Với việc hoàn thiện gần đây dự thảo IRS về báo cáo môi giới bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số, quy định thuế của Hoa Kỳ đối với tài sản mã hóa đã bước vào giai đoạn nghiêm ngặt chưa từng có. Việc đưa ra các quy định mới áp đặt các yêu cầu báo cáo thuế chặt chẽ hơn đối với các nhà môi giới tài sản mã hóa. (Tóm tắt: Dịch vụ Thuế Hoa Kỳ yêu cầu DEX KYC, a16z hỗ trợ khiếu nại: siêu đức là vi hiến và đe dọa nghiêm trọng đến tương lai của ngành Tài chính phi tập trung) (Bổ sung nền: DEX phải KYC!) Với việc hoàn thiện gần đây dự thảo IRS về báo cáo của các nhà môi giới về doanh số bán tài sản kỹ thuật số, quy định thuế đối với tài sản mã hóa ở Hoa Kỳ đã bước vào giai đoạn nghiêm ngặt chưa từng có. Đánh giá ngắn gọn về TaxDAO Tổng quan về sự phát triển của Mã hóa Yêu cầu giám sát và báo cáo thuế tài sản ở Hoa Kỳ Nhìn lại việc giám sát thuế đối với tài sản mã hóa ở Hoa Kỳ, con đường tiến hóa rất rõ ràng. Vào năm 2014, IRS đã ban hành Thông báo 2014-21, chính thức xác định tiền tệ mã hóa là tài sản chứ không phải tiền tệ và thiết lập khung xử lý thuế tương ứng. Vào năm 2021, Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm (IIJA) đã được ký kết, yêu cầu tất cả các giao dịch liên quan đến tài sản mã hóa phải được báo cáo và giới thiệu Mẫu 8300, mở rộng các giao dịch tài sản mã hóa lên phạm vi báo cáo của Mẫu 1099 và nâng giám sát thuế đối với các giao dịch tài sản mã hóa lên một cấp độ mới. Với việc hoàn thiện gần đây dự thảo IRS về báo cáo môi giới bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số, quy định thuế của Hoa Kỳ đối với tài sản mã hóa đã bước vào giai đoạn nghiêm ngặt chưa từng có. Yêu cầu báo cáo tổng thu nhập đối với các nhà môi giới cung cấp dịch vụ bán tài sản kỹ thuật số một cách thường xuyên ("Yêu cầu báo cáo") là một tệp quan trọng được phát triển bởi Sở Thuế vụ (IRS) để chuẩn hóa báo cáo thuế đối với các giao dịch tài sản kỹ thuật số. Yêu cầu báo cáo nêu chi tiết một loạt các yêu cầu báo cáo thuế mà các nhà môi giới bắt buộc phải tuân theo khi cung cấp dịch vụ bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số cho khách hàng của họ. Nó làm rõ định nghĩa của một nhà môi giới, bao gồm các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số truyền thống, bộ xử lý thanh toán, nhà cung cấp dịch vụ Ví tiền lưu ký và các nhà cung cấp dịch vụ tài chính Phi tập trung (Tài chính phi tập trung) tự động thực hiện các giao dịch thông qua phần mềm hoặc Hợp đồng thông minh. Điều này có nghĩa là ngay cả khi nền tảng Tài chính phi tập trung không trực tiếp nắm giữ Khóa riêng của khách hàng hoặc tài sản kỹ thuật số, nó phải tuân thủ các yêu cầu báo cáo thuế tương ứng miễn là nó cung cấp các dịch vụ cốt lõi như giao diện giao dịch, xử lý lệnh và thực hiện. Ngoài ra, Yêu cầu báo cáo cũng quy định cụ thể các vấn đề cụ thể như nội dung và hình thức báo cáo, thời gian và tần suất báo cáo, v.v., cung cấp hướng dẫn hoạt động rõ ràng cho các nhà môi giới và cũng là cơ sở để IRS giám sát hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số và giám sát thuế tuân thủ. Mẫu 1099-DA là một công cụ toàn diện và chi tiết ấn tượng cho IRS để đối phó với tần suất giao dịch tài sản ngày càng tăng và những khó khăn trong quy định thuế của mã hóa. Biểu mẫu không chỉ yêu cầu các nhà môi giới tiết lộ chi tiết ngày, loại giao dịch (ví dụ: mua, bán, trao đổi, v.v.), mà còn báo cáo chính xác số tiền giao dịch, bao gồm tổng số lãi và thông tin cơ sở lãi, lỗ và chi phí có thể có. Đặc biệt, các nhà môi giới cần cung cấp thông tin toàn diện về các nhà đầu tư, bao gồm tên, Địa chỉ, số an sinh xã hội và mở rộng đến loại, số lượng và giá trị thị trường hợp lý cụ thể của tài sản kỹ thuật số. Một việc phải làm để có thuốc tốt? Việc đưa ra các quy định mới áp đặt các yêu cầu báo cáo thuế chặt chẽ hơn đối với các nhà môi giới tài sản mã hóa. Để đáp ứng các tiêu chuẩn báo cáo nghiêm ngặt, các nhà môi giới phải thực thi đầy đủ các chính sách KYC (Know Your Customer), điều này sẽ dẫn đến chi phí hoạt động của họ tăng đáng kể, khiến việc tuân thủ trở nên khó khăn hơn, và do đó phải đối mặt với những thách thức mới cho toàn ngành. Từ góc độ chống rửa tiền, sự thiếu minh bạch của tài sản mã hóa có thể tạo thành một lỗ hổng trong tuyến phòng thủ tài chính. Các hoạt động rửa tiền phá vỡ trật tự bình thường của thị trường tài chính và cung cấp vỏ bọc tài chính cho các hoạt động tội phạm khác nhau. Là một người tham gia quan trọng trong thị trường tài chính, dữ liệu giao dịch và thông tin khách hàng do nhà môi giới nắm giữ là cơ sở dữ liệu quan trọng để giám sát tiền chống Rửa. Các yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt giúp phát hiện và ngăn chặn con đường tiền Rửa một cách kịp thời, từ đó kiềm chế sự sinh sản và lây lan của tội phạm tài chính. Tính minh bạch thấp của tài sản mã hóa cũng có thể gây ra vấn đề khi nói đến Chống tài trợ cho khủng bố. Tài trợ khủng bố là cơ sở kinh tế để tiếp tục và mở rộng các hoạt động khủng bố. Là người tham gia vào các hoạt động tài chính, các nhà môi giới có nghĩa vụ và khả năng giám sát và báo cáo các giao dịch đáng ngờ và cung cấp thông tin tình báo quan trọng cho các cơ quan chống khủng bố để cắt đứt các nguồn tài trợ khủng bố và duy trì an ninh quốc gia và ổn định xã hội. Liên quan đến chống trốn thuế, các yêu cầu báo cáo của các nhà môi giới tài sản mã hóa cũng đặc biệt quan trọng. Trốn thuế làm suy yếu cơ sở tài chính của đất nước và làm suy yếu sự công bằng về thuế và trật tự thị trường. Là một phần của hệ thống quản lý và thu thuế, nghĩa vụ báo cáo theo sau bởi các nhà môi giới giúp cơ quan thuế xác định chính xác hành vi trốn thuế, tăng cường quản lý thuế và duy trì sự công bằng và thẩm quyền của hệ thống thuế. Do đó, tăng tính minh bạch của tài sản mã hóa, thông qua các yêu cầu báo cáo của các nhà môi giới, là một biện pháp quan trọng để giải quyết các vấn đề tiềm ẩn này. Sự tuân thủĐau chuyển dạ hay chất độc chết người? Các yêu cầu báo cáo đã có tác động đáng kể đến lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Tài chính phi tập trung với Phi tập trung và Ẩn danh cung cấp Dịch vụ tài chính linh hoạt và hiệu quả bên ngoài hệ thống TradFi. Nhưng quy định gia tăng có thể thách thức nghiêm trọng những đặc điểm này. Một mặt, Mẫu 1099-DA yêu cầu các nhà môi giới tiết lộ Ví tiền Địa chỉ của nhà đầu tư và số lượng giao dịch, và việc thực hiện các chính sách KYC sẽ làm suy yếu Ẩn danh của Tài chính phi tập trung, buộc các nhà đầu tư phải thay đổi thói quen giao dịch, cung cấp thông tin nhận dạng thực và quyền riêng tư giao dịch. Mặt khác, để đáp ứng yêu cầu báo cáo, nền tảng Tài chính phi tập trung cần tăng cường nguồn lực và đầu tư năng lượng để thu thập, đối chiếu và báo cáo dữ liệu giao dịch của người dùng, điều này chắc chắn sẽ làm tăng chi phí vận hành, gián tiếp ảnh hưởng đến hoạt động tự chủ của Hợp đồng thông minh, tăng tính liên kết can thiệp của con người và ảnh hưởng xấu đến hoạt động tự chủ của Hợp đồng thông minh và quản trị của Phi tập trung. Quan trọng hơn, Yêu cầu báo cáo có thể có tác động sâu sắc đến hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, thách thức sứ mệnh cốt lõi của Tài chính phi tập trung để dân chủ hóa khả năng tiếp cận tiền và phương thức thanh toán, thúc đẩy toàn cầu hóa Dịch vụ tài chính và Phi tập trung. Nếu Tài chính phi tập trung trở nên minh bạch và không ẩn danh, sức hấp dẫn thị trường và tiềm năng phát triển của nó sẽ giảm đi rất nhiều. Các yêu cầu báo cáo không chỉ ảnh hưởng đến Tài chính phi tập trung, mà còn ảnh hưởng đến toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa. Các quy định mới khiến các nhà môi giới tài sản mã hóa chịu áp lực gấp đôi từ sự tuân thủ và chi phí hoạt động, buộc họ phải dành nhiều nguồn lực hơn để đáp ứng các yêu cầu quy định. Điều này có thể dẫn đến việc rút tiền của các nhà môi giới nhỏ hoặc mới thành lập do không đủ khả năng chi trả, và sự cạnh tranh thị trường và cải tổ ngành sẽ tăng cường. Đồng thời, các quy định mới đã làm dấy lên tranh chấp về quyền riêng tư, bảo mật dữ liệu và quyền hiến định; Các quy định mới cũng đặt ra một mối đe dọa tiềm tàng đối với sự đổi mới và phát triển trong ngành công nghiệp mã hóa. Ngành công nghiệp mã hóa rất cần một môi trường pháp lý thoải mái và linh hoạt để kích thích sự đổi mới. Tuy nhiên, áp lực tuân thủ và chi phí gia tăng do các quy định mới mang lại có thể kìm hãm đà đổi mới của ngành. Theo một cách nào đó, các quy tắc môi giới Mã hóa là một liều thuốc đắng được thiết kế để tăng tính minh bạch về thuế, chống lại các hành vi bất hợp pháp và đảm bảo công bằng thuế và trật tự thị trường. Tuy nhiên, tính cấp bách của hoạt động của nó cũng làm dấy lên lo ngại về việc liệu nó có trở thành một chất độc chết người trong ngành công nghiệp mã hóa hay không. Không thể phủ nhận rằng việc thực hiện quy tắc này có phần vội vàng. Trong bối cảnh phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp mã hóa, làm thế nào để tìm ra sự cân bằng giữa khuyến khích đổi mới và tăng cường giám sát là một vấn đề cấp bách cần được giải quyết. Ngoài ra, với thái độ ủng hộ mã hóa tài sản của chính quyền Trump, có lẽ Trump sẽ phủ quyết Yêu cầu báo cáo trước khi nó có hiệu lực, để lại nhiều chỗ hơn cho ngành công nghiệp mã hóa. Tất nhiên, chúng ta phải đối mặt với thực tế là nếu quy tắc có hiệu lực, chắc chắn nó sẽ có tác động nhất định đến ngành Phi tập trung (Tài chính phi tập trung). Phi tập trung tài chính là một lực lượng mới nổi trong lĩnh vực mã hóa, cốt lõi của nó nằm ở...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Quy tắc môi giới mã hóa "mua BTC giảm giá" của Mỹ: Thuốc đắng hay thuốc độc chết người?
Với việc hoàn thiện gần đây dự thảo IRS về báo cáo môi giới bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số, quy định thuế của Hoa Kỳ đối với tài sản mã hóa đã bước vào giai đoạn nghiêm ngặt chưa từng có. Việc đưa ra các quy định mới áp đặt các yêu cầu báo cáo thuế chặt chẽ hơn đối với các nhà môi giới tài sản mã hóa. (Tóm tắt: Dịch vụ Thuế Hoa Kỳ yêu cầu DEX KYC, a16z hỗ trợ khiếu nại: siêu đức là vi hiến và đe dọa nghiêm trọng đến tương lai của ngành Tài chính phi tập trung) (Bổ sung nền: DEX phải KYC!) Với việc hoàn thiện gần đây dự thảo IRS về báo cáo của các nhà môi giới về doanh số bán tài sản kỹ thuật số, quy định thuế đối với tài sản mã hóa ở Hoa Kỳ đã bước vào giai đoạn nghiêm ngặt chưa từng có. Đánh giá ngắn gọn về TaxDAO Tổng quan về sự phát triển của Mã hóa Yêu cầu giám sát và báo cáo thuế tài sản ở Hoa Kỳ Nhìn lại việc giám sát thuế đối với tài sản mã hóa ở Hoa Kỳ, con đường tiến hóa rất rõ ràng. Vào năm 2014, IRS đã ban hành Thông báo 2014-21, chính thức xác định tiền tệ mã hóa là tài sản chứ không phải tiền tệ và thiết lập khung xử lý thuế tương ứng. Vào năm 2021, Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm (IIJA) đã được ký kết, yêu cầu tất cả các giao dịch liên quan đến tài sản mã hóa phải được báo cáo và giới thiệu Mẫu 8300, mở rộng các giao dịch tài sản mã hóa lên phạm vi báo cáo của Mẫu 1099 và nâng giám sát thuế đối với các giao dịch tài sản mã hóa lên một cấp độ mới. Với việc hoàn thiện gần đây dự thảo IRS về báo cáo môi giới bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số, quy định thuế của Hoa Kỳ đối với tài sản mã hóa đã bước vào giai đoạn nghiêm ngặt chưa từng có. Yêu cầu báo cáo tổng thu nhập đối với các nhà môi giới cung cấp dịch vụ bán tài sản kỹ thuật số một cách thường xuyên ("Yêu cầu báo cáo") là một tệp quan trọng được phát triển bởi Sở Thuế vụ (IRS) để chuẩn hóa báo cáo thuế đối với các giao dịch tài sản kỹ thuật số. Yêu cầu báo cáo nêu chi tiết một loạt các yêu cầu báo cáo thuế mà các nhà môi giới bắt buộc phải tuân theo khi cung cấp dịch vụ bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số cho khách hàng của họ. Nó làm rõ định nghĩa của một nhà môi giới, bao gồm các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số truyền thống, bộ xử lý thanh toán, nhà cung cấp dịch vụ Ví tiền lưu ký và các nhà cung cấp dịch vụ tài chính Phi tập trung (Tài chính phi tập trung) tự động thực hiện các giao dịch thông qua phần mềm hoặc Hợp đồng thông minh. Điều này có nghĩa là ngay cả khi nền tảng Tài chính phi tập trung không trực tiếp nắm giữ Khóa riêng của khách hàng hoặc tài sản kỹ thuật số, nó phải tuân thủ các yêu cầu báo cáo thuế tương ứng miễn là nó cung cấp các dịch vụ cốt lõi như giao diện giao dịch, xử lý lệnh và thực hiện. Ngoài ra, Yêu cầu báo cáo cũng quy định cụ thể các vấn đề cụ thể như nội dung và hình thức báo cáo, thời gian và tần suất báo cáo, v.v., cung cấp hướng dẫn hoạt động rõ ràng cho các nhà môi giới và cũng là cơ sở để IRS giám sát hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số và giám sát thuế tuân thủ. Mẫu 1099-DA là một công cụ toàn diện và chi tiết ấn tượng cho IRS để đối phó với tần suất giao dịch tài sản ngày càng tăng và những khó khăn trong quy định thuế của mã hóa. Biểu mẫu không chỉ yêu cầu các nhà môi giới tiết lộ chi tiết ngày, loại giao dịch (ví dụ: mua, bán, trao đổi, v.v.), mà còn báo cáo chính xác số tiền giao dịch, bao gồm tổng số lãi và thông tin cơ sở lãi, lỗ và chi phí có thể có. Đặc biệt, các nhà môi giới cần cung cấp thông tin toàn diện về các nhà đầu tư, bao gồm tên, Địa chỉ, số an sinh xã hội và mở rộng đến loại, số lượng và giá trị thị trường hợp lý cụ thể của tài sản kỹ thuật số. Một việc phải làm để có thuốc tốt? Việc đưa ra các quy định mới áp đặt các yêu cầu báo cáo thuế chặt chẽ hơn đối với các nhà môi giới tài sản mã hóa. Để đáp ứng các tiêu chuẩn báo cáo nghiêm ngặt, các nhà môi giới phải thực thi đầy đủ các chính sách KYC (Know Your Customer), điều này sẽ dẫn đến chi phí hoạt động của họ tăng đáng kể, khiến việc tuân thủ trở nên khó khăn hơn, và do đó phải đối mặt với những thách thức mới cho toàn ngành. Từ góc độ chống rửa tiền, sự thiếu minh bạch của tài sản mã hóa có thể tạo thành một lỗ hổng trong tuyến phòng thủ tài chính. Các hoạt động rửa tiền phá vỡ trật tự bình thường của thị trường tài chính và cung cấp vỏ bọc tài chính cho các hoạt động tội phạm khác nhau. Là một người tham gia quan trọng trong thị trường tài chính, dữ liệu giao dịch và thông tin khách hàng do nhà môi giới nắm giữ là cơ sở dữ liệu quan trọng để giám sát tiền chống Rửa. Các yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt giúp phát hiện và ngăn chặn con đường tiền Rửa một cách kịp thời, từ đó kiềm chế sự sinh sản và lây lan của tội phạm tài chính. Tính minh bạch thấp của tài sản mã hóa cũng có thể gây ra vấn đề khi nói đến Chống tài trợ cho khủng bố. Tài trợ khủng bố là cơ sở kinh tế để tiếp tục và mở rộng các hoạt động khủng bố. Là người tham gia vào các hoạt động tài chính, các nhà môi giới có nghĩa vụ và khả năng giám sát và báo cáo các giao dịch đáng ngờ và cung cấp thông tin tình báo quan trọng cho các cơ quan chống khủng bố để cắt đứt các nguồn tài trợ khủng bố và duy trì an ninh quốc gia và ổn định xã hội. Liên quan đến chống trốn thuế, các yêu cầu báo cáo của các nhà môi giới tài sản mã hóa cũng đặc biệt quan trọng. Trốn thuế làm suy yếu cơ sở tài chính của đất nước và làm suy yếu sự công bằng về thuế và trật tự thị trường. Là một phần của hệ thống quản lý và thu thuế, nghĩa vụ báo cáo theo sau bởi các nhà môi giới giúp cơ quan thuế xác định chính xác hành vi trốn thuế, tăng cường quản lý thuế và duy trì sự công bằng và thẩm quyền của hệ thống thuế. Do đó, tăng tính minh bạch của tài sản mã hóa, thông qua các yêu cầu báo cáo của các nhà môi giới, là một biện pháp quan trọng để giải quyết các vấn đề tiềm ẩn này. Sự tuân thủĐau chuyển dạ hay chất độc chết người? Các yêu cầu báo cáo đã có tác động đáng kể đến lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Tài chính phi tập trung với Phi tập trung và Ẩn danh cung cấp Dịch vụ tài chính linh hoạt và hiệu quả bên ngoài hệ thống TradFi. Nhưng quy định gia tăng có thể thách thức nghiêm trọng những đặc điểm này. Một mặt, Mẫu 1099-DA yêu cầu các nhà môi giới tiết lộ Ví tiền Địa chỉ của nhà đầu tư và số lượng giao dịch, và việc thực hiện các chính sách KYC sẽ làm suy yếu Ẩn danh của Tài chính phi tập trung, buộc các nhà đầu tư phải thay đổi thói quen giao dịch, cung cấp thông tin nhận dạng thực và quyền riêng tư giao dịch. Mặt khác, để đáp ứng yêu cầu báo cáo, nền tảng Tài chính phi tập trung cần tăng cường nguồn lực và đầu tư năng lượng để thu thập, đối chiếu và báo cáo dữ liệu giao dịch của người dùng, điều này chắc chắn sẽ làm tăng chi phí vận hành, gián tiếp ảnh hưởng đến hoạt động tự chủ của Hợp đồng thông minh, tăng tính liên kết can thiệp của con người và ảnh hưởng xấu đến hoạt động tự chủ của Hợp đồng thông minh và quản trị của Phi tập trung. Quan trọng hơn, Yêu cầu báo cáo có thể có tác động sâu sắc đến hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, thách thức sứ mệnh cốt lõi của Tài chính phi tập trung để dân chủ hóa khả năng tiếp cận tiền và phương thức thanh toán, thúc đẩy toàn cầu hóa Dịch vụ tài chính và Phi tập trung. Nếu Tài chính phi tập trung trở nên minh bạch và không ẩn danh, sức hấp dẫn thị trường và tiềm năng phát triển của nó sẽ giảm đi rất nhiều. Các yêu cầu báo cáo không chỉ ảnh hưởng đến Tài chính phi tập trung, mà còn ảnh hưởng đến toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa. Các quy định mới khiến các nhà môi giới tài sản mã hóa chịu áp lực gấp đôi từ sự tuân thủ và chi phí hoạt động, buộc họ phải dành nhiều nguồn lực hơn để đáp ứng các yêu cầu quy định. Điều này có thể dẫn đến việc rút tiền của các nhà môi giới nhỏ hoặc mới thành lập do không đủ khả năng chi trả, và sự cạnh tranh thị trường và cải tổ ngành sẽ tăng cường. Đồng thời, các quy định mới đã làm dấy lên tranh chấp về quyền riêng tư, bảo mật dữ liệu và quyền hiến định; Các quy định mới cũng đặt ra một mối đe dọa tiềm tàng đối với sự đổi mới và phát triển trong ngành công nghiệp mã hóa. Ngành công nghiệp mã hóa rất cần một môi trường pháp lý thoải mái và linh hoạt để kích thích sự đổi mới. Tuy nhiên, áp lực tuân thủ và chi phí gia tăng do các quy định mới mang lại có thể kìm hãm đà đổi mới của ngành. Theo một cách nào đó, các quy tắc môi giới Mã hóa là một liều thuốc đắng được thiết kế để tăng tính minh bạch về thuế, chống lại các hành vi bất hợp pháp và đảm bảo công bằng thuế và trật tự thị trường. Tuy nhiên, tính cấp bách của hoạt động của nó cũng làm dấy lên lo ngại về việc liệu nó có trở thành một chất độc chết người trong ngành công nghiệp mã hóa hay không. Không thể phủ nhận rằng việc thực hiện quy tắc này có phần vội vàng. Trong bối cảnh phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp mã hóa, làm thế nào để tìm ra sự cân bằng giữa khuyến khích đổi mới và tăng cường giám sát là một vấn đề cấp bách cần được giải quyết. Ngoài ra, với thái độ ủng hộ mã hóa tài sản của chính quyền Trump, có lẽ Trump sẽ phủ quyết Yêu cầu báo cáo trước khi nó có hiệu lực, để lại nhiều chỗ hơn cho ngành công nghiệp mã hóa. Tất nhiên, chúng ta phải đối mặt với thực tế là nếu quy tắc có hiệu lực, chắc chắn nó sẽ có tác động nhất định đến ngành Phi tập trung (Tài chính phi tập trung). Phi tập trung tài chính là một lực lượng mới nổi trong lĩnh vực mã hóa, cốt lõi của nó nằm ở...