Thế giới tiền điện tử bị biến đổi: một thị trường chỉ còn "bán coin"
Gần đây, sau khi tham gia hội nghị Consensus tại Hồng Kông, khi trao đổi với các đồng nghiệp trong nước, tôi nhận thấy bầu không khí trong ngành đã có sự thay đổi tinh tế. Mặc dù nhân sự vẫn còn hoạt động tích cực, nhưng bản chất của thị trường dường như đã chuyển biến. Đây không phải là thị trường bò hoặc gấu theo nghĩa truyền thống, mà là một trạng thái "biến dạng" chưa từng có.
Trong bối cảnh hiện tại, toàn bộ ngành dường như chỉ còn lại một mô hình kinh doanh: bán coin.
Ba trụ cột vận hành ngành
Ngành công nghiệp tiền điện tử luôn dựa vào ba khâu cốt lõi để hoạt động:
Tạo ra giá trị: Đáp ứng nhu cầu của người dùng thông qua đổi mới công nghệ, như Bitcoin, Ethereum, v.v.
Khám phá giá trị: Tìm kiếm tài sản tiềm năng thông qua đầu tư và giao dịch định giá.
Lưu thông giá trị: Xây dựng kênh bán hàng, hỗ trợ dự án tiếp cận người dùng.
Trong lý tưởng, ba mảng này nên phối hợp với nhau để hình thành một hệ sinh thái tích cực. Tuy nhiên, hiện trạng là: hai mảng đầu đang suy thoái, trong khi mảng thứ ba lại phát triển.
Các nhà phát triển dự án không còn chú ý đến nhu cầu của người dùng và chất lượng sản phẩm, các tổ chức đầu tư cũng không còn nghiên cứu sâu về xu hướng ngành. Toàn bộ thị trường dường như chỉ còn lại một tiếng nói: "Làm thế nào để bán token?"
Độc quyền tài nguyên và nhóm lợi ích
Trong một thị trường khỏe mạnh, ba vòng phải được kết nối chặt chẽ: các bên dự án tập trung vào phát triển sản phẩm, đáp ứng nhu cầu của người dùng; các tổ chức đầu tư can thiệp và rút lui vào thời điểm thích hợp; các kênh bán hàng thì nâng cao hiệu quả vốn.
Tuy nhiên, hiện tại có rất ít người thảo luận về cơ hội đổi mới hoặc phát triển sản phẩm trên thị trường. Các tổ chức trên thị trường thứ cấp thường ở trạng thái chờ đợi, các đồng coin giả thường đạt đỉnh ngay khi niêm yết, và tính thanh khoản của các đồng coin meme đã cạn kiệt.
Trong bối cảnh này, các tổ chức loại ba là hoạt động chính: các nhà tạo lập thị trường, đại lý, v.v. Điểm chú ý của họ tập trung vào cách thao túng dữ liệu, thu hút cơ hội niêm yết, tiếp thị, v.v.
Các nhà tham gia thị trường có xu hướng đồng nhất, đều đang cạnh tranh để chia sẻ nguồn vốn có hạn. Các bên tài nguyên hàng đầu (dự án chất lượng, nền tảng giao dịch lớn, các nhà tạo lập thị trường và đại lý mạnh) đã hình thành một cộng đồng lợi ích vững chắc, thu hút một lượng lớn vốn.
Sự suy giảm của tinh thần đổi mới
Khác với thời điểm suy thoái sau sự kiện FTX năm 2022, khi đó một lượng lớn vốn vẫn nằm trong tay các tổ chức đầu tư, có thể hỗ trợ các dự án đổi mới. Còn bây giờ, các khâu trung gian chiếm phần lớn vốn, các dự án ngày càng tập trung vào việc chênh lệch giá niêm yết hơn là tạo ra giá trị.
Con đường đổi mới đã biến đổi thành: "Kể chuyện đóng gói → Phát triển nhanh chóng → Tìm kiếm cơ hội niêm yết → Rút tiền ra ngoài". Chất lượng sản phẩm và trải nghiệm người dùng không còn là yếu tố được xem xét hàng đầu.
Ảnh hưởng tiêu cực của việc trung gian ăn chênh lệch
Bề ngoài, các bên dường như đều hưởng lợi từ mô hình này. Tuy nhiên, về lâu dài, việc thiếu các ngoại ứng tích cực sẽ dẫn đến hậu quả nghiêm trọng:
Sự độc quyền của các tổ chức trung gian gia tăng, tỷ lệ hoa hồng không ngừng tăng lên.
Dự án đối mặt với rủi ro cao và lợi nhuận thấp, có thể chọn rút lui.
Nhà đầu tư lẻ khó có lợi nhuận, dần rời bỏ.
Khi bên cung cấp trở thành người dẫn đầu thị trường, toàn bộ hệ sinh thái giống như mắc phải ung thư, cuối cùng có thể dẫn đến sự sụp đổ của thị trường.
Chu kỳ và triển vọng tương lai
Thị trường tiền điện tử về bản chất là có chu kỳ.
Những người lạc quan tin rằng, tinh thần đổi mới cuối cùng sẽ được khơi dậy, công nghệ mới và mô hình kinh doanh sẽ mang lại "mùa xuân giá trị".
Người bi quan thì dự đoán rằng cần phải trải qua một cuộc tái cấu trúc sâu sắc hơn, chỉ khi nào cấu trúc hiện tại hoàn toàn sụp đổ, mới có thể chào đón một sự tái xây dựng thực sự.
Dù sao đi nữa, những người trong ngành sẽ trải qua một khoảng thời gian khó khăn đầy nghi ngờ và tự nghi ngờ.
Đây chính là bản chất của thị trường: chu kỳ là định mệnh, và bong bóng cũng có thể là khúc dạo đầu cho giai đoạn mới. Tương lai có thể tươi sáng, nhưng con đường dẫn đến ánh sáng có thể vô cùng dài.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DAOTruant
· 5giờ trước
Ai nói rằng vị trí short bị tha hóa, hãy tìm hiểu một chút.
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroHero
· 08-12 03:57
又是一波 bắt dao rơi人的狂欢
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorViking
· 08-10 18:11
đã thấy điều này đến thật lòng... các yếu tố cơ bản của giao thức đã chết trong khi mọi người chỉ đang tiếp thị shitcoin thật đáng tiếc
Xem bản gốcTrả lời0
MEVEye
· 08-10 18:09
Hệ sinh thái không còn gì, chỉ còn đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
ImaginaryWhale
· 08-10 18:07
Ngày nào cũng nghe người ta hô nhà tạo lập thị trường xông lên, chúng ta cũng xông lên.
Thế giới tiền điện tử biến dạng: Khi việc bán Token trở thành giai điệu chính duy nhất
Thế giới tiền điện tử bị biến đổi: một thị trường chỉ còn "bán coin"
Gần đây, sau khi tham gia hội nghị Consensus tại Hồng Kông, khi trao đổi với các đồng nghiệp trong nước, tôi nhận thấy bầu không khí trong ngành đã có sự thay đổi tinh tế. Mặc dù nhân sự vẫn còn hoạt động tích cực, nhưng bản chất của thị trường dường như đã chuyển biến. Đây không phải là thị trường bò hoặc gấu theo nghĩa truyền thống, mà là một trạng thái "biến dạng" chưa từng có.
Trong bối cảnh hiện tại, toàn bộ ngành dường như chỉ còn lại một mô hình kinh doanh: bán coin.
Ba trụ cột vận hành ngành
Ngành công nghiệp tiền điện tử luôn dựa vào ba khâu cốt lõi để hoạt động:
Tạo ra giá trị: Đáp ứng nhu cầu của người dùng thông qua đổi mới công nghệ, như Bitcoin, Ethereum, v.v.
Khám phá giá trị: Tìm kiếm tài sản tiềm năng thông qua đầu tư và giao dịch định giá.
Lưu thông giá trị: Xây dựng kênh bán hàng, hỗ trợ dự án tiếp cận người dùng.
Trong lý tưởng, ba mảng này nên phối hợp với nhau để hình thành một hệ sinh thái tích cực. Tuy nhiên, hiện trạng là: hai mảng đầu đang suy thoái, trong khi mảng thứ ba lại phát triển.
Các nhà phát triển dự án không còn chú ý đến nhu cầu của người dùng và chất lượng sản phẩm, các tổ chức đầu tư cũng không còn nghiên cứu sâu về xu hướng ngành. Toàn bộ thị trường dường như chỉ còn lại một tiếng nói: "Làm thế nào để bán token?"
Độc quyền tài nguyên và nhóm lợi ích
Trong một thị trường khỏe mạnh, ba vòng phải được kết nối chặt chẽ: các bên dự án tập trung vào phát triển sản phẩm, đáp ứng nhu cầu của người dùng; các tổ chức đầu tư can thiệp và rút lui vào thời điểm thích hợp; các kênh bán hàng thì nâng cao hiệu quả vốn.
Tuy nhiên, hiện tại có rất ít người thảo luận về cơ hội đổi mới hoặc phát triển sản phẩm trên thị trường. Các tổ chức trên thị trường thứ cấp thường ở trạng thái chờ đợi, các đồng coin giả thường đạt đỉnh ngay khi niêm yết, và tính thanh khoản của các đồng coin meme đã cạn kiệt.
Trong bối cảnh này, các tổ chức loại ba là hoạt động chính: các nhà tạo lập thị trường, đại lý, v.v. Điểm chú ý của họ tập trung vào cách thao túng dữ liệu, thu hút cơ hội niêm yết, tiếp thị, v.v.
Các nhà tham gia thị trường có xu hướng đồng nhất, đều đang cạnh tranh để chia sẻ nguồn vốn có hạn. Các bên tài nguyên hàng đầu (dự án chất lượng, nền tảng giao dịch lớn, các nhà tạo lập thị trường và đại lý mạnh) đã hình thành một cộng đồng lợi ích vững chắc, thu hút một lượng lớn vốn.
Sự suy giảm của tinh thần đổi mới
Khác với thời điểm suy thoái sau sự kiện FTX năm 2022, khi đó một lượng lớn vốn vẫn nằm trong tay các tổ chức đầu tư, có thể hỗ trợ các dự án đổi mới. Còn bây giờ, các khâu trung gian chiếm phần lớn vốn, các dự án ngày càng tập trung vào việc chênh lệch giá niêm yết hơn là tạo ra giá trị.
Con đường đổi mới đã biến đổi thành: "Kể chuyện đóng gói → Phát triển nhanh chóng → Tìm kiếm cơ hội niêm yết → Rút tiền ra ngoài". Chất lượng sản phẩm và trải nghiệm người dùng không còn là yếu tố được xem xét hàng đầu.
Ảnh hưởng tiêu cực của việc trung gian ăn chênh lệch
Bề ngoài, các bên dường như đều hưởng lợi từ mô hình này. Tuy nhiên, về lâu dài, việc thiếu các ngoại ứng tích cực sẽ dẫn đến hậu quả nghiêm trọng:
Khi bên cung cấp trở thành người dẫn đầu thị trường, toàn bộ hệ sinh thái giống như mắc phải ung thư, cuối cùng có thể dẫn đến sự sụp đổ của thị trường.
Chu kỳ và triển vọng tương lai
Thị trường tiền điện tử về bản chất là có chu kỳ.
Những người lạc quan tin rằng, tinh thần đổi mới cuối cùng sẽ được khơi dậy, công nghệ mới và mô hình kinh doanh sẽ mang lại "mùa xuân giá trị".
Người bi quan thì dự đoán rằng cần phải trải qua một cuộc tái cấu trúc sâu sắc hơn, chỉ khi nào cấu trúc hiện tại hoàn toàn sụp đổ, mới có thể chào đón một sự tái xây dựng thực sự.
Dù sao đi nữa, những người trong ngành sẽ trải qua một khoảng thời gian khó khăn đầy nghi ngờ và tự nghi ngờ.
Đây chính là bản chất của thị trường: chu kỳ là định mệnh, và bong bóng cũng có thể là khúc dạo đầu cho giai đoạn mới. Tương lai có thể tươi sáng, nhưng con đường dẫn đến ánh sáng có thể vô cùng dài.