Tái cấu trúc bức tranh tài chính toàn cầu: Tương lai, sử dụng và phân phối giá trị của Stablecoin

Stablecoin đã trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử, sức ảnh hưởng của nó đang mở rộng từ trên chuỗi xuống dưới chuỗi. Khi môi trường quy định ngày càng rõ ràng, thị trường stablecoin đang bước vào một giai đoạn mới, với trọng tâm chuyển từ phát hành sang phân phối.

Điểm chính

• Tổng cung của Stablecoin đạt 2400 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm vượt 3.1 triệu tỷ USD, nhưng những dữ liệu này có thể gây hiểu lầm.
• 99% số dư ví Stablecoin không đủ 10.000 USD, trong khi 20.000 ví lớn kiểm soát 76 tỷ USD, chiếm 32% tổng cung.
• 31% khối lượng giao dịch đến từ hoạt động tần suất cao của các robot MEV, khối lượng giao dịch thực của con người thấp hơn nhiều so với dữ liệu bề mặt.
• Nhà phân phối đang trở thành mắt xích quan trọng trong chuỗi giá trị, bên phát hành trả khoản phí lớn cho họ để quảng bá.
• Tăng trưởng trong tương lai sẽ tập trung vào các ứng dụng mới, khả năng lập trình và phân phối giá trị chính xác.

Giai đoạn tiếp theo của Stablecoin

Stablecoin đã từ sản phẩm thử nghiệm phát triển thành công cụ tài chính chủ đạo, nhưng chỉ dựa vào khối lượng phát hành và tính thanh khoản không thể hỗ trợ sự tăng trưởng liên tục. Chìa khóa cho tương lai nằm ở:

• Chia sẻ lợi ích kinh tế với đối tác
• Tính tiện lợi của tích hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi
• Ứng dụng rộng rãi của các đặc tính có thể lập trình

Từ phát hành của tổ chức đến phân phối trên thị trường

Giai đoạn đầu giá trị chủ yếu tập trung vào bên phát hành, nhưng bây giờ đang chuyển sang bên phân phối:

• Nhà phân phối kiểm soát mối quan hệ và trải nghiệm của người dùng, quyết định sự chú ý đến Stablecoin
• Phát hành trả phí cao cho các nhà phân phối để quảng bá sản phẩm
• Nhiều nền tảng công nghệ tài chính đang tích hợp Stablecoin trực tiếp vào các chức năng của mình

Các trường hợp sử dụng stablecoin trên chuỗi

Chủ yếu tập trung vào ba lĩnh vực:

1. Sàn giao dịch trung tâm ( CEX )

   • Chiếm 27% tổng cung, 11% khối lượng giao dịch

2. Tài chính phi tập trung ( DeFi )

   • Chiếm 11% tổng nguồn cung, khối lượng giao dịch 21%
   • Ứng dụng chủ yếu trong DEX, thị trường cho vay, quyền lợi thế chấp, v.v.

3. Thợ mỏ MEV/Xác thực nút

   • Chiếm tỷ lệ tổng cung <1%, khối lượng giao dịch 31%

Ví chưa được gán chiếm phần lớn nguồn cung còn lại và khối lượng giao dịch, bao gồm nhà đầu tư cá nhân, tổ chức chưa xác định và các tình huống ứng dụng mới nổi.

Kết luận

Hệ sinh thái stablecoin đang bước vào giai đoạn mới, giá trị sẽ ngày càng nhiều hơn chảy về phía những người tham gia xây dựng ứng dụng và cơ sở hạ tầng. Tương lai thuộc về những người xây dựng có thể khai thác toàn bộ tiềm năng của stablecoin, mô hình tạo ra và phân phối giá trị của toàn bộ hệ sinh thái sẽ tiếp tục đổi mới.