Quan điểm: Tại sao chu kỳ này lại khó chịu như vậy, tôi có thể làm gì?

Kiểm soát rủi ro giảm dưới, lợi nhuận đi lên đương nhiên sẽ tự lo liệu, câu nói nổi tiếng này sẽ luôn đúng, bài viết này bắt nguồn từ tweet của Ayalo, được biên soạn và viết bởi Deep Tide. (Tóm tắt: V God tiết lộ rằng BTCNắm giữ ít hơn 10%, và ETH tất cả còn lại!) Cảm xúc của cộng đồng: 90% ETH nặng hồi đó, bây giờ BTC đã trở thành lớn nhất Vị thế) (Bổ sung nền: Cuộc chiến thuế quan Trump 2.0 bắt đầu! Tăng thuế 2/1 ở Canada, chứng khoán Mỹ đóng cửa đen kịt, BTCgiảm 102.000 magiê) Trước hết, chu kỳ này thực sự khó khăn, đừng để bất cứ ai giả vờ nói với bạn rằng nó không khó. Nhưng thực tế là mỗi chu kỳ đều khó hơn chu kỳ trước. Bạn đang cạnh tranh với một nhóm người chơi lớn hơn, và ngày càng có nhiều người chơi trở nên tinh vi hơn và cuối cùng thua nhiều hơn. Nếu bạn không có hầu hết các Nắm giữ trong Thị trường Bear bằng BTC hoặc SOL, thì bạn có thể không kiếm được tiền và thậm chí có thể tự xé tóc của mình. Nếu tôi không có mệnh giá bằng SOL, bản thân tôi sẽ gặp khó khăn, và vâng, chúng tôi có một số người chiến thắng cá nhân lớn, nhưng tôi đoán nếu bạn đầu cơ nhiều vào những tài sản này, bạn có thể sẽ nhận lại được một số hoặc thậm chí một phần lớn lợi nhuận của mình. Đặc biệt là vì mọi người không bỏ cuộc sau một chiến thắng lớn. Họ sẽ nói "vẫn còn thời gian trong chu kỳ" và sau đó nghĩ rằng không sao để tiếp tục đi lên, và đó là cách họ lấy lại lợi nhuận. Sự thật rằng "chơi trò chơi ngu ngốc và giành giải thưởng ngu ngốc" sẽ không bao giờ thất bại. Đôi khi, tình huống này chỉ đơn giản là diễn ra đối với các nhà giao dịch và người đánh bạc trên các khung thời gian dài hơn. Vậy tại sao chu kỳ này lại khó khăn như vậy? PTSD (Rối loạn căng thẳng sau chấn thương) Chúng tôi có hai ví dụ về chu kỳ AltCoin lớn trong đó hầu hết các mã thông báo là 90-95%. Thêm vào đó là sự sụp đổ của Luna và FTX, dẫn đến hiệu ứng gợn sóng trên toàn ngành, với giá tài sản có thể sẽ thấp hơn mức cần thiết. Nhiều ông lớn đã bị cuốn trôi, và chúng ta chưa thấy sự trở lại của các nền tảng cho vay tiền điện tử trong chu kỳ này. PTSD này ảnh hưởng sâu sắc đến người bản địa mã hóa. Đặc biệt, cách thị trường AltCoin được giao dịch, chủ yếu là do "mọi thứ đều là trò lừa bịp" đã trở thành quan điểm chủ đạo của chu kỳ này. Trong hai chu kỳ đầu tiên, niềm tin rằng "công nghệ này là tương lai" phổ biến hơn, nhưng bây giờ điều này đã trở thành một quan điểm thiểu số, hoặc bên cạnh "mọi thứ đều là trò lừa bịp". Không ai muốn nắm giữ bất cứ thứ gì trong dài hạn vì đơn giản là họ không muốn mất phần lớn danh mục đầu tư của mình một lần nữa. Điều này tạo ra một "khoảng thời gian jeet tối đa". Tình cảm này cũng được khuếch đại trên Crypto Twitter (mã hóa tweet), khi những người tham gia liên tục tìm kiếm đỉnh của chu kỳ. Tác động tâm lý này không chỉ giới hạn ở hành vi giao dịch – nó còn ảnh hưởng đến thái độ của toàn bộ hệ sinh thái đối với việc xây dựng và đầu tư. Các dự án hiện phải đối mặt với các tiêu chuẩn giám sát cao hơn và ngưỡng tin cậy đã được nâng lên theo cấp số nhân. Điều này có cả mặt tích cực và tiêu cực: trong khi nó giúp lọc ra các trò lừa bịp rõ ràng, nó cũng khiến các dự án hợp pháp khó theo dõi hơn. Đổi mới Trong khi sự đổi mới tiếp tục và cơ sở hạ tầng được cải thiện, không còn sự đột phá đáng kinh ngạc từ 0 đến 1 như Tài chính phi tập trung. Điều này làm cho các lập luận như "Tiền điện tử không tiến bộ" dễ chấp nhận hơn và cũng dẫn đến nhiều câu chuyện "Tiền điện tử không đạt được gì". Mô hình đổi mới đã chuyển từ đột phá mang tính cách mạng sang cải tiến gia tăng. Mặc dù đây là một sự phát triển tự nhiên của bất kỳ sự phát triển công nghệ nào, nhưng nó đặt ra những thách thức cho một thị trường theo hướng tường thuật. Chúng ta cũng vẫn thiếu các ứng dụng đột phá cần thiết để đưa Tiền điện tử đến với hàng trăm triệu người dùng on-chain. Quy định Ủy ban tham nhũng của Mỹ Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã gây ra sự hỗn loạn. Chúng cản trở sự tiến bộ của ngành và ngăn cản sự phát triển hơn nữa của một số lĩnh vực nhất định nơi sản phẩm-thị trường phù hợp (PMF) có thể đạt được cho nhiều đối tượng hơn, chẳng hạn như Tài chính phi tập trung. Chúng cũng ngăn chặn tất cả các mã thông báo quản trị chuyển bất kỳ giá trị nào cho chủ sở hữu, do đó tạo ra câu chuyện "tất cả các mã thông báo này đều vô dụng", điều này phần nào đúng. SEC đã đuổi các nhà phát triển (xem mô tả của Andre Cronje về việc SEC để anh ta đi), ngăn TradFi (TradFi) tương tác với ngành và cuối cùng buộc ngành công nghiệp phải huy động tiền từ VC. Điều này dẫn đến động lực khám phá nguồn cung và giá kém, nơi giá trị được nắm bắt bởi một số ít. Tuy nhiên, bây giờ, chúng ta đang thấy một số thay đổi tích cực, chẳng hạn như Echo, Legion và nhiều doanh số bán công khai hơn. Chủ nghĩa hư vô tài chính Tất cả các yếu tố trên đã làm cho chủ nghĩa hư vô tài chính trở thành một yếu tố quan trọng trong chu kỳ này. FDV cao (Định giá pha loãng hoàn toàn) và động lực lưu thông thấp do SEC gây ra đã đẩy nhiều người bản địa mã hóa sang memecoin để tìm kiếm cơ hội "công bằng" hơn. Cũng đúng là trong xã hội ngày nay, nơi tiền lương không thể theo kịp sự mất giá vô tận của Tiền tệ pháp định do giá tài sản tăng vọt, những người trẻ tuổi phải đánh bạc để cải thiện địa vị của mình, vì vậy vé memecoin rất hấp dẫn. Xổ số hấp dẫn vì nó mang lại hy vọng. Kể từ khi cờ bạc phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) trong Tiền điện tử, và chúng tôi đã có được công nghệ tốt hơn trong cờ bạc (như Solana và Pump.fun, v.v.), số lượng mã thông báo trong phát hành đã tăng lên. Điều này là do nhiều người muốn đánh bạc rủi ro cực cao, nơi có nhu cầu và có cung. "Các chiến hào" luôn là một phần của Tiền điện tử, nhưng trong chu kỳ này, nó đã trở thành một thuật ngữ được biết đến rộng rãi. Thái độ hư vô này thể hiện theo một số cách: Sự trỗi dậy của văn hóa "Degen" và sự lồng ghép của nó Rút ngắn chu kỳ đầu tư Tập trung nhiều hơn vào giao dịch ngắn hạn hơn là đầu tư dài hạn Bình thường hóa đòn bẩy cực đoan và chấp nhận rủi ro Thái độ "không thành vấn đề" đối với Phân tích cơ bản Kinh nghiệm từ các chu kỳ trước trở thành một trở ngại Các vòng trước đã dạy mọi người mua một số AltCoin trong Thị trường Bear, cuối cùng tự thưởng cho mình bằng cách vượt trội hơn BTC. Hầu như không ai là một nhà giao dịch giỏi, vì vậy trong quá khứ đây là con đường tốt nhất cho hầu hết mọi người. Nhìn chung, ngay cả AltCoin tồi tệ nhất cũng có cơ hội. Nhưng chu kỳ này là thị trường của nhà giao dịch, phù hợp với người bán hơn là người nắm giữ. Các nhà giao dịch thậm chí còn gặt hái được lợi nhuận lớn nhất của chu kỳ với HYPE Airdrop. Câu chuyện về chu kỳ này không kéo dài, và có rất ít câu chuyện thuyết phục. Có nhiều người chơi tinh vi hơn trên thị trường giỏi hơn trong việc khai thác giá trị hiệu quả, vì vậy bong bóng AltCoin mini không đặc biệt lớn. Chu kỳ cường điệu đầu tiên của các tác nhân AI là một ví dụ về điều này. Đây có lẽ là lần đầu tiên mọi người cảm thấy "đây là một cái gì đó mới mà chúng tôi đang tìm kiếm". Nhưng đây vẫn là giai đoạn đầu, và những người chiến thắng lâu dài có thể chưa ở đó. BTC có người mua mới, trong khi AltCoin hầu như không Sự khác biệt giữa BTC và các tài sản khác chưa bao giờ rõ rệt hơn. BTC mở ra nhu cầu về TradFi. Lần đầu tiên, nó có một nguồn cầu thụ động mới đáng kinh ngạc, và bây giờ thậm chí còn có cuộc nói chuyện của ngân hàng trung ương về việc thêm nó vào bảng cân đối kế toán. AltCoin khó cạnh tranh với BTC hơn bao giờ hết, điều này có ý nghĩa vì BTC có một mục tiêu rất rõ ràng – Vốn hóa thị trường vàng. AltCoin thực sự không có người mua mới. Một số bán lẻ đã trở lại khi BTC đạt mức cao mới (nhưng họ đã mua XRP), nhưng nhìn chung, dòng vốn bán lẻ mới không đủ, và Tiền điện tử vẫn có tiếng xấu. Sự suy giảm sự thống trị của BTC phần lớn là do Ethereum...