Nhìn thấu sự thật về dữ liệu kinh tế của Mỹ: Sử dụng "thời gian chênh lệch" để vạch trần sự phồn vinh giả tạo
Gần đây có nhiều người hỏi tôi: "Dữ liệu kinh tế do chính phủ Mỹ công bố, liệu có đáng tin không? Có bị can thiệp hay không?"
Ý tưởng cốt lõi của tôi rất đơn giản, đừng chỉ nhìn vào dữ liệu đơn lẻ, mà cần so sánh nó trong toàn bộ chuỗi thời gian.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ được chia thành ba loại: Loại đầu tiên là Dữ liệu dẫn đầu (Leading) Chẳng hạn như PMI ngành sản xuất ISM, lượng cung tiền, chúng giống như những "trailer" trước 3 đến 9 tháng, cho bạn biết kinh tế có thể đi theo hướng nào.
Loại thứ hai là đồng bộ dữ liệu Ví dụ như số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần, doanh số bán lẻ, phản ánh "thời điểm này".
Loại thứ ba là Dữ liệu trễ (Lagging) Như tỷ lệ thất nghiệp, số lượng việc làm phi nông nghiệp, chúng là "phát lại lịch sử", thường phải sau vài tháng mới thể hiện tác động của sự thay đổi kinh tế.
Trong điều kiện bình thường, sự suy giảm kinh tế sẽ diễn ra theo thứ tự: dữ liệu dẫn đầu sẽ quay đầu trước, dữ liệu đồng bộ sẽ theo sau và yếu đi, và cuối cùng dữ liệu chậm trễ mới trở nên tồi tệ. Vậy nên, nếu bạn thấy dữ liệu dẫn đầu của Mỹ đã giảm liên tiếp trong nhiều tháng, nhưng dữ liệu lag (đặc biệt là việc làm) vẫn đạt kết quả tốt, thì hãy cẩn thận vì điều này có thể là do dữ liệu bị chỉnh sửa, hoặc chính phủ muốn trì hoãn việc công bố tin xấu.
Trường hợp thực tế: Vào nửa cuối năm 2022, chỉ số PMI ngành sản xuất ISM của Mỹ liên tục giảm xuống dưới mức 50, tốc độ tăng trưởng cung tiền cũng nhanh chóng giảm, những chỉ số dẫn đầu này đều đang cảnh báo về sự suy giảm của nền kinh tế. Nhưng tỷ lệ thất nghiệp công bố vào đầu năm 2023 lại giảm xuống mức thấp nhất trong 50 năm, thị trường bị cuốn hút bởi bộ dữ liệu "đẹp" này, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự phục hồi ngắn hạn. Kết quả chưa đầy 3 tháng, tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng trở lại, làn sóng sa thải trong ngành sản xuất bùng nổ. Những người đã xem trước các chỉ số dẫn đầu, từ sớm đã giảm khối lượng để phòng ngừa rủi ro trong giai đoạn cao điểm của sự phục hồi.
Tất nhiên, việc kiểm soát tất cả dữ liệu của Mỹ một cách lâu dài và toàn diện gần như là không thể, vì dữ liệu được phân tán ở nhiều cơ quan như Cục Thống kê Lao động, Hiệp hội Quản lý Cung ứng, Cục Dự trữ Liên bang, Cục Điều tra Dân số, v.v., và chúng có thể xác nhận chéo với nhau.
Cơ hội thực sự của các nhà đầu tư là: khi thị trường bị dữ liệu chậm trễ làm cho bối rối và bỏ qua các chỉ báo hàng đầu, bạn có thể bố trí vào khoảnh khắc giá tài sản bị định giá sai, kiếm được lợi nhuận vượt trội. Hãy nhớ rằng, khi xem ba loại dữ liệu: dẫn đầu, đồng bộ và trễ, bạn không chỉ có thể xác định tính đúng sai của dữ liệu mà còn có thể đưa ra quyết định sớm hơn người khác.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhìn thấu sự thật về dữ liệu kinh tế của Mỹ: Sử dụng "thời gian chênh lệch" để vạch trần sự phồn vinh giả tạo
Gần đây có nhiều người hỏi tôi: "Dữ liệu kinh tế do chính phủ Mỹ công bố, liệu có đáng tin không? Có bị can thiệp hay không?"
Ý tưởng cốt lõi của tôi rất đơn giản, đừng chỉ nhìn vào dữ liệu đơn lẻ, mà cần so sánh nó trong toàn bộ chuỗi thời gian.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ được chia thành ba loại:
Loại đầu tiên là Dữ liệu dẫn đầu (Leading)
Chẳng hạn như PMI ngành sản xuất ISM, lượng cung tiền, chúng giống như những "trailer" trước 3 đến 9 tháng, cho bạn biết kinh tế có thể đi theo hướng nào.
Loại thứ hai là đồng bộ dữ liệu
Ví dụ như số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần, doanh số bán lẻ, phản ánh "thời điểm này".
Loại thứ ba là Dữ liệu trễ (Lagging)
Như tỷ lệ thất nghiệp, số lượng việc làm phi nông nghiệp, chúng là "phát lại lịch sử", thường phải sau vài tháng mới thể hiện tác động của sự thay đổi kinh tế.
Trong điều kiện bình thường, sự suy giảm kinh tế sẽ diễn ra theo thứ tự: dữ liệu dẫn đầu sẽ quay đầu trước, dữ liệu đồng bộ sẽ theo sau và yếu đi, và cuối cùng dữ liệu chậm trễ mới trở nên tồi tệ.
Vậy nên, nếu bạn thấy dữ liệu dẫn đầu của Mỹ đã giảm liên tiếp trong nhiều tháng, nhưng dữ liệu lag (đặc biệt là việc làm) vẫn đạt kết quả tốt, thì hãy cẩn thận vì điều này có thể là do dữ liệu bị chỉnh sửa, hoặc chính phủ muốn trì hoãn việc công bố tin xấu.
Trường hợp thực tế: Vào nửa cuối năm 2022, chỉ số PMI ngành sản xuất ISM của Mỹ liên tục giảm xuống dưới mức 50, tốc độ tăng trưởng cung tiền cũng nhanh chóng giảm, những chỉ số dẫn đầu này đều đang cảnh báo về sự suy giảm của nền kinh tế. Nhưng tỷ lệ thất nghiệp công bố vào đầu năm 2023 lại giảm xuống mức thấp nhất trong 50 năm, thị trường bị cuốn hút bởi bộ dữ liệu "đẹp" này, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự phục hồi ngắn hạn. Kết quả chưa đầy 3 tháng, tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng trở lại, làn sóng sa thải trong ngành sản xuất bùng nổ. Những người đã xem trước các chỉ số dẫn đầu, từ sớm đã giảm khối lượng để phòng ngừa rủi ro trong giai đoạn cao điểm của sự phục hồi.
Tất nhiên, việc kiểm soát tất cả dữ liệu của Mỹ một cách lâu dài và toàn diện gần như là không thể, vì dữ liệu được phân tán ở nhiều cơ quan như Cục Thống kê Lao động, Hiệp hội Quản lý Cung ứng, Cục Dự trữ Liên bang, Cục Điều tra Dân số, v.v., và chúng có thể xác nhận chéo với nhau.
Cơ hội thực sự của các nhà đầu tư là: khi thị trường bị dữ liệu chậm trễ làm cho bối rối và bỏ qua các chỉ báo hàng đầu, bạn có thể bố trí vào khoảnh khắc giá tài sản bị định giá sai, kiếm được lợi nhuận vượt trội.
Hãy nhớ rằng, khi xem ba loại dữ liệu: dẫn đầu, đồng bộ và trễ, bạn không chỉ có thể xác định tính đúng sai của dữ liệu mà còn có thể đưa ra quyết định sớm hơn người khác.