Thị trường tài sản tiền điện tử hiện đang đối mặt với nhiều thách thức

Gần đây, khi du lịch ở Lệ Giang và Đại Lý, tôi đã trao đổi với một số nhà phát triển hàng đầu trong ngành và mọi người đều đồng loạt đề cập đến nhiều khó khăn mà thị trường cấp một của Tài sản tiền điện tử hiện đang phải đối mặt:

Sự thất bại của câu chuyện, văn hóa đầu cơ phát triển mạnh

Điều đáng lo ngại là tầm quan trọng của câu chuyện công nghệ đang bị bỏ qua, thay vào đó là một nền văn hóa đầu cơ thuần túy. Trong quá khứ, ngay cả khi tiến bộ công nghệ diễn ra chậm chạp, ít nhất vẫn có sự hỗ trợ từ chủ nghĩa dài hạn, các quỹ đầu tư mạo hiểm chi trả cho chi phí đổi mới ban đầu, và các dự án cũng sẽ tiến triển dần dần theo lộ trình. Sự minh bạch này giúp người dùng đánh giá sức mạnh của dự án.

Tuy nhiên, thị trường hiện đã phát triển thành một trò chơi vận hành cộng đồng và đầu tư tài chính thuần túy, với cơ hội giao dịch diễn ra thường xuyên đến từng phút. Khi thị trường không còn chú trọng vào sự phát triển công nghệ lâu dài, rủi ro đầu cơ được khuếch đại rất nhiều, khiến cho thị trường này trở nên nguy hiểm hơn đối với hầu hết người tham gia.

Thiếu hụt nhân tài phát triển, đổi mới ngưng trệ

Theo dữ liệu liên quan, số lượng nhà phát triển Tài sản tiền điện tử hoạt động trên Github đã giảm gần 30% so với thời điểm cao nhất của năm ngoái. Trong khi đó, chế độ đãi ngộ cho kỹ sư của các công ty trí tuệ nhân tạo và công nghệ truyền thống lại đang tăng nhanh.

Logic đằng sau hiện tượng này rất đơn giản: khi các công ty công nghệ lớn ráo riết tuyển dụng nhân tài để xây dựng hệ sinh thái AI, sức hấp dẫn của câu chuyện "Tài sản tiền điện tử lật đổ internet" đã khó giữ chân được các nhà phát triển.

Điều đáng lo ngại hơn nữa là sau vài vòng xây dựng, các nhà phát triển trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử dường như đã rơi vào giai đoạn giảm sút nghiêm trọng về nhiệt huyết đổi mới. Những đột phá công nghệ thực sự từ con số không đến một rất hiếm. Mặc dù một số khái niệm mới như Restaking, Intent, AI Agent đã từng gây ra sự chú ý lớn, nhưng ứng dụng thực tế và sự phù hợp của sản phẩm trên thị trường ở đâu? Nhiều người dường như đang lặp lại việc chế tạo bánh xe, nhưng không thể chú ý đến việc những "bánh xe" này có thể đi được bao xa.

Sức hút bên ngoài giảm, ngành bị biên hóa

Tài sản tiền điện tử đối với nguồn vốn và nhân tài bên ngoài có sức hấp dẫn rõ rệt là không đủ. Hiện tại, điểm nóng thực sự của thị trường thứ cấp là trong lĩnh vực AI của thị trường chứng khoán Mỹ, và thị trường đổi mới thực sự cấp một là trong lĩnh vực AI Web2. Sức hấp dẫn của Tài sản tiền điện tử đối với các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và nhân tài hàng đầu ngày càng giảm, mà ngược lại có thể bị gán nhãn "đầu cơ", mất đi hào quang của ngày xưa.

Xét cho cùng, ngoài lợi thế độc đáo của việc "phát coin", dường như ngành Tài sản tiền điện tử khó có thể đưa ra những điểm mạnh khác. Mặc dù việc ra mắt ETF đã mang lại nguồn vốn từ các tổ chức, nhưng điều này chủ yếu là sự công nhận ở cấp độ công cụ tài chính, không liên quan chặt chẽ đến thị trường coin.

Câu hỏi quan trọng là: Những tình huống nào mà Tài sản tiền điện tử là không thể thiếu? Trong quá khứ, giá trị của Tài sản tiền điện tử nằm ở việc cung cấp không gian thử nghiệm tương đối tự do cho đổi mới tài chính. Nhưng khi các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu tham gia vào thị trường này thông qua stablecoin, ETF và các hình thức khác, ngoài đặc tính kỹ thuật "phi tập trung", Tài sản tiền điện tử còn có thể mang lại giá trị không thể thay thế nào cho người dùng?

Mặc dù tình hình hiện tại có thể khiến người ta bối rối, nhưng vẫn có lý do để giữ hy vọng. Những đột phá thực sự có thể không xa. Giữ thái độ lạc quan có thể là điều tốt nhất mà chúng ta có thể làm lúc này.