Sự phát triển và tương lai của thị trường vốn Internet

"Thị trường vốn internet" là một thuật ngữ chứa đựng nhiều lớp ý nghĩa. Trong bối cảnh hiện tại, nó chủ yếu chỉ những đổi mới tài chính được sinh ra nhờ lợi thế của công nghệ blockchain: công nghệ tài chính vượt qua ranh giới địa lý. Mọi người có thể sử dụng tiền kỹ thuật số để cho vay, mã hóa trái phiếu quốc gia và tín dụng tư nhân, phát hành stablecoin, v.v. Trong thời đại giao thoa giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số, những đổi mới này được gọi chung là "thị trường vốn internet".

Đối với những người tham gia dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực giao dịch trên chuỗi, nội hàm của thị trường vốn Internet không chỉ đơn thuần là "trái phiếu quốc gia trên chuỗi". Nó bao gồm NFT, DeFi, ICO và các công cụ đầu cơ khác nhau ra đời trong suốt thập kỷ qua, cũng như các token có thể giao dịch kể từ khi hợp đồng thông minh đầu tiên được triển khai trên Ethereum vào năm 2015.

Bài viết này sẽ tập trung vào các đồng token, câu chuyện, lợi nhuận cao gấp nhiều lần và logic cơ bản đứng sau các đợt airdrop, phân tích sâu sắc khía cạnh này của thị trường vốn Internet. Chúng ta sắp chào đón cái mà các nhà tham gia crypto kỳ cựu gọi là "vũ trụ mới". Để hiểu điều này, trước tiên cần quan sát những cơ chế hình thành vốn này và những biến đổi mà chúng mang lại.

Sự phát triển của cơ chế huy động vốn trên thị trường

Nhìn lại các chu kỳ trong quá khứ, chúng ta có thể thấy cơ chế huy động vốn của thị trường đã không ngừng thay đổi. Từ ICO, đến token sàn giao dịch tập trung, rồi đến meme coin, sự tiến hóa này có thể được tóm tắt như sau:

ICO giai đoạn đầu (vào khoảng năm 2017)

Trong giai đoạn này, các nhà đầu tư dựa vào "cam kết" của bên dự án để đầu tư, với mục đích bán lại cho những người đến sau. Công nghệ thường thiếu giá trị ứng dụng thực tế hoặc không thể mang lại cải tiến thực chất. Trong hầu hết các trường hợp, đây giống như một trò chơi "chuyền hoa". Các trường hợp điển hình bao gồm các dự án như Bitconnect, Dentacoin.

Thời kỳ vàng của đầu tư mạo hiểm (giai đoạn bong bóng năm 2021)

Đợt sóng này đã thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức, nhưng khi nhìn lại, nó đã gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho ngành - định giá quá cao, thiết kế cơ chế khuyến khích không hợp lý. Tuy nhiên, giai đoạn này cũng đã sinh ra một số sản phẩm thực sự có giá trị. Lấy một giao thức làm ví dụ, mặc dù cơ chế "cho quá nhiều quá sớm" của nó đã ảnh hưởng đến hiệu suất ban đầu của token, nhưng nó chắc chắn là một trong những sản phẩm crypto tốt nhất hiện nay. Đây cũng là thời đại mà một số dự án nổi tiếng trỗi dậy. Dù có tranh cãi về quản trị hoặc hoạt động của chúng, nhưng không thể phủ nhận rằng giai đoạn này không hoàn toàn tiêu cực.

sự phân hóa hai cực

Sau khi một nền tảng giao dịch sụp đổ, lĩnh vực tiền điện tử rơi vào cuộc khủng hoảng tồn tại - cảm giác thiếu niềm tin lan rộng, nhiều người bắt đầu nghĩ rằng "mọi thứ đều là một trò lừa đảo". Tuy nhiên, chúng ta cần thấy sự khác biệt tinh tế trong đó. Mặc dù một số dự án giống như sòng bạc, nhưng không phải tất cả đều như vậy - stablecoin và token hóa đang thể hiện giá trị lớn trong các tình huống thực tế, không chỉ là phát hành meme coin hoặc là đối tác giao dịch của tài sản ngách.

Giai đoạn này vừa có các dự án meme thuần túy, vừa có những câu chuyện "nghiêm túc" hơn, chẳng hạn như đại lý AI. Định giá giảm mạnh, nhưng đáng lưu ý là không phải tất cả các dự án gán nhãn "meme" đều dừng lại ở đây. Một số dự án đã vượt qua giai đoạn "nhãn" để bước sang giai đoạn "nghiêm túc", thể hiện giá trị thực.

Sự hợp nhất giữa tính tuân thủ và thị trường kỹ thuật số

Chúng ta đang bước vào một giai đoạn trưởng thành hơn - các nhà đầu tư tổ chức đang tham gia và duy trì sự quan tâm cao. Tuy nhiên, sự hiểu biết sâu sắc về cơ chế vận hành trong ngành có thể khiến người ta có cái nhìn bi quan về một số dự án.

Cái gọi là "biết quá nhiều" có thể trở thành một lời nguyền - việc gán nhãn "meme" cho mọi thứ chỉ khiến mọi người mất niềm tin. Lấy Ethereum làm ví dụ: trong hai năm qua, hiệu suất của nó không mấy khả quan, nhiều nhà đầu tư lớn đã chọn rời khỏi, và truyền thông liên tục chỉ trích nó.

Tuy nhiên, thực tế là: bạn có nghĩ rằng các nhà đầu tư tổ chức chính thống sẽ quan tâm đến một số hành động của ban lãnh đạo Quỹ Ethereum không? Bạn có nghĩ rằng các tổ chức lớn phát hành quỹ token hóa trên Ethereum sẽ quan tâm đến văn hóa nội bộ của Quỹ Ethereum không?

Câu trả lời là không. Đây chính là quan điểm mà chúng ta cần nội hóa. Nhiều dự án tiền điện tử dường như đã quên cách "mơ mộng", trong khi tài chính truyền thống đang học lại cách "mơ mộng". Điều này sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn - khi số hóa và bình thường hóa diễn ra, ngày càng nhiều nhà xây dựng có chất lượng cao sẽ tham gia.

Tương lai của thị trường vốn Internet

Đây là những gì tôi hiểu về thị trường vốn của Internet. Chúng ta đang bước vào một thời kỳ thịnh vượng chưa từng có trong năm năm qua - sự kết hợp hoàn hảo giữa quy định, sức mạnh công nghệ và vốn, trong đó một phần đáng kể sẽ xảy ra trên chuỗi. Không ngoa khi nói rằng tôi tin rằng trong vài năm tới, một số công ty có giá trị nhất sẽ phát hành token trên chuỗi.

Thực tế, điều này đã bắt đầu xảy ra. Một giao thức chính là điển hình của thị trường vốn internet. Nó không nhận vốn đầu tư mạo hiểm, cũng không có gánh nặng cổ phần, mà chỉ là một dự án token trên chuỗi thuần túy, ban đầu không được niêm yết trên sàn giao dịch.

Cần nhấn mạnh một lần nữa: thỏa thuận này từng là một doanh nghiệp có giá trị thị trường 40 tỷ USD, không có tài liệu roadshow, không có gánh nặng về cấu trúc sở hữu. Gã khổng lồ hoàn toàn trên chuỗi này xuất hiện đã chiếm lĩnh thị trường, hiện đang tiến tới doanh thu hàng năm 1 tỷ USD - từ số không đến số một. Nó là biểu hiện thuần túy nhất của hoạt động trên thị trường vốn internet.

Nhưng xin đừng hiểu lầm, đây không phải là sự tán dương cho một dự án cụ thể nào. Tôi tin rằng, trong vài năm tới sẽ có nhiều trường hợp tương tự xuất hiện. Đây là một xu hướng đáng khích lệ - đừng để tâm lý bi quan bóp nghẹt những giấc mơ đã từng có. Thật đáng tiếc, nhiều người bận rộn theo đuổi lợi nhuận 50% từ một đồng coin ngẫu nhiên nào đó, vì đó là những gì chúng ta đã được huấn luyện để làm trong bốn năm qua. Bây giờ là lúc để ôm ấp những giấc mơ lớn hơn - kịch bản đã được viết sẵn.

Ngày nay, những chiếc xiềng xích đã không còn tồn tại. Con người đã bị các cấu trúc trong quá khứ hạn chế trong thời gian dài - nhưng trong thời đại thị trường vốn của Internet, việc sở hữu 5-10% tiền tệ tự có và biến nó thành sản phẩm có giá trị từ 100 triệu đến 1 tỷ đô la Mỹ, lợi nhuận sẽ vượt xa mong đợi.

Đúng vậy, việc huy động vốn vẫn cần thiết, ICO cũng không có gì đáng chê trách. Nhưng hãy xem con đường của một số dự án thành công: nếu bạn có niềm tin vào sản phẩm, hãy phát hành token trên chuỗi, giữ đủ tỷ lệ, sau đó để thị trường, vị trọng tài của sự thật, xác định giá trị. Vấn đề của chủ nghĩa tư bản là nó khiến người tham gia nhìn nhận quá ngắn hạn. Nó thực sự thúc đẩy đổi mới theo hướng đúng, nhưng lại không thực sự đạt được đổi mới. Quá nhiều người thỏa mãn với việc kiếm tiền nhanh chóng, trong khi bỏ lỡ lợi ích lớn hơn từ lãi kép trong dài hạn.

Suy nghĩ dài hạn thường mang lại kết quả theo cấp số nhân thay vì cấp số cộng - chẳng hạn như, gấp đôi trong 2 năm, gấp 5 lần trong 4 năm, gấp 10 lần trong 5 năm.

Bạn có thể kiếm 10 triệu đô la bằng cách phát triển một sản phẩm rồi từ bỏ nó, hoặc đầu tư thêm vài năm nữa để phát triển sản phẩm đó, có cơ hội kiếm được 300 triệu đô la.

Kết luận: Từ đầu cơ đến sở hữu thực sự

Cuối cùng, hãy nói về tính đầu cơ của thị trường. Trong ngắn hạn, thị trường chắc chắn vẫn là một cỗ máy bỏ phiếu - giá của tài sản "không có giá trị" cũng sẽ tăng lên, giá của "tài sản chất lượng cao" cũng có thể vượt qua giá trị nội tại, và việc đội ngũ bán tháo có thể sẽ xảy ra một lần nữa.

Nhưng điều quan trọng là, làn sóng số hóa lần này sẽ thu hút nhiều nhà sáng lập xuất sắc, thực sự có sức xây dựng tham gia, tôi tin rằng đây chính là điểm chuyển của xu hướng, sẽ tạo ra nhiều sản phẩm trên chuỗi xuất sắc hơn.

Nhìn lại những trường hợp thành công: chúng đều có thu nhập hàng năm đáng kể, nguồn cung stablecoin khổng lồ, quy mô tiền gửi ròng ấn tượng. Một số dự án thậm chí đã bán ra một lượng lớn hàng hóa phụ kiện trên toàn cầu, đưa sản phẩm lên kệ tại các kênh bán lẻ mainstream. Tất cả chúng đều có token trên chuỗi hỗ trợ.

Chúng ta có thể thảo luận về việc chúng bị định giá quá cao hay quá thấp, nhưng tôi thích thảo luận về những vấn đề cơ bản này hơn là quay trở lại thời kỳ mà chỉ có thể mua những lời hứa trống rỗng. Tôi thích sở hữu một số tài sản thực, tangible, hơn là giả vờ chơi trò chơi chuyền hoa.

Nếu luôn xem mỗi token chỉ là "meme", thì thật lãng phí cơ hội. Những token được phát hành như một số dự án thành công đã không còn là giấc mơ xa vời. Nhà đổi mới tiếp theo có khả năng thay đổi thế giới rất có thể sẽ phát hành token trên chuỗi. Một số tài sản trong số đó cuối cùng sẽ trở thành những ông lớn trên chuỗi thống trị tương lai tài chính. Và tất cả chúng ta đều có cơ hội tham gia vào đó. Đơn giản hóa nó thành "chỉ là một meme" là cách tuyệt vời để bỏ lỡ lợi nhuận hàng nghìn lần.

Đây là sự tiến hóa của cách đầu tư: chúng ta đã đi từ việc giao dịch những đồng tiền ảo vô giá trị đến ngày hôm nay, cuối cùng có thể sở hữu tài sản trên chuỗi thực sự, bền vững và quan trọng nhất, điều này sẽ định hình thế giới trong tương lai.

Đã đến lúc khôi phục niềm tin, thoát khỏi những ràng buộc của quá khứ, tái tạo giấc mơ. Tương lai tràn đầy hy vọng, đừng để những bóng tối của quá khứ che khuất sự lạc quan của bạn về tương lai.

Đây——là tương lai trong mắt tôi: sự kết hợp hoàn hảo của Internet, Thị trường vốn, và thị trường.