Thị trường tài chính toàn cầu bất ổn, một người quyết định cục diện
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một đợt biến động mạnh. Khi cuộc chiến thuế quan tiếp tục leo thang, nỗi lo ngại về sự suy thoái kinh tế của Mỹ ngày càng tăng cao. Vào ngày 10 tháng 3, chứng khoán Mỹ đã gặp phải "Thứ Hai đen tối", ba chỉ số chính đều giảm mạnh. Chỉ số Dow Jones Industrial giảm 2,08%, gần 900 điểm; chỉ số Nasdaq giảm 4%, chỉ số S&P 500 giảm 2,7%.
Thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi khó khăn. Bitcoin giảm xuống dưới 77,000 USD, chạm mức 76,560 USD, giảm hơn 8% trong ngày. Ethereum có biểu hiện yếu hơn, tạm thời giảm xuống dưới 1,800 USD, chạm mức thấp nhất khoảng 1,760 USD, quay trở lại mức giá của 4 năm trước.
Tuy nhiên, thị trường dường như đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu hồi phục. Giá Bitcoin đã phục hồi trở lại khoảng 82000 USD, khắc phục được xu hướng giảm trước đó. Ethereum cũng đã quay trở lại mức 1900 USD.
Trong bối cảnh môi trường bên ngoài phức tạp và biến đổi, liệu đợt phục hồi này chỉ là điều chỉnh kỹ thuật tạm thời hay là tín hiệu đảo chiều thực sự? Thị trường đang có nhiều nghi ngờ về điều này.
Nhìn lại quá khứ, trong vài tháng trước cuộc bầu cử, thị trường tài chính toàn cầu đã tích cực phản ứng với chủ đề giao dịch này. Các nhà đầu tư đã đồng loạt đặt cược vào các chính sách như nới lỏng quy định, giảm thuế và di cư, dẫn đến việc cổ phiếu Mỹ, đô la Mỹ và Bitcoin đồng loạt tăng vọt, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có lúc tăng nhanh 60 điểm cơ bản. Cổ phiếu nhỏ đặc biệt nổi bật, vào ngày hôm sau cuộc bầu cử, chỉ số Russell 2000 đại diện cho cổ phiếu nhỏ của Mỹ đã tăng mạnh 5.8%, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một ngày trong gần ba năm qua. Từ ngày bầu cử đến trước khi nhậm chức, chỉ số đô la Mỹ đã tăng khoảng 6%. Trong tháng đầu tiên lên nắm quyền, chỉ số S&P 500 đã tăng 2.5%, còn chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ đã tăng 2.2%.
Tuy nhiên, thực tế chứng minh rằng tác động đến thị trường tài chính không chỉ là sự tăng giá, mà còn bao gồm tín hiệu suy thoái kinh tế.
Xét từ tình hình nội địa của Mỹ, các chỉ số rất phức tạp và biến đổi. Trong tháng 2, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 151.000 người, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, so với 4% của giá trị trước đó. Tình hình thất nghiệp vẫn có thể kiểm soát, thậm chí có thể nói là khá tốt. Tuy nhiên, vấn đề lạm phát vẫn rất nghiêm trọng, tỷ lệ lạm phát kỳ vọng trong một năm của Mỹ vào tháng 2 ghi nhận 4,3%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Từ quan sát thị trường tiêu dùng, cuộc khảo sát kỳ vọng tiêu dùng tháng 2 do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố cho thấy, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong một năm tới tăng 0,1 điểm phần trăm, đạt 3,1%; tỷ lệ dự đoán tình hình tài chính hộ gia đình sẽ xấu đi trong năm tới tăng lên 27,4%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức đã bắt đầu đưa ra dự đoán về sự suy thoái kinh tế của Mỹ. Dự báo mới nhất được Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta công bố vào ngày 6 cho thấy GDP của Mỹ trong quý đầu năm nay dự kiến sẽ thu hẹp 2,4%. Mô hình dự đoán của một ngân hàng đầu tư lớn cho thấy, tính đến ngày 4, xác suất Mỹ rơi vào suy thoái kinh tế đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 năm ngoái lên 31%.
Hàng loạt dữ liệu này liên quan chặt chẽ đến các chính sách đã được thực hiện, đặc biệt là các biện pháp thuế quan đơn giản và thô bạo được thực hiện gần đây. Ngày 1 tháng 2, một sắc lệnh hành chính đã được ký kết để áp thuế 10% đối với hàng hóa Mỹ và 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada, đánh dấu sự khởi đầu của cuộc chiến thuế quan. Mặc dù Mexico và Canada đã từng có thái độ nhượng bộ, nhưng cuối cùng đã quyết định áp thuế 25% đối với hàng hóa từ hai quốc gia này đúng thời hạn và công bố tăng thêm 10% thuế đối với Trung Quốc.
Quyết định này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ Canada và Mexico. Thủ tướng Canada tuyên bố sẽ áp đặt thuế quan trả đũa đối với Hoa Kỳ, và Tổng thống Mexico, ông López Obrador, cũng đã lên tiếng rằng Mexico sẽ cần phải thực hiện các biện pháp đối phó. Sau đó, ông đã ký một sắc lệnh hành chính để điều chỉnh các biện pháp thuế quan bổ sung đối với hai nước, miễn thuế cho các mặt hàng nhập khẩu đáp ứng các điều kiện ưu đãi theo Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Gần đây, đã xuất hiện những tuyên bố trái ngược, khi thì thông báo sẽ áp đặt thuế quan bổ sung 25% đối với thép và nhôm của Canada, khi thì lại nói không có thuế bổ sung, thể hiện sự không chắc chắn trong thương lượng.
Trên thực tế, tình hình kinh tế hiện tại không mấy lạc quan. Ngoài gánh nặng lịch sử tích tụ qua nhiều năm, còn có 36 ngàn tỷ đô la nợ quốc gia, thâm hụt ngân sách liên bang lên tới 1.8 ngàn tỷ đô la, 4.2 triệu nhân viên liên bang làm việc tại nhà, số lượng lớn người nhập cư bất hợp pháp, cải cách tư pháp khó khăn, và các vấn đề khác như lệnh trừng phạt liên tục mở rộng đối với Nga.
Đối mặt với những thách thức này, không thể không thực hiện một loạt các biện pháp cải cách, việc tiết kiệm và tăng nguồn thu trở nên then chốt. Thứ nhất là thông qua việc cắt giảm chi tiêu nội bộ của chính phủ, thứ hai là thông qua việc tăng thuế để tăng thu nhập và thúc đẩy cải cách, thứ ba là thúc đẩy Liên minh Châu Âu tăng chi tiêu quân sự và thúc đẩy ngừng bắn giữa Nga và Ukraine.
Về lâu dài, những biện pháp này có thể sẽ tạo ra một số hiệu quả nhất định. Cắt giảm cơ quan chính phủ có thể giảm chi tiêu, quản lý biên giới có thể củng cố an ninh lãnh thổ, và tăng thuế quan có thể giảm thâm hụt thương mại. Nhưng cải cách thường đi kèm với nỗi đau, thị trường dường như khó có thể chịu đựng được cú sốc ngắn hạn này.
Vào ngày 10 tháng 3, khi được hỏi liệu có dự đoán rằng Hoa Kỳ sẽ gặp suy thoái kinh tế trong năm nay hay không, đã trả lời rằng "không muốn dự đoán những điều như vậy" và cho biết chính phủ Hoa Kỳ đang "đưa tài sản trở lại Hoa Kỳ", nhưng "điều này cần một chút thời gian". Phát ngôn này đã nhanh chóng gây ra sự giảm mạnh trên thị trường tài chính.
Thị trường tiền điện tử cũng không thể thoát khỏi, Bitcoin giảm 8%, chạm mức 76000 USD, Ethereum giảm xuống dưới 2200 USD, lùi về khoảng 1800 USD. Thị trường altcoin thậm chí còn bị thiệt hại nặng nề, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm xuống dưới 2.66 triệu tỷ USD. Các tổ chức trên Phố Wall đều thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro, vào ngày 10 tháng 3, tổng lượng rút ròng của ETF Bitcoin giao ngay là 369 triệu USD, đã rút ròng liên tiếp trong sáu ngày; tổng lượng rút ròng của ETF Ethereum giao ngay là 37.527 triệu USD, đã rút ròng liên tiếp trong bốn ngày.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu ấm lên. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng nhẹ lên 2.77 nghìn tỷ USD, với mức tăng 2.5% trong 24 giờ qua, Bitcoin cũng đã quay trở lại mốc 83000 USD. Tuy nhiên, liệu đợt phục hồi này là một điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn hay một sự đảo ngược thực sự vẫn còn là một câu hỏi.
Rõ ràng, xu hướng giá Bitcoin cũng như toàn bộ thị trường tiền điện tử có mối liên hệ chặt chẽ với các chỉ số kinh tế của Mỹ. Tình trạng thị trường hiện tại khá tương tự với tình trạng kinh tế của Mỹ, đang ở giai đoạn giao nhau giữa thị trường bò và gấu. Một mặt, Mỹ có bảng cân đối tài sản của khu vực tư nhân vững chắc, tỷ lệ đòn bẩy của hộ gia đình Mỹ đang ở mức thấp lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối khả quan. Nhưng mặt khác, CPI vẫn cao, chi phí thực phẩm, nhà ở và các mặt hàng khác đã trở thành vấn đề kinh tế quan trọng nhất ở Mỹ, gần đây giá trứng tăng vọt càng gây chú ý. Hơn nữa, động lực tăng trưởng kinh tế của Mỹ cũng có vẻ yếu, ngành AI đang được định giá lại, sự bùng nổ của các gã khổng lồ công nghệ đang tiếp tục suy giảm.
Tình hình thị trường tiền điện tử cũng tương tự. Một mặt, việc Bitcoin vượt mốc 80,000 USD cùng với sự xuất hiện của dự trữ chiến lược Bitcoin, cộng với sự nới lỏng quy định có thể dự đoán, khiến người ta khó có thể coi đây là thị trường gấu. Nhưng mặt khác, động lực tăng trưởng của thị trường và sự suy giảm tính thanh khoản lại là sự thật không thể chối cãi, thị trường altcoin đang trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng.
Do đó, để dự đoán xu hướng giá, vẫn cần quay trở lại với kinh tế Mỹ và hướng đi chính sách. Trên thị trường có một quan điểm cho rằng, đang cố tình tạo ra suy thoái với mục đích buộc Cục Dự trữ Liên bang phải giảm lãi suất, từ đó giảm chi phí lãi suất. Mặc dù tuyên bố này có phần mang màu sắc thuyết âm mưu, nhưng không thể phủ nhận rằng, cảnh báo suy thoái kinh tế hiện tại thực sự đã làm tăng kỳ vọng giảm lãi suất, thị trường phổ biến cho rằng tháng 6 có thể sẽ chứng kiến việc giảm lãi suất. Nếu việc giảm lãi suất thành công và tiến tới nới lỏng định lượng, kết hợp với nền tảng tài sản và nợ tương đối mạnh, Mỹ có thể trải qua một giai đoạn biến động trước khi đón chào một chu kỳ thịnh vượng mới được tái tạo, tất nhiên, cũng không thể loại trừ khả năng suy thoái.
Trong ngắn hạn, tác động của chính sách thuế quan và sự không chắc chắn của nền kinh tế sẽ vẫn tiếp tục, trước khi môi trường vĩ mô cải thiện, thị trường tiền điện tử rất khó có thể trải qua một sự đảo chiều thực sự. Từ tình hình hiện tại, mặc dù có nhiều tin tức tích cực, nhưng các phát ngôn khác nhau, bao gồm cả những phát ngôn đó, đã rất khó để tạo ra ảnh hưởng thực chất lên thị trường tiền điện tử. Khả năng tự tạo ra dòng tiền của thị trường tương đối yếu, cần phải có sự bơm thêm thanh khoản từ bên ngoài, chứ không chỉ là những chính sách tích cực trên giấy.
Trong trường hợp không suy thoái, mức giảm lớn nhất có thể của Bitcoin là trở lại mức trước khi nhậm chức, tức là mức giá vào cửa của hầu hết các tổ chức trước đó, khoảng 70000 USD. Nhưng nếu xảy ra suy thoái, giá có thể giảm mạnh hơn nữa. Tham khảo chỉ số S&P 500, trong thời gian suy thoái, thường giảm từ 20%-50%, Bitcoin cũng có thể đối mặt với mức giảm tương tự. Tuy nhiên, hiện tại không cần phải hoảng sợ quá mức, khu vực tích lũy của thị trường BTC vẫn chưa bị phá vỡ, vẫn tập trung trong khoảng 90000-95000 USD, cho thấy nhà đầu tư trong khu vực này không thường xuyên giao dịch.
Dựa trên tình hình hiện tại, do Hội nghị Thượng đỉnh về tiền điện tử của Nhà Trắng và dự trữ chiến lược Bitcoin không thể khơi dậy tâm lý thị trường, khả năng xảy ra sự kiện tích cực lớn trong ba tháng tới rõ ràng đã giảm xuống. Trừ khi môi trường vĩ mô dần cải thiện, nếu không thị trường sẽ thiếu động lực tăng trưởng. Xét đến thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin, có thể sẽ chuyển từ các xu hướng nhỏ sang những chu kỳ tăng trưởng lớn theo năm. Tuy nhiên, triển vọng của thị trường altcoin có thể không mấy lạc quan, ngoại trừ các loại tiền hàng đầu và các loại tiền liên quan đến Mỹ có thể tồn tại cơ hội giai đoạn, còn lại các loại tiền khác khó có thể nói về tăng trưởng.
Trong dài hạn, hầu hết các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan đối với thị trường. Ví dụ, Arthur Hayes mặc dù luôn cho rằng Bitcoin có thể giảm xuống còn 70000 USD, nhưng ông vẫn kiên định tin rằng trong dài hạn, Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD. Nhà nghiên cứu của Messari, mikeykremer cũng đã đăng bài viết cho rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu USD, nhưng trước đó, cần phải trải qua một đợt thị trường gấu nghiêm trọng. Dữ liệu mua vào cũng khá lạc quan, nhà phân tích Cauê Oliveira từ một nền tảng phân tích dữ liệu tiết lộ rằng cá voi đã tích lũy thêm hơn 65000 BTC trong 30 ngày qua. Joel Kruger từ LMAX Digital còn lạc quan hơn, cho rằng Bitcoin đang tiến gần đến đáy và dự đoán sẽ có sự phục hồi trong quý hai.
Dù sao đi nữa, trong một thị trường được dẫn dắt bởi tình hình kinh tế bên ngoài, thuế quan, lạm phát và các yếu tố địa chính trị sẽ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, ngoài việc chờ đợi, có lẽ chiến lược tốt nhất là tiếp tục chờ đợi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường tài chính biến động Bitcoin bật lại lên 82000 đô la Mỹ trong ba tháng tới thiếu thông tin tốt
Thị trường tài chính toàn cầu bất ổn, một người quyết định cục diện
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một đợt biến động mạnh. Khi cuộc chiến thuế quan tiếp tục leo thang, nỗi lo ngại về sự suy thoái kinh tế của Mỹ ngày càng tăng cao. Vào ngày 10 tháng 3, chứng khoán Mỹ đã gặp phải "Thứ Hai đen tối", ba chỉ số chính đều giảm mạnh. Chỉ số Dow Jones Industrial giảm 2,08%, gần 900 điểm; chỉ số Nasdaq giảm 4%, chỉ số S&P 500 giảm 2,7%.
Thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi khó khăn. Bitcoin giảm xuống dưới 77,000 USD, chạm mức 76,560 USD, giảm hơn 8% trong ngày. Ethereum có biểu hiện yếu hơn, tạm thời giảm xuống dưới 1,800 USD, chạm mức thấp nhất khoảng 1,760 USD, quay trở lại mức giá của 4 năm trước.
Tuy nhiên, thị trường dường như đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu hồi phục. Giá Bitcoin đã phục hồi trở lại khoảng 82000 USD, khắc phục được xu hướng giảm trước đó. Ethereum cũng đã quay trở lại mức 1900 USD.
Trong bối cảnh môi trường bên ngoài phức tạp và biến đổi, liệu đợt phục hồi này chỉ là điều chỉnh kỹ thuật tạm thời hay là tín hiệu đảo chiều thực sự? Thị trường đang có nhiều nghi ngờ về điều này.
Nhìn lại quá khứ, trong vài tháng trước cuộc bầu cử, thị trường tài chính toàn cầu đã tích cực phản ứng với chủ đề giao dịch này. Các nhà đầu tư đã đồng loạt đặt cược vào các chính sách như nới lỏng quy định, giảm thuế và di cư, dẫn đến việc cổ phiếu Mỹ, đô la Mỹ và Bitcoin đồng loạt tăng vọt, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có lúc tăng nhanh 60 điểm cơ bản. Cổ phiếu nhỏ đặc biệt nổi bật, vào ngày hôm sau cuộc bầu cử, chỉ số Russell 2000 đại diện cho cổ phiếu nhỏ của Mỹ đã tăng mạnh 5.8%, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một ngày trong gần ba năm qua. Từ ngày bầu cử đến trước khi nhậm chức, chỉ số đô la Mỹ đã tăng khoảng 6%. Trong tháng đầu tiên lên nắm quyền, chỉ số S&P 500 đã tăng 2.5%, còn chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ đã tăng 2.2%.
Tuy nhiên, thực tế chứng minh rằng tác động đến thị trường tài chính không chỉ là sự tăng giá, mà còn bao gồm tín hiệu suy thoái kinh tế.
Xét từ tình hình nội địa của Mỹ, các chỉ số rất phức tạp và biến đổi. Trong tháng 2, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 151.000 người, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, so với 4% của giá trị trước đó. Tình hình thất nghiệp vẫn có thể kiểm soát, thậm chí có thể nói là khá tốt. Tuy nhiên, vấn đề lạm phát vẫn rất nghiêm trọng, tỷ lệ lạm phát kỳ vọng trong một năm của Mỹ vào tháng 2 ghi nhận 4,3%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Từ quan sát thị trường tiêu dùng, cuộc khảo sát kỳ vọng tiêu dùng tháng 2 do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố cho thấy, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong một năm tới tăng 0,1 điểm phần trăm, đạt 3,1%; tỷ lệ dự đoán tình hình tài chính hộ gia đình sẽ xấu đi trong năm tới tăng lên 27,4%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức đã bắt đầu đưa ra dự đoán về sự suy thoái kinh tế của Mỹ. Dự báo mới nhất được Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta công bố vào ngày 6 cho thấy GDP của Mỹ trong quý đầu năm nay dự kiến sẽ thu hẹp 2,4%. Mô hình dự đoán của một ngân hàng đầu tư lớn cho thấy, tính đến ngày 4, xác suất Mỹ rơi vào suy thoái kinh tế đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 năm ngoái lên 31%.
Hàng loạt dữ liệu này liên quan chặt chẽ đến các chính sách đã được thực hiện, đặc biệt là các biện pháp thuế quan đơn giản và thô bạo được thực hiện gần đây. Ngày 1 tháng 2, một sắc lệnh hành chính đã được ký kết để áp thuế 10% đối với hàng hóa Mỹ và 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada, đánh dấu sự khởi đầu của cuộc chiến thuế quan. Mặc dù Mexico và Canada đã từng có thái độ nhượng bộ, nhưng cuối cùng đã quyết định áp thuế 25% đối với hàng hóa từ hai quốc gia này đúng thời hạn và công bố tăng thêm 10% thuế đối với Trung Quốc.
Quyết định này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ Canada và Mexico. Thủ tướng Canada tuyên bố sẽ áp đặt thuế quan trả đũa đối với Hoa Kỳ, và Tổng thống Mexico, ông López Obrador, cũng đã lên tiếng rằng Mexico sẽ cần phải thực hiện các biện pháp đối phó. Sau đó, ông đã ký một sắc lệnh hành chính để điều chỉnh các biện pháp thuế quan bổ sung đối với hai nước, miễn thuế cho các mặt hàng nhập khẩu đáp ứng các điều kiện ưu đãi theo Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Gần đây, đã xuất hiện những tuyên bố trái ngược, khi thì thông báo sẽ áp đặt thuế quan bổ sung 25% đối với thép và nhôm của Canada, khi thì lại nói không có thuế bổ sung, thể hiện sự không chắc chắn trong thương lượng.
Trên thực tế, tình hình kinh tế hiện tại không mấy lạc quan. Ngoài gánh nặng lịch sử tích tụ qua nhiều năm, còn có 36 ngàn tỷ đô la nợ quốc gia, thâm hụt ngân sách liên bang lên tới 1.8 ngàn tỷ đô la, 4.2 triệu nhân viên liên bang làm việc tại nhà, số lượng lớn người nhập cư bất hợp pháp, cải cách tư pháp khó khăn, và các vấn đề khác như lệnh trừng phạt liên tục mở rộng đối với Nga.
Đối mặt với những thách thức này, không thể không thực hiện một loạt các biện pháp cải cách, việc tiết kiệm và tăng nguồn thu trở nên then chốt. Thứ nhất là thông qua việc cắt giảm chi tiêu nội bộ của chính phủ, thứ hai là thông qua việc tăng thuế để tăng thu nhập và thúc đẩy cải cách, thứ ba là thúc đẩy Liên minh Châu Âu tăng chi tiêu quân sự và thúc đẩy ngừng bắn giữa Nga và Ukraine.
Về lâu dài, những biện pháp này có thể sẽ tạo ra một số hiệu quả nhất định. Cắt giảm cơ quan chính phủ có thể giảm chi tiêu, quản lý biên giới có thể củng cố an ninh lãnh thổ, và tăng thuế quan có thể giảm thâm hụt thương mại. Nhưng cải cách thường đi kèm với nỗi đau, thị trường dường như khó có thể chịu đựng được cú sốc ngắn hạn này.
Vào ngày 10 tháng 3, khi được hỏi liệu có dự đoán rằng Hoa Kỳ sẽ gặp suy thoái kinh tế trong năm nay hay không, đã trả lời rằng "không muốn dự đoán những điều như vậy" và cho biết chính phủ Hoa Kỳ đang "đưa tài sản trở lại Hoa Kỳ", nhưng "điều này cần một chút thời gian". Phát ngôn này đã nhanh chóng gây ra sự giảm mạnh trên thị trường tài chính.
Thị trường tiền điện tử cũng không thể thoát khỏi, Bitcoin giảm 8%, chạm mức 76000 USD, Ethereum giảm xuống dưới 2200 USD, lùi về khoảng 1800 USD. Thị trường altcoin thậm chí còn bị thiệt hại nặng nề, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm xuống dưới 2.66 triệu tỷ USD. Các tổ chức trên Phố Wall đều thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro, vào ngày 10 tháng 3, tổng lượng rút ròng của ETF Bitcoin giao ngay là 369 triệu USD, đã rút ròng liên tiếp trong sáu ngày; tổng lượng rút ròng của ETF Ethereum giao ngay là 37.527 triệu USD, đã rút ròng liên tiếp trong bốn ngày.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu ấm lên. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng nhẹ lên 2.77 nghìn tỷ USD, với mức tăng 2.5% trong 24 giờ qua, Bitcoin cũng đã quay trở lại mốc 83000 USD. Tuy nhiên, liệu đợt phục hồi này là một điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn hay một sự đảo ngược thực sự vẫn còn là một câu hỏi.
Rõ ràng, xu hướng giá Bitcoin cũng như toàn bộ thị trường tiền điện tử có mối liên hệ chặt chẽ với các chỉ số kinh tế của Mỹ. Tình trạng thị trường hiện tại khá tương tự với tình trạng kinh tế của Mỹ, đang ở giai đoạn giao nhau giữa thị trường bò và gấu. Một mặt, Mỹ có bảng cân đối tài sản của khu vực tư nhân vững chắc, tỷ lệ đòn bẩy của hộ gia đình Mỹ đang ở mức thấp lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối khả quan. Nhưng mặt khác, CPI vẫn cao, chi phí thực phẩm, nhà ở và các mặt hàng khác đã trở thành vấn đề kinh tế quan trọng nhất ở Mỹ, gần đây giá trứng tăng vọt càng gây chú ý. Hơn nữa, động lực tăng trưởng kinh tế của Mỹ cũng có vẻ yếu, ngành AI đang được định giá lại, sự bùng nổ của các gã khổng lồ công nghệ đang tiếp tục suy giảm.
Tình hình thị trường tiền điện tử cũng tương tự. Một mặt, việc Bitcoin vượt mốc 80,000 USD cùng với sự xuất hiện của dự trữ chiến lược Bitcoin, cộng với sự nới lỏng quy định có thể dự đoán, khiến người ta khó có thể coi đây là thị trường gấu. Nhưng mặt khác, động lực tăng trưởng của thị trường và sự suy giảm tính thanh khoản lại là sự thật không thể chối cãi, thị trường altcoin đang trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng.
Do đó, để dự đoán xu hướng giá, vẫn cần quay trở lại với kinh tế Mỹ và hướng đi chính sách. Trên thị trường có một quan điểm cho rằng, đang cố tình tạo ra suy thoái với mục đích buộc Cục Dự trữ Liên bang phải giảm lãi suất, từ đó giảm chi phí lãi suất. Mặc dù tuyên bố này có phần mang màu sắc thuyết âm mưu, nhưng không thể phủ nhận rằng, cảnh báo suy thoái kinh tế hiện tại thực sự đã làm tăng kỳ vọng giảm lãi suất, thị trường phổ biến cho rằng tháng 6 có thể sẽ chứng kiến việc giảm lãi suất. Nếu việc giảm lãi suất thành công và tiến tới nới lỏng định lượng, kết hợp với nền tảng tài sản và nợ tương đối mạnh, Mỹ có thể trải qua một giai đoạn biến động trước khi đón chào một chu kỳ thịnh vượng mới được tái tạo, tất nhiên, cũng không thể loại trừ khả năng suy thoái.
Trong ngắn hạn, tác động của chính sách thuế quan và sự không chắc chắn của nền kinh tế sẽ vẫn tiếp tục, trước khi môi trường vĩ mô cải thiện, thị trường tiền điện tử rất khó có thể trải qua một sự đảo chiều thực sự. Từ tình hình hiện tại, mặc dù có nhiều tin tức tích cực, nhưng các phát ngôn khác nhau, bao gồm cả những phát ngôn đó, đã rất khó để tạo ra ảnh hưởng thực chất lên thị trường tiền điện tử. Khả năng tự tạo ra dòng tiền của thị trường tương đối yếu, cần phải có sự bơm thêm thanh khoản từ bên ngoài, chứ không chỉ là những chính sách tích cực trên giấy.
Trong trường hợp không suy thoái, mức giảm lớn nhất có thể của Bitcoin là trở lại mức trước khi nhậm chức, tức là mức giá vào cửa của hầu hết các tổ chức trước đó, khoảng 70000 USD. Nhưng nếu xảy ra suy thoái, giá có thể giảm mạnh hơn nữa. Tham khảo chỉ số S&P 500, trong thời gian suy thoái, thường giảm từ 20%-50%, Bitcoin cũng có thể đối mặt với mức giảm tương tự. Tuy nhiên, hiện tại không cần phải hoảng sợ quá mức, khu vực tích lũy của thị trường BTC vẫn chưa bị phá vỡ, vẫn tập trung trong khoảng 90000-95000 USD, cho thấy nhà đầu tư trong khu vực này không thường xuyên giao dịch.
Dựa trên tình hình hiện tại, do Hội nghị Thượng đỉnh về tiền điện tử của Nhà Trắng và dự trữ chiến lược Bitcoin không thể khơi dậy tâm lý thị trường, khả năng xảy ra sự kiện tích cực lớn trong ba tháng tới rõ ràng đã giảm xuống. Trừ khi môi trường vĩ mô dần cải thiện, nếu không thị trường sẽ thiếu động lực tăng trưởng. Xét đến thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin, có thể sẽ chuyển từ các xu hướng nhỏ sang những chu kỳ tăng trưởng lớn theo năm. Tuy nhiên, triển vọng của thị trường altcoin có thể không mấy lạc quan, ngoại trừ các loại tiền hàng đầu và các loại tiền liên quan đến Mỹ có thể tồn tại cơ hội giai đoạn, còn lại các loại tiền khác khó có thể nói về tăng trưởng.
Trong dài hạn, hầu hết các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan đối với thị trường. Ví dụ, Arthur Hayes mặc dù luôn cho rằng Bitcoin có thể giảm xuống còn 70000 USD, nhưng ông vẫn kiên định tin rằng trong dài hạn, Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD. Nhà nghiên cứu của Messari, mikeykremer cũng đã đăng bài viết cho rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu USD, nhưng trước đó, cần phải trải qua một đợt thị trường gấu nghiêm trọng. Dữ liệu mua vào cũng khá lạc quan, nhà phân tích Cauê Oliveira từ một nền tảng phân tích dữ liệu tiết lộ rằng cá voi đã tích lũy thêm hơn 65000 BTC trong 30 ngày qua. Joel Kruger từ LMAX Digital còn lạc quan hơn, cho rằng Bitcoin đang tiến gần đến đáy và dự đoán sẽ có sự phục hồi trong quý hai.
Dù sao đi nữa, trong một thị trường được dẫn dắt bởi tình hình kinh tế bên ngoài, thuế quan, lạm phát và các yếu tố địa chính trị sẽ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, ngoài việc chờ đợi, có lẽ chiến lược tốt nhất là tiếp tục chờ đợi.