơn?)

Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, vui lòng tự tìm hiểu kỹ lưỡng (DYOR).

Bài viết này Strategy引领潮流，一文详解BTC储备策略公司投资指南 最早出现于 链新闻 ABMedia。