Gần đây, Ethereum đã gây ra một làn sóng tương tự như "Chiến lược nhỏ mùa hè" của Bitcoin, điều này khiến chúng ta không thể không suy nghĩ: ETH có thể sao chép mô hình thành công của BTC trong chiến lược nhỏ không? Dưới đây là một số quan điểm về vấn đề này:
Chiến lược ETH thực sự đã học hỏi từ kinh nghiệm thành công của chiến lược BTC, trong thời gian ngắn có thể sẽ thu hút nhiều công ty chứng khoán Mỹ bắt chước, tạo thành một chu trình tích cực. Dù chủ thể giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ là gì, sức mua thực tế của các quỹ tổ chức truyền thống và nhà đầu tư chứng khoán đã thực sự giúp Ethereum thoát khỏi trạng thái ảm đạm kéo dài bằng cách coi ETH như một tài sản dự trữ.
Sự tăng giá do FOMO (Fear of Missing Out, nỗi sợ bỏ lỡ) lần này vẫn phù hợp với quy luật cơ bản của thị trường tăng trưởng tiền điện tử. Điểm khác biệt là, chủ thể của FOMO lần này không còn giới hạn trong các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong lĩnh vực tiền điện tử, mà đến từ nguồn vốn thực tế từ Phố Wall. Điều này ít nhất chứng minh rằng ETH đã vượt qua giới hạn chỉ dựa vào việc xây dựng câu chuyện trong lĩnh vực tiền điện tử, bắt đầu thu hút nguồn vốn mới từ bên ngoài.
BTC gần gũi hơn với vị trí tài sản dự trữ "vàng kỹ thuật số", giá trị của nó tương đối ổn định và có dự đoán rõ ràng. Ngược lại, ETH về bản chất là một "tài sản sản xuất", giá trị của nó gắn liền chặt chẽ với tỷ lệ sử dụng mạng Ethereum, doanh thu phí Gas, sự phát triển của hệ sinh thái và nhiều yếu tố khác. Điều này có nghĩa là, tính biến động và không chắc chắn của ETH với tư cách là tài sản dự trữ lớn hơn.
Nếu hệ sinh thái Ethereum gặp phải vấn đề an ninh công nghệ nghiêm trọng, hoặc các cơ quan quản lý áp lực lên các chức năng như DeFi, Staking, thì rủi ro và sự biến động của ETH với tư cách là tài sản dự trữ có thể lớn hơn BTC. Do đó, mặc dù có thể tham khảo logic kể chuyện của phiên bản BTC MicroStrategy, nhưng không có nghĩa là logic định giá và định giá của thị trường cũng có thể giữ nguyên.
Hệ sinh thái Ethereum so với BTC có sự tích lũy cơ sở hạ tầng DeFi trưởng thành hơn và khả năng mở rộng câu chuyện phong phú hơn. Thông qua cơ chế staking, ETH có thể tạo ra tỷ suất lợi nhuận gốc khoảng 3-4%, khiến nó trở thành "trái phiếu sinh lời trên chuỗi" trong thế giới tiền điện tử.
Khối lượng mua vào của các tổ chức có thể gây ra một số tác động tiêu cực đến những nỗ lực xây dựng layer2 và các cơ sở hạ tầng khác cho BTC nhằm cung cấp tài sản gốc sinh lãi trong ngắn hạn. Nhưng về lâu dài, tình hình có thể hoàn toàn ngược lại. Một khi ETH đóng vai trò lớn hơn như một chất xúc tác cho tài sản sinh lãi có thể lập trình trong chiến lược vi mô của ETH, điều này có thể kích thích sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái BTC và hoàn thiện cơ sở hạ tầng.
Vòng này của chiến lược MicroStrategy Summer về cơ bản đã làm mới lại hướng đi của câu chuyện trong thế giới tiền điện tử trong quá khứ. Trước đây, các dự án xây dựng dự án và truyền bá câu chuyện công nghệ chủ yếu nhắm đến các quỹ đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư nhỏ lẻ, thực tế là đang kể chuyện cho những người trong giới tiền điện tử. Còn bây giờ, câu chuyện mới này, bất kể là RWA hay TradiFi, trong tương lai có thể cần phải kể cho Phố Wall.
Sự khác biệt quan trọng là Phố Wall sẽ không bị thu hút bởi những khái niệm thuần túy, họ quan tâm đến độ phù hợp của sản phẩm với thị trường (PMF) - sự tăng trưởng người dùng thực sự, mô hình doanh thu, quy mô thị trường, v.v. Điều này buộc các dự án tiền điện tử phải chuyển từ "hướng kể chuyện kỹ thuật" sang "hướng giá trị thương mại", chính điều này đã gây áp lực cho Ethereum từ đối thủ cạnh tranh trước đó là Solana, phải không? Cuối cùng vẫn phải đối mặt với thử thách này.
Vòng này bao gồm nhiều công ty chủ chốt trong lĩnh vực chiến lược vi mô trên thị trường chứng khoán Mỹ, hầu hết là những công ty cần kết hợp tiền điện tử để tìm kiếm đột phá mới do sự tăng trưởng yếu ớt trong hoạt động kinh doanh thị trường vốn truyền thống. Họ chọn cách đầu tư mạnh mẽ vào tài sản tiền điện tử thường là vì hoạt động kinh doanh chính thiếu điểm tăng trưởng, buộc phải tìm kiếm động lực tăng trưởng giá trị mới.
Những chủ thể thao tác này dám thực hiện những chiến lược táo bạo như vậy chủ yếu là đang lợi dụng "cửa sổ arbitrage" trước khi chính phủ Mỹ thúc đẩy cuộc cách mạng trong ngành công nghiệp tiền điện tử đến cơ chế quản lý trưởng thành. Trong ngắn hạn, họ thực sự đã khai thác không ít lỗ hổng pháp lý và tuân thủ, chẳng hạn như sự mơ hồ trong phân loại tài sản tiền điện tử theo chuẩn mực kế toán, yêu cầu công bố quản lý lỏng lẻo, và các khu vực xám trong xử lý thuế.
Sự thành công của MicroStrategy phần lớn nhờ vào lợi ích từ đợt siêu thị trường bò của BTC, nhưng với tư cách là những người sao chép thì chưa chắc đã có cùng vận may và khả năng điều hành. Do đó, sự nóng lên của thị trường do các chủ thể điều hành này mang lại về bản chất không khác nhiều so với việc quảng bá và đầu cơ thuần túy của các đồng tiền mã hóa nguyên thủy trước đó, vẫn là một dạng đánh cược và thử nghiệm, các nhà đầu tư cần phải cẩn trọng với rủi ro.
Đáng chú ý là, đợt MicroStrategy Summer này giống như một "cuộc tập trận lớn" cho việc tiền điện tử gia nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Nếu thành công, tất nhiên mọi người đều vui mừng; ngay cả khi thất bại, đó cũng là một chiến thắng nhỏ (dù sao, nỗ lực kéo ETH ra khỏi tình trạng thiếu nội dung cũng là một bước tiến, bất kể thành bại).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TopEscapeArtist
· 08-09 19:15
Khả năng phối hợp khối lượng đáng lo ngại. Mọi người đừng vội vàng mua đáy. Đã thấy rõ mô hình đầu và vai.
Chiến lược nhỏ ETH có thể sao chép mô hình thành công của BTC không? Phân tích 5 yếu tố then chốt.
Gần đây, Ethereum đã gây ra một làn sóng tương tự như "Chiến lược nhỏ mùa hè" của Bitcoin, điều này khiến chúng ta không thể không suy nghĩ: ETH có thể sao chép mô hình thành công của BTC trong chiến lược nhỏ không? Dưới đây là một số quan điểm về vấn đề này:
Sự tăng giá do FOMO (Fear of Missing Out, nỗi sợ bỏ lỡ) lần này vẫn phù hợp với quy luật cơ bản của thị trường tăng trưởng tiền điện tử. Điểm khác biệt là, chủ thể của FOMO lần này không còn giới hạn trong các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong lĩnh vực tiền điện tử, mà đến từ nguồn vốn thực tế từ Phố Wall. Điều này ít nhất chứng minh rằng ETH đã vượt qua giới hạn chỉ dựa vào việc xây dựng câu chuyện trong lĩnh vực tiền điện tử, bắt đầu thu hút nguồn vốn mới từ bên ngoài.
BTC gần gũi hơn với vị trí tài sản dự trữ "vàng kỹ thuật số", giá trị của nó tương đối ổn định và có dự đoán rõ ràng. Ngược lại, ETH về bản chất là một "tài sản sản xuất", giá trị của nó gắn liền chặt chẽ với tỷ lệ sử dụng mạng Ethereum, doanh thu phí Gas, sự phát triển của hệ sinh thái và nhiều yếu tố khác. Điều này có nghĩa là, tính biến động và không chắc chắn của ETH với tư cách là tài sản dự trữ lớn hơn.
Nếu hệ sinh thái Ethereum gặp phải vấn đề an ninh công nghệ nghiêm trọng, hoặc các cơ quan quản lý áp lực lên các chức năng như DeFi, Staking, thì rủi ro và sự biến động của ETH với tư cách là tài sản dự trữ có thể lớn hơn BTC. Do đó, mặc dù có thể tham khảo logic kể chuyện của phiên bản BTC MicroStrategy, nhưng không có nghĩa là logic định giá và định giá của thị trường cũng có thể giữ nguyên.
Hệ sinh thái Ethereum so với BTC có sự tích lũy cơ sở hạ tầng DeFi trưởng thành hơn và khả năng mở rộng câu chuyện phong phú hơn. Thông qua cơ chế staking, ETH có thể tạo ra tỷ suất lợi nhuận gốc khoảng 3-4%, khiến nó trở thành "trái phiếu sinh lời trên chuỗi" trong thế giới tiền điện tử.
Khối lượng mua vào của các tổ chức có thể gây ra một số tác động tiêu cực đến những nỗ lực xây dựng layer2 và các cơ sở hạ tầng khác cho BTC nhằm cung cấp tài sản gốc sinh lãi trong ngắn hạn. Nhưng về lâu dài, tình hình có thể hoàn toàn ngược lại. Một khi ETH đóng vai trò lớn hơn như một chất xúc tác cho tài sản sinh lãi có thể lập trình trong chiến lược vi mô của ETH, điều này có thể kích thích sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái BTC và hoàn thiện cơ sở hạ tầng.
Vòng này của chiến lược MicroStrategy Summer về cơ bản đã làm mới lại hướng đi của câu chuyện trong thế giới tiền điện tử trong quá khứ. Trước đây, các dự án xây dựng dự án và truyền bá câu chuyện công nghệ chủ yếu nhắm đến các quỹ đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư nhỏ lẻ, thực tế là đang kể chuyện cho những người trong giới tiền điện tử. Còn bây giờ, câu chuyện mới này, bất kể là RWA hay TradiFi, trong tương lai có thể cần phải kể cho Phố Wall.
Sự khác biệt quan trọng là Phố Wall sẽ không bị thu hút bởi những khái niệm thuần túy, họ quan tâm đến độ phù hợp của sản phẩm với thị trường (PMF) - sự tăng trưởng người dùng thực sự, mô hình doanh thu, quy mô thị trường, v.v. Điều này buộc các dự án tiền điện tử phải chuyển từ "hướng kể chuyện kỹ thuật" sang "hướng giá trị thương mại", chính điều này đã gây áp lực cho Ethereum từ đối thủ cạnh tranh trước đó là Solana, phải không? Cuối cùng vẫn phải đối mặt với thử thách này.
Vòng này bao gồm nhiều công ty chủ chốt trong lĩnh vực chiến lược vi mô trên thị trường chứng khoán Mỹ, hầu hết là những công ty cần kết hợp tiền điện tử để tìm kiếm đột phá mới do sự tăng trưởng yếu ớt trong hoạt động kinh doanh thị trường vốn truyền thống. Họ chọn cách đầu tư mạnh mẽ vào tài sản tiền điện tử thường là vì hoạt động kinh doanh chính thiếu điểm tăng trưởng, buộc phải tìm kiếm động lực tăng trưởng giá trị mới.
Những chủ thể thao tác này dám thực hiện những chiến lược táo bạo như vậy chủ yếu là đang lợi dụng "cửa sổ arbitrage" trước khi chính phủ Mỹ thúc đẩy cuộc cách mạng trong ngành công nghiệp tiền điện tử đến cơ chế quản lý trưởng thành. Trong ngắn hạn, họ thực sự đã khai thác không ít lỗ hổng pháp lý và tuân thủ, chẳng hạn như sự mơ hồ trong phân loại tài sản tiền điện tử theo chuẩn mực kế toán, yêu cầu công bố quản lý lỏng lẻo, và các khu vực xám trong xử lý thuế.
Sự thành công của MicroStrategy phần lớn nhờ vào lợi ích từ đợt siêu thị trường bò của BTC, nhưng với tư cách là những người sao chép thì chưa chắc đã có cùng vận may và khả năng điều hành. Do đó, sự nóng lên của thị trường do các chủ thể điều hành này mang lại về bản chất không khác nhiều so với việc quảng bá và đầu cơ thuần túy của các đồng tiền mã hóa nguyên thủy trước đó, vẫn là một dạng đánh cược và thử nghiệm, các nhà đầu tư cần phải cẩn trọng với rủi ro.
Đáng chú ý là, đợt MicroStrategy Summer này giống như một "cuộc tập trận lớn" cho việc tiền điện tử gia nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Nếu thành công, tất nhiên mọi người đều vui mừng; ngay cả khi thất bại, đó cũng là một chiến thắng nhỏ (dù sao, nỗ lực kéo ETH ra khỏi tình trạng thiếu nội dung cũng là một bước tiến, bất kể thành bại).