Sự chú ý của nhà đầu tư tổ chức đã chuyển từ Bitcoin sang Ethereum
Khi thị trường Bitcoin ngày càng trưởng thành, các nhà đầu tư tổ chức đang hướng sự chú ý đến Ethereum, tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới. So với việc tăng giá tài sản đơn thuần, Ethereum cung cấp cho các tổ chức một cách tham gia độc đáo, không chỉ có thể nhận được lợi nhuận ổn định trên chuỗi, mà còn cho phép các tổ chức này tham gia sâu vào việc xây dựng hệ sinh thái thông qua việc staking, thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực staking phát triển theo hướng quy định và quy mô lớn hơn.
Từ dự trữ tài sản đến người tham gia staking
Giá Bitcoin lại đạt đỉnh cao mới, động lực đứng sau đã chuyển từ các nhà đầu tư lẻ sang nỗ lực chung của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một con đường hợp pháp để tham gia. Một số công ty niêm yết đã đưa Bitcoin vào danh sách tài sản dự trữ tài chính và đạt được sự gia tăng giá trị đáng kể trên bảng cân đối kế toán, nhận được sự công nhận từ thị trường vốn, nâng cao độ tin cậy của Bitcoin như một lựa chọn phân bổ tài sản, thu hút nhiều tổ chức khác làm theo để tham gia.
Tuy nhiên, câu chuyện về dự trữ Bitcoin đã trở nên trưởng thành. Những người tham gia sớm có lợi thế tiên phong và quyền phát ngôn, trong khi những người mới gia nhập khó có thể sao chép hiệu ứng thương hiệu và sự công nhận trên thị trường tương tự. Đối với hầu hết các tổ chức truyền thống, việc phân bổ Bitcoin giống như một chiến lược đa dạng hóa tài sản hơn là một chiến lược tăng trưởng.
Các điểm tăng trưởng mới và cơ hội chiến lược đang dần chuyển sang Ethereum. Ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu triển khai chiến lược dự trữ Ethereum. Nhưng về logic dự trữ, Bitcoin và Ethereum đã đi theo những lối đi khác nhau.
Trong mạng lưới Bitcoin, các đồng coin mới được sản xuất sẽ được phát trực tiếp cho thợ mỏ thông qua phần thưởng khai thác. Nếu một tổ chức không phải là thợ mỏ, họ sẽ phải liên tục mua Bitcoin để duy trì tỷ lệ nắm giữ tương đối không bị pha loãng. Còn trong mạng lưới Ethereum, kể từ khi chuyển sang cơ chế đồng thuận PoS, chỉ cần staking ETH và tham gia xác nhận mạng, họ có thể nhận được ETH mới như phần thưởng. Đối với các tổ chức, việc staking ETH có thể chống lại rủi ro pha loãng do ETH mới được phát sinh. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 18 tháng 7, đã có 35.8 triệu ETH được staking, tỷ suất sinh lời hàng năm của người staking là 2.8%, trong khi người không staking phải đối mặt với tỷ lệ tiêu hủy hàng năm khoảng 1.4%.
Có nghĩa là, so với việc mua Bitcoin và chờ tăng giá, các tổ chức dự trữ của Ethereum có thể thu lợi bằng cách tham gia vào mạng lưới. Nhiều tổ chức niêm yết đã tiên phong hành động, nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum và đã thấy kết quả ban đầu, trong đó một số công ty thậm chí đã chuyển từ dự trữ chiến lược Bitcoin sang Ethereum. Đối với họ, ETH không chỉ là tài sản trên sổ sách, mà còn là tài sản sản xuất để tham gia vào hệ sinh thái, cũng như là kênh để họ trở thành những người ký gửi tổ chức.
Cơ chế tiêu hủy của Ethereum đã củng cố thêm logic này. Khi mạng lưới hoạt động tích cực, số lượng ETH bị tiêu hủy tăng lên. Nếu số ETH bị tiêu hủy vượt quá số ETH mới phát hành, mạng sẽ bước vào trạng thái giảm phát. Điều này không chỉ tăng cường sự khan hiếm của ETH mà còn nâng cao lợi nhuận thực tế của những người đặt cọc và xác thực, bao gồm cả thu nhập từ MEV và phí giao dịch, củng cố giá trị nội tại của tài sản ETH.
Có thể thấy, với việc ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào thị trường staking Ethereum, họ sẽ không chỉ là nhà cung cấp vốn cho thị trường mà còn đảm nhận vai trò quan trọng của những người staking.
Hiện tại, việc bố trí dự trữ chiến lược của Ethereum đang ở giai đoạn đầu, đối với các công ty muốn xây dựng quyền phát ngôn tài chính, ETH vẫn là một cuộc thi công bằng chưa bị độc quyền.
Thị trường staking đón nhận cơ hội mới
Với việc thị trường Ethereum ngày càng trở nên mang tính tổ chức, thị trường staking cũng sẽ chuyển từ gốc rễ tiền điện tử sang được thúc đẩy bởi các tổ chức, và tiến đến một giai đoạn mới của sự tuân thủ và quy mô.
Ngoài việc các tổ chức tham gia tích cực vào việc staking thông qua tài sản dự trữ, các nhà phát hành ETF cũng đang tăng tốc trong việc thúc đẩy bố trí. Trong vài tháng qua, nhiều nhà phát hành ETF đã nộp đơn lên cơ quan quản lý để thêm chức năng staking.
Một khi lượng thanh khoản lớn từ các tổ chức ETF đổ vào, sẽ mở rộng quy mô thị trường của đường đua staking Ether. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 18 tháng 7, tổng giá trị khóa trên đường đua staking thanh khoản của Ethereum đạt 51.62 tỷ USD, gần đạt mức cao nhất trong lịch sử, tăng 142.5% so với điểm thấp vào tháng 4.
Có những chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, các doanh nghiệp dự trữ Ethereum còn hai thuận lợi tài chính đặc biệt, ngoài việc sử dụng lợi nhuận từ việc staking làm dòng tiền hỗ trợ cho việc vay lãi, còn có thể thông qua lợi nhuận staking và hoạt động DeFi trên chuỗi, làm một chiều đánh giá mô hình khác, có thể mang lại mức định giá cao hơn so với mô hình NAV thuần túy. Một số công ty đã bắt đầu đưa dự trữ ETH vào các hoạt động cơ bản của DeFi như cho vay, cung cấp thanh khoản và tái staking. Điều này có nghĩa là, việc staking và các lĩnh vực DeFi khác có thể sẽ đón nhận sự tái định giá giá trị.
Mặc dù thái độ của các tổ chức dần chuyển sang tích cực, nhưng họ cũng đặt ra yêu cầu cao về an ninh, tuân thủ và khả năng quản lý thanh khoản của các giao thức. Hiện tại, nhiều tổ chức có tiêu chí rõ ràng về lựa chọn đối tác staking, chú trọng vào việc phân tán rủi ro và khả năng của nhà cung cấp dịch vụ, điều này có thể dẫn đến việc các giao thức staking của các nút nhỏ và vừa bị biên giới hóa hơn.
Hiện tại, thị trường staking thanh khoản của Ethereum đang thể hiện rõ ràng hiệu ứng đầu ngành. Đến ngày 18 tháng 7 năm 2025, tổng giá trị khóa của toàn bộ lĩnh vực staking thanh khoản đã đạt 51.62 tỷ USD, gần đạt mức cao nhất lịch sử. Trong đó, một giao thức chiếm ưu thế, với tổng giá trị khóa vượt quá 33.18 tỷ USD, thị phần vượt quá 60%, bỏ xa các giao thức khác. Một vài nền tảng chính hình thành đội hình thứ hai, với tổng giá trị khóa đều ở mức 1 tỷ USD. Giá trị khóa tổng của các dự án còn lại chủ yếu nằm ở mức hàng chục triệu USD hoặc thấp hơn. Ngoài ra, các dự án staking Ethereum còn bao gồm nhiều dự án bao phủ các lĩnh vực con như tái staking, cơ sở hạ tầng và LSTfi.
Từ việc các tổ chức tăng tốc gia nhập đến việc các nhà phát hành ETF liên tục thúc đẩy, tâm lý thị trường Ethereum đã được kích thích, nhưng liệu câu chuyện dự trữ có thể tiếp tục hỗ trợ sự phát triển bền vững của thị trường staking hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn để kiểm nghiệm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StablecoinGuardian
· 11giờ trước
Thực ra, lợi nhuận từ thế chấp không cao.
Xem bản gốcTrả lời0
CrashHotline
· 11giờ trước
thế chấp就是Được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWizard
· 12giờ trước
kẻ thao túng thị trường lại đến Phiếu giảm giá rồi
Xem bản gốcTrả lời0
MetaLord420
· 12giờ trước
staking mới là cách kiếm tiền chắc chắn!
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofEnthusiast
· 12giờ trước
thế chấp lợi nhuận cao mà không vào?
Xem bản gốcTrả lời0
ContractFreelancer
· 12giờ trước
Lợi nhuận ổn định đáng mong đợi.
Xem bản gốcTrả lời0
HashBandit
· 12giờ trước
ước gì tôi đã ngừng khai thác eth để thế chấp khi gas vẫn còn 20 gwei...
Các tổ chức bố trí thế chấp Ethereum mở ra một đường đua tăng lên mới
Sự chú ý của nhà đầu tư tổ chức đã chuyển từ Bitcoin sang Ethereum
Khi thị trường Bitcoin ngày càng trưởng thành, các nhà đầu tư tổ chức đang hướng sự chú ý đến Ethereum, tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới. So với việc tăng giá tài sản đơn thuần, Ethereum cung cấp cho các tổ chức một cách tham gia độc đáo, không chỉ có thể nhận được lợi nhuận ổn định trên chuỗi, mà còn cho phép các tổ chức này tham gia sâu vào việc xây dựng hệ sinh thái thông qua việc staking, thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực staking phát triển theo hướng quy định và quy mô lớn hơn.
Từ dự trữ tài sản đến người tham gia staking
Giá Bitcoin lại đạt đỉnh cao mới, động lực đứng sau đã chuyển từ các nhà đầu tư lẻ sang nỗ lực chung của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một con đường hợp pháp để tham gia. Một số công ty niêm yết đã đưa Bitcoin vào danh sách tài sản dự trữ tài chính và đạt được sự gia tăng giá trị đáng kể trên bảng cân đối kế toán, nhận được sự công nhận từ thị trường vốn, nâng cao độ tin cậy của Bitcoin như một lựa chọn phân bổ tài sản, thu hút nhiều tổ chức khác làm theo để tham gia.
Tuy nhiên, câu chuyện về dự trữ Bitcoin đã trở nên trưởng thành. Những người tham gia sớm có lợi thế tiên phong và quyền phát ngôn, trong khi những người mới gia nhập khó có thể sao chép hiệu ứng thương hiệu và sự công nhận trên thị trường tương tự. Đối với hầu hết các tổ chức truyền thống, việc phân bổ Bitcoin giống như một chiến lược đa dạng hóa tài sản hơn là một chiến lược tăng trưởng.
Các điểm tăng trưởng mới và cơ hội chiến lược đang dần chuyển sang Ethereum. Ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu triển khai chiến lược dự trữ Ethereum. Nhưng về logic dự trữ, Bitcoin và Ethereum đã đi theo những lối đi khác nhau.
Trong mạng lưới Bitcoin, các đồng coin mới được sản xuất sẽ được phát trực tiếp cho thợ mỏ thông qua phần thưởng khai thác. Nếu một tổ chức không phải là thợ mỏ, họ sẽ phải liên tục mua Bitcoin để duy trì tỷ lệ nắm giữ tương đối không bị pha loãng. Còn trong mạng lưới Ethereum, kể từ khi chuyển sang cơ chế đồng thuận PoS, chỉ cần staking ETH và tham gia xác nhận mạng, họ có thể nhận được ETH mới như phần thưởng. Đối với các tổ chức, việc staking ETH có thể chống lại rủi ro pha loãng do ETH mới được phát sinh. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 18 tháng 7, đã có 35.8 triệu ETH được staking, tỷ suất sinh lời hàng năm của người staking là 2.8%, trong khi người không staking phải đối mặt với tỷ lệ tiêu hủy hàng năm khoảng 1.4%.
Có nghĩa là, so với việc mua Bitcoin và chờ tăng giá, các tổ chức dự trữ của Ethereum có thể thu lợi bằng cách tham gia vào mạng lưới. Nhiều tổ chức niêm yết đã tiên phong hành động, nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum và đã thấy kết quả ban đầu, trong đó một số công ty thậm chí đã chuyển từ dự trữ chiến lược Bitcoin sang Ethereum. Đối với họ, ETH không chỉ là tài sản trên sổ sách, mà còn là tài sản sản xuất để tham gia vào hệ sinh thái, cũng như là kênh để họ trở thành những người ký gửi tổ chức.
Cơ chế tiêu hủy của Ethereum đã củng cố thêm logic này. Khi mạng lưới hoạt động tích cực, số lượng ETH bị tiêu hủy tăng lên. Nếu số ETH bị tiêu hủy vượt quá số ETH mới phát hành, mạng sẽ bước vào trạng thái giảm phát. Điều này không chỉ tăng cường sự khan hiếm của ETH mà còn nâng cao lợi nhuận thực tế của những người đặt cọc và xác thực, bao gồm cả thu nhập từ MEV và phí giao dịch, củng cố giá trị nội tại của tài sản ETH.
Có thể thấy, với việc ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào thị trường staking Ethereum, họ sẽ không chỉ là nhà cung cấp vốn cho thị trường mà còn đảm nhận vai trò quan trọng của những người staking.
Hiện tại, việc bố trí dự trữ chiến lược của Ethereum đang ở giai đoạn đầu, đối với các công ty muốn xây dựng quyền phát ngôn tài chính, ETH vẫn là một cuộc thi công bằng chưa bị độc quyền.
Thị trường staking đón nhận cơ hội mới
Với việc thị trường Ethereum ngày càng trở nên mang tính tổ chức, thị trường staking cũng sẽ chuyển từ gốc rễ tiền điện tử sang được thúc đẩy bởi các tổ chức, và tiến đến một giai đoạn mới của sự tuân thủ và quy mô.
Ngoài việc các tổ chức tham gia tích cực vào việc staking thông qua tài sản dự trữ, các nhà phát hành ETF cũng đang tăng tốc trong việc thúc đẩy bố trí. Trong vài tháng qua, nhiều nhà phát hành ETF đã nộp đơn lên cơ quan quản lý để thêm chức năng staking.
Một khi lượng thanh khoản lớn từ các tổ chức ETF đổ vào, sẽ mở rộng quy mô thị trường của đường đua staking Ether. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 18 tháng 7, tổng giá trị khóa trên đường đua staking thanh khoản của Ethereum đạt 51.62 tỷ USD, gần đạt mức cao nhất trong lịch sử, tăng 142.5% so với điểm thấp vào tháng 4.
Có những chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, các doanh nghiệp dự trữ Ethereum còn hai thuận lợi tài chính đặc biệt, ngoài việc sử dụng lợi nhuận từ việc staking làm dòng tiền hỗ trợ cho việc vay lãi, còn có thể thông qua lợi nhuận staking và hoạt động DeFi trên chuỗi, làm một chiều đánh giá mô hình khác, có thể mang lại mức định giá cao hơn so với mô hình NAV thuần túy. Một số công ty đã bắt đầu đưa dự trữ ETH vào các hoạt động cơ bản của DeFi như cho vay, cung cấp thanh khoản và tái staking. Điều này có nghĩa là, việc staking và các lĩnh vực DeFi khác có thể sẽ đón nhận sự tái định giá giá trị.
Mặc dù thái độ của các tổ chức dần chuyển sang tích cực, nhưng họ cũng đặt ra yêu cầu cao về an ninh, tuân thủ và khả năng quản lý thanh khoản của các giao thức. Hiện tại, nhiều tổ chức có tiêu chí rõ ràng về lựa chọn đối tác staking, chú trọng vào việc phân tán rủi ro và khả năng của nhà cung cấp dịch vụ, điều này có thể dẫn đến việc các giao thức staking của các nút nhỏ và vừa bị biên giới hóa hơn.
Hiện tại, thị trường staking thanh khoản của Ethereum đang thể hiện rõ ràng hiệu ứng đầu ngành. Đến ngày 18 tháng 7 năm 2025, tổng giá trị khóa của toàn bộ lĩnh vực staking thanh khoản đã đạt 51.62 tỷ USD, gần đạt mức cao nhất lịch sử. Trong đó, một giao thức chiếm ưu thế, với tổng giá trị khóa vượt quá 33.18 tỷ USD, thị phần vượt quá 60%, bỏ xa các giao thức khác. Một vài nền tảng chính hình thành đội hình thứ hai, với tổng giá trị khóa đều ở mức 1 tỷ USD. Giá trị khóa tổng của các dự án còn lại chủ yếu nằm ở mức hàng chục triệu USD hoặc thấp hơn. Ngoài ra, các dự án staking Ethereum còn bao gồm nhiều dự án bao phủ các lĩnh vực con như tái staking, cơ sở hạ tầng và LSTfi.
Từ việc các tổ chức tăng tốc gia nhập đến việc các nhà phát hành ETF liên tục thúc đẩy, tâm lý thị trường Ethereum đã được kích thích, nhưng liệu câu chuyện dự trữ có thể tiếp tục hỗ trợ sự phát triển bền vững của thị trường staking hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn để kiểm nghiệm.