Chiến lược dự trữ Bitcoin: Cơ hội và rủi ro đồng hành
Gần đây, nhiều công ty niêm yết đã lần lượt tăng cường nắm giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán, xu hướng này đã thu hút sự chú ý của thị trường. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng nếu giá Bitcoin giảm mạnh hoặc khả năng huy động vốn của công ty bị hạn chế, chiến lược này có thể đối mặt với rủi ro lớn.
Một số nhà phân tích chỉ ra rằng, trong những trường hợp cực đoan, các công ty này có thể bị buộc phải bán tháo số Bitcoin mà họ nắm giữ với giá thấp hơn, thậm chí có thể dẫn đến việc công ty bị mua lại. Giám đốc đầu tư của một công ty dịch vụ tài chính cho biết: "Đối với những công ty có nguồn vốn dồi dào, đây có thể là một cơ hội để hợp nhất ngành, mua lại Bitcoin với giá thấp hơn. Nếu thị trường gấu kéo dài, tình huống này thực sự có thể xảy ra."
Khi ngày càng nhiều công ty xây dựng dự trữ dựa trên Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, các chuyên gia giữ thái độ thận trọng đối với điều này. Cách làm này ban đầu được một công ty công nghệ quảng bá và đã đạt được thành công đáng kể. Tuy nhiên, khi giá Bitcoin tăng vọt và giá cổ phiếu của một số công ty Bitcoin mới nổi tăng lên, những rủi ro tiềm ẩn của chiến lược này đã phần lớn bị bỏ qua.
Một giám đốc nghiên cứu ngân hàng trong báo cáo gần đây đã chỉ ra: "Hiện tại, chiến lược dự trữ Bitcoin đã gia tăng áp lực mua Bitcoin, nhưng chúng tôi tin rằng, theo thời gian, tình huống này có thể đảo ngược."
Trong bối cảnh chính sách tương đối thuận lợi, số lượng công ty cố gắng bắt chước cách làm của những người đi đầu, thông qua việc vay nợ để mua thêm Bitcoin, đã tăng vọt. Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, hiện có 130 công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin, trong khi con số này chỉ là 75 vào đầu năm nay.
Giám đốc điều hành của một công ty quản lý tài sản cho biết: "Nếu các công ty dự trữ Bitcoin lần lượt phá sản, có thể sẽ mất 50% vốn gốc. Tôi nghĩ rằng có khả năng cao về rủi ro trong tương lai, đây là một vấn đề cần được chú ý."
Tuy nhiên, cũng có chuyên gia cho rằng, hiện tại rủi ro thanh lý Bitcoin do sự sụp đổ của các công ty dự trữ Bitcoin là tương đối thấp. Người đứng đầu nghiên cứu của một nền tảng giao dịch tiền điện tử đã chỉ ra trong báo cáo gần đây rằng áp lực bán tháo bị cưỡng chế trong ngắn hạn không phải là vấn đề chính, và các phương pháp huy động vốn lại có thể giúp các công ty có đòn bẩy tránh việc thanh lý các khoản nắm giữ Bitcoin của họ.
Phần lớn các công ty áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin, mục tiêu của họ là tối đa hóa giá trị cổ đông bằng cách tăng số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, chiến lược này cũng mang lại những rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là đối với những công ty mua Bitcoin thông qua vay mượn.
Một chuyên gia chỉ ra: "Nếu công ty vay ngân hàng để mua Bitcoin, điều đó có nghĩa là đã giao phó số phận cho người khác. Đến lúc đó, chúng ta nên lo lắng về những công ty này."
Đối với việc đánh giá các công ty dự trữ Bitcoin, tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường và giá trị tài sản ròng (mNAV) đã trở thành một tiêu chí đo lường thường được sử dụng nhưng không chính thức. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng chỉ số này có những thiếu sót rõ ràng khi so sánh các loại công ty dự trữ Bitcoin khác nhau, không thể xem xét đầy đủ sự khác biệt về hoạt động của công ty và cấu trúc vốn.
Với sự xuất hiện của nhiều công ty dự trữ Bitcoin, các nhà đầu tư có thể bắt đầu phân loại chúng thành các công ty "tăng trưởng" và "giá trị" dựa trên tốc độ tăng trưởng dự kiến của mỗi cổ phiếu Bitcoin. Mặc dù các công ty quy mô nhỏ hơn cuối cùng có thể bị thâu tóm, nhưng hướng phát triển của chúng có thể cùng với Bitcoin tiến hóa thành một loại tài sản mới.
Tổng thể, chiến lược dự trữ Bitcoin vừa mang lại cơ hội, vừa đi kèm với rủi ro. Các nhà đầu tư và ban quản lý công ty cần đánh giá cẩn thận tác động lâu dài của chiến lược này, và theo dõi sát sao sự biến động của thị trường để đưa ra quyết định thông minh.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Chiến lược dự trữ Bitcoin: Cơ hội và thách thức của các công ty niêm yết
Chiến lược dự trữ Bitcoin: Cơ hội và rủi ro đồng hành
Gần đây, nhiều công ty niêm yết đã lần lượt tăng cường nắm giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán, xu hướng này đã thu hút sự chú ý của thị trường. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng nếu giá Bitcoin giảm mạnh hoặc khả năng huy động vốn của công ty bị hạn chế, chiến lược này có thể đối mặt với rủi ro lớn.
Một số nhà phân tích chỉ ra rằng, trong những trường hợp cực đoan, các công ty này có thể bị buộc phải bán tháo số Bitcoin mà họ nắm giữ với giá thấp hơn, thậm chí có thể dẫn đến việc công ty bị mua lại. Giám đốc đầu tư của một công ty dịch vụ tài chính cho biết: "Đối với những công ty có nguồn vốn dồi dào, đây có thể là một cơ hội để hợp nhất ngành, mua lại Bitcoin với giá thấp hơn. Nếu thị trường gấu kéo dài, tình huống này thực sự có thể xảy ra."
Khi ngày càng nhiều công ty xây dựng dự trữ dựa trên Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, các chuyên gia giữ thái độ thận trọng đối với điều này. Cách làm này ban đầu được một công ty công nghệ quảng bá và đã đạt được thành công đáng kể. Tuy nhiên, khi giá Bitcoin tăng vọt và giá cổ phiếu của một số công ty Bitcoin mới nổi tăng lên, những rủi ro tiềm ẩn của chiến lược này đã phần lớn bị bỏ qua.
Một giám đốc nghiên cứu ngân hàng trong báo cáo gần đây đã chỉ ra: "Hiện tại, chiến lược dự trữ Bitcoin đã gia tăng áp lực mua Bitcoin, nhưng chúng tôi tin rằng, theo thời gian, tình huống này có thể đảo ngược."
Trong bối cảnh chính sách tương đối thuận lợi, số lượng công ty cố gắng bắt chước cách làm của những người đi đầu, thông qua việc vay nợ để mua thêm Bitcoin, đã tăng vọt. Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, hiện có 130 công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin, trong khi con số này chỉ là 75 vào đầu năm nay.
Giám đốc điều hành của một công ty quản lý tài sản cho biết: "Nếu các công ty dự trữ Bitcoin lần lượt phá sản, có thể sẽ mất 50% vốn gốc. Tôi nghĩ rằng có khả năng cao về rủi ro trong tương lai, đây là một vấn đề cần được chú ý."
Tuy nhiên, cũng có chuyên gia cho rằng, hiện tại rủi ro thanh lý Bitcoin do sự sụp đổ của các công ty dự trữ Bitcoin là tương đối thấp. Người đứng đầu nghiên cứu của một nền tảng giao dịch tiền điện tử đã chỉ ra trong báo cáo gần đây rằng áp lực bán tháo bị cưỡng chế trong ngắn hạn không phải là vấn đề chính, và các phương pháp huy động vốn lại có thể giúp các công ty có đòn bẩy tránh việc thanh lý các khoản nắm giữ Bitcoin của họ.
Phần lớn các công ty áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin, mục tiêu của họ là tối đa hóa giá trị cổ đông bằng cách tăng số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, chiến lược này cũng mang lại những rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là đối với những công ty mua Bitcoin thông qua vay mượn.
Một chuyên gia chỉ ra: "Nếu công ty vay ngân hàng để mua Bitcoin, điều đó có nghĩa là đã giao phó số phận cho người khác. Đến lúc đó, chúng ta nên lo lắng về những công ty này."
Đối với việc đánh giá các công ty dự trữ Bitcoin, tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường và giá trị tài sản ròng (mNAV) đã trở thành một tiêu chí đo lường thường được sử dụng nhưng không chính thức. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng chỉ số này có những thiếu sót rõ ràng khi so sánh các loại công ty dự trữ Bitcoin khác nhau, không thể xem xét đầy đủ sự khác biệt về hoạt động của công ty và cấu trúc vốn.
Với sự xuất hiện của nhiều công ty dự trữ Bitcoin, các nhà đầu tư có thể bắt đầu phân loại chúng thành các công ty "tăng trưởng" và "giá trị" dựa trên tốc độ tăng trưởng dự kiến của mỗi cổ phiếu Bitcoin. Mặc dù các công ty quy mô nhỏ hơn cuối cùng có thể bị thâu tóm, nhưng hướng phát triển của chúng có thể cùng với Bitcoin tiến hóa thành một loại tài sản mới.
Tổng thể, chiến lược dự trữ Bitcoin vừa mang lại cơ hội, vừa đi kèm với rủi ro. Các nhà đầu tư và ban quản lý công ty cần đánh giá cẩn thận tác động lâu dài của chiến lược này, và theo dõi sát sao sự biến động của thị trường để đưa ra quyết định thông minh.