Ethereum lại đón xuân trong lĩnh vực thế chấp, nhiều dự án tiềm năng đáng theo dõi

Gần đây, với việc ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, lợi ích của Ethereum cũng dần dần hiện rõ. Dự kiến về ETF Ethereum giao ngay và bản nâng cấp Cancun sắp tới đã thổi một luồng sinh khí mới vào hệ sinh thái Ethereum vốn đã im ắng từ lâu.

Trong bối cảnh này, lượng thế chấp của Ethereum tiếp tục tăng lên, nhu cầu về thế chấp lại cũng ngày càng rõ ràng. Là dự án đại diện trong lĩnh vực thế chấp lại, EigenLayer cho phép người dùng tái thế chấp ETH, ETH thế chấp thanh khoản và LP Token vào các hệ thống như chuỗi phụ, oracle, middleware, v.v., như một nút và nhận phần thưởng xác thực. Cơ chế này không chỉ cho phép các dự án bên thứ ba được hưởng lợi từ tính an toàn của mạng lưới ETH chính, mà còn mang lại nhiều lợi ích hơn cho những người thế chấp ETH, đạt được tình huống đôi bên cùng có lợi.

EigenLayer đã thu hút một lượng lớn vốn trong thời gian ngắn, tổng giá trị khóa (TVL) đã vượt qua 1,6 tỷ đô la, trở thành giao thức hàng đầu đứng thứ 12 trong hệ sinh thái Ethereum. Gần đây, EigenLayer cũng đã công bố cung cấp dịch vụ tái thế chấp cho các chuỗi phụ Cosmos, động thái này có ý nghĩa quan trọng đối với cả hệ sinh thái Ethereum và Cosmos.

Ngoài EigenLayer, còn có nhiều dự án tiềm năng khác trong lĩnh vực thế chấp, chủ yếu được chia thành các loại sau:

1. LSD Restaking: Đưa các token thế chấp có tính thanh khoản ( như stETH, cbETH ) vào EigenLayer để thực hiện việc thế chấp lại.

2. Liquid-LSD Restaking: Thông qua các giao thức như Kelp DAO, LST được ủy thác cho giao thức LRD để gửi vào EigenLayer và sau đó thế chấp, người dùng nhận được token thế chấp lỏng (LRT).

3. Native Restaking: Người xác nhận sử dụng hợp đồng thông minh EigenPod để chuyển hướng chứng nhận rút tiền của người xác nhận đến EigenLayer.

4. Liquid Native Restaking：Các dự án như etherf.fi hoặc Puffer Finance cung cấp dịch vụ nút ETH nhỏ sẽ cung cấp ETH trong nút cho EigenLayer để thế chấp.

Những dự án thế chấp chưa phát hành đáng theo dõi bao gồm:

• Kelp DAO: Dự án hỗ trợ LSD đa chuỗi được phát triển bởi Stader Lab.

• Swell：Giao thức LSD lâu đời, gần đây đã công bố tham gia vào lĩnh vực Liquid Restaking.

• ether.fi: Dự án thực hiện thế chấp ETH theo cách phi tập trung, không giám sát.

• Renzo: thuộc loại Liquid Native Restaking, gần đây hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu USD.

• Puffer Finance: một giao thức thế chấp thanh khoản chống bị tịch thu, đã nhận được tài trợ do Jump Crypto dẫn đầu.

Ngoài việc tham gia trực tiếp vào các dự án này, nhà đầu tư còn có thể tham gia vào việc thế chấp lại gián tiếp thông qua các nền tảng như Pendle để thu được nhiều lợi ích. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc thế chấp lại cũng tồn tại những vấn đề tiềm ẩn như rủi ro phạt, rủi ro tập trung, rủi ro hợp đồng và sự chồng chất của nhiều cấp độ rủi ro.

Với sự phục hồi của hệ sinh thái Ethereum, thị trường thế chấp có thể đón nhận những cơ hội phát triển mới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần đánh giá rủi ro một cách thận trọng và phân bổ tài sản hợp lý.