ETH thách thức vị thế của BTC, tài sản kỹ thuật số dự trữ mới nổi lên.

Gần đây, phân tích cho thấy Ethereum đang dần trở thành đối thủ mạnh mẽ của Bitcoin trong lĩnh vực lưu trữ giá trị. Xu hướng này chủ yếu xuất phát từ sự nổi lên của kho tài sản kỹ thuật số (DATs), ngày càng nhiều doanh nghiệp toàn cầu chọn Ethereum và Bitcoin làm dự trữ tài sản kỹ thuật số của họ.

Giai đoạn đầu, Bitcoin với nguồn cung hạn chế và sự ổn định được công nhận đã trở thành lựa chọn hàng đầu cho các tài sản kỹ thuật số (DATs). Tuy nhiên, những phát triển gần đây đã thu hút sự chú ý nhiều hơn từ thị trường đối với Ethereum. Những biến đổi trong môi trường quản lý của Mỹ đã làm nổi bật tầm quan trọng của stablecoin và token hoá, điều này chính là lợi thế cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum.

Điều này khiến cho phạm vi ứng dụng của Ether vượt xa thiết kế ban đầu của nó, nhiều nhà môi giới và sàn giao dịch lớn đã phát hành cổ phiếu mã hóa trên blockchain Ethereum. Hơn nữa, tính linh hoạt ngày càng tăng của Ethereum được coi là lợi thế đáng kể của nó so với Bitcoin.

Các nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng Ethereum cung cấp nhiều khả năng hơn cho các chiến lược tài chính phức tạp, giúp các tổ chức có thể tích lũy ETH hiệu quả hơn so với việc tích lũy BTC. Nhờ vào chức năng staking của Ethereum, kho bạc có thể thu được ETH bổ sung thông qua việc tham gia vào mạng lưới, đây là nguồn lợi nhuận mà Bitcoin không thể cung cấp theo cách tương tự.

Việc chuyển đổi của Ethereum từ chứng minh công việc (PoW) sang chứng minh cổ phần (PoS) đã có tác động đáng kể đến tỷ lệ lạm phát của nó. Dữ liệu cho thấy, sự chuyển đổi này đã làm giảm mạnh sự gia tăng nguồn cung ETH: từ khoảng 120.6 triệu ETH vào tháng 10 năm 2022 xuống còn 120.1 triệu ETH vào tháng 4 năm 2024, tạo thành tỷ lệ lạm phát âm -0.25%. Ngược lại, trong cùng thời gian, nguồn cung Bitcoin đã tăng 1.1%, điều này khiến chính sách lạm phát của Ethereum trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ ETH.

Tỷ lệ lạm phát của Bitcoin giảm 50% sau mỗi lần cắt giảm, khiến cho tỷ lệ lạm phát của Bitcoin trở nên dễ dự đoán hơn. Nhưng vấn đề là, đồng tiền mã hóa hàng đầu này phụ thuộc vào việc phát hành lạm phát để khuyến khích thợ mỏ trong thời gian dài. Năm ngoái, các thợ mỏ Bitcoin đã thu được thu nhập khổng lồ từ phần thưởng lạm phát, tổng cộng vượt quá 14 tỷ USD.

Do đó, khi tỷ lệ lạm phát Bitcoin tiếp tục giảm trong các lần giảm một nửa tiếp theo, mô hình bảo mật của nó sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn, có thể cần phải dựa vào phí giao dịch hoặc sự gia tăng giá để duy trì. Nếu thiếu những hỗ trợ này, tính bảo mật của mạng blockchain có thể đối mặt với rủi ro, và có thể buộc cấu trúc kinh tế phải thay đổi đáng kể.

Mặt khác, mô hình PoS của Ethereum cho phép người nắm giữ token có nhiều quyền kiểm soát hơn đối với việc quản trị mạng, đảm bảo rằng các quyết định về nâng cấp mạng và chính sách kinh tế trực tiếp phù hợp hơn với lợi ích của họ. Điều này tạo thành sự đối lập với mô hình quản trị tập trung vào thợ mỏ của Bitcoin, trong đó, các động lực kinh tế của thợ mỏ thường ảnh hưởng đến các quyết định.

Do đó, các nhà phân tích trong ngành cho rằng, khi Ethereum tiếp tục phát triển với cấu trúc quản trị linh hoạt hơn, nó có thể trở thành một công cụ lưu trữ giá trị lâu dài tốt hơn Bitcoin.