Lạm phát gia tăng, kinh tế chậm lại gây lo ngại cho thị trường, việc phê duyệt ETF mã hóa mang lại cơ hội mới
Tháng này, lạm phát ở Mỹ gia tăng, nhưng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại của thị trường về việc kinh tế Mỹ rơi vào "nguy cơ suy thoái". Dưới những lo ngại này, cùng với ảnh hưởng của xung đột địa chính trị, thị trường vốn đã có sự điều chỉnh trong tháng này. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản điều chỉnh rõ rệt, trong khi châu Âu có tình hình tốt hơn, cho thấy nhà đầu tư toàn cầu không lo lắng về các rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu được cho là. Mặc dù thị trường mã hóa trải qua sự biến động, sự kiện thiên nga đen đã khiến Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 đô la, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường mã hóa đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử: ETF tài sản mã hóa Hong Kong, Trung Quốc đã được phê duyệt, cho thấy dòng tiền mới vẫn tiếp tục vào, triển vọng thị trường là tích cực.
Vào đầu năm, dưới tác động của kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã không chú ý đến lo ngại về lạm phát. Tuy nhiên, sau đó, dữ liệu lạm phát liên tục tăng, và kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã nhiều lần giảm. Hiện tại, thị trường vẫn duy trì kỳ vọng không cắt giảm lãi suất vào tháng Năm, thậm chí một số ít người còn dự đoán sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dựa trên dữ liệu hiện tại, có vẻ như Mỹ đang bước vào trạng thái "ngưng trệ tăng trưởng" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ đạt 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi quý đầu tiên tăng trưởng vượt dự kiến 3,7%, đây là dữ liệu đã loại trừ năng lượng và thực phẩm. Nói cách khác, ngay cả khi loại bỏ tác động của giá hàng hóa quốc tế tăng cao gần đây, lạm phát ở Mỹ vẫn rất nghiêm trọng.
Vào đầu năm, nền kinh tế Mỹ thể hiện tình trạng "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", câu chuyện kinh tế "cô gái vàng" trở thành câu chuyện chủ đạo cho các nhà đầu tư toàn cầu. Chỉ trong vài tháng, tình hình đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" thành "khủng hoảng đình trệ", trọng tâm tiếp theo của Mỹ sẽ là cách xử lý vấn đề "lạm phát". Hiện tại, có rất ít người trong thị trường thậm chí đã bắt đầu đặt cược rằng sẽ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, chỉ đơn giản là sẽ hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và điểm cơ bản của việc giảm lãi suất. Hiện tại, lạm phát của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và nhu cầu. Với việc giá hàng hóa tiếp tục có xu hướng hợp lý, thị trường lao động tái cân bằng, xu hướng giảm giá xe đã qua sử dụng kéo dài, lạm phát cơ bản của Mỹ sẽ có xu hướng giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ chính là điều mà Cục Dự trữ Liên bang mong muốn thấy, có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "lương - lạm phát", không nhất thiết phải chọn việc tăng lãi suất tiếp tục gây ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và chỉ số chứng khoán Nhật Bản đã có sự sụt giảm mạnh, trong tình huống này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán đồng yên và mua lại đô la Mỹ, không thiếu điều khiến người ta nghi ngờ có sự thao túng từ phía Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la.
Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện đang có xu hướng ôn hòa, và không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm, có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói ngắn gọn, ở giai đoạn hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang gặp phải áp lực lạm phát, điều này đã gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, đây cũng là một trong những yếu tố dẫn đến việc thị trường vốn xuất hiện dao động. Từ hiện tại nhìn lại, Iran và Israel thực sự đều giữ được sự kiềm chế tương đối, không có dấu hiệu xung đột leo thang thêm. Hơn nữa, trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ xung đột chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là cực kỳ nhỏ, do đó, vấn đề địa chính trị thường có ảnh hưởng đột ngột nhưng ngắn hạn đến thị trường tài chính, ngay cả khi có chiến tranh nổ ra giữa Nga và Ukraine cùng NATO, thị trường chứng khoán của nước này hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Do đó, ảnh hưởng của cuộc chiến tranh trong tháng này chỉ đơn thuần là một biến số bất ngờ.
Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ trải qua 5 tháng "điên cuồng" liên tục, cuối cùng đã xảy ra một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã chạm mức 120 ngày thấp nhất, một ông lớn công nghệ đã giảm -10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện nay phản ánh nhiều hơn sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, và việc trì hoãn kỳ vọng giảm lãi suất sẽ trực tiếp thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Trong tháng này, một ngân hàng đầu tư đã hạ xếp hạng sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập", lý do là đà tăng trưởng lợi nhuận mà ngành này từng có đang đối mặt với sự suy giảm, động lực tăng trưởng đang dần biến mất. Tuy nhiên, chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết, việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này đang phải đối mặt và những hạn chế từ các yếu tố chu kỳ", chứ không phải "dựa trên dự đoán về sự mở rộng định giá hoặc sự nghi ngờ đối với trí tuệ nhân tạo".
Lý do mà ngân hàng đầu tư đưa ra thực sự khá hợp lý, vì dưới tác động của kỳ vọng AI, định giá của các ông lớn đã phản ánh trước kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai. Nếu các ông lớn trong tương lai lại có sự tăng trưởng điên cuồng, chỉ có thể là sự phát triển của AI vượt quá kỳ vọng của thị trường một lần nữa.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã xuất hiện sự điều chỉnh lớn trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu là do sự giảm giá điên cuồng của đồng yên gần đây, khiến các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Ngoài ra, đồng yên và đô la Mỹ có sự tương quan mạnh mẽ, việc kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn cũng là một trong những lý do quan trọng khiến đồng yên gần đây biến động.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản không mấy khả quan, khiến một số người lo ngại rằng vấn đề lạm phát của Mỹ có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, để đưa ra kết luận như vậy vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán của các quốc gia khác không hề xuất hiện sự điều chỉnh rõ rệt: CAC40 của Pháp và DAX của Đức không có sự điều chỉnh mạnh, vẫn giữ vững; chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng luôn dao động trên 70000 điểm. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có khả năng chỉ là phản ứng đột ngột của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện thiên nga đen, không có rủi ro hệ thống rõ rệt.
Thị trường mã hóa trong tháng này không được như mong đợi, giá BTC đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá ETH giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin đạt đỉnh mới, thị trường đã bắt đầu vào giai đoạn điều chỉnh, cho đến nay đã điều chỉnh được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng đã làm cho thị trường mã hóa vốn không nóng trở nên tồi tệ hơn, và diễn biến giá vào giữa tháng 4 chính là do xung đột địa chính trị ở Trung Đông gây ra.
Hiện tại, thị trường mã hóa đã bước vào trạng thái có sự liên quan mạnh mẽ với diễn biến của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu của một gã khổng lồ công nghệ trong năm qua có mối tương quan đáng kinh ngạc. Sự liên quan mạnh mẽ này thật thú vị, hiện tại chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì về lý thuyết, xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và xu hướng tương ứng với các xung đột địa chính trị nên là tăng vọt chứ không phải là giảm đột ngột. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, giá vàng đã lập kỷ lục cao nhất trong những ngày xảy ra xung đột giữa Iran và Israel, thể hiện rõ tính chất trú ẩn của vàng.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, xu hướng của Bitcoin thực sự đã bị ràng buộc bởi ETF của Mỹ. Trong suốt tháng Tư, ETF đã thể hiện xu hướng dòng chảy ròng ra.
Diễn biến này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia thực sự không hợp lý lắm. Đặc điểm phân quyền nổi bật nhất của Bitcoin đã trở thành công cụ lưu trữ giá trị được mọi người đồng thuận, không ai có quyền phát hành hay tiêu hủy Bitcoin, và đặc điểm khác với tiền pháp định này trở thành một làn sóng mới trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại ETF của một quốc gia đơn lẻ đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực sự đã có sự lệch lạc nhất định với đặc tính phân quyền.
May mắn thay, sau Mỹ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Các sản phẩm ETF này có cấu trúc chi phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng, và về loại hình đã dẫn đầu Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum. Các tổ chức dự đoán, với sự gia tăng quan tâm của thị trường đối với những quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này sẽ mang lại 1 tỷ USD vốn gia tăng cho thị trường mã hóa.
Và những tin tức mới nhất cũng cho thấy, Úc sẽ ra mắt ETF Bitcoin vào cuối năm nay.
Cách niêm yết ETF nhiều điểm như thế này tương tự như các mỏ và máy khai thác phân bố trên toàn cầu ở giai đoạn đầu, có thể duy trì đầy đủ thuộc tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có tổ chức hay quốc gia nào có quyền định giá Bitcoin một cách đơn lẻ.
Do đó, với ngày càng nhiều tổ chức tại các quốc gia hoặc khu vực niêm yết ETF Bitcoin giao ngay, việc nắm giữ của các ông lớn cũng sẽ trở nên phân tán hơn, lúc đó quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở về bản chất giá trị của vàng điện tử.
Vào tháng 4, những phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và các xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã mang lại sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ đảm bảo cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm then chốt này, các sáng kiến đổi mới tài chính ở thị trường châu Á, đặc biệt là ở Hồng Kông, trở nên cực kỳ quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin ở Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến lớn của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực mã hóa, mà còn có thể trở thành một điểm khởi phát mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư các lựa chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường mã hóa phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp theo hướng "phi tập trung".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NFTRegretDiary
· 10giờ trước
Nằm phẳng ăn dưa 6w đô la đã thấy rồi
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenYield
· 17giờ trước
một thiên nga đen khác? chỉ là một thứ ba khác trong crypto... rủi ro hệ thống là điều bình thường mới
Xem bản gốcTrả lời0
HashBrownies
· 17giờ trước
Hồng Kông bò啊冲冲冲
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMuskRat
· 17giờ trước
Đợi chờ lãng phí thời gian. Thôi đi.
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinArbitrageur
· 17giờ trước
*điều chỉnh kính* cơ hội arb hk etf đã được phát hiện. đang chạy mô phỏng ngay bây giờ...
Hong Kong ETF mã hóa được phê duyệt Quyền định giá Bitcoin toàn cầu có xu hướng Phi tập trung
Lạm phát gia tăng, kinh tế chậm lại gây lo ngại cho thị trường, việc phê duyệt ETF mã hóa mang lại cơ hội mới
Tháng này, lạm phát ở Mỹ gia tăng, nhưng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại của thị trường về việc kinh tế Mỹ rơi vào "nguy cơ suy thoái". Dưới những lo ngại này, cùng với ảnh hưởng của xung đột địa chính trị, thị trường vốn đã có sự điều chỉnh trong tháng này. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản điều chỉnh rõ rệt, trong khi châu Âu có tình hình tốt hơn, cho thấy nhà đầu tư toàn cầu không lo lắng về các rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu được cho là. Mặc dù thị trường mã hóa trải qua sự biến động, sự kiện thiên nga đen đã khiến Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 đô la, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường mã hóa đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử: ETF tài sản mã hóa Hong Kong, Trung Quốc đã được phê duyệt, cho thấy dòng tiền mới vẫn tiếp tục vào, triển vọng thị trường là tích cực.
Vào đầu năm, dưới tác động của kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã không chú ý đến lo ngại về lạm phát. Tuy nhiên, sau đó, dữ liệu lạm phát liên tục tăng, và kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã nhiều lần giảm. Hiện tại, thị trường vẫn duy trì kỳ vọng không cắt giảm lãi suất vào tháng Năm, thậm chí một số ít người còn dự đoán sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dựa trên dữ liệu hiện tại, có vẻ như Mỹ đang bước vào trạng thái "ngưng trệ tăng trưởng" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ đạt 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi quý đầu tiên tăng trưởng vượt dự kiến 3,7%, đây là dữ liệu đã loại trừ năng lượng và thực phẩm. Nói cách khác, ngay cả khi loại bỏ tác động của giá hàng hóa quốc tế tăng cao gần đây, lạm phát ở Mỹ vẫn rất nghiêm trọng.
Vào đầu năm, nền kinh tế Mỹ thể hiện tình trạng "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", câu chuyện kinh tế "cô gái vàng" trở thành câu chuyện chủ đạo cho các nhà đầu tư toàn cầu. Chỉ trong vài tháng, tình hình đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" thành "khủng hoảng đình trệ", trọng tâm tiếp theo của Mỹ sẽ là cách xử lý vấn đề "lạm phát". Hiện tại, có rất ít người trong thị trường thậm chí đã bắt đầu đặt cược rằng sẽ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, chỉ đơn giản là sẽ hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và điểm cơ bản của việc giảm lãi suất. Hiện tại, lạm phát của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và nhu cầu. Với việc giá hàng hóa tiếp tục có xu hướng hợp lý, thị trường lao động tái cân bằng, xu hướng giảm giá xe đã qua sử dụng kéo dài, lạm phát cơ bản của Mỹ sẽ có xu hướng giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ chính là điều mà Cục Dự trữ Liên bang mong muốn thấy, có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "lương - lạm phát", không nhất thiết phải chọn việc tăng lãi suất tiếp tục gây ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và chỉ số chứng khoán Nhật Bản đã có sự sụt giảm mạnh, trong tình huống này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán đồng yên và mua lại đô la Mỹ, không thiếu điều khiến người ta nghi ngờ có sự thao túng từ phía Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la.
Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện đang có xu hướng ôn hòa, và không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm, có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói ngắn gọn, ở giai đoạn hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang gặp phải áp lực lạm phát, điều này đã gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, đây cũng là một trong những yếu tố dẫn đến việc thị trường vốn xuất hiện dao động. Từ hiện tại nhìn lại, Iran và Israel thực sự đều giữ được sự kiềm chế tương đối, không có dấu hiệu xung đột leo thang thêm. Hơn nữa, trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ xung đột chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là cực kỳ nhỏ, do đó, vấn đề địa chính trị thường có ảnh hưởng đột ngột nhưng ngắn hạn đến thị trường tài chính, ngay cả khi có chiến tranh nổ ra giữa Nga và Ukraine cùng NATO, thị trường chứng khoán của nước này hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Do đó, ảnh hưởng của cuộc chiến tranh trong tháng này chỉ đơn thuần là một biến số bất ngờ.
Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ trải qua 5 tháng "điên cuồng" liên tục, cuối cùng đã xảy ra một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã chạm mức 120 ngày thấp nhất, một ông lớn công nghệ đã giảm -10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện nay phản ánh nhiều hơn sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, và việc trì hoãn kỳ vọng giảm lãi suất sẽ trực tiếp thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Trong tháng này, một ngân hàng đầu tư đã hạ xếp hạng sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập", lý do là đà tăng trưởng lợi nhuận mà ngành này từng có đang đối mặt với sự suy giảm, động lực tăng trưởng đang dần biến mất. Tuy nhiên, chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết, việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này đang phải đối mặt và những hạn chế từ các yếu tố chu kỳ", chứ không phải "dựa trên dự đoán về sự mở rộng định giá hoặc sự nghi ngờ đối với trí tuệ nhân tạo".
Lý do mà ngân hàng đầu tư đưa ra thực sự khá hợp lý, vì dưới tác động của kỳ vọng AI, định giá của các ông lớn đã phản ánh trước kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai. Nếu các ông lớn trong tương lai lại có sự tăng trưởng điên cuồng, chỉ có thể là sự phát triển của AI vượt quá kỳ vọng của thị trường một lần nữa.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã xuất hiện sự điều chỉnh lớn trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu là do sự giảm giá điên cuồng của đồng yên gần đây, khiến các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Ngoài ra, đồng yên và đô la Mỹ có sự tương quan mạnh mẽ, việc kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn cũng là một trong những lý do quan trọng khiến đồng yên gần đây biến động.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản không mấy khả quan, khiến một số người lo ngại rằng vấn đề lạm phát của Mỹ có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, để đưa ra kết luận như vậy vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán của các quốc gia khác không hề xuất hiện sự điều chỉnh rõ rệt: CAC40 của Pháp và DAX của Đức không có sự điều chỉnh mạnh, vẫn giữ vững; chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng luôn dao động trên 70000 điểm. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có khả năng chỉ là phản ứng đột ngột của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện thiên nga đen, không có rủi ro hệ thống rõ rệt.
Thị trường mã hóa trong tháng này không được như mong đợi, giá BTC đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá ETH giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin đạt đỉnh mới, thị trường đã bắt đầu vào giai đoạn điều chỉnh, cho đến nay đã điều chỉnh được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng đã làm cho thị trường mã hóa vốn không nóng trở nên tồi tệ hơn, và diễn biến giá vào giữa tháng 4 chính là do xung đột địa chính trị ở Trung Đông gây ra.
Hiện tại, thị trường mã hóa đã bước vào trạng thái có sự liên quan mạnh mẽ với diễn biến của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu của một gã khổng lồ công nghệ trong năm qua có mối tương quan đáng kinh ngạc. Sự liên quan mạnh mẽ này thật thú vị, hiện tại chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì về lý thuyết, xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và xu hướng tương ứng với các xung đột địa chính trị nên là tăng vọt chứ không phải là giảm đột ngột. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, giá vàng đã lập kỷ lục cao nhất trong những ngày xảy ra xung đột giữa Iran và Israel, thể hiện rõ tính chất trú ẩn của vàng.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, xu hướng của Bitcoin thực sự đã bị ràng buộc bởi ETF của Mỹ. Trong suốt tháng Tư, ETF đã thể hiện xu hướng dòng chảy ròng ra.
Diễn biến này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia thực sự không hợp lý lắm. Đặc điểm phân quyền nổi bật nhất của Bitcoin đã trở thành công cụ lưu trữ giá trị được mọi người đồng thuận, không ai có quyền phát hành hay tiêu hủy Bitcoin, và đặc điểm khác với tiền pháp định này trở thành một làn sóng mới trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại ETF của một quốc gia đơn lẻ đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực sự đã có sự lệch lạc nhất định với đặc tính phân quyền.
May mắn thay, sau Mỹ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Các sản phẩm ETF này có cấu trúc chi phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng, và về loại hình đã dẫn đầu Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum. Các tổ chức dự đoán, với sự gia tăng quan tâm của thị trường đối với những quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này sẽ mang lại 1 tỷ USD vốn gia tăng cho thị trường mã hóa.
Và những tin tức mới nhất cũng cho thấy, Úc sẽ ra mắt ETF Bitcoin vào cuối năm nay.
Cách niêm yết ETF nhiều điểm như thế này tương tự như các mỏ và máy khai thác phân bố trên toàn cầu ở giai đoạn đầu, có thể duy trì đầy đủ thuộc tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có tổ chức hay quốc gia nào có quyền định giá Bitcoin một cách đơn lẻ.
Do đó, với ngày càng nhiều tổ chức tại các quốc gia hoặc khu vực niêm yết ETF Bitcoin giao ngay, việc nắm giữ của các ông lớn cũng sẽ trở nên phân tán hơn, lúc đó quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở về bản chất giá trị của vàng điện tử.
Vào tháng 4, những phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và các xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã mang lại sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ đảm bảo cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm then chốt này, các sáng kiến đổi mới tài chính ở thị trường châu Á, đặc biệt là ở Hồng Kông, trở nên cực kỳ quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin ở Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến lớn của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực mã hóa, mà còn có thể trở thành một điểm khởi phát mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư các lựa chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường mã hóa phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp theo hướng "phi tập trung".