Thanh khoản cải thiện Bán quá mức Bitcoin Bật lại Chỉ số MVRV gần vùng đáy

Quan sát thị trường

Kinh tế vĩ mô và tính thanh khoản

Tính thanh khoản của tiền tệ có xu hướng cải thiện. Việc thực hiện chính sách thuế quan một cách hỗn loạn gần đây, bất kể kết quả cuối cùng ra sao, đã nhanh chóng làm suy yếu niềm tin của thị trường vào triển vọng kinh tế, và có thể tiếp tục ảnh hưởng đến xu hướng thị trường trong vài tháng tới. Trái phiếu và đô la Mỹ lại rơi vào vòng xoáy giảm giá, trong khi thị trường chứng khoán đã có một đợt bùng nổ lịch sử giữa thị trường gấu. Thị trường tiền điện tử đã trải qua những biến động mạnh mẽ theo thị trường chứng khoán.

Tổng quan thị trường tiền mã hóa

Trong tuần này, Bitcoin đã có sự phục hồi sau khi giảm sâu, trong khi một số token vốn hóa nhỏ đã giảm mạnh do nguy cơ bị niêm yết lại. Thị trường nhìn chung thiếu một chủ đề nóng rõ ràng.

Năm đồng tiền có mức tăng cao nhất lần lượt là XCN (110%), FARTCOIN (100%), GAS (60%), LAYER (40%) và UXLINK (30%). Những đồng tiền giảm mạnh nhất bao gồm BERA (40%), EOS (20%), MEW (20%), W (20%) và NEAR (20%).

Đáng chú ý là:

1. BERA như một chuỗi công khai tài chính phi tập trung đã giảm xuống mức thấp mới, vượt qua mức hỗ trợ dao động lâu dài. Trong tuần qua, stablecoin trên chuỗi của nó đã giảm 300 triệu USD.

2. FARTCOIN là một đồng meme trên một chuỗi công khai, đã tăng vọt gấp nhiều lần trong thời điểm thị trường ảm đạm, trở thành người dẫn đầu trong đợt phục hồi này.

3. BABY là đại diện cho việc staking trong hệ sinh thái Bitcoin, sau khi niêm yết, giá trị thị trường đã trở lại mức 800 triệu đô la của vòng đầu tư tổ chức cuối cùng. Tính khả thi của việc staking lại đang bị nghi ngờ.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

Dòng tiền vào thị trường Bitcoin đã có xu hướng dừng lại. Tính thanh khoản nhanh chóng thu hẹp, dẫn đến tổng giá trị thị trường của các đồng altcoin giảm từ 1 nghìn tỷ USD đầu năm xuống còn khoảng 600 tỷ USD. Sự sụt giảm này ảnh hưởng rộng rãi, tất cả các lĩnh vực đều trải qua sự giảm giá đáng kể.

Quỹ tổ chức có sự rút ròng nhẹ, tâm lý hoảng loạn lan rộng trên thị trường toàn cầu. Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin giảm nhẹ, phản ánh rõ ràng xu hướng phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư.

Chỉ số xu hướng dài hạn MVRV-Z Score hiện tại là 1,6, gần khu vực đáy. Chỉ số này dựa trên tổng chi phí thị trường, phản ánh tình trạng lợi nhuận tổng thể. Khi chỉ số lớn hơn 6, thường được coi là đỉnh thị trường; nhỏ hơn 2 thì được xem là khu vực đáy. Hiện tại MVRV đã giảm xuống dưới mức quan trọng 1, cho thấy hầu hết các nhà nắm giữ tiền đều đang ở trạng thái thua lỗ.

Diễn biến thị trường hợp đồng tương lai

Tỷ lệ phí quỹ hợp đồng tương lai trong kỳ này duy trì ở mức thấp khoảng 0,00%. Thông thường, tỷ lệ từ 0,05-0,1% cho thấy đòn bẩy của bên mua nặng, có thể là tín hiệu đỉnh ngắn hạn; trong khi tỷ lệ từ -0,1-0% có nghĩa là bên bán có đòn bẩy nhiều, có thể báo hiệu đáy ngắn hạn.

Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin tiếp tục giảm, cho thấy dòng vốn chính trên thị trường đang rút lui. Tỷ lệ mua bán hợp đồng tương lai là 1.9, phản ánh tâm lý thị trường nghiêng về tham lam. Tuy nhiên, do tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ thường là chỉ báo ngược lại, giá trị tham khảo của dữ liệu tỷ lệ mua bán đã giảm.

Thị trường giao ngay thể hiện

Trong tuần này, giá Bitcoin đã dao động mạnh mẽ, trong khi các đồng coin khác thiếu sự hỗ trợ từ các lý do đầu tư mới. Sự gia tăng không chắc chắn về chế độ thuế đã làm tăng áp lực lên thị trường tài chính toàn cầu. Tình trạng yếu kém này đã lan rộng đến hầu hết các loại tài sản, và thị trường tiền điện tử cũng khó có thể đứng ngoài, rơi vào tình trạng thị trường gấu.