Bán khống cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ việc giảm giá tài sản. Đây là một cách phổ biến để phòng ngừa rủi ro cho các vị trí hiện tại hoặc các động thái giảm giá của thị trường. Nhưng giao dịch ngắn đôi khi có thể có rủi ro cao. ** Trước hết, khi lệnh mua đột ngột tăng lên và một số lượng lớn người bán khống buộc phải đóng vị thế và tiếp tục mua tài sản, nhu cầu trên thị trường trong thời gian ngắn vượt xa lượng lưu thông, và khi giá được nâng lên do nguồn cung không đủ, nó có thể gây ra giao dịch bán khống. Thứ hai, khi một nhóm thao túng hấp thụ và tập trung tấm lưu thông, do đó những người bán khống trên thị trường không có nguồn nào khác để mua lại chip ngoại trừ nhóm này, nó cũng sẽ gây ra một đợt siết chặt thao túng. **
**Các giao dịch rút ngắn có nhiều khả năng xảy ra trên các altcoin có vốn hóa thị trường nhỏ hoặc các giao dịch không hoạt động. Đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử sử dụng đòn bẩy cao, việc thanh lý bắt buộc liên tục sẽ dẫn đến hiệu ứng thác nước và giá sẽ thay đổi mạnh mẽ hơn. Một số nhà giao dịch tiên tiến theo dõi các đợt siết ngắn tiềm năng, tích lũy các vị thế khi mới bắt đầu và tận dụng các đợt tăng giá nhanh chóng để bán. **
2. Một số chỉ số chính của giao dịch bán khống
**1. Tỷ lệ tài trợ của hợp đồng: tiền đề của một đợt siết chặt ngắn là các vị thế bán khống áp đảo các vị thế mua. ** Hình thức biểu hiện cụ thể là khi tỷ lệ tài trợ hợp đồng của một loại tiền thay thế nhất định vượt quá -0,1% (nghĩa là lãi suất bán khống hàng ngày là 0,3% và lãi suất hàng năm vượt quá 100%), điều đó có nghĩa là bán khống -tình cảm ngắn hạn là cực đoan, và hơn -0,75% sẽ tăng tốc. Trong các trường hợp thảo luận sau đây, tỷ lệ tài trợ cực kỳ tiêu cực đã được nhìn thấy.
**2. Vị thế hợp đồng: Quan trọng hơn, càng có nhiều thanh khoản bị mắc kẹt, thì sự biến động gây ra bởi việc siết chặt ngắn càng lớn. ** Nó chủ yếu được phản ánh ở hai khía cạnh: Thứ nhất, vị thế hợp đồng càng gần giá trị thị trường lưu thông và khối lượng giao dịch hợp đồng càng gần 50% khối lượng giao dịch giao ngay thì càng dễ bán khống . Thứ hai, vị thế hợp đồng sẽ tăng hơn 50% trong thời gian ngắn, cho thấy rằng các quỹ chính đang gia nhập thị trường. Nếu lãi suất mở giảm xuống, điều đó có nghĩa là các quỹ chính đang rút lui, và cần phải chốt lời vào lúc này.
** 3. Phân phối chip: ** Thích hợp cho các nhà tạo lập thị trường tiến hành thao túng bán khống. Cấu trúc chip càng tập trung thì biến động thị trường sẽ càng lớn.
3. Phân tích một số trường hợp kinh điển gần đây
**1. LINA:****Linear là một giao thức tài sản tổng hợp defi tương thích với nhiều chuỗi và các nguyên tắc cơ bản của nó còn mờ nhạt. **Vào cuối tháng 5, đồng tiền ổn định LUSD đã được cầm cố và tỷ lệ cầm cố lên tới 22% lượng lưu thông. Nhóm tiền tệ ổn định LUSD và BUSD có lợi suất 60% đối với mã thông báo khai thác LP LINA, thu hút tỷ lệ khai thác được bảo hiểm rủi ro ước tính là 10%. Lực lượng chính của thị trường mua 23% nguồn cung lưu hành, vì vậy 22% số tiền cam kết cộng với 23% quyền kiểm soát của nhà cái, tổng cộng khoảng 50% số chip LINA bị khóa. Đây là một thao tác bán khống rất điển hình, người chia bài nắm giữ hợp đồng thao túng giao ngay.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng tỷ lệ tài trợ theo hợp đồng của LINA đã vượt quá -0,1% kể từ ngày 28 tháng 5 và đạt tỷ lệ tài trợ cao nhất là -2% vào ngày 31 tháng 5 và ngày 3 tháng 6. Vị thế hợp đồng cũng tăng mạnh kể từ ngày 28 tháng 5, với vị thế 50 triệu đô la Mỹ, trong khi giá trị thị trường lưu hành lúc này chỉ là 70 triệu đô la Mỹ; khối lượng giao dịch hợp đồng là 50 triệu đô la Mỹ, gần 50 % của khối lượng giao dịch giao ngay là 90 triệu đô la Mỹ, điều này có thể dễ dàng dẫn đến các vị thế bán khống Để đóng một vị thế khi cung vượt quá cầu. Do đó, trong tuần từ ngày 28 tháng 5 đến ngày 3 tháng 6, giá của đồng tiền LINA đã tăng nhanh gấp 2-3 lần.
**2. ARPA: Mạng ARPA là mạng điện toán an toàn phi tập trung và là chuỗi công khai bảo mật vào năm 2018. ** Việc xây dựng bộ tạo số ngẫu nhiên gần đây đã được hoàn thành và giai đoạn thứ hai của thử nghiệm mạng thử nghiệm đang được tiến hành, mạng chính dự kiến sẽ sớm ra mắt. Nhà tạo lập thị trường đã được thay thế bởi DWF vào tháng 4 và DWF đã có mặt trên thị trường cho các dự án mã hóa khác nhiều lần trong lịch sử.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng của ARPA đã vượt quá -0,1% kể từ ngày 12 tháng 5. Mặc dù có những khúc ngoặt ở giữa, nhưng tỷ lệ cao vẫn tiếp tục cho đến ngày 16 tháng 5 và giá trị cực cao lên tới -1%. Điều quan trọng hơn là vị thế hợp đồng, đã tăng mạnh kể từ ngày 12 tháng 5, và lãi suất mở là 30 triệu đô la Mỹ, gần bằng giá trị thị trường lưu thông là 40 triệu đô la Mỹ. Doanh thu hợp đồng là 30 triệu đô la Mỹ, gần 50% doanh thu giao ngay là 70 triệu đô la Mỹ. Do đó, thị trường bán khống của ARPA đã nhanh chóng tăng 3-4 lần trong vòng hai tuần.
**3. MTL: Metal là một nền tảng thanh toán tài sản mã hóa với các ưu đãi cho người dùng. Đây là một dự án cũ trong năm 2017. **Những người chơi chính trên thị trường kiểm soát khoảng 10% thị trường lưu thông và khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch Upbit của Hàn Quốc gần đây đã được phóng đại.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng của MTL là bất thường vào ngày 6 tháng 5, nhưng đợt siết ngắn đã kết thúc quá sớm vào một ngày. Sau đó, lại có một sự bất thường xảy ra vào ngày 6 tháng 6 và nó đã đạt đến giá trị cực đoan -1,8% trong khoảng thời gian sau đó. Quan trọng hơn, kể từ ngày 6 tháng 6, lãi suất mở của hợp đồng đã tăng mạnh và lãi suất mở là 60 triệu đô la Mỹ, rất gần với giá trị thị trường lưu thông là 80 triệu đô la Mỹ. Doanh thu hợp đồng là 80 triệu đô la Mỹ, gần 50% doanh thu giao ngay là 160 triệu đô la Mỹ. Đợt siết ngắn này đã chứng kiến MTL tăng gấp 2–3 lần trong vòng một tuần.
Thật trùng hợp, năm ngoái LEVER, BEL và các altcoin vốn hóa nhỏ khác cũng trải qua các chiến thuật bán khống tương tự, chẳng hạn như tỷ lệ tài trợ cao, tỷ lệ vị thế hợp đồng trên vị trí giao ngay cao, tỷ lệ giao dịch hợp đồng trên vị trí giao ngay cao và vị thế tăng đột biến. , v.v., ở đây tôi sẽ không lặp lại từng cái một.
4. Rủi ro trong giao dịch bán khống
Mỗi đồng xu đều có ưu và nhược điểm, và có một mức độ không chắc chắn nhất định trong ** các lần siết ngắn. **
**1. Trao đổi mã hóa sẽ tạm thời sửa đổi các quy tắc. **Nếu giới hạn vị trí mặc định tăng, nó sẽ tăng giá; nếu giới hạn vị trí mặc định giảm, nó sẽ âm. Ví dụ: Binance Exchange đã tạm thời điều chỉnh mức đòn bẩy và ký quỹ LINAUSDT vào ngày 3 tháng 6 và tạm thời điều chỉnh mức đòn bẩy và ký quỹ MTLUSDT vào ngày 7 tháng 6, cả hai đều là tín hiệu cảnh báo mạnh mẽ rằng "chúng tôi phải thay đổi quy tắc bất cứ lúc nào", nghĩa là Don Đừng để chúng tôi đổi nồi chỉ vì bạn kiếm được tiền.
**2. Trả lại giá trị tiếp theo của các altcoin. **Mặc dù có rất nhiều altcoin đã tăng cao hơn sau đợt siết chặt ngắn hạn, nhưng thường thì những altcoin bị thiếu hụt nhiều này tiếp tục giảm khi giá tăng cao. Có một chỉ báo thường được sử dụng để xác định đỉnh, đó là so sánh giữa khối lượng giao dịch của giao ngay altcoin (hoặc hợp đồng) và khối lượng giao dịch của ETH, vua của các altcoin. Từ dữ liệu lịch sử, một khi khối lượng giao dịch của giao ngay altcoin (hoặc hợp đồng) vượt quá hoặc tiếp cận ETH, có khả năng cao là nó sẽ đạt đỉnh trong tâm lý ngắn hạn. Còn biên độ 4h vượt 20% cũng cần chốt lời. Nói chung, các đợt siết ngắn ủng hộ các mô hình kỹ thuật hơn là các sự kiện cơ bản, điều này có xu hướng dẫn đến thua lỗ cho một số nhà đầu tư bán lẻ
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Làm cách nào để kiếm lợi nhuận từ việc bán khống Altcoin?
Tác giả: Jonas @Foresight Ventures
**1. Rút ngắn là gì? **
Bán khống cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ việc giảm giá tài sản. Đây là một cách phổ biến để phòng ngừa rủi ro cho các vị trí hiện tại hoặc các động thái giảm giá của thị trường. Nhưng giao dịch ngắn đôi khi có thể có rủi ro cao. ** Trước hết, khi lệnh mua đột ngột tăng lên và một số lượng lớn người bán khống buộc phải đóng vị thế và tiếp tục mua tài sản, nhu cầu trên thị trường trong thời gian ngắn vượt xa lượng lưu thông, và khi giá được nâng lên do nguồn cung không đủ, nó có thể gây ra giao dịch bán khống. Thứ hai, khi một nhóm thao túng hấp thụ và tập trung tấm lưu thông, do đó những người bán khống trên thị trường không có nguồn nào khác để mua lại chip ngoại trừ nhóm này, nó cũng sẽ gây ra một đợt siết chặt thao túng. **
**Các giao dịch rút ngắn có nhiều khả năng xảy ra trên các altcoin có vốn hóa thị trường nhỏ hoặc các giao dịch không hoạt động. Đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử sử dụng đòn bẩy cao, việc thanh lý bắt buộc liên tục sẽ dẫn đến hiệu ứng thác nước và giá sẽ thay đổi mạnh mẽ hơn. Một số nhà giao dịch tiên tiến theo dõi các đợt siết ngắn tiềm năng, tích lũy các vị thế khi mới bắt đầu và tận dụng các đợt tăng giá nhanh chóng để bán. **
2. Một số chỉ số chính của giao dịch bán khống
**1. Tỷ lệ tài trợ của hợp đồng: tiền đề của một đợt siết chặt ngắn là các vị thế bán khống áp đảo các vị thế mua. ** Hình thức biểu hiện cụ thể là khi tỷ lệ tài trợ hợp đồng của một loại tiền thay thế nhất định vượt quá -0,1% (nghĩa là lãi suất bán khống hàng ngày là 0,3% và lãi suất hàng năm vượt quá 100%), điều đó có nghĩa là bán khống -tình cảm ngắn hạn là cực đoan, và hơn -0,75% sẽ tăng tốc. Trong các trường hợp thảo luận sau đây, tỷ lệ tài trợ cực kỳ tiêu cực đã được nhìn thấy.
**2. Vị thế hợp đồng: Quan trọng hơn, càng có nhiều thanh khoản bị mắc kẹt, thì sự biến động gây ra bởi việc siết chặt ngắn càng lớn. ** Nó chủ yếu được phản ánh ở hai khía cạnh: Thứ nhất, vị thế hợp đồng càng gần giá trị thị trường lưu thông và khối lượng giao dịch hợp đồng càng gần 50% khối lượng giao dịch giao ngay thì càng dễ bán khống . Thứ hai, vị thế hợp đồng sẽ tăng hơn 50% trong thời gian ngắn, cho thấy rằng các quỹ chính đang gia nhập thị trường. Nếu lãi suất mở giảm xuống, điều đó có nghĩa là các quỹ chính đang rút lui, và cần phải chốt lời vào lúc này.
** 3. Phân phối chip: ** Thích hợp cho các nhà tạo lập thị trường tiến hành thao túng bán khống. Cấu trúc chip càng tập trung thì biến động thị trường sẽ càng lớn.
3. Phân tích một số trường hợp kinh điển gần đây
**1. LINA:****Linear là một giao thức tài sản tổng hợp defi tương thích với nhiều chuỗi và các nguyên tắc cơ bản của nó còn mờ nhạt. **Vào cuối tháng 5, đồng tiền ổn định LUSD đã được cầm cố và tỷ lệ cầm cố lên tới 22% lượng lưu thông. Nhóm tiền tệ ổn định LUSD và BUSD có lợi suất 60% đối với mã thông báo khai thác LP LINA, thu hút tỷ lệ khai thác được bảo hiểm rủi ro ước tính là 10%. Lực lượng chính của thị trường mua 23% nguồn cung lưu hành, vì vậy 22% số tiền cam kết cộng với 23% quyền kiểm soát của nhà cái, tổng cộng khoảng 50% số chip LINA bị khóa. Đây là một thao tác bán khống rất điển hình, người chia bài nắm giữ hợp đồng thao túng giao ngay.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng tỷ lệ tài trợ theo hợp đồng của LINA đã vượt quá -0,1% kể từ ngày 28 tháng 5 và đạt tỷ lệ tài trợ cao nhất là -2% vào ngày 31 tháng 5 và ngày 3 tháng 6. Vị thế hợp đồng cũng tăng mạnh kể từ ngày 28 tháng 5, với vị thế 50 triệu đô la Mỹ, trong khi giá trị thị trường lưu hành lúc này chỉ là 70 triệu đô la Mỹ; khối lượng giao dịch hợp đồng là 50 triệu đô la Mỹ, gần 50 % của khối lượng giao dịch giao ngay là 90 triệu đô la Mỹ, điều này có thể dễ dàng dẫn đến các vị thế bán khống Để đóng một vị thế khi cung vượt quá cầu. Do đó, trong tuần từ ngày 28 tháng 5 đến ngày 3 tháng 6, giá của đồng tiền LINA đã tăng nhanh gấp 2-3 lần.
**2. ARPA: Mạng ARPA là mạng điện toán an toàn phi tập trung và là chuỗi công khai bảo mật vào năm 2018. ** Việc xây dựng bộ tạo số ngẫu nhiên gần đây đã được hoàn thành và giai đoạn thứ hai của thử nghiệm mạng thử nghiệm đang được tiến hành, mạng chính dự kiến sẽ sớm ra mắt. Nhà tạo lập thị trường đã được thay thế bởi DWF vào tháng 4 và DWF đã có mặt trên thị trường cho các dự án mã hóa khác nhiều lần trong lịch sử.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng của ARPA đã vượt quá -0,1% kể từ ngày 12 tháng 5. Mặc dù có những khúc ngoặt ở giữa, nhưng tỷ lệ cao vẫn tiếp tục cho đến ngày 16 tháng 5 và giá trị cực cao lên tới -1%. Điều quan trọng hơn là vị thế hợp đồng, đã tăng mạnh kể từ ngày 12 tháng 5, và lãi suất mở là 30 triệu đô la Mỹ, gần bằng giá trị thị trường lưu thông là 40 triệu đô la Mỹ. Doanh thu hợp đồng là 30 triệu đô la Mỹ, gần 50% doanh thu giao ngay là 70 triệu đô la Mỹ. Do đó, thị trường bán khống của ARPA đã nhanh chóng tăng 3-4 lần trong vòng hai tuần.
**3. MTL: Metal là một nền tảng thanh toán tài sản mã hóa với các ưu đãi cho người dùng. Đây là một dự án cũ trong năm 2017. **Những người chơi chính trên thị trường kiểm soát khoảng 10% thị trường lưu thông và khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch Upbit của Hàn Quốc gần đây đã được phóng đại.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng của MTL là bất thường vào ngày 6 tháng 5, nhưng đợt siết ngắn đã kết thúc quá sớm vào một ngày. Sau đó, lại có một sự bất thường xảy ra vào ngày 6 tháng 6 và nó đã đạt đến giá trị cực đoan -1,8% trong khoảng thời gian sau đó. Quan trọng hơn, kể từ ngày 6 tháng 6, lãi suất mở của hợp đồng đã tăng mạnh và lãi suất mở là 60 triệu đô la Mỹ, rất gần với giá trị thị trường lưu thông là 80 triệu đô la Mỹ. Doanh thu hợp đồng là 80 triệu đô la Mỹ, gần 50% doanh thu giao ngay là 160 triệu đô la Mỹ. Đợt siết ngắn này đã chứng kiến MTL tăng gấp 2–3 lần trong vòng một tuần.
Thật trùng hợp, năm ngoái LEVER, BEL và các altcoin vốn hóa nhỏ khác cũng trải qua các chiến thuật bán khống tương tự, chẳng hạn như tỷ lệ tài trợ cao, tỷ lệ vị thế hợp đồng trên vị trí giao ngay cao, tỷ lệ giao dịch hợp đồng trên vị trí giao ngay cao và vị thế tăng đột biến. , v.v., ở đây tôi sẽ không lặp lại từng cái một.
4. Rủi ro trong giao dịch bán khống
Mỗi đồng xu đều có ưu và nhược điểm, và có một mức độ không chắc chắn nhất định trong ** các lần siết ngắn. **
**1. Trao đổi mã hóa sẽ tạm thời sửa đổi các quy tắc. **Nếu giới hạn vị trí mặc định tăng, nó sẽ tăng giá; nếu giới hạn vị trí mặc định giảm, nó sẽ âm. Ví dụ: Binance Exchange đã tạm thời điều chỉnh mức đòn bẩy và ký quỹ LINAUSDT vào ngày 3 tháng 6 và tạm thời điều chỉnh mức đòn bẩy và ký quỹ MTLUSDT vào ngày 7 tháng 6, cả hai đều là tín hiệu cảnh báo mạnh mẽ rằng "chúng tôi phải thay đổi quy tắc bất cứ lúc nào", nghĩa là Don Đừng để chúng tôi đổi nồi chỉ vì bạn kiếm được tiền.
**2. Trả lại giá trị tiếp theo của các altcoin. **Mặc dù có rất nhiều altcoin đã tăng cao hơn sau đợt siết chặt ngắn hạn, nhưng thường thì những altcoin bị thiếu hụt nhiều này tiếp tục giảm khi giá tăng cao. Có một chỉ báo thường được sử dụng để xác định đỉnh, đó là so sánh giữa khối lượng giao dịch của giao ngay altcoin (hoặc hợp đồng) và khối lượng giao dịch của ETH, vua của các altcoin. Từ dữ liệu lịch sử, một khi khối lượng giao dịch của giao ngay altcoin (hoặc hợp đồng) vượt quá hoặc tiếp cận ETH, có khả năng cao là nó sẽ đạt đỉnh trong tâm lý ngắn hạn. Còn biên độ 4h vượt 20% cũng cần chốt lời. Nói chung, các đợt siết ngắn ủng hộ các mô hình kỹ thuật hơn là các sự kiện cơ bản, điều này có xu hướng dẫn đến thua lỗ cho một số nhà đầu tư bán lẻ