Vàng có thể đạt mức cao mới nào trong quý 3 năm 2025?

Thị trường vàng bull bắt đầu vào năm 1999, khi Ngân hàng Anh đấu giá một nửa dự trữ của mình, đẩy giá xuống mức thấp là $252.50 mỗi ounce. Tôi đã kết thúc báo cáo Barchart Q2 của mình về kim loại quý với điều sau:

Xu hướng của vàng vẫn cao, và xu hướng luôn là người bạn tốt nhất của nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư. Mỗi sự điều chỉnh kể từ đáy năm 1999 đều là một cơ hội mua vào, và tôi mong rằng xu hướng này sẽ tiếp tục. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng để bổ sung vào dự trữ của họ. Vàng đã trở thành tài sản dự trữ đứng thứ hai, vượt qua đồng Euro như đồng tiền dự trữ đứng thứ hai. Điểm mấu chốt là xu hướng của vàng vẫn, không có từ nào tốt hơn, là vàng, khi các thị trường bước vào nửa sau của năm 2025

Với giá trên 3.440 USD mỗi ounce vào tháng 8 năm 2025, xu hướng tăng giá dài hạn của vàng vẫn giữ vững, và nó đã đạt đến một mức cao kỷ lục khác trong quý 3.

Xu hướng dài hạn vẫn duy trì đà tăng

Con đường ít kháng cự lâu dài của vàng vẫn cao hơn vào đầu tháng 8 năm 2025.

Biểu đồ hợp đồng liên tục hàng quý nổi bật xu hướng kỹ thuật tăng giá của hợp đồng tương lai vàng COMEX sau khi đạt bảy mức cao kỷ lục hàng quý liên tiếp. Đỉnh cao nhất gần đây là $3,534.10 vào ngày 8 tháng 8 năm 2025. Kim loại quý này đã đạt được một đỉnh cao mới khác, kéo dài chuỗi thành tám quý liên tiếp.

Các ngân hàng trung ương có một cơn khát vàng không bao giờ ngừng lại

Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, đồng tiền dự trữ của thế giới, các rủi ro địa chính trị và kinh tế, cùng với sự đa dạng hóa tài sản đã khiến các ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng dự trữ vàng của họ.

Vào tháng 6 năm 2025, Hội đồng Vàng Thế giới đã báo cáo rằng các ngân hàng trung ương đã tích lũy hơn 1.000 tấn vàng trong mỗi năm trong ba năm qua, tăng từ mức trung bình 400-500 tấn trong thập kỷ trước. Mặc dù sự gia tăng này là đáng kể, nhưng nó có thể đánh giá thấp việc mua vàng của Trung Quốc và Nga, hai quốc gia sản xuất vàng hàng đầu thế giới. Kho dự trữ vàng là một vấn đề an ninh quốc gia tại Trung Quốc và Nga, vì vậy các số liệu thống kê có thể không chính xác đối với các quốc gia này. Trung Quốc và Nga đã tăng cường dự trữ của họ thông qua sản xuất trong nước, có khả năng dẫn đến việc báo cáo thấp hơn về lượng vàng nắm giữ của họ.

Các yếu tố hỗ trợ vàng

Các yếu tố sau đây hỗ trợ giá vàng cao hơn vào tháng 8 năm 2025:

Câu chuyện tiếp tục* Sự gia tăng dự trữ ngân hàng trung ương xác nhận vai trò của vàng trong hệ thống tài chính toàn cầu.

• Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, đồng tiền dự trữ của thế giới, hỗ trợ giá vàng cao hơn.
• Lạm phát vượt mức mục tiêu 2% của Fed là tích cực cho vàng vì kim loại quý này có xu hướng tăng giá trong các giai đoạn lạm phát.
• Việc tích lũy vàng cá nhân trong các danh mục đầu tư vẫn tiếp tục. Với giá 310,50 USD mỗi cổ phiếu, sản phẩm ETF vàng hàng đầu (GLD) có hơn 101,423 tỷ USD tài sản đang được quản lý. GLD giao dịch trung bình hơn 9,45 triệu cổ phiếu mỗi ngày và chỉ là một trong số nhiều ETF vàng sở hữu vàng thỏi vật chất.
• Vàng là phương tiện trao đổi lâu đời nhất thế giới, và việc giá trị của nó tăng từ dưới 255 USD vào năm 1999 lên hơn 3.400 USD mỗi ounce vào tháng 8 năm 2025 xác nhận vị thế của nó như một kho lưu trữ giá trị và tài sản dự trữ quan trọng.

Xu hướng trong bất kỳ thị trường nào luôn là người bạn tốt nhất của một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư, và nó vẫn duy trì xu hướng tăng vào tháng 8 năm 2025.

Mối nguy của việc điều chỉnh tăng lên cùng với giá

Trong khi giá vàng đã tăng lên mức kỷ lục mỗi quý kể từ Q3 2023, rủi ro điều chỉnh tăng lên với mỗi đỉnh cao mới.

Biểu đồ tháng cho thấy rằng trước Q3 2023, việc mua vàng trong thời gian điều chỉnh là tối ưu. Hợp đồng tương lai vàng đã trải qua một đợt điều chỉnh 45,7% từ mức cao kỷ lục tháng 9 năm 2011 là 1.923,70 USD xuống mức thấp tháng 12 năm 2015 là 1.045,40 USD mỗi ounce. Sau khi giao dịch lên mức cao nhất mọi thời đại là 2.089,20 USD vào tháng 8 năm 2020, giá vàng đã giảm 22,5% xuống mức thấp nhất là 1.618,30 USD vào tháng 11 năm 2022. Mặc dù giá vàng đã trải qua một đợt tăng parabol từ mức thấp tháng 11 năm 2022 nhưng đã có những đợt điều chỉnh định kỳ sau khi đạt mức cao mới trong vài năm qua. Điều quan trọng là việc mua vàng trong thời gian điều chỉnh giá đã là tối ưu trong nhiều năm, và tôi mong rằng xu hướng này sẽ tiếp tục.

Các quỹ ETF vàng tăng giá và giảm giá để xem xét

Các quỹ ETF vàng sau đây sở hữu vàng thỏi vật chất:

• Ở mức $312.58, GLD, với hơn 101.423 tỷ đô la tài sản đang được quản lý, giao dịch trung bình hơn 9.20 triệu cổ phiếu mỗi ngày và là sản phẩm ETF vàng hàng đầu.
• Ở mức $63.97, IAU, với gần 47.588 tỷ đô la tài sản đang quản lý, giao dịch trung bình hơn 5.94 triệu cổ phiếu mỗi ngày.
• Với giá $33.43, BAR, với hơn $1.115 tỷ tài sản đang được quản lý, giao dịch trung bình hơn 479,900 cổ phiếu mỗi ngày.
• Các quỹ ETF vàng khác nắm giữ vàng vật chất là SGOL, GLDM, IAUM và AAAU.

Đầu tư vào Vàng

 ### Thor Metals Group: Tốt nhất tổng thể Gold IRA

Tìm hiểu thêm ### Vàng Ưu Tiên: Lên đến $15k trong Bạc Miễn Phí + Không Phí Tài Khoản trên Mua Hàng Đủ Điều Kiện

Tìm hiểu thêm ### American Hartford Gold: Nhà cung cấp kim loại quý số 1 tại Quốc gia

Tìm hiểu thêm Được cung cấp bởi Money.com - Yahoo có thể kiếm hoa hồng từ các liên kết trên. Đối với những người muốn định vị cho một sự điều chỉnh giảm giá vàng, các sản phẩm ETF sau đây tăng khi giá vàng giảm:

• Với giá 2.14 đô la, GDXD là một sản phẩm ETF vàng giảm giá ba lần với hơn 56.7 triệu đô la tài sản, giao dịch hơn 11.5 triệu cổ phiếu mỗi ngày. GDXD chỉ phù hợp cho các vị thế rủi ro vàng giảm giá ngắn hạn, vì đòn bẩy ba lần của nó làm nó dễ bị phân tách thời gian và phân tách ngược, điều này làm giảm giá trị của ETF.
• Với giá 20,72 USD, GLL là một sản phẩm ETF vàng giảm giá với đòn bẩy gấp đôi, có tài sản hơn 67,39 triệu USD, giao dịch hơn 454.400 cổ phiếu mỗi ngày. GLL chỉ phù hợp cho các vị thế rủi ro vàng giảm giá ngắn hạn, vì đòn bẩy gấp đôi của nó làm nó dễ bị suy giảm theo thời gian, điều này làm giảm giá trị của ETF.
• Với giá $6.71, DGZ là một sản phẩm ETN vàng giảm giá không sử dụng đòn bẩy với hơn 2.147 triệu đô la tài sản và chỉ giao dịch 1.010 cổ phiếu mỗi ngày. DGZ mang đến một rủi ro bổ sung như một ETN, vì nó phụ thuộc vào cả tín dụng của nhà phát hành và giá vàng.
• Tại mức giá $1.83, DZZ là một sản phẩm ETN vàng giảm giá với đòn bẩy gấp đôi, có tài sản lên đến hơn 3,29 triệu đô la và giao dịch 3.765 cổ phiếu mỗi ngày. DZZ chỉ phù hợp cho các vị thế rủi ro vàng giảm giá ngắn hạn, vì đòn bẩy gấp đôi của nó trải qua sự suy giảm theo thời gian làm giảm giá trị của ETN. Hơn nữa, DZZ còn mang lại một rủi ro bổ sung vì là một ETN, vì nó phụ thuộc vào cả tín dụng của người phát hành và giá vàng.

Có nhiều quỹ ETF và ETN khai thác vàng có đòn bẩy và không có đòn bẩy, các sản phẩm tăng giá và giảm giá, di chuyển theo giá vàng. Hơn nữa, các sản phẩm ETF và ETN kim loại quý đa dạng (GTLR) và hàng hóa đa dạng chứa sự tiếp xúc với vàng cùng với các giá hàng hóa khác.

Thời gian sẽ cho thấy liệu vàng có tiếp tục đạt mức cao kỷ lục hơn nữa trong các quý tới hay không. Với mức trên 3,440 đô la vào tháng 8, kim loại quý hàng đầu, vừa là hàng hóa vừa là tài sản dự trữ tiền tệ, sẽ giờ đây đặt ra hướng đi để đạt được mức cao kỷ lục quý thứ chín liên tiếp vào quý 4 năm 2025.

Tin tức mới nhất về thuế quan của Mỹ đối với các thanh vàng một kilogram và trăm ounce đã tạo ra sự gián đoạn chưa từng có trên thị trường kim loại quý, kích hoạt một chuỗi biến động trong các công cụ phái sinh liên quan. Tôi xem tin tức này như một yếu tố tăng giá khác cho vàng và các kim loại quý hàng đầu khác

Vào ngày xuất bản, Andrew Hecht không có (vị trí trực tiếp hoặc gián tiếp) nào trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin. Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Barchart.com

Xem Bình luận