Suy nghĩ sâu sắc: Liệu đồng đô la có thực sự sụp đổ? Hoa Kỳ có nên xây dựng dự trữ bitcoin không?

Những người ủng hộ dự trữ BTC không sai về vai trò chiến lược dài hạn tiềm năng của BTC, chỉ là thời điểm chưa đến. Bài viết này dựa trên một bài viết của Christian Catalini và được biên soạn bởi Foresight News. (Tóm tắt: Mã hóa Sa hoàng David Sacks thiết lập "Trump New Era": đang nghiên cứu dự trữ BTC, tài sản kỹ thuật số, đồng tiền ổn định sẽ làm cho đồng đô la lớn hơn) (Bổ sung cơ bản: Trump đã ký một lệnh hành pháp để thúc đẩy quỹ tài sản có chủ quyền đầu tiên ở Hoa Kỳ, mở đường cho dự trữ BTC? Hoa Kỳ từ lâu đã được hưởng lợi từ cái mà các nhà kinh tế gọi là "đặc quyền quá mức". Là quốc gia phát hành dự trữ tiền xu của thế giới, Hoa Kỳ có thể vay bằng tiền riêng của mình và hỗ trợ chi tiêu mới. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là Hoa Kỳ có thể in tiền theo ý muốn và Kho bạc vẫn phải thu hút người mua trên thị trường mở. May mắn thay, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được coi là tài sản an toàn nhất trên thế giới và chúng có nhu cầu mạnh mẽ, đặc biệt là trong thời kỳ khủng hoảng và là một lựa chọn trú ẩn an toàn phổ biến cho các nhà đầu tư. Ai được hưởng lợi từ "đặc quyền quá mức" này? Đầu tiên là các nhà hoạch định chính sách của Hoa Kỳ, những người đã có thêm sự linh hoạt trong các quyết định chính sách tài khóa và tiền xu. Thứ hai là các ngân hàng, vốn là trung tâm của dòng tiền toàn cầu, thu phí và đạt được ảnh hưởng. Nhưng những người chiến thắng thực sự là các công ty Mỹ và các công ty đa quốc gia có thể kinh doanh bằng đồng tiền của riêng họ và nhận được trái phiếu và vay mượn rẻ hơn so với các đối thủ cạnh tranh nước ngoài. Sau đó, có những người tiêu dùng, những người được hưởng sức mua lớn hơn, chi phí vay thấp hơn và các khoản vay hợp lý hơn. Kết quả? Mỹ có thể vay với chi phí thấp hơn, duy trì thâm hụt cao hơn trong dài hạn và chống lại các cú sốc kinh tế có thể khiến các nước khác gặp rắc rối. Tuy nhiên, "đặc quyền quá mức" này không được coi là đương nhiên, mà phải được phấn đấu. Nó phụ thuộc vào sức mạnh kinh tế, tài chính và địa chính trị của Hoa Kỳ. Cuối cùng, toàn bộ hệ thống phụ thuộc vào một yếu tố quan trọng: niềm tin. Tin tưởng vào các thể chế, quản trị và sức mạnh quân sự của Hoa Kỳ. Quan trọng nhất, hãy tin rằng cuối cùng đồng đô la sẽ vẫn là nơi an toàn nhất để lưu trữ tiền tiết kiệm toàn cầu. Tất cả những điều này có tác động trực tiếp đến dự trữ BTC được đề xuất của chính quyền Trump. Những người ủng hộ dự trữ BTC không sai về vai trò chiến lược dài hạn của BTC, chỉ là thời điểm chưa đến. Cơ hội thực sự bây giờ không chỉ đơn giản là tích trữ BTC, mà còn chủ động hướng dẫn BTC vào hệ thống tài chính toàn cầu để củng cố, thay vì làm suy yếu, sự lãnh đạo kinh tế của Hoa Kỳ. Điều này có nghĩa là sử dụng đồng đô la để ổn định cả coin và BTC, đảm bảo rằng Hoa Kỳ dẫn đầu kỷ nguyên tiếp theo của cơ sở hạ tầng tài chính. Trước khi khám phá điều này, chúng ta hãy mổ xẻ vai trò của đồng tiền dự trữ và quốc gia phát hành của nó. Lịch sử cho thấy đồng tiền dự trữ thuộc về các quốc gia thống trị trong nền kinh tế và địa chính trị thế giới. Trong thời hoàng kim của mình, quốc gia thống trị đã đặt ra các quy tắc về thương mại, tài chính và sức mạnh quân sự, mang lại cho nó sự tín nhiệm và tin tưởng toàn cầu. Từ đồng real Bồ Đào Nha vào thế kỷ 15 đến đồng đô la Mỹ trong thế kỷ 20, đất nước dự trữ coinphát hành định hình thị trường và thể chế mà các quốc gia khác làm theo. Nhưng không có đồng tiền nào có thể thống trị mãi mãi. Tiếp cận quá mức, cho dù thông qua chiến tranh, mở rộng tốn kém hoặc các cam kết xã hội không bền vững, cuối cùng sẽ làm xói mòn uy tín. Đồng xu bạc Balil của Tây Ban Nha, từng mạnh mẽ với trữ lượng bạc lớn từ Mỹ Latinh, đã phai nhạt sự thống trị của nó khi nợ của Tây Ban Nha tiếp tục tăng và nền kinh tế của nó được quản lý kém. Bang hội dần suy giảm do cạn kiệt tài nguyên của Hà Lan thông qua các cuộc chiến tranh bất tận. Đồng franc Pháp, thống trị trong thế kỷ 18 và đầu thế kỷ 19, suy yếu dưới sức nặng của các cuộc cách mạng, chiến tranh Napoleon và quản lý tài chính yếu kém. Đồng bảng Anh, từng là nền tảng của tài chính toàn cầu, đang dần tan rã dưới sức nặng của nợ sau chiến tranh và sự trỗi dậy của ngành công nghiệp Mỹ. Bài học lịch sử rất rõ ràng: sức mạnh kinh tế và quân sự có thể tạo ra một loại kho dự trữ, nhưng chính sự ổn định tài chính và sự lãnh đạo thể chế mới đảm bảo vị trí của nó. Không có những nền tảng này, đặc quyền sẽ biến mất. Sự thống trị của đồng đô la sắp kết thúc? Câu trả lời cho câu hỏi này phụ thuộc vào điểm bắt đầu của thời gian. Vào khoảng thời gian Thế chiến II, thông qua Thỏa thuận Bretton Woods, đồng đô la đã củng cố vị trí của nó như là đồng tiền dự trữ của thế giới, và thậm chí sớm hơn, khi Hoa Kỳ trở thành chủ nợ toàn cầu lớn sau Thế chiến I. Bất kể thời điểm nào, đồng đô la đã thống trị nền kinh tế thế giới trong hơn 80 năm. Đó là một thời gian dài theo tiêu chuẩn lịch sử, nhưng không phải là chưa từng có, và đồng bảng Anh cũng thống trị trong khoảng một thế kỷ trước khi suy giảm. Ngày nay, một số người tin rằng quyền bá chủ thế giới của Hoa Kỳ đang tan rã. Sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc về trí tuệ nhân tạo, robot, xe điện và sản xuất tiên tiến đánh dấu sự thay đổi quyền lực. Ngoài ra, Trung Quốc có quyền kiểm soát đáng kể đối với các khoáng sản quan trọng rất quan trọng để định hình tương lai. Các dấu hiệu cảnh báo khác liên tục xuất hiện. Đồng sáng lập a16z Mark Anderson gọi việc phát hành R1 của DeepSeek là "khoảnh khắc AI Sputnik" đối với Mỹ, một lời cảnh tỉnh rằng vai trò lãnh đạo của Mỹ trong các công nghệ mới nổi không còn vững chắc. Đồng thời, sức mạnh quân sự ngày càng mở rộng của Trung Quốc trên không, trên biển và không gian mạng, cũng như sức mạnh kinh tế ngày càng tăng của nó, đặt ra câu hỏi cấp bách: Liệu sự thống trị của đồng đô la có bị đe dọa? Nợ theo tỷ lệ phần trăm GDP ở một số nền kinh tế lớn. Nguồn: International Exchange Fund Câu trả lời ngắn gọn là: chưa. Mặc dù nợ ngày càng tăng và thông tin sai lệch về sự sụp đổ sắp xảy ra của đồng đô la, Hoa Kỳ không ở bên bờ vực của cuộc khủng hoảng tài chính. Thật vậy, tỷ lệ nợ trên GDP cao, đặc biệt là sau khi chi tiêu tăng vọt trong đại dịch, nhưng nó vẫn ngang bằng với các nền kinh tế lớn khác. Hơn nữa, phần lớn thương mại toàn cầu vẫn được thực hiện bằng đô la. Đồng tiền của mọi người đang thu hẹp khoảng cách với đồng euro ở một số Thanh toán quốc tế, nhưng nó còn lâu mới đủ để thay thế đồng đô la. Câu hỏi thực sự không phải là liệu đồng đô la có sụp đổ hay không, nó sẽ không. Mối quan tâm thực sự là liệu Hoa Kỳ có thể duy trì vị trí hàng đầu về đổi mới và sức mạnh kinh tế hay không. Nếu niềm tin vào các thể chế của Mỹ bị xói mòn, hoặc Mỹ mất lợi thế cạnh tranh trong các ngành công nghiệp chủ chốt, các vết nứt trong sự thống trị của đồng đô la có thể bắt đầu xuất hiện. Những người đặt cược vào sự sụt giảm của đồng đô la không chỉ là các nhà đầu cơ thị trường, mà còn là đối thủ địa chính trị của Mỹ. Điều này không có nghĩa là kỷ luật tài chính là không liên quan. Điều này cực kỳ quan trọng. Giảm chi tiêu và cải thiện hiệu quả của chính phủ thông qua Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) hoặc các phương tiện khác sẽ là một sự thay đổi đáng hoan nghênh. Hợp lý hóa các bộ máy quan liêu lỗi thời, loại bỏ các rào cản đối với tinh thần kinh doanh, và thúc đẩy đổi mới và cạnh tranh sẽ không chỉ cắt giảm chi tiêu công lãng phí, mà còn củng cố nền kinh tế Mỹ và củng cố vị thế của đồng đô la. Cùng với những đột phá liên tục của Hoa Kỳ về trí tuệ nhân tạo, tiền điện tử, robot, công nghệ sinh học và công nghệ quốc phòng, cách tiếp cận này có thể mô phỏng mô hình quản lý và thương mại hóa của Hoa Kỳ đối với Internet, thúc đẩy một vòng tăng trưởng kinh tế mới và đảm bảo rằng đồng đô la vẫn là đồng tiền dự trữ không thể tranh cãi của thế giới. Dự trữ BTC có thể củng cố vị trí dẫn đầu tài chính của Hoa Kỳ không? Điều này dẫn đến ý tưởng về dự trữ chiến lược BTC. Không giống như tài sản dự trữ truyền thống, BTC thiếu sự hỗ trợ lịch sử của các tổ chức nhà nước và quyền lực địa chính trị, nhưng đây chính xác là chìa khóa. Nó đại diện cho một chính thức hóa mới: không có sự hỗ trợ của nhà nước, không có điểm thất bại duy nhất, hoàn toàn toàn cầu hóa và trung lập về chính trị. BTC cung cấp một giải pháp thay thế cho hoạt động bên ngoài các ràng buộc của kiến trúc TradFi. Trong khi nhiều người coi BTC là một bước đột phá trong khoa học máy tính, sự đổi mới thực sự của nó thậm chí còn sâu sắc hơn: nó xác định lại cách thức hoạt động kinh tế được phối hợp và cách giá trị được chuyển qua biên giới. Là một hệ thống Phi tập trung, không tin cậy (và người tạo ẩn danh của nó không kiểm soát), chuỗi BTCKhối hoạt động như một sổ cái trung lập, phổ quát, một ...