Treehouse đang xây dựng "đài thiên văn" hạ tầng tài chính trong sự hỗn loạn của Tài chính phi tập trung. Thị trường thu nhập cố định trị giá 600 triệu tỷ USD của TradFi gần như trống rỗng trong DeFi, nguyên nhân chính là do thiếu điểm chuẩn lãi suất tiêu chuẩn hóa. Giải pháp của Treehouse bao gồm hai thành phần đổi mới: DOR tạo ra lãi suất điểm chuẩn chống thao túng thông qua cơ chế lý thuyết trò chơi, trong khi tAsset nâng cao hiệu quả thị trường thông qua chiến lược kinh doanh chênh lệch giá đòn bẩy.
Thiết kế của DOR rút ra bài học từ TradFi. Khác với mô hình báo giá ngân hàng LIBOR, nó yêu cầu năm loại người tham gia tham gia dự đoán lãi suất thông qua việc thế chấp tài sản, những người có độ chính xác cao sẽ nhận được phần thưởng $TREE, còn những người liên tục mắc sai lầm sẽ phải đối mặt với hình phạt theo cấp số nhân. Ứng dụng đầu tiên là đường cong lãi suất thế chấp Ethereum (ESR), nó có thể thể hiện kỳ vọng lãi suất cho nhiều thời hạn như 1/7/30 ngày, cung cấp điểm chuẩn định giá cho các sản phẩm phái sinh DeFi. Dựa trên ESR, có thể xây dựng các sản phẩm như hoán đổi lãi suất, biến lợi nhuận thế chấp biến động thành lợi nhuận cố định. tAsset áp dụng chiến lược cho vay và ký gửi vòng: Người dùng ETH thông qua Lido ký gửi nhận được wstETH, sau đó thế chấp vào Aave để vay ETH và lặp lại thao tác, khai thác chênh lệch lãi suất giữa vay và ký gửi. Dữ liệu lịch sử cho thấy lợi suất hàng năm cao hơn 0.6% so với ký gửi thông thường. Quan trọng hơn, những người nắm giữ tAsset có thể ủy thác cho nhóm chuyên gia DOR, vừa tăng cường an toàn cho hệ thống vừa nhận được phần thưởng bổ sung. Khi vốn cho arbitrage đổ vào, lợi suất tAsset sẽ tiến gần về 0 - đây chính là dấu hiệu của việc nâng cao hiệu quả thị trường. Giá trị sâu sắc của dự án này nằm ở việc tái cấu trúc ngôn ngữ tài chính của Tài chính phi tập trung. Khi DOR trở thành điểm chuẩn được công nhận, các nhà đầu tư tổ chức mới có thể sử dụng công cụ định lượng để đánh giá rủi ro, phát triển sản phẩm cấu trúc. Giống như LIBOR đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường thu nhập cố định truyền thống gấp 5 lần lên 600 triệu tỷ, Treehouse có thể trở thành mảnh ghép quan trọng giúp Tài chính phi tập trung tiến vào "cấp độ tổ chức".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Treehouse đang xây dựng "đài thiên văn" hạ tầng tài chính trong sự hỗn loạn của Tài chính phi tập trung. Thị trường thu nhập cố định trị giá 600 triệu tỷ USD của TradFi gần như trống rỗng trong DeFi, nguyên nhân chính là do thiếu điểm chuẩn lãi suất tiêu chuẩn hóa. Giải pháp của Treehouse bao gồm hai thành phần đổi mới: DOR tạo ra lãi suất điểm chuẩn chống thao túng thông qua cơ chế lý thuyết trò chơi, trong khi tAsset nâng cao hiệu quả thị trường thông qua chiến lược kinh doanh chênh lệch giá đòn bẩy.
Thiết kế của DOR rút ra bài học từ TradFi. Khác với mô hình báo giá ngân hàng LIBOR, nó yêu cầu năm loại người tham gia tham gia dự đoán lãi suất thông qua việc thế chấp tài sản, những người có độ chính xác cao sẽ nhận được phần thưởng $TREE, còn những người liên tục mắc sai lầm sẽ phải đối mặt với hình phạt theo cấp số nhân. Ứng dụng đầu tiên là đường cong lãi suất thế chấp Ethereum (ESR), nó có thể thể hiện kỳ vọng lãi suất cho nhiều thời hạn như 1/7/30 ngày, cung cấp điểm chuẩn định giá cho các sản phẩm phái sinh DeFi. Dựa trên ESR, có thể xây dựng các sản phẩm như hoán đổi lãi suất, biến lợi nhuận thế chấp biến động thành lợi nhuận cố định.
tAsset áp dụng chiến lược cho vay và ký gửi vòng: Người dùng ETH thông qua Lido ký gửi nhận được wstETH, sau đó thế chấp vào Aave để vay ETH và lặp lại thao tác, khai thác chênh lệch lãi suất giữa vay và ký gửi. Dữ liệu lịch sử cho thấy lợi suất hàng năm cao hơn 0.6% so với ký gửi thông thường. Quan trọng hơn, những người nắm giữ tAsset có thể ủy thác cho nhóm chuyên gia DOR, vừa tăng cường an toàn cho hệ thống vừa nhận được phần thưởng bổ sung. Khi vốn cho arbitrage đổ vào, lợi suất tAsset sẽ tiến gần về 0 - đây chính là dấu hiệu của việc nâng cao hiệu quả thị trường.
Giá trị sâu sắc của dự án này nằm ở việc tái cấu trúc ngôn ngữ tài chính của Tài chính phi tập trung. Khi DOR trở thành điểm chuẩn được công nhận, các nhà đầu tư tổ chức mới có thể sử dụng công cụ định lượng để đánh giá rủi ro, phát triển sản phẩm cấu trúc. Giống như LIBOR đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường thu nhập cố định truyền thống gấp 5 lần lên 600 triệu tỷ, Treehouse có thể trở thành mảnh ghép quan trọng giúp Tài chính phi tập trung tiến vào "cấp độ tổ chức".
{future}(TREEUSDT)