Thị trường biến động gia tăng, nhiều rủi ro đè nặng triển vọng kinh tế
Thị trường tài chính tuần này trải qua sự biến động mạnh mẽ, tình trạng giảm sút trên thị trường chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối trở nên rõ rệt. Mặc dù chỉ số S&P 500 tăng 5% trong tuần, nhưng biên độ dao động rất lớn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên mức cao 4,47%, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới ngưỡng 100. Trong khi đó, giá vàng đã vượt qua 3200 USD/ounce, lập kỷ lục mới.
Về dữ liệu kinh tế, CPI giảm bất ngờ, nhưng lạm phát lõi vẫn kiên cường. PPI giảm 0,4% so với tháng trước, cho thấy nhu cầu suy giảm và chi phí cứng nhắc đồng thời tồn tại. Cần lưu ý rằng, dữ liệu hiện tại chưa phản ánh ảnh hưởng của thuế quan mới, thị trường phản ứng với điều này một cách bi quan hơn.
Một số tín hiệu khủng hoảng đã xuất hiện trong lĩnh vực thanh khoản. Giá trái phiếu chính phủ dài hạn giảm mạnh, dẫn đến việc giá trị tài sản thế chấp bằng trái phiếu chính phủ giảm, các quỹ đầu cơ buộc phải bán tháo trái phiếu chính phủ để bù lấp, hình thành vòng xoáy "giảm giá - bán tháo - giảm giá tiếp". Áp lực trên thị trường repo gia tăng, chênh lệch giữa BGCR và SOFR mở rộng, phản ánh chi phí tài chính tài sản thế chấp tăng vọt.
Về mặt rủi ro bên ngoài, mặc dù có dấu hiệu hạ nhiệt trong cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ, nhưng rủi ro lâu dài vẫn tồn tại. Năm 2025, Mỹ phải đối mặt với áp lực tái tài trợ gần 9 ngàn tỷ đô la Mỹ trái phiếu đến hạn, nếu các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo quy mô lớn, sẽ làm gia tăng áp lực thanh khoản.
Nhìn về tuần tới, thị trường có thể chuyển sang logic phòng thủ. Vốn có thể tiếp tục chảy vào các tài sản trú ẩn không phải USD như vàng, yen Nhật và franc Thụy Sĩ. Giao dịch đình trệ có thể chiếm ưu thế trên thị trường, rủi ro bán tháo đối với trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài và tài sản vốn có đòn bẩy cao.
Các chỉ số cần chú ý bao gồm: liệu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có vượt qua 5% hay không, tình hình thay đổi nắm giữ trái phiếu của Trung Quốc, các biện pháp can thiệp tỷ giá của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và xu hướng chênh lệch lợi suất trái phiếu cao. Tổng thể, thị trường đang chuyển từ "nỗi lo về lạm phát" sang "khủng hoảng tín dụng USD + suy thoái" với hai cú sốc đồng thời, mối tương quan nghịch truyền thống giữa cổ phiếu và trái phiếu đang dần mất hiệu lực, nhà đầu tư cần duy trì sự cảnh giác.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SadMoneyMeow
· 20giờ trước
Đợt sụp đổ này là cơ hội tốt để cứu thị trường.
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullProphet
· 07-02 07:04
thị trường tăng còn sớm, trước tiên hãy tích trữ vàng để bảo toàn mạng sống
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractPlumber
· 07-02 07:03
Đợt biến động này giống như lỗ hổng đệ quy vô hạn của hợp đồng thông minh, một lần giảm lại một lần giảm.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenDAO
· 07-02 06:59
Một đợt xoáy chết chóc kinh điển khác đã bắt đầu, khiến người ta nhớ lại năm 2008.
Xem bản gốcTrả lời0
NftDataDetective
· 07-02 06:52
thị trường đang trở nên nóng bỏng thật sự... đợt bán trái phiếu này khiến mọi thứ khác biệt
Nhiều rủi ro chồng chất, thị trường tài chính rung chuyển mạnh, cảnh giác với khủng hoảng tín dụng đô la.
Thị trường biến động gia tăng, nhiều rủi ro đè nặng triển vọng kinh tế
Thị trường tài chính tuần này trải qua sự biến động mạnh mẽ, tình trạng giảm sút trên thị trường chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối trở nên rõ rệt. Mặc dù chỉ số S&P 500 tăng 5% trong tuần, nhưng biên độ dao động rất lớn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên mức cao 4,47%, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới ngưỡng 100. Trong khi đó, giá vàng đã vượt qua 3200 USD/ounce, lập kỷ lục mới.
Về dữ liệu kinh tế, CPI giảm bất ngờ, nhưng lạm phát lõi vẫn kiên cường. PPI giảm 0,4% so với tháng trước, cho thấy nhu cầu suy giảm và chi phí cứng nhắc đồng thời tồn tại. Cần lưu ý rằng, dữ liệu hiện tại chưa phản ánh ảnh hưởng của thuế quan mới, thị trường phản ứng với điều này một cách bi quan hơn.
Một số tín hiệu khủng hoảng đã xuất hiện trong lĩnh vực thanh khoản. Giá trái phiếu chính phủ dài hạn giảm mạnh, dẫn đến việc giá trị tài sản thế chấp bằng trái phiếu chính phủ giảm, các quỹ đầu cơ buộc phải bán tháo trái phiếu chính phủ để bù lấp, hình thành vòng xoáy "giảm giá - bán tháo - giảm giá tiếp". Áp lực trên thị trường repo gia tăng, chênh lệch giữa BGCR và SOFR mở rộng, phản ánh chi phí tài chính tài sản thế chấp tăng vọt.
Về mặt rủi ro bên ngoài, mặc dù có dấu hiệu hạ nhiệt trong cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ, nhưng rủi ro lâu dài vẫn tồn tại. Năm 2025, Mỹ phải đối mặt với áp lực tái tài trợ gần 9 ngàn tỷ đô la Mỹ trái phiếu đến hạn, nếu các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo quy mô lớn, sẽ làm gia tăng áp lực thanh khoản.
Nhìn về tuần tới, thị trường có thể chuyển sang logic phòng thủ. Vốn có thể tiếp tục chảy vào các tài sản trú ẩn không phải USD như vàng, yen Nhật và franc Thụy Sĩ. Giao dịch đình trệ có thể chiếm ưu thế trên thị trường, rủi ro bán tháo đối với trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài và tài sản vốn có đòn bẩy cao.
Các chỉ số cần chú ý bao gồm: liệu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có vượt qua 5% hay không, tình hình thay đổi nắm giữ trái phiếu của Trung Quốc, các biện pháp can thiệp tỷ giá của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và xu hướng chênh lệch lợi suất trái phiếu cao. Tổng thể, thị trường đang chuyển từ "nỗi lo về lạm phát" sang "khủng hoảng tín dụng USD + suy thoái" với hai cú sốc đồng thời, mối tương quan nghịch truyền thống giữa cổ phiếu và trái phiếu đang dần mất hiệu lực, nhà đầu tư cần duy trì sự cảnh giác.