Cổ phiếu mã hóa được giải thích: Cách Robinhood mở cửa thị trường Mỹ

Robinhood (NASDAQ: HOOD) gần đây đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt cổ phiếu được mã hóa trên blockchain layer 2 của chính họ cho khách hàng tại Liên minh Châu Âu.

"Khách hàng châu Âu sẽ có quyền truy cập vào hơn 200 token cổ phiếu và ETF của Mỹ. Những người nắm giữ token cổ phiếu cũng sẽ nhận được thanh toán cổ tức trực tiếp trong ứng dụng của họ... Token cổ phiếu sẽ được phát hành ban đầu trên Arbitrum. [But] Trong tương lai, cổ phiếu được mã hóa sẽ được hỗ trợ bởi blockchain Layer 2 Robinhood của chúng tôi, dựa trên Arbitrum," Robinhood cho biết trong thông báo chính thức của mình.

Động thái này của Robinhood đại diện cho một ví dụ khác về việc các sản phẩm blockchain và tài sản kỹ thuật số giao thoa với hệ thống tài chính truyền thống. Nhưng không giống như một số sản phẩm, như stablecoin, nơi con đường đến sự chấp nhận là mơ hồ nhất, cổ phiếu được token hóa có một trường hợp sử dụng rõ ràng, được xác định tốt và có sức hấp dẫn rõ ràng đối với người tiêu dùng bán lẻ: khả năng cho các cá nhân ở ngoài Hoa Kỳ dễ dàng tiếp cận và có được sự tiếp xúc với các cổ phiếu giao dịch trên sàn chứng khoán Hoa Kỳ.

Cổ phiếu được mã hóa là gì?

Cổ phiếu được mã hóa cơ bản là một đại diện kỹ thuật số của một cổ phiếu truyền thống. Thay vì mua cổ phiếu Apple (NASDAQ: AAPL) hoặc Tesla (NASDAQ: TSLA), bạn đang mua một token crypto phản ánh giá của cổ phiếu đó. Token di chuyển lên xuống cùng với các cổ phiếu cơ sở. Trong một số trường hợp, nó được hỗ trợ 1:1 bởi một số lượng cổ phiếu thực tương đương được giữ trong kho bởi một người giữ tài sản, thường là công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ.

Để rõ ràng, khi bạn mua một cổ phiếu được mã hóa, bạn không mua chính cổ phiếu đó. Bạn đang mua một phiên bản tổng hợp của cổ phiếu. Vì lý do này, bạn thường sẽ không có quyền bỏ phiếu của cổ đông hoặc tất cả các biện pháp bảo vệ quy định của việc sở hữu chứng khoán trực tiếp. Bạn đang mua một đại diện kỹ thuật số được phát hành trên blockchain, đôi khi được gọi là "kỹ thuật số sinh đôi" của cổ phiếu.

Mặc dù điều này đi kèm với những nhược điểm mà bạn mong đợi khi sở hữu một bản sao thay vì hàng thật, nhưng cũng có nhiều lợi ích, đặc biệt đối với những cá nhân sẽ gặp khó khăn khi đi theo con đường truyền thống để mua và nắm giữ cổ phiếu qua một công ty môi giới của Mỹ.

Tại sao cổ phiếu token hóa đang ngày càng phát triển

Đầu tiên, có những lợi ích mà mọi người giao dịch cổ phiếu token hóa đều được hưởng. Một trong những lợi ích lớn nhất là cổ phiếu token hóa giao dịch 24/7, trong khi các cổ phiếu truyền thống thường chỉ giao dịch trong giờ thị trường Hoa Kỳ ( mặc dù điều này đang bắt đầu thay đổi, với nhiều công ty môi giới hiện hỗ trợ hàng trăm cổ phiếu giao dịch 24/5 ( 24 giờ một ngày, năm ngày một tuần ).

Nhưng ngoài điều đó ra, từ góc độ tiếp cận, đối tượng chính cho cổ phiếu token hóa là các nhà đầu tư quốc tế. Ở một số quốc gia, việc mở tài khoản môi giới Mỹ liên quan đến rất nhiều giấy tờ và danh sách dài các tiêu chí phải được đáp ứng, chẳng hạn như yêu cầu cư trú, chứng minh và nguồn gốc quỹ, tài liệu thuế và chuyển đổi tiền tệ. Ngay cả đối với những nhà đầu tư đủ điều kiện, quy trình này có thể rất phiền phức, và đối với những người khác, họ đơn giản là không có giấy tờ hoặc tài liệu cần thiết để được phê duyệt mở tài khoản môi giới tại Hoa Kỳ. Với cổ phiếu token hóa, sự cản trở đó sẽ biến mất. Các nhà đầu tư có thể tiếp cận các công ty niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ mà không cần phải điều hướng một quy trình đăng ký phức tạp hoặc phải đối mặt với những người trung gian ở các quốc gia của họ, những người có thể loại bỏ trở ngại của việc đăng ký nhưng lại tính phí cao để tiếp cận các thị trường nước ngoài. Với cổ phiếu token hóa, tất cả những gì một người cần là một tài khoản trên một nền tảng cung cấp cổ phiếu token hóa—các nền tảng này thường được thiết kế theo khu vực và quốc gia để dễ dàng tiếp cận—và một kết nối internet.

Những người chiến thắng lớn trong giao dịch cổ phiếu token hóa

Có một vài người chiến thắng khi nói đến giao dịch chứng khoán được token hóa.

Điều này rõ ràng là một lợi thế cho bất kỳ ai muốn tiếp cận với cổ phiếu của Mỹ nhưng sẽ gặp khó khăn trong việc tiếp cận chúng. Cổ phiếu token hóa cho phép họ thu được nhiều lợi ích giống như giao dịch cổ phiếu truyền thống mà không cần phải vượt qua tất cả các quy trình để đăng ký. Tất nhiên, sự đánh đổi là họ không được hưởng các quyền lợi và bảo vệ giống như các cổ đông trực tiếp.

Nhưng "người chiến thắng" lớn hơn ở đây là các công ty cung cấp giao dịch cổ phiếu token hóa, những công ty này có khả năng thấy sự gia tăng đáng kể doanh thu nhờ vào các đề xuất cổ phiếu token hóa mới của họ. Khoảng 7,6 tỷ người sống bên ngoài Hoa Kỳ, và Ngân hàng Thế giới ước tính rằng khoảng 5 tỷ người là người lớn đủ tuổi để đầu tư. Cổ phiếu token hóa đã cho phép toàn bộ đối tượng đó tiếp cận với cổ phiếu của Hoa Kỳ. Trong khi các nhà đầu tư được hưởng lợi từ sự tiện lợi, các nền tảng sẽ thu được nhiều lợi ích hơn từ sự ủng hộ của họ và tỷ lệ trong số 5 tỷ người đó tham gia và chi tiền trên nền tảng của họ để tiếp cận các thị trường của Hoa Kỳ.

Điều này có thể có hiệu ứng domino, vì một số nhà cung cấp cổ phiếu token hóa, như Robinhood, đảm bảo mỗi cổ phiếu token hóa 1:1 với vốn thực tế. Điều này có nghĩa là nếu có một lượng lớn cá nhân tham gia các nền tảng này và mua cổ phiếu của Mỹ, nhu cầu mới đối với cổ phiếu Mỹ có thể dẫn đến việc giá cổ phiếu tăng. Tôi mong đợi điều này sẽ xảy ra nếu thực sự có một khối lượng lớn cá nhân giao dịch cổ phiếu token hóa, và nếu điều đó xảy ra, tôi mong đợi sự tăng giá sẽ xảy ra quanh các công ty "thương hiệu nổi tiếng" mà giao dịch.

Người chiến thắng thứ ba là chính ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử. Việc token hóa cổ phiếu trên chuỗi càng chứng minh rằng các sản phẩm gốc crypto đang gắn bó sâu hơn với hệ thống tài chính truyền thống. Sự tiếp nhận ngày càng tăng đối với các sản phẩm này là dấu hiệu cho thấy sự đổi mới có ý nghĩa đang diễn ra trong ngành công nghiệp blockchain và tài sản số, và cả hai ngành này đang trưởng thành.

Với sự gia tăng phổ biến xung quanh stablecoin, và bây giờ, những dấu hiệu ban đầu cho thấy cổ phiếu mã hóa là một sản phẩm mà các công ty môi giới quan tâm đến việc cung cấp, chúng ta đang chứng kiến sự hội tụ giữa nhu cầu toàn cầu đối với cổ phiếu của Mỹ và khả năng của ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số trong việc kỹ thuật tài chính các sản phẩm mới giải quyết các vấn đề thực tế và do đó đang được đáp ứng với nhu cầu thực, điều này là một phát triển tích cực vượt trội trong một lĩnh vực mà trường hợp sử dụng chính của nó trong vài năm qua là đầu cơ.

Xem: Khôi phục giá trị thực sự của blockchain—tiện ích