Đề xuất điều chỉnh tỷ lệ lạm phát của hệ sinh thái Cosmos gây ra tranh cãi

Gần đây, một đề xuất trong hệ sinh thái Cosmos về việc giảm tỷ lệ lạm phát của ATOM đã gây ra nhiều cuộc thảo luận. Đề xuất này nhằm giảm tỷ lệ lạm phát tối đa từ 20% xuống còn 10%, tương ứng, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm từ việc staking cũng sẽ giảm từ khoảng 19% xuống khoảng 13,4%. Đề xuất này cuối cùng đã được thông qua với một ưu thế rất nhỏ, nhưng trong toàn bộ quá trình đã bộc lộ sự khác biệt lợi ích giữa các nhóm khác nhau trong hệ sinh thái.

Sau khi đề xuất được thông qua, Jae Kwon, đồng sáng lập của Cosmos và Tendermint, đã bày tỏ sự không hài lòng trên mạng xã hội, thậm chí đã đề xuất ý tưởng phân nhánh ATOM. Ông cho rằng cơ chế quản trị hiện tại có thể không đại diện đầy đủ cho ý kiến của tất cả các chủ sở hữu token. Đáng chú ý, mâu thuẫn giữa Kwon và các thành viên khác trong đội đã kéo dài từ lâu, trước đó ông đã từ chức do có sự khác biệt với các thành viên khác về quản trị và hướng phát triển dự án.

Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, trước khi đề xuất được thông qua, tỷ lệ lạm phát của ATOM là 14.97%, gần như cao nhất trong số các blockchain PoS chính. ATOM đặt ra tỷ lệ staking mục tiêu là 67%, tỷ lệ lạm phát sẽ được điều chỉnh động trong khoảng từ 7% đến 20% dựa trên tỷ lệ staking thực tế. Tuy nhiên, mặc dù tỷ lệ lạm phát đã rất cao, tỷ lệ staking thực tế vẫn thấp hơn mục tiêu, dẫn đến tỷ lệ lạm phát tiếp tục tăng.

Một báo cáo của một tổ chức nghiên cứu chỉ ra rằng Cosmos có thể đã phải trả chi phí quá cao trong việc duy trì an ninh mạng. Nghiên cứu cho thấy, ngay cả khi tỷ lệ lạm phát cao nhất được giảm xuống còn 10%, hầu hết các nhà xác thực vẫn có thể đạt được cân bằng thu chi hoặc có lợi nhuận thông qua doanh thu hoa hồng. Dựa trên nghiên cứu này, một trong những người sáng lập của một giao thức quản lý tài sản phi tập trung đã đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát cao nhất của ATOM xuống còn 10%.

Đề xuất này cuối cùng đã được thông qua với một lợi thế rất nhỏ. Theo số lượng ATOM tham gia, tỷ lệ bỏ phiếu đạt 72,6%, trong đó 41,1% ủng hộ, 31,9% phản đối, 6,6% bác bỏ và 20,4% bỏ phiếu trắng. Trong tổng số 173.000 tài khoản đã bỏ phiếu, 94,97% đã chọn ủng hộ. Tuy nhiên, tỷ lệ ủng hộ cao này lại trái ngược với trọng số bỏ phiếu thực tế.

Các nhà hỗ trợ cho rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát sẽ thúc đẩy việc áp dụng mô-đun staking thanh khoản, tăng tính thanh khoản của ATOM và thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi Cosmos. Họ cũng chỉ ra rằng điều này có thể nâng cao giá trị thị trường của ATOM, có lợi cho các nhà đầu tư dài hạn.

Những người phản đối lo ngại rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát có thể làm giảm động lực staking, ảnh hưởng đến tính bảo mật của mạng. Một số người cho rằng điều này có thể dẫn đến sự tập trung hơn nữa của việc nắm giữ ATOM, trong khi cũng có người hoài nghi về tác động tích cực của nó đối với sự phát triển của hệ sinh thái DeFi.

Từ kết quả bỏ phiếu, có vẻ như những người nắm giữ số lượng nhỏ có xu hướng ủng hộ việc giảm tỷ lệ lạm phát, có thể là do kỳ vọng về sự tăng giá của ATOM. Trong khi đó, một số người xác thực và các nhà đầu tư lớn có xu hướng phản đối để duy trì lợi suất lạm phát cao.

Quá trình thông qua đề xuất này đã tiết lộ những thách thức mà hệ sinh thái Cosmos đang phải đối mặt trong việc cân bằng các yêu cầu của các nhóm lợi ích khác nhau. Nó cũng nhắc nhở chúng ta rằng, khi thực hiện ủy thác staking, ngoài việc xem xét tỷ suất lợi nhuận, tỷ lệ hoa hồng và các yếu tố khác, còn cần xem xét xem lập trường của người xác thực có nhất quán với mình hay không. Nếu có sự khác biệt, người dùng có thể chọn tự bỏ phiếu để phủ quyết quyết định của người xác thực.