Độ sâu thảo luận về phân tích dữ liệu on-chain: Cuộc trò chuyện với nhà giao dịch Colin
Người dẫn chương trình: Đối tác nghiên cứu Mint Ventures Alex
Khách mời: Nhà giao dịch tự do, nhà nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi Colin
Thời gian ghi lại: 2025.2.15
Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint To Be. Tại đây, chúng tôi liên tục đặt câu hỏi và suy nghĩ sâu sắc, làm rõ sự thật, khám phá thực tế và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3. Chúng tôi làm rõ logic phía sau các vấn đề nóng, cung cấp cái nhìn xuyên thấu sự kiện, và đưa vào nhiều góc độ suy nghĩ.
Tuyên bố: Nội dung chúng tôi thảo luận trong tập podcast này không đại diện cho quan điểm của các tổ chức mà các khách mời thuộc về, các dự án được đề cập cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Alex: Chương trình hôm nay có chút đặc biệt, vì trước đây chúng tôi đã thảo luận rất nhiều về các lĩnh vực hoặc dự án cụ thể, cũng như trao đổi một số câu chuyện theo chu kỳ, chẳng hạn như trước đây chúng tôi đã nói về meme. Nhưng hôm nay chúng tôi sẽ thảo luận về phân tích dữ liệu on-chain, đặc biệt là phân tích dữ liệu on-chain của BTC. Chúng tôi sẽ xem xét cận cảnh nguyên lý hoạt động, các chỉ số quan trọng, và học hỏi phương pháp của nó. Trong chương trình hôm nay, chúng tôi sẽ đề cập đến nhiều khái niệm về chỉ số, sẽ liệt kê những khái niệm này ở phần đầu của phiên bản chữ viết để thuận tiện cho mọi người hiểu.
Một số chỉ số và khái niệm dữ liệu được đề cập trong podcast này:
Giá đã thực hiện (: Được tính toán dựa trên giá tại lần di chuyển cuối cùng của Bitcoin trên chuỗi, phản ánh chi phí lịch sử trên chuỗi của Bitcoin, phù hợp để đánh giá tình trạng lợi nhuận/thua lỗ tổng thể của thị trường.
URPD: Đã thực hiện phân bố giá. Dùng để quan sát tình hình phân bố giá của BTC.
RUP)Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối(: Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối. Được sử dụng để đo lường tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện của tất cả các nhà nắm giữ Bitcoin so với tổng giá trị thị trường.
Cointime True Market Mean Price: một chỉ báo giá trung bình trên chuỗi dựa trên hệ thống Cointime Economics, nhằm mục đích đánh giá giá trị lâu dài của BTC một cách chính xác hơn bằng cách đưa vào "trọng số thời gian" của Bitcoin, so với giá thị trường hiện tại của BTC, và giá thị trường đã thực hiện )Realized Price(, True Market Mean Price trong hệ thống Cointime còn xem xét ảnh hưởng của thời gian, phù hợp với giá BTC trong chu kỳ dài.
Shiller ECY: Chỉ số định giá do người đoạt giải Nobel Kinh tế Robert Shiller đề xuất, dùng để đánh giá tiềm năng lợi nhuận dài hạn của thị trường chứng khoán, và đo lường sức hấp dẫn của cổ phiếu so với các tài sản khác, được cải tiến từ chỉ số P/E của Shiller )CAPE(, chủ yếu xem xét ảnh hưởng của môi trường lãi suất.
) Cơ hội học phân tích dữ liệu on-chain
Alex: Hôm nay khách mời của chúng tôi là nhà giao dịch tự do, nhà nghiên cứu dữ liệu on-chain Colin, trước tiên hãy để Colin chào khán giả của chúng ta.
Colin: Xin chào mọi người, trước tiên tôi muốn cảm ơn Alex đã mời tôi. Khi tôi nhận được lời mời này, tôi đã có chút ngạc nhiên, vì tôi chỉ là một nhà đầu tư nhỏ không tên tuổi, không có danh hiệu gì đặc biệt, chỉ lặng lẽ thực hiện giao dịch của mình. Tên tôi là Colin, tôi điều hành một tài khoản trên Twitter có tên là Ông Bè Gê, thường chia sẻ một số hướng dẫn về dữ liệu on-chain, phân tích thị trường hiện tại, và một số khái niệm giao dịch. Tôi có ba cách tự định vị: đầu tiên là nhà giao dịch theo sự kiện, tôi thường suy nghĩ về các chiến lược giao dịch dựa trên sự kiện; thứ hai là nhà phân tích dữ liệu on-chain, phần này cũng là nội dung tôi thường chia sẻ trên Twitter; thứ ba là khá thận trọng, tôi tự gọi mình là nhà đầu tư chỉ số, tôi chọn cách phân bổ một phần vốn vào thị trường chứng khoán Mỹ, thông qua phần vốn này để đầu tư làm giảm Beta tổng thể của đường cong tài sản của tôi, đồng thời giữ cho vị thế tổng thể có tính phòng thủ nhất định. Đó là cách tôi tự định vị mình.
Alex: Cảm ơn Colin đã tự giới thiệu. Tôi mời Colin tham gia chương trình này vì đã thấy phân tích dữ liệu on-chain về Bitcoin của anh ấy trên Twitter, rất có tính gợi mở. Đây là một chủ đề mà chúng ta đã ít nói đến trước đây, và cũng là phần mà tôi cảm thấy thiếu trong lĩnh vực của mình. Tôi đã đọc loạt bài viết của anh ấy và thấy logic rất rõ ràng, nội dung có giá trị, vì vậy tôi đã quyết định mời anh ấy. Cần nhắc mọi người rằng, hôm nay dù là tôi hay ý kiến của khách mời, đều mang tính chủ quan rất cao, và thông tin cũng như quan điểm có thể thay đổi trong tương lai, những người khác nhau có thể có cách giải thích khác nhau về cùng một dữ liệu và chỉ số. Nội dung của chương này không được coi là lời khuyên đầu tư. Chương trình này sẽ đề cập đến một số nền tảng phân tích dữ liệu, chỉ nhằm mục đích chia sẻ và làm ví dụ cá nhân, không phải là khuyến nghị thương mại. Chương trình này không nhận tài trợ thương mại từ bất kỳ nền tảng nào. Chúng ta hãy đi vào vấn đề chính, nói về phân tích dữ liệu on-chain của tài sản tiền điện tử. Vừa rồi đã nói rằng Colin là một trader, vậy bạn đã bắt đầu tiếp cận và học phân tích dữ liệu on-chain về tài sản tiền điện tử trong hoàn cảnh nào?
Colin: Tôi nghĩ vấn đề này nên được chia thành hai phần để trả lời. Đầu tiên, tôi cho rằng bất kể ai xung quanh, miễn là muốn tham gia hoặc đã tham gia vào thị trường tài chính, bao gồm cả bản thân tôi, mục tiêu chính vẫn nên là kiếm tiền, sử dụng lợi nhuận để cải thiện chất lượng cuộc sống của mình. Vì vậy, triết lý của tôi luôn nhất quán, đó là học những gì có thể giúp tôi tăng lợi nhuận. Bằng cách này, tôi nâng cao giá trị kỳ vọng của hệ thống giao dịch tổng thể của mình, nói đơn giản là học những gì có thể kiếm tiền. Phần thứ hai, ban đầu tôi tiếp xúc với dữ liệu on-chain chỉ là tình cờ, khoảng sáu bảy năm trước, khi đó tôi hoàn toàn không hiểu, nhìn cái này một chút, cái kia một chút. Khi khám phá các lĩnh vực khác nhau, tôi thấy một lý thuyết nghiên cứu rất thú vị và muốn học hỏi, lúc đó cũng tình cờ thấy Bitcoin có một lĩnh vực gọi là phân tích dữ liệu on-chain, tôi bắt đầu học hỏi và nghiên cứu. Đến giai đoạn sau, tôi sẽ kết hợp những kiến thức học được ở các lĩnh vực khác, chủ yếu là phần phát triển giao dịch định lượng, kết hợp với dữ liệu on-chain, và sau đó phát triển một số mô hình giao dịch, cuối cùng tích hợp những mô hình này vào hệ thống giao dịch của riêng tôi.
Alex: Vậy bạn đã chính thức tiếp xúc với phân tích dữ liệu trên chuỗi bao lâu rồi? Bạn đã học và nghiên cứu một cách hệ thống khoảng bao nhiêu năm?
Colin: Tôi nghĩ điều này khó định nghĩa, thực ra tôi chưa bao giờ học một cách hệ thống. Bởi vì từ trước đến nay, tôi đã gặp một vấn đề, đó là tôi hoàn toàn không thấy bất kỳ phương pháp giảng dạy hệ thống nào. Khi lần đầu tiên tôi nhìn thấy lĩnh vực này, có lẽ đã cách đây vài năm, lúc đó tôi đã nhận ra, nhưng không đi sâu nghiên cứu, chỉ đọc hai ba bài viết để biết về điều này. Một thời gian sau, tôi lại trở lại thấy một số nội dung sâu hơn, lúc đó tôi đang tập trung nghiên cứu những thứ khác, rồi quay lại đây, thấy điều này khá thú vị, tôi tiếp tục nghiên cứu. Không có thời gian học tập hệ thống, chỉ là ghép lại từ nhiều nguồn.
Alex: Hiểu rồi, vậy từ khi học về dữ liệu on-chain đến khi áp dụng vào thực chiến đầu tư của bạn thì đã kéo dài khoảng bao lâu rồi?
Colin: Ranh giới này khó xác định, nhưng tôi nghĩ gần hai chu kỳ Bitcoin... cũng không thể tính là hai chu kỳ, phải xem bạn bắt đầu định nghĩa từ thị trường bò hay thị trường gấu. Khoảng từ 2020, 2019 trở đi tôi bắt đầu tiếp xúc, nhưng lúc đó không có ứng dụng thực tế, vì tôi không dám, lúc đó còn chưa quen thuộc với thứ này, nhưng đã bắt đầu học.
Giá trị và nguyên lý phân tích dữ liệu on-chain
Alex: Hiểu. Chúng ta sẽ đề cập đến nhiều khái niệm cụ thể về phân tích dữ liệu on-chain, bao gồm một số chỉ số, bạn thường sử dụng những nền tảng quan sát dữ liệu on-chain nào?
Colin: Hiện tại tôi chủ yếu sử dụng một trang web, đó là Glassnode. Để nói đơn giản, nó là một dịch vụ phải trả phí. Có hai cấp độ phí, một là phiên bản chuyên nghiệp khá đắt, tôi nhớ là hơn 800 đô la một tháng. Cái thứ hai thì tôi hơi quên, khoảng ba mươi mấy U đến bốn mươi mấy U một tháng. Nó cũng có một phiên bản miễn phí, nhưng thông tin có thể xem được trên phiên bản miễn phí thực sự rất ít. Tất nhiên ngoài Glassnode còn rất nhiều cái khác, cuối cùng tôi chọn nó vì lúc đầu trong quá trình lọc và nghiên cứu, trang web này phù hợp nhất với sở thích của tôi.
Alex: Hiểu rồi, sau khi xem nhiều thông tin của Colin, tôi cũng đã đăng ký Glassnode và trở thành thành viên trả phí của họ. Thật sự tôi cảm thấy dữ liệu của họ rất phong phú, bên cạnh đó tính tức thì cũng khá tốt. Vậy chúng ta hãy nói về vấn đề thứ hai, vừa rồi bạn có nói rằng bạn là một nhà giao dịch, bạn coi trọng sự hỗ trợ của nó đối với thực chiến đầu tư. Vậy giá trị cốt lõi của phân tích dữ liệu on-chain trong đầu tư của bạn là gì? Nguyên lý đằng sau đó là gì? Xin hãy giới thiệu cho chúng tôi.
Colin: Được rồi. Trước tiên, tôi sẽ nói về giá trị và nguyên lý của phân tích dữ liệu on-chain. Hai điều này tôi định kết hợp lại để nói, vì thực sự khá đơn giản. Thị trường tài chính truyền thống của chúng ta, bất kể là giao dịch cổ phiếu, hợp đồng tương lai, quyền chọn trái phiếu, thậm chí bất động sản, hoặc một số nguyên liệu thô, Bitcoin có một sự khác biệt cơ bản so với chúng, đó là nó sử dụng công nghệ blockchain. Giá trị quan trọng nhất và thường được mọi người nhắc đến của công nghệ này là tính minh bạch. Tất cả các thông tin chuyển nhượng Bitcoin này đều công khai và minh bạch, vì vậy bạn có thể trực tiếp trên chuỗi thấy, ví dụ như 300 Bitcoin từ một địa chỉ chuyển đến một địa chỉ khác, điều này có thể được tìm thấy trên trình duyệt blockchain. Mặc dù tôi không thể biết ai đứng sau chuỗi địa chỉ này, nhưng điều đó không quan trọng, vì thực sự không có một cá nhân nào có thể ảnh hưởng đến toàn bộ xu hướng giá của Bitcoin và xu hướng của nó. Vì vậy, bình thường khi chúng ta nghiên cứu dữ liệu on-chain, chúng ta nhìn vào tổng thể của thị trường, xem xu hướng của nó, xem sự đồng thuận và hành vi của tập thể. Ngay cả khi tôi không biết ai đứng sau địa chỉ này hoặc địa chỉ kia, tôi có thể thông qua việc tổng hợp tất cả các địa chỉ để phân tích dòng chảy của các mã thông báo này, xem liệu họ đã chốt lời hay dừng lỗ, tình trạng lợi nhuận của họ như thế nào, tình trạng thua lỗ ra sao, họ có xu hướng mua vào Bitcoin ở mức giá nào hoặc họ không thích mua Bitcoin ở mức giá nào, tất cả những dữ liệu này thực sự đều có thể nhìn thấy. Đây là điều tôi cho rằng phân tích dữ liệu on-chain của Bitcoin so với các thị trường tài chính khác có giá trị lớn nhất, vì các thị trường khác không thể làm được điều này.
Alex: Thật sự điểm này rất quan trọng. Như chúng ta đầu tư vào tiền điện tử, cũng giống như khi chúng ta xem cổ phiếu hoặc các sản phẩm khác, cũng cần phải phân tích cơ bản. Giống như bạn vừa nói, dữ liệu on-chain là minh bạch, mọi người đều có thể quan sát. Nếu các nhà đầu tư chuyên nghiệp khác đều xem dữ liệu on-chain, mà bạn không xem, thì điều đó giống như bạn đang thiếu một vũ khí rất quan trọng trong đầu tư.
Phân tích dữ liệu on-chain gặp khó khăn
Alex: Khi bạn thực hiện phân tích dữ liệu on-chain trong thực tế, bạn nghĩ rằng những khó khăn và thách thức chính có thể là gì?
Colin: Tôi nghĩ câu hỏi này rất hay, tôi dự định sẽ chia nó thành hai phần để trả lời. Phần đầu tiên dễ giải quyết hơn, đó là một điểm khó khăn trong việc học, chính là kiến thức nền tảng. Đối với đa số mọi người, bao gồm cả tôi lúc đó, vì tôi đã đề cập trước đây, rất khó để tìm một phương pháp giảng dạy thực sự hệ thống. Đương nhiên, tôi không có hỏi trực tiếp xem có khóa học nào trả phí như vậy không, nhưng nếu có, có lẽ tôi cũng không dám mua, vì đến giờ tôi vẫn chưa thật sự bỏ tiền để mua các khóa học. Tôi chưa từng tiếp xúc với bất kỳ khóa học giảng dạy hệ thống nào, vì vậy tất cả nội dung đều phải tự mình khai thác, khám phá. Dữ liệu trên chuỗi có rất nhiều loại, trong quá trình nghiên cứu, quan điểm của tôi là sẽ làm rõ cách tính và nguyên lý của từng chỉ số mà tôi đã xem qua. Thực sự đây là một quá trình rất tốn thời gian, vì chỉ cần nhìn thấy một chỉ số nào đó, nó sẽ cung cấp cho bạn một công thức tính, ý tưởng của tôi là đi tìm hiểu xem công thức tính đó đang nghĩ gì, tại sao nó lại được thiết kế như vậy. Sau khi làm rõ những chỉ số này, tôi còn phải thực hiện một việc thứ hai gọi là sàng lọc. Nếu có người có kinh nghiệm phát triển chiến lược định lượng hoặc đã nghiên cứu về các chỉ số, thực sự sẽ biết một điều, đó là sự tương quan của nhiều chỉ số là rất cao. Sự tương quan quá cao sẽ gây ra một vấn đề, đó là trong việc diễn giải rất dễ phát sinh nhiễu hoặc bạn sẽ giải thích quá mức. Ví dụ điển hình, giả sử hôm nay tôi có một hệ thống thoát đỉnh, hệ thống thoát đỉnh này có thể có 10 tín hiệu từ số 1 đến số 10, giả sử nếu sự tương quan của tín hiệu số 1 đến số 4 quá cao, sẽ gây ra một vấn đề. Ví dụ, giá Bitcoin hôm nay xảy ra một hành vi hoặc thay đổi nào đó, nó có thể sẽ khiến cho tín hiệu số 1 đến số 4 cùng bật sáng, điều này thực sự rất phiền phức. Bởi vì nếu chúng có sự tương quan quá cao, điều này là một hiện tượng tất yếu. Nếu hôm nay có 10 cái...
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SingleForYears
· 15giờ trước
Aha, Alex nói giỏi quá!
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 22giờ trước
Thông tin tốt pump的节目
Xem bản gốcTrả lời0
CodeAuditQueen
· 22giờ trước
Tập dữ liệu mẫu cần tối ưu hóa, có nhiều rủi ro dưới sự đánh hơi nhị phân.
Phân tích sâu về phân tích dữ liệu on-chain BTC: Giải thích toàn diện từ học tập đến thực chiến
Độ sâu thảo luận về phân tích dữ liệu on-chain: Cuộc trò chuyện với nhà giao dịch Colin
Người dẫn chương trình: Đối tác nghiên cứu Mint Ventures Alex
Khách mời: Nhà giao dịch tự do, nhà nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi Colin
Thời gian ghi lại: 2025.2.15
Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint To Be. Tại đây, chúng tôi liên tục đặt câu hỏi và suy nghĩ sâu sắc, làm rõ sự thật, khám phá thực tế và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3. Chúng tôi làm rõ logic phía sau các vấn đề nóng, cung cấp cái nhìn xuyên thấu sự kiện, và đưa vào nhiều góc độ suy nghĩ.
Tuyên bố: Nội dung chúng tôi thảo luận trong tập podcast này không đại diện cho quan điểm của các tổ chức mà các khách mời thuộc về, các dự án được đề cập cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Alex: Chương trình hôm nay có chút đặc biệt, vì trước đây chúng tôi đã thảo luận rất nhiều về các lĩnh vực hoặc dự án cụ thể, cũng như trao đổi một số câu chuyện theo chu kỳ, chẳng hạn như trước đây chúng tôi đã nói về meme. Nhưng hôm nay chúng tôi sẽ thảo luận về phân tích dữ liệu on-chain, đặc biệt là phân tích dữ liệu on-chain của BTC. Chúng tôi sẽ xem xét cận cảnh nguyên lý hoạt động, các chỉ số quan trọng, và học hỏi phương pháp của nó. Trong chương trình hôm nay, chúng tôi sẽ đề cập đến nhiều khái niệm về chỉ số, sẽ liệt kê những khái niệm này ở phần đầu của phiên bản chữ viết để thuận tiện cho mọi người hiểu.
Một số chỉ số và khái niệm dữ liệu được đề cập trong podcast này:
Giá đã thực hiện (: Được tính toán dựa trên giá tại lần di chuyển cuối cùng của Bitcoin trên chuỗi, phản ánh chi phí lịch sử trên chuỗi của Bitcoin, phù hợp để đánh giá tình trạng lợi nhuận/thua lỗ tổng thể của thị trường.
URPD: Đã thực hiện phân bố giá. Dùng để quan sát tình hình phân bố giá của BTC.
RUP)Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối(: Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối. Được sử dụng để đo lường tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện của tất cả các nhà nắm giữ Bitcoin so với tổng giá trị thị trường.
Cointime True Market Mean Price: một chỉ báo giá trung bình trên chuỗi dựa trên hệ thống Cointime Economics, nhằm mục đích đánh giá giá trị lâu dài của BTC một cách chính xác hơn bằng cách đưa vào "trọng số thời gian" của Bitcoin, so với giá thị trường hiện tại của BTC, và giá thị trường đã thực hiện )Realized Price(, True Market Mean Price trong hệ thống Cointime còn xem xét ảnh hưởng của thời gian, phù hợp với giá BTC trong chu kỳ dài.
Shiller ECY: Chỉ số định giá do người đoạt giải Nobel Kinh tế Robert Shiller đề xuất, dùng để đánh giá tiềm năng lợi nhuận dài hạn của thị trường chứng khoán, và đo lường sức hấp dẫn của cổ phiếu so với các tài sản khác, được cải tiến từ chỉ số P/E của Shiller )CAPE(, chủ yếu xem xét ảnh hưởng của môi trường lãi suất.
) Cơ hội học phân tích dữ liệu on-chain
Alex: Hôm nay khách mời của chúng tôi là nhà giao dịch tự do, nhà nghiên cứu dữ liệu on-chain Colin, trước tiên hãy để Colin chào khán giả của chúng ta.
Colin: Xin chào mọi người, trước tiên tôi muốn cảm ơn Alex đã mời tôi. Khi tôi nhận được lời mời này, tôi đã có chút ngạc nhiên, vì tôi chỉ là một nhà đầu tư nhỏ không tên tuổi, không có danh hiệu gì đặc biệt, chỉ lặng lẽ thực hiện giao dịch của mình. Tên tôi là Colin, tôi điều hành một tài khoản trên Twitter có tên là Ông Bè Gê, thường chia sẻ một số hướng dẫn về dữ liệu on-chain, phân tích thị trường hiện tại, và một số khái niệm giao dịch. Tôi có ba cách tự định vị: đầu tiên là nhà giao dịch theo sự kiện, tôi thường suy nghĩ về các chiến lược giao dịch dựa trên sự kiện; thứ hai là nhà phân tích dữ liệu on-chain, phần này cũng là nội dung tôi thường chia sẻ trên Twitter; thứ ba là khá thận trọng, tôi tự gọi mình là nhà đầu tư chỉ số, tôi chọn cách phân bổ một phần vốn vào thị trường chứng khoán Mỹ, thông qua phần vốn này để đầu tư làm giảm Beta tổng thể của đường cong tài sản của tôi, đồng thời giữ cho vị thế tổng thể có tính phòng thủ nhất định. Đó là cách tôi tự định vị mình.
Alex: Cảm ơn Colin đã tự giới thiệu. Tôi mời Colin tham gia chương trình này vì đã thấy phân tích dữ liệu on-chain về Bitcoin của anh ấy trên Twitter, rất có tính gợi mở. Đây là một chủ đề mà chúng ta đã ít nói đến trước đây, và cũng là phần mà tôi cảm thấy thiếu trong lĩnh vực của mình. Tôi đã đọc loạt bài viết của anh ấy và thấy logic rất rõ ràng, nội dung có giá trị, vì vậy tôi đã quyết định mời anh ấy. Cần nhắc mọi người rằng, hôm nay dù là tôi hay ý kiến của khách mời, đều mang tính chủ quan rất cao, và thông tin cũng như quan điểm có thể thay đổi trong tương lai, những người khác nhau có thể có cách giải thích khác nhau về cùng một dữ liệu và chỉ số. Nội dung của chương này không được coi là lời khuyên đầu tư. Chương trình này sẽ đề cập đến một số nền tảng phân tích dữ liệu, chỉ nhằm mục đích chia sẻ và làm ví dụ cá nhân, không phải là khuyến nghị thương mại. Chương trình này không nhận tài trợ thương mại từ bất kỳ nền tảng nào. Chúng ta hãy đi vào vấn đề chính, nói về phân tích dữ liệu on-chain của tài sản tiền điện tử. Vừa rồi đã nói rằng Colin là một trader, vậy bạn đã bắt đầu tiếp cận và học phân tích dữ liệu on-chain về tài sản tiền điện tử trong hoàn cảnh nào?
Colin: Tôi nghĩ vấn đề này nên được chia thành hai phần để trả lời. Đầu tiên, tôi cho rằng bất kể ai xung quanh, miễn là muốn tham gia hoặc đã tham gia vào thị trường tài chính, bao gồm cả bản thân tôi, mục tiêu chính vẫn nên là kiếm tiền, sử dụng lợi nhuận để cải thiện chất lượng cuộc sống của mình. Vì vậy, triết lý của tôi luôn nhất quán, đó là học những gì có thể giúp tôi tăng lợi nhuận. Bằng cách này, tôi nâng cao giá trị kỳ vọng của hệ thống giao dịch tổng thể của mình, nói đơn giản là học những gì có thể kiếm tiền. Phần thứ hai, ban đầu tôi tiếp xúc với dữ liệu on-chain chỉ là tình cờ, khoảng sáu bảy năm trước, khi đó tôi hoàn toàn không hiểu, nhìn cái này một chút, cái kia một chút. Khi khám phá các lĩnh vực khác nhau, tôi thấy một lý thuyết nghiên cứu rất thú vị và muốn học hỏi, lúc đó cũng tình cờ thấy Bitcoin có một lĩnh vực gọi là phân tích dữ liệu on-chain, tôi bắt đầu học hỏi và nghiên cứu. Đến giai đoạn sau, tôi sẽ kết hợp những kiến thức học được ở các lĩnh vực khác, chủ yếu là phần phát triển giao dịch định lượng, kết hợp với dữ liệu on-chain, và sau đó phát triển một số mô hình giao dịch, cuối cùng tích hợp những mô hình này vào hệ thống giao dịch của riêng tôi.
Alex: Vậy bạn đã chính thức tiếp xúc với phân tích dữ liệu trên chuỗi bao lâu rồi? Bạn đã học và nghiên cứu một cách hệ thống khoảng bao nhiêu năm?
Colin: Tôi nghĩ điều này khó định nghĩa, thực ra tôi chưa bao giờ học một cách hệ thống. Bởi vì từ trước đến nay, tôi đã gặp một vấn đề, đó là tôi hoàn toàn không thấy bất kỳ phương pháp giảng dạy hệ thống nào. Khi lần đầu tiên tôi nhìn thấy lĩnh vực này, có lẽ đã cách đây vài năm, lúc đó tôi đã nhận ra, nhưng không đi sâu nghiên cứu, chỉ đọc hai ba bài viết để biết về điều này. Một thời gian sau, tôi lại trở lại thấy một số nội dung sâu hơn, lúc đó tôi đang tập trung nghiên cứu những thứ khác, rồi quay lại đây, thấy điều này khá thú vị, tôi tiếp tục nghiên cứu. Không có thời gian học tập hệ thống, chỉ là ghép lại từ nhiều nguồn.
Alex: Hiểu rồi, vậy từ khi học về dữ liệu on-chain đến khi áp dụng vào thực chiến đầu tư của bạn thì đã kéo dài khoảng bao lâu rồi?
Colin: Ranh giới này khó xác định, nhưng tôi nghĩ gần hai chu kỳ Bitcoin... cũng không thể tính là hai chu kỳ, phải xem bạn bắt đầu định nghĩa từ thị trường bò hay thị trường gấu. Khoảng từ 2020, 2019 trở đi tôi bắt đầu tiếp xúc, nhưng lúc đó không có ứng dụng thực tế, vì tôi không dám, lúc đó còn chưa quen thuộc với thứ này, nhưng đã bắt đầu học.
Giá trị và nguyên lý phân tích dữ liệu on-chain
Alex: Hiểu. Chúng ta sẽ đề cập đến nhiều khái niệm cụ thể về phân tích dữ liệu on-chain, bao gồm một số chỉ số, bạn thường sử dụng những nền tảng quan sát dữ liệu on-chain nào?
Colin: Hiện tại tôi chủ yếu sử dụng một trang web, đó là Glassnode. Để nói đơn giản, nó là một dịch vụ phải trả phí. Có hai cấp độ phí, một là phiên bản chuyên nghiệp khá đắt, tôi nhớ là hơn 800 đô la một tháng. Cái thứ hai thì tôi hơi quên, khoảng ba mươi mấy U đến bốn mươi mấy U một tháng. Nó cũng có một phiên bản miễn phí, nhưng thông tin có thể xem được trên phiên bản miễn phí thực sự rất ít. Tất nhiên ngoài Glassnode còn rất nhiều cái khác, cuối cùng tôi chọn nó vì lúc đầu trong quá trình lọc và nghiên cứu, trang web này phù hợp nhất với sở thích của tôi.
Alex: Hiểu rồi, sau khi xem nhiều thông tin của Colin, tôi cũng đã đăng ký Glassnode và trở thành thành viên trả phí của họ. Thật sự tôi cảm thấy dữ liệu của họ rất phong phú, bên cạnh đó tính tức thì cũng khá tốt. Vậy chúng ta hãy nói về vấn đề thứ hai, vừa rồi bạn có nói rằng bạn là một nhà giao dịch, bạn coi trọng sự hỗ trợ của nó đối với thực chiến đầu tư. Vậy giá trị cốt lõi của phân tích dữ liệu on-chain trong đầu tư của bạn là gì? Nguyên lý đằng sau đó là gì? Xin hãy giới thiệu cho chúng tôi.
Colin: Được rồi. Trước tiên, tôi sẽ nói về giá trị và nguyên lý của phân tích dữ liệu on-chain. Hai điều này tôi định kết hợp lại để nói, vì thực sự khá đơn giản. Thị trường tài chính truyền thống của chúng ta, bất kể là giao dịch cổ phiếu, hợp đồng tương lai, quyền chọn trái phiếu, thậm chí bất động sản, hoặc một số nguyên liệu thô, Bitcoin có một sự khác biệt cơ bản so với chúng, đó là nó sử dụng công nghệ blockchain. Giá trị quan trọng nhất và thường được mọi người nhắc đến của công nghệ này là tính minh bạch. Tất cả các thông tin chuyển nhượng Bitcoin này đều công khai và minh bạch, vì vậy bạn có thể trực tiếp trên chuỗi thấy, ví dụ như 300 Bitcoin từ một địa chỉ chuyển đến một địa chỉ khác, điều này có thể được tìm thấy trên trình duyệt blockchain. Mặc dù tôi không thể biết ai đứng sau chuỗi địa chỉ này, nhưng điều đó không quan trọng, vì thực sự không có một cá nhân nào có thể ảnh hưởng đến toàn bộ xu hướng giá của Bitcoin và xu hướng của nó. Vì vậy, bình thường khi chúng ta nghiên cứu dữ liệu on-chain, chúng ta nhìn vào tổng thể của thị trường, xem xu hướng của nó, xem sự đồng thuận và hành vi của tập thể. Ngay cả khi tôi không biết ai đứng sau địa chỉ này hoặc địa chỉ kia, tôi có thể thông qua việc tổng hợp tất cả các địa chỉ để phân tích dòng chảy của các mã thông báo này, xem liệu họ đã chốt lời hay dừng lỗ, tình trạng lợi nhuận của họ như thế nào, tình trạng thua lỗ ra sao, họ có xu hướng mua vào Bitcoin ở mức giá nào hoặc họ không thích mua Bitcoin ở mức giá nào, tất cả những dữ liệu này thực sự đều có thể nhìn thấy. Đây là điều tôi cho rằng phân tích dữ liệu on-chain của Bitcoin so với các thị trường tài chính khác có giá trị lớn nhất, vì các thị trường khác không thể làm được điều này.
Alex: Thật sự điểm này rất quan trọng. Như chúng ta đầu tư vào tiền điện tử, cũng giống như khi chúng ta xem cổ phiếu hoặc các sản phẩm khác, cũng cần phải phân tích cơ bản. Giống như bạn vừa nói, dữ liệu on-chain là minh bạch, mọi người đều có thể quan sát. Nếu các nhà đầu tư chuyên nghiệp khác đều xem dữ liệu on-chain, mà bạn không xem, thì điều đó giống như bạn đang thiếu một vũ khí rất quan trọng trong đầu tư.
Phân tích dữ liệu on-chain gặp khó khăn
Alex: Khi bạn thực hiện phân tích dữ liệu on-chain trong thực tế, bạn nghĩ rằng những khó khăn và thách thức chính có thể là gì?
Colin: Tôi nghĩ câu hỏi này rất hay, tôi dự định sẽ chia nó thành hai phần để trả lời. Phần đầu tiên dễ giải quyết hơn, đó là một điểm khó khăn trong việc học, chính là kiến thức nền tảng. Đối với đa số mọi người, bao gồm cả tôi lúc đó, vì tôi đã đề cập trước đây, rất khó để tìm một phương pháp giảng dạy thực sự hệ thống. Đương nhiên, tôi không có hỏi trực tiếp xem có khóa học nào trả phí như vậy không, nhưng nếu có, có lẽ tôi cũng không dám mua, vì đến giờ tôi vẫn chưa thật sự bỏ tiền để mua các khóa học. Tôi chưa từng tiếp xúc với bất kỳ khóa học giảng dạy hệ thống nào, vì vậy tất cả nội dung đều phải tự mình khai thác, khám phá. Dữ liệu trên chuỗi có rất nhiều loại, trong quá trình nghiên cứu, quan điểm của tôi là sẽ làm rõ cách tính và nguyên lý của từng chỉ số mà tôi đã xem qua. Thực sự đây là một quá trình rất tốn thời gian, vì chỉ cần nhìn thấy một chỉ số nào đó, nó sẽ cung cấp cho bạn một công thức tính, ý tưởng của tôi là đi tìm hiểu xem công thức tính đó đang nghĩ gì, tại sao nó lại được thiết kế như vậy. Sau khi làm rõ những chỉ số này, tôi còn phải thực hiện một việc thứ hai gọi là sàng lọc. Nếu có người có kinh nghiệm phát triển chiến lược định lượng hoặc đã nghiên cứu về các chỉ số, thực sự sẽ biết một điều, đó là sự tương quan của nhiều chỉ số là rất cao. Sự tương quan quá cao sẽ gây ra một vấn đề, đó là trong việc diễn giải rất dễ phát sinh nhiễu hoặc bạn sẽ giải thích quá mức. Ví dụ điển hình, giả sử hôm nay tôi có một hệ thống thoát đỉnh, hệ thống thoát đỉnh này có thể có 10 tín hiệu từ số 1 đến số 10, giả sử nếu sự tương quan của tín hiệu số 1 đến số 4 quá cao, sẽ gây ra một vấn đề. Ví dụ, giá Bitcoin hôm nay xảy ra một hành vi hoặc thay đổi nào đó, nó có thể sẽ khiến cho tín hiệu số 1 đến số 4 cùng bật sáng, điều này thực sự rất phiền phức. Bởi vì nếu chúng có sự tương quan quá cao, điều này là một hiện tượng tất yếu. Nếu hôm nay có 10 cái...