Tóm tắt báo cáo năm 2023 ngành viễn thông: Tập trung vào khả năng tính toán AI và nhà điều hành

Ngành viễn thông năm 2023 có những đặc điểm như sau:

1. Tốc độ tăng trưởng doanh thu ngành có xu hướng cao trước, thấp sau. Toàn ngành viễn thông đạt doanh thu 28637 tỷ nhân dân tệ, tăng 5.3% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi loại trừ ba nhà mạng lớn và ZTE, doanh thu đạt 8307 tỷ nhân dân tệ, tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước.

2. Lợi nhuận ngành bị áp lực. Ngành viễn thông đạt lợi nhuận ròng 2006 tỷ nhân dân tệ, tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi loại trừ ba nhà mạng lớn và Zhongxing Telecom, lợi nhuận ròng đạt 205.4 tỷ nhân dân tệ, giảm 18.3% so với cùng kỳ.

3. AI tăng tốc thúc đẩy hiệu suất giải phóng. Quý 1 năm 2024, hiệu suất của các đầu ngành phần cứng AI như mô-đun quang tăng tốc, thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của ngành tăng trở lại.

4. Sự phân hóa trong các lĩnh vực con gia tăng. Các nhà khai thác, truyền thông vệ tinh và các lĩnh vực khác có hiệu suất tốt, nhưng lợi nhuận của một số lĩnh vực bị áp lực.

5. Tỷ lệ chi phí ngành giữ ổn định, các công ty hàng đầu tăng cường đầu tư vào nghiên cứu và phát triển.

6. Dòng tiền hoạt động kinh doanh tiếp tục cải thiện, vòng quay hàng tồn kho tăng nhanh.

Triển vọng năm 2024, đề nghị chú trọng vào:

1. Phần cứng AI: Tập trung vào mô-đun quang, thiết bị quang, PCB, tản nhiệt và các chuỗi công nghiệp khác.

2. Nhà điều hành: Là tài sản cổ tức và nền tảng khả năng tính toán trong tương lai, ba nhà điều hành lớn có khả năng tiếp tục hưởng lợi.

Chiến lược đầu tư: áp dụng chiến lược hình tạ "Phần cứng AI" + "Nhà khai thác", tập trung hơn vào các mục tiêu hàng đầu.

Cổ phiếu chính: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication, Hudean Co., Ltd, Shennan Circuit, Yingweike, China Mobile, China Telecom, China Unicom, v.v.