Hệ thống Dự trữ Liên bang (FOMC) đang giảm lãi suất, sự bất đồng về điều này đang trở nên rõ ràng! Toàn thế giới đang theo dõi tháng Chín, ví của bạn đã sẵn sàng chưa?

Theo giờ Moscow, vào ngày 10 tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang (FRS) đã công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), diễn ra vào ngày 17-18 tháng 6.
Các biên bản cho thấy rằng giữa các thành viên tham gia cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) có sự khác biệt về hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ. Mặc dù hầu hết các quan chức đều cho rằng "năm nay là thời điểm thích hợp để cắt giảm lãi suất", cuộc thảo luận về thời điểm và quy mô của bước này lại trở nên vô cùng sôi nổi.
Tại sao mỗi hành động của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) lại thu hút sự chú ý lớn như vậy? Logic của việc giảm lãi suất là gì? Tại sao người ta nói rằng kết quả của việc giảm lãi suất này sẽ ảnh hưởng đến ví tiền của mỗi người?
Hôm nay, chúng ta sẽ cùng nhau phân tích và hiểu logic cơ bản cũng như những hậu quả tiềm năng của sự thay đổi chính sách này.
Tại sao cả thế giới đang chăm chú theo dõi việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FRS)?
Hệ thống Dự trữ Liên bang (FRS) không chỉ là "bánh lái" của nền kinh tế Mỹ mà còn là "van chính" của thanh khoản toàn cầu. Ảnh hưởng của nó thể hiện ở ba cấp độ:
1. "Barometer" của các loại vốn trên thị trường: việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) thường có nghĩa là giảm chi phí vốn trên thị trường, điều này giúp cho việc tài trợ cho các công ty dễ dàng hơn, và các tài sản rủi ro như thị trường chứng khoán và thị trường nợ có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng.
Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã nhiều lần giảm lãi suất và khởi động nới lỏng định lượng, điều này đã trực tiếp góp phần vào sự khởi đầu của thị trường chứng khoán Mỹ tăng giá kéo dài một thập kỷ.
2. "Cò súng" của sự dao động tỷ giá hối đoái: việc giảm lãi suất có thể dẫn đến sự mất giá của đồng đô la, tương đối củng cố các đồng tiền của các thị trường đang phát triển, điều này, đến lượt nó, sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của các công ty đa quốc gia và cấu trúc thương mại toàn cầu.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào năm 2020, nhân dân tệ, euro và các loại tiền tệ khác đã mạnh lên trong một thời gian, điều này đã thu hút đáng kể vốn quốc tế vào các thị trường châu Á.
3. Kỳ vọng kinh tế như một "chỉ báo": các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) phản ánh đánh giá của nó về triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ và nền kinh tế toàn cầu nói chung. Nếu xảy ra giảm lãi suất, điều này có thể có nghĩa là sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế tại Hoa Kỳ, và các nền kinh tế toàn cầu khác cũng có thể buộc phải điều chỉnh chính sách của mình để phản ứng.
Tại sao Cục Dự trữ Liên bang (FRS) đang xem xét khả năng giảm lãi suất? Sự yếu kém kinh tế hay áp lực chính trị?
Thoạt nhìn, việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) nhằm mục đích chống lại sự chậm lại của nền kinh tế, nhưng những nguyên nhân sâu xa phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài:
1. Sự phân kỳ của dữ liệu kinh tế: mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ vẫn ở mức thấp, nhưng các dấu hiệu yếu kém trong lĩnh vực sản xuất và sự giảm sút của hoạt động tiêu dùng đang gây lo ngại.
Nhóm Goldman Sachs đã lưu ý rằng thị trường lao động ở Mỹ "trông có vẻ khỏe mạnh, nhưng việc tìm kiếm việc làm trở nên khó khăn hơn", và các yếu tố mùa vụ cũng như những thay đổi trong chính sách nhập cư có thể làm giảm thêm tốc độ tăng trưởng việc làm.
2. Trò chơi kỳ vọng về lạm phát: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FRS) Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng "giảm lạm phát là điều kiện để giảm lãi suất", nhưng biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy các quan chức dự đoán rằng trong vài tháng tới lạm phát có thể tăng trở lại lên 3%.
Thái độ mâu thuẫn này phản ánh sự mơ hồ của chính sách - cần phải tránh tình trạng lạm phát không kiểm soát, nhưng cũng phải lo ngại về việc hạ cánh cứng của nền kinh tế.
3. Áp lực ngầm của chính trị: chính quyền Trump gần đây thường xuyên gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (FRS), vào thứ Tư kêu gọi FRS giảm lãi suất cơ bản liên bang ít nhất 3 điểm phần trăm để giúp giảm chi phí phục vụ nợ công.
Tuy nhiên, đối mặt với áp lực, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) Powell gần đây đã nhiều lần tuyên bố rằng trong việc xây dựng chính sách tiền tệ, ông sẽ không chịu áp lực chính trị.
Ông khẳng định rằng trong bối cảnh nền kinh tế mạnh mẽ và sự không chắc chắn về lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (FRS) đang ở vị thế thuận lợi để giữ kiên nhẫn cho đến khi có thêm thông tin.
Những phản ứng dây chuyền nào sẽ xảy ra khi giảm lãi suất?
Ngân hàng Citi cho rằng, mặc dù dữ liệu việc làm mạnh mẽ ở M-đất nước vào tuần trước đã đóng lại khả năng giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng sự đồng thuận giữa các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc làm dịu lạm phát thực sự thúc đẩy sự khởi đầu của quá trình giảm lãi suất vào tháng 9.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FRS) thực sự bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, các thị trường toàn cầu có thể thể hiện những xu hướng sau:
1. Thị trường chứng khoán: cơn sốt ngắn hạn và lo ngại dài hạn. Goldman Sachs dự đoán rằng việc giảm lãi suất sẽ dẫn đến sự gia tăng của chỉ số S&P 500 hơn 10% trong 12 tháng tới, trong đó cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực tiêu dùng có thể trở thành những người chiến thắng lớn nhất. Tuy nhiên, cần phải cảnh giác với rủi ro "tất cả những tin tốt đã được tính đến".
Deutsche Bank cho biết nếu sự giảm lãi suất thấp hơn mong đợi hoặc dữ liệu kinh tế xấu đi, thị trường có thể dao động theo chiều ngược lại.
2. Đô la: dưới áp lực của sự mất giá, "hiệu ứng đu đưa" chỉ số đô la có thể giảm xuống dưới mức 100, trong khi các đồng tiền như nhân dân tệ và yên có thể tạm thời tăng giá, điều này có lợi cho Trung Quốc và các nền kinh tế xuất khẩu khác.
Tài sản trên các thị trường mới nổi ( như vàng, cổ phiếu Hồng Kông ) sẽ thu hút nhiều dòng vốn hơn, nhưng các quốc gia có mức nợ cao có thể đối mặt với cú sốc tiền tệ.
3. Doanh nghiệp: sự suy giảm đồng thời của tài trợ và áp lực chi phí. Chi phí phát hành trái phiếu doanh nghiệp tại Mỹ giảm, các gã khổng lồ công nghệ có khả năng sẽ tăng cường mua lại, tuy nhiên các công ty xuất khẩu có thể chịu thiệt hại do sự mất giá của đồng đô la.
Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) về lãi suất chưa bao giờ chỉ là "vấn đề kinh tế", mà là một trò chơi phức tạp giữa kinh tế, chính trị và quan hệ quốc tế.
Đối với chúng tôi, thay vì đoán về các con đường chính trị, tốt hơn là tập trung vào hai cái neo chính: hướng dữ liệu thực tế về lạm phát và các hành động thống nhất của các ngân hàng trung ương trên thế giới. (