Các nhà bán lẻ lớn đang cố gắng xây dựng stablecoin để tránh Visa.
Công ty có nhiều sức mạnh để bảo vệ vị thế của mình trong hệ sinh thái thanh toán.
Nhà đầu tư không nên hoảng sợ và bán cổ phiếu Visa của họ hôm nay.
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Visa ›
Tuần này, luật về stablecoin đã được Thượng viện Hoa Kỳ phê duyệt. Dự luật - được gọi là Đạo luật GENIUS - vẫn cần phải thông qua phía còn lại của Quốc hội và lên bàn làm việc của Tổng thống, nhưng nó đã tiến thêm một bước gần hơn để đưa stablecoin vào hệ thống tài chính. Bằng cách điều chỉnh các loại tiền tệ mới gắn với đồng đô la Mỹ, các nhà phát hành đồng tiền sẽ cần phải giữ đủ dự trữ để hoàn trả cho khách hàng và cũng phải trải qua các cuộc kiểm toán định kỳ.
Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng luật pháp sẽ thúc đẩy việc khách hàng chấp nhận, điều này là một mối đe dọa đối với Visa (NYSE: V). Nếu stablecoin được người tiêu dùng chấp nhận rộng rãi, điều đó có thể có nghĩa là khối lượng thanh toán qua mạng lưới của Visa sẽ giảm. Khối lượng giảm có nghĩa là lợi nhuận giảm.
Điều đó có nghĩa là đã đến lúc bán cổ phiếu Visa của bạn? Không hẳn. Dưới đây là lý do tại sao stablecoin hiện tại không phải là một mối đe dọa lớn đối với mô hình kinh doanh của Visa.
Những con đường mới cho việc chấp nhận của thương nhân
Luật này đang truyền cảm hứng cho các công ty đầu tư vào việc tạo ra stablecoin của riêng họ. Theo các báo cáo, cả Walmart và Amazon -- hai nhà bán lẻ lớn nhất tại Hoa Kỳ -- đang khám phá việc tạo ra stablecoin cho người tiêu dùng. Các nhà bán lẻ được khuyến khích làm điều này vì phí cao phải trả cho các mạng lưới thẻ tín dụng hàng năm, dao động từ 2% đến 3% của mỗi giao dịch. Visa chỉ thu 0,1% hoặc một chút hơn trên mỗi đô la chi tiêu, trong khi phần lớn số tiền đi đến các đối tác ngân hàng phát hành thẻ tín dụng và cung cấp phần thưởng hoàn tiền cho người tiêu dùng.
Bằng cách áp dụng stablecoin, các thương nhân thấy được một cách để tránh các khoản phí thẻ tín dụng là một chi phí khổng lồ trong hoạt động của họ. Chỉ riêng Wal-Mart và Amazon có thể tiết kiệm hàng tỷ đô la mỗi năm mà hiện đang chảy vào hệ thống tài chính. Điều này chỉ cần sự áp dụng rộng rãi của stablecoin để xảy ra. Nói thì dễ hơn làm, nhưng có rất nhiều lợi nhuận đang chờ đợi cho nỗ lực này.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Rào cản lớn: sao chép phần thưởng thẻ và quy mô
Việc đánh bại phí Visa và thẻ tín dụng sẽ không dễ dàng. Nếu không, các công ty sẽ đơn giản ngừng chấp nhận Visa hoàn toàn. Nhưng họ không thể, vì quy mô khổng lồ của Visa trong việc chấp nhận thương nhân và sử dụng của người tiêu dùng rất khó tái tạo.
Visa có hoạt động tại 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, được chấp nhận bởi 150 triệu thương nhân và đang phát triển. Nó cũng có 4,8 tỷ thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng đang lưu hành. Hơn 15 triệu tỷ đô la trong tổng khối lượng thanh toán được xử lý bởi Visa mỗi năm. Để stablecoin thành công, chúng cần phải tái tạo không chỉ một mà cả hai mặt của mạng lưới này. Người tiêu dùng sẽ không sử dụng stablecoin cho các giao dịch hàng ngày trừ khi chúng được chấp nhận ở mọi nơi. Các thương nhân sẽ không quan tâm đến việc chấp nhận stablecoin nếu không ai sử dụng chúng.
Câu chuyện tiếp tục. Hãy gọi tôi là người hoài nghi rằng họ sẽ đạt được quy mô của Visa trong bất kỳ thời gian nào sớm. Đây là một ví dụ điển hình về lợi thế cạnh tranh hiệu ứng mạng, điều này củng cố sự thống trị ngày càng tăng của Visa trong ngành.
Hơn nữa, chúng ta không nên quên rằng điều mà người tiêu dùng yêu thích về thẻ tín dụng là tiền hoàn lại và điểm thưởng. Thẻ tín dụng có khả năng cung cấp nhiều lợi ích cho khách hàng nhờ vào các khoản phí từ 2% đến 3% được tính cho các thương nhân. Nếu không có chúng, giá trị mà khách hàng nhận được sẽ kém hơn nhiều, là một trở ngại khác cho việc chấp nhận stablecoin.
Dữ liệu tỷ lệ PE của Visa từ YCharts ## Bạn có nên bán cổ phiếu Visa của mình?
Không, bạn không nên bán cổ phiếu Visa của mình chỉ vì nó đang giảm giá do tin tức về stablecoin. Rõ ràng là công ty này có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và quy mô lớn mà các nhà phát hành stablecoin không thể nào đạt được. Luật pháp còn chưa được phê duyệt, vì vậy không có lý do gì để hoảng loạn.
Điều đó không có nghĩa là cổ phiếu này nhất thiết là một cơ hội mua ở những mức giá này. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã tăng 10% so với năm trước trong quý vừa qua, điều này gần đúng với mức tăng trưởng dài hạn của Visa. Là một doanh nghiệp lớn như vậy, nó sẽ không tạo ra sự tăng trưởng mạnh mẽ về mặt lợi nhuận, mà là sự tăng trưởng bền vững theo thời gian. Hôm nay, cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) là 34 ngay cả sau khi cổ phiếu này giảm, khiến cổ phiếu trở nên đắt đỏ.
Đừng vội vàng bán cổ phiếu Visa của bạn. Nhưng cũng đừng nghĩ rằng cổ phiếu này là một cú đánh lớn chỉ vì nó giảm 10%.
Bạn có nên đầu tư $1,000 vào Visa ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Visa, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ... và Visa không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix lập danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 664.089 đô la!*Hoặc khi Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 881.731 đô la!*
Hiện tại, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 994% — một sự vượt trội vượt xa thị trường so với 172% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 9 tháng 6 năm 2025
John Mackey, cựu Giám đốc điều hành của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên trong hội đồng quản trị của The Motley Fool. Brett Schafer có các vị trí tại Amazon. The Motley Fool có các vị trí và khuyến nghị Amazon, Visa và Walmart. The Motley Fool có chính sách công khai.
Sự gián đoạn của stablecoin: Đã đến lúc bán cổ phiếu Visa của bạn? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Sự gián đoạn của stablecoin: Đã đến lúc bán cổ phiếu Visa của bạn?
Điểm Chính
Tuần này, luật về stablecoin đã được Thượng viện Hoa Kỳ phê duyệt. Dự luật - được gọi là Đạo luật GENIUS - vẫn cần phải thông qua phía còn lại của Quốc hội và lên bàn làm việc của Tổng thống, nhưng nó đã tiến thêm một bước gần hơn để đưa stablecoin vào hệ thống tài chính. Bằng cách điều chỉnh các loại tiền tệ mới gắn với đồng đô la Mỹ, các nhà phát hành đồng tiền sẽ cần phải giữ đủ dự trữ để hoàn trả cho khách hàng và cũng phải trải qua các cuộc kiểm toán định kỳ.
Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng luật pháp sẽ thúc đẩy việc khách hàng chấp nhận, điều này là một mối đe dọa đối với Visa (NYSE: V). Nếu stablecoin được người tiêu dùng chấp nhận rộng rãi, điều đó có thể có nghĩa là khối lượng thanh toán qua mạng lưới của Visa sẽ giảm. Khối lượng giảm có nghĩa là lợi nhuận giảm.
Điều đó có nghĩa là đã đến lúc bán cổ phiếu Visa của bạn? Không hẳn. Dưới đây là lý do tại sao stablecoin hiện tại không phải là một mối đe dọa lớn đối với mô hình kinh doanh của Visa.
Những con đường mới cho việc chấp nhận của thương nhân
Luật này đang truyền cảm hứng cho các công ty đầu tư vào việc tạo ra stablecoin của riêng họ. Theo các báo cáo, cả Walmart và Amazon -- hai nhà bán lẻ lớn nhất tại Hoa Kỳ -- đang khám phá việc tạo ra stablecoin cho người tiêu dùng. Các nhà bán lẻ được khuyến khích làm điều này vì phí cao phải trả cho các mạng lưới thẻ tín dụng hàng năm, dao động từ 2% đến 3% của mỗi giao dịch. Visa chỉ thu 0,1% hoặc một chút hơn trên mỗi đô la chi tiêu, trong khi phần lớn số tiền đi đến các đối tác ngân hàng phát hành thẻ tín dụng và cung cấp phần thưởng hoàn tiền cho người tiêu dùng.
Bằng cách áp dụng stablecoin, các thương nhân thấy được một cách để tránh các khoản phí thẻ tín dụng là một chi phí khổng lồ trong hoạt động của họ. Chỉ riêng Wal-Mart và Amazon có thể tiết kiệm hàng tỷ đô la mỗi năm mà hiện đang chảy vào hệ thống tài chính. Điều này chỉ cần sự áp dụng rộng rãi của stablecoin để xảy ra. Nói thì dễ hơn làm, nhưng có rất nhiều lợi nhuận đang chờ đợi cho nỗ lực này.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Rào cản lớn: sao chép phần thưởng thẻ và quy mô
Việc đánh bại phí Visa và thẻ tín dụng sẽ không dễ dàng. Nếu không, các công ty sẽ đơn giản ngừng chấp nhận Visa hoàn toàn. Nhưng họ không thể, vì quy mô khổng lồ của Visa trong việc chấp nhận thương nhân và sử dụng của người tiêu dùng rất khó tái tạo.
Visa có hoạt động tại 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, được chấp nhận bởi 150 triệu thương nhân và đang phát triển. Nó cũng có 4,8 tỷ thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng đang lưu hành. Hơn 15 triệu tỷ đô la trong tổng khối lượng thanh toán được xử lý bởi Visa mỗi năm. Để stablecoin thành công, chúng cần phải tái tạo không chỉ một mà cả hai mặt của mạng lưới này. Người tiêu dùng sẽ không sử dụng stablecoin cho các giao dịch hàng ngày trừ khi chúng được chấp nhận ở mọi nơi. Các thương nhân sẽ không quan tâm đến việc chấp nhận stablecoin nếu không ai sử dụng chúng.
Câu chuyện tiếp tục. Hãy gọi tôi là người hoài nghi rằng họ sẽ đạt được quy mô của Visa trong bất kỳ thời gian nào sớm. Đây là một ví dụ điển hình về lợi thế cạnh tranh hiệu ứng mạng, điều này củng cố sự thống trị ngày càng tăng của Visa trong ngành.
Hơn nữa, chúng ta không nên quên rằng điều mà người tiêu dùng yêu thích về thẻ tín dụng là tiền hoàn lại và điểm thưởng. Thẻ tín dụng có khả năng cung cấp nhiều lợi ích cho khách hàng nhờ vào các khoản phí từ 2% đến 3% được tính cho các thương nhân. Nếu không có chúng, giá trị mà khách hàng nhận được sẽ kém hơn nhiều, là một trở ngại khác cho việc chấp nhận stablecoin.
Dữ liệu tỷ lệ PE của Visa từ YCharts ## Bạn có nên bán cổ phiếu Visa của mình?
Không, bạn không nên bán cổ phiếu Visa của mình chỉ vì nó đang giảm giá do tin tức về stablecoin. Rõ ràng là công ty này có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và quy mô lớn mà các nhà phát hành stablecoin không thể nào đạt được. Luật pháp còn chưa được phê duyệt, vì vậy không có lý do gì để hoảng loạn.
Điều đó không có nghĩa là cổ phiếu này nhất thiết là một cơ hội mua ở những mức giá này. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã tăng 10% so với năm trước trong quý vừa qua, điều này gần đúng với mức tăng trưởng dài hạn của Visa. Là một doanh nghiệp lớn như vậy, nó sẽ không tạo ra sự tăng trưởng mạnh mẽ về mặt lợi nhuận, mà là sự tăng trưởng bền vững theo thời gian. Hôm nay, cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) là 34 ngay cả sau khi cổ phiếu này giảm, khiến cổ phiếu trở nên đắt đỏ.
Đừng vội vàng bán cổ phiếu Visa của bạn. Nhưng cũng đừng nghĩ rằng cổ phiếu này là một cú đánh lớn chỉ vì nó giảm 10%.
Bạn có nên đầu tư $1,000 vào Visa ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Visa, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ... và Visa không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix lập danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 664.089 đô la!* Hoặc khi Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 881.731 đô la!*
Hiện tại, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 994% — một sự vượt trội vượt xa thị trường so với 172% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 9 tháng 6 năm 2025
John Mackey, cựu Giám đốc điều hành của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên trong hội đồng quản trị của The Motley Fool. Brett Schafer có các vị trí tại Amazon. The Motley Fool có các vị trí và khuyến nghị Amazon, Visa và Walmart. The Motley Fool có chính sách công khai.
Sự gián đoạn của stablecoin: Đã đến lúc bán cổ phiếu Visa của bạn? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận