Ripple và Coinbase gần đây đã có tin đồn về việc đấu thầu nhà phát hành USDC là Circle, gây lo ngại trong cộng đồng. Nếu Ripple thành công trong việc giành được thương vụ này, họ sẽ kiểm soát hai stablecoin lớn, và điều này có thể dẫn đến một "ngày tận thế" cho hệ sinh thái Ethereum, Tài chính phi tập trung, thậm chí toàn bộ lĩnh vực mã hóa.
Tóm tắt trước đó: Ripple và Coinbase có ý định mua lại Circle
Tin tức chuỗi trước đó đã báo cáo rằng Ripple hiện đang dẫn đầu Coinbase với giá thầu lên tới 9 đến 11 tỷ USD để trở thành ứng cử viên mua lại Circle.
(IPO ngựa đen hay mục tiêu mua lại? Circle được cho là đang tìm kiếm 50 triệu USD để bán, Coinbase và Ripple có ý định tiếp quản)
Circle là đơn vị phát hành USDC, trong khi USDC là stablecoin quan trọng trong hệ sinh thái DeFi của các chuỗi công khai như Ethereum và Solana, với tổng giá trị thị trường đạt 60 tỷ USD, chiếm 24,6% thị phần. So với điều này, stablecoin RLUSD do Ripple phát hành chỉ có khoảng 300 triệu USD giá trị thị trường, đứng ở vị trí thứ 18.
Thực ra, từ đầu tháng 5, Ripple đã từng đề nghị mua lại với giá 5 tỷ USD, nhưng bị Circle từ chối. Việc tăng giá đề nghị lần này cũng làm nổi bật tham vọng của Ripple trong việc kiểm soát thị trường stablecoin.
Các chuyên gia pháp lý cảnh báo: "Ngày tận thế của tiền mã hóa" có thể bắt đầu từ đây
Đối với khả năng Ripple thành công trong việc mua lại Circle, cố vấn pháp lý của công ty nghiên cứu Delphi Labs, Gabriel Shapiro đã đưa ra cảnh báo nghiêm trọng. Ông cho rằng đây không chỉ đơn thuần là một vụ mua lại, mà có thể là "điểm khởi đầu cho ngày tận thế" của toàn bộ cơ sở hạ tầng mã hóa.
Điều này có thể dẫn đến một cuộc khải huyền mã hóa. Tuy nhiên, nếu Ripple thắng cuộc chiến đấu thầu, thì điều đó không có nghĩa là hết game – sẽ có một cuộc xem xét chống độc quyền và Ripple có một lịch sử dài trong việc sử dụng bất kỳ quyền lực nào mà nó có để FUD các blockchain khác. Biến Ripple thành nhà phát hành tài sản lớn nhất trên mọi...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) Ngày 20 tháng 5 năm 2025
Ông chỉ ra rằng nếu Ripple cùng lúc kiểm soát USDC và RLUSD, họ sẽ trở thành nhà phát hành stablecoin lớn nhất trên các chuỗi công cộng, mang lại rủi ro độc quyền và chống cạnh tranh:
Điều khiến người ta lo lắng hơn là họ sẽ lợi dụng quyền lực mà giao dịch này mang lại để tấn công ác ý vào từng giao thức Tài chính phi tập trung và các blockchain khác.
Shapiro chỉ ra rằng, Ripple đã nhiều lần phát tán FUD đối với các đối thủ như Ethereum trong quá khứ, nếu trong tương lai họ nắm giữ việc lưu thông USDC, có thể buộc hệ sinh thái DeFi chuyển hướng về L1 XRP Ledger của riêng họ, tạo ra tình huống "chọn bên".
Hệ sinh thái DeFi Ethereum đang gặp phải mối đe dọa cấu trúc.
Rủi ro lớn khác mà Ripple kiểm soát USDC là tác động cơ bản đến hệ sinh thái DeFi của Ethereum. Shapiro trích dẫn báo cáo của Dragonfly Research năm 2019 chỉ ra rằng, do sự phụ thuộc lẫn nhau của các ứng dụng DeFi, Ethereum đã trở thành một hệ thống "không thể phân nhánh (unforkable)". Nhưng sự ràng buộc chặt chẽ này cũng khiến nó phụ thuộc quá mức vào các stablecoin tập trung như USDC:
Nếu Ripple tiếp tục kiểm soát chính sách phát hành USDC, có thể dẫn đến việc các giao thức lớn như MakerDAO hoặc Aave mất đi sự hỗ trợ của tài sản ổn định, gây ra khủng hoảng thanh khoản và niềm tin, từ đó làm lung lay vị thế cơ sở hạ tầng phi tập trung của Ethereum.
Nói một cách nghiêm trọng hơn là: "Ai kiểm soát USDC, người đó kiểm soát Tài chính phi tập trung, và kiểm soát Ethereum."
Tinh thần phi tập trung đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng
Thương vụ sáp nhập tiềm năng này cũng đã dấy lên sự phản ánh của cộng đồng về các nguyên tắc mã hóa, phi tập trung luôn là giá trị cốt lõi trong lĩnh vực blockchain, nhưng USDC lại là một loại tài sản tập trung do một doanh nghiệp duy nhất kiểm soát. Nếu lại rơi vào tay những công ty có quyền lực tập trung hơn như Ripple, điều đó sẽ hoàn toàn đi ngược lại với tinh thần phi tập trung.
Đối với điều này, Shapiro kêu gọi Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire suy nghĩ kỹ.
Nếu thương vụ mua lại cuối cùng thành công, chúng tôi sẽ ngay lập tức đến Bộ Tư pháp Hoa Kỳ và Ủy ban Thương mại Liên bang để tố cáo hành vi tấn công trước đây của Ripple đối với Bitcoin và Ethereum, và giải thích rằng việc Ripple mua lại Circle sẽ là một thảm họa cho toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa, và vi phạm các nguyên tắc chống độc quyền.
Circle đang ở điểm chuyển mình chiến lược "tiến thoái lưỡng nan"
Hiện tại, Circle dường như đang ở trong một tình huống khó xử. Là nhà phát hành USDC, họ vừa phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ Ripple và Coinbase, vừa phải đối phó với những thách thức từ thị trường do các tổ chức tài chính truyền thống sắp gia nhập và môi trường quy định dần được nới lỏng.
Nếu chọn IPO, có thể sẽ phơi bày sự yếu kém trong cấu trúc lợi nhuận và sự phụ thuộc vào Coinbase; nhưng nếu không chọn niêm yết, có thể sẽ mất cơ hội mở rộng và huy động vốn hơn nữa.
(Circle chính thức nộp hồ sơ IPO, mô hình hợp tác tiêu tiền khó che giấu áp lực)
Hiện nay, Circle với vai trò là trung tâm giao thoa giữa mã hóa và tài chính truyền thống, đang đối mặt với những thời điểm khó khăn. Lúc này, việc xác định lại hướng đi của mình, mở rộng các hoạt động đa dạng và củng cố vị thế dẫn đầu thị trường trở thành nhiệm vụ cấp bách.
Bài viết này tại sao việc Ripple mua lại Circle có thể trở thành "Ngày tận thế của Ethereum và Tài chính phi tập trung"? Xuất hiện lần đầu tiên trên Chain News ABMedia.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tại sao việc Ripple mua lại Circle có thể trở thành "ngày tận thế của Ethereum và Tài chính phi tập trung"?
Ripple và Coinbase gần đây đã có tin đồn về việc đấu thầu nhà phát hành USDC là Circle, gây lo ngại trong cộng đồng. Nếu Ripple thành công trong việc giành được thương vụ này, họ sẽ kiểm soát hai stablecoin lớn, và điều này có thể dẫn đến một "ngày tận thế" cho hệ sinh thái Ethereum, Tài chính phi tập trung, thậm chí toàn bộ lĩnh vực mã hóa.
Tóm tắt trước đó: Ripple và Coinbase có ý định mua lại Circle
Tin tức chuỗi trước đó đã báo cáo rằng Ripple hiện đang dẫn đầu Coinbase với giá thầu lên tới 9 đến 11 tỷ USD để trở thành ứng cử viên mua lại Circle.
(IPO ngựa đen hay mục tiêu mua lại? Circle được cho là đang tìm kiếm 50 triệu USD để bán, Coinbase và Ripple có ý định tiếp quản)
Circle là đơn vị phát hành USDC, trong khi USDC là stablecoin quan trọng trong hệ sinh thái DeFi của các chuỗi công khai như Ethereum và Solana, với tổng giá trị thị trường đạt 60 tỷ USD, chiếm 24,6% thị phần. So với điều này, stablecoin RLUSD do Ripple phát hành chỉ có khoảng 300 triệu USD giá trị thị trường, đứng ở vị trí thứ 18.
Thực ra, từ đầu tháng 5, Ripple đã từng đề nghị mua lại với giá 5 tỷ USD, nhưng bị Circle từ chối. Việc tăng giá đề nghị lần này cũng làm nổi bật tham vọng của Ripple trong việc kiểm soát thị trường stablecoin.
Các chuyên gia pháp lý cảnh báo: "Ngày tận thế của tiền mã hóa" có thể bắt đầu từ đây
Đối với khả năng Ripple thành công trong việc mua lại Circle, cố vấn pháp lý của công ty nghiên cứu Delphi Labs, Gabriel Shapiro đã đưa ra cảnh báo nghiêm trọng. Ông cho rằng đây không chỉ đơn thuần là một vụ mua lại, mà có thể là "điểm khởi đầu cho ngày tận thế" của toàn bộ cơ sở hạ tầng mã hóa.
Điều này có thể dẫn đến một cuộc khải huyền mã hóa. Tuy nhiên, nếu Ripple thắng cuộc chiến đấu thầu, thì điều đó không có nghĩa là hết game – sẽ có một cuộc xem xét chống độc quyền và Ripple có một lịch sử dài trong việc sử dụng bất kỳ quyền lực nào mà nó có để FUD các blockchain khác. Biến Ripple thành nhà phát hành tài sản lớn nhất trên mọi...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) Ngày 20 tháng 5 năm 2025
Ông chỉ ra rằng nếu Ripple cùng lúc kiểm soát USDC và RLUSD, họ sẽ trở thành nhà phát hành stablecoin lớn nhất trên các chuỗi công cộng, mang lại rủi ro độc quyền và chống cạnh tranh:
Điều khiến người ta lo lắng hơn là họ sẽ lợi dụng quyền lực mà giao dịch này mang lại để tấn công ác ý vào từng giao thức Tài chính phi tập trung và các blockchain khác.
Shapiro chỉ ra rằng, Ripple đã nhiều lần phát tán FUD đối với các đối thủ như Ethereum trong quá khứ, nếu trong tương lai họ nắm giữ việc lưu thông USDC, có thể buộc hệ sinh thái DeFi chuyển hướng về L1 XRP Ledger của riêng họ, tạo ra tình huống "chọn bên".
Hệ sinh thái DeFi Ethereum đang gặp phải mối đe dọa cấu trúc.
Rủi ro lớn khác mà Ripple kiểm soát USDC là tác động cơ bản đến hệ sinh thái DeFi của Ethereum. Shapiro trích dẫn báo cáo của Dragonfly Research năm 2019 chỉ ra rằng, do sự phụ thuộc lẫn nhau của các ứng dụng DeFi, Ethereum đã trở thành một hệ thống "không thể phân nhánh (unforkable)". Nhưng sự ràng buộc chặt chẽ này cũng khiến nó phụ thuộc quá mức vào các stablecoin tập trung như USDC:
Nếu Ripple tiếp tục kiểm soát chính sách phát hành USDC, có thể dẫn đến việc các giao thức lớn như MakerDAO hoặc Aave mất đi sự hỗ trợ của tài sản ổn định, gây ra khủng hoảng thanh khoản và niềm tin, từ đó làm lung lay vị thế cơ sở hạ tầng phi tập trung của Ethereum.
Nói một cách nghiêm trọng hơn là: "Ai kiểm soát USDC, người đó kiểm soát Tài chính phi tập trung, và kiểm soát Ethereum."
Tinh thần phi tập trung đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng
Thương vụ sáp nhập tiềm năng này cũng đã dấy lên sự phản ánh của cộng đồng về các nguyên tắc mã hóa, phi tập trung luôn là giá trị cốt lõi trong lĩnh vực blockchain, nhưng USDC lại là một loại tài sản tập trung do một doanh nghiệp duy nhất kiểm soát. Nếu lại rơi vào tay những công ty có quyền lực tập trung hơn như Ripple, điều đó sẽ hoàn toàn đi ngược lại với tinh thần phi tập trung.
Đối với điều này, Shapiro kêu gọi Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire suy nghĩ kỹ.
Nếu thương vụ mua lại cuối cùng thành công, chúng tôi sẽ ngay lập tức đến Bộ Tư pháp Hoa Kỳ và Ủy ban Thương mại Liên bang để tố cáo hành vi tấn công trước đây của Ripple đối với Bitcoin và Ethereum, và giải thích rằng việc Ripple mua lại Circle sẽ là một thảm họa cho toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa, và vi phạm các nguyên tắc chống độc quyền.
Circle đang ở điểm chuyển mình chiến lược "tiến thoái lưỡng nan"
Hiện tại, Circle dường như đang ở trong một tình huống khó xử. Là nhà phát hành USDC, họ vừa phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ Ripple và Coinbase, vừa phải đối phó với những thách thức từ thị trường do các tổ chức tài chính truyền thống sắp gia nhập và môi trường quy định dần được nới lỏng.
Nếu chọn IPO, có thể sẽ phơi bày sự yếu kém trong cấu trúc lợi nhuận và sự phụ thuộc vào Coinbase; nhưng nếu không chọn niêm yết, có thể sẽ mất cơ hội mở rộng và huy động vốn hơn nữa.
(Circle chính thức nộp hồ sơ IPO, mô hình hợp tác tiêu tiền khó che giấu áp lực)
Hiện nay, Circle với vai trò là trung tâm giao thoa giữa mã hóa và tài chính truyền thống, đang đối mặt với những thời điểm khó khăn. Lúc này, việc xác định lại hướng đi của mình, mở rộng các hoạt động đa dạng và củng cố vị thế dẫn đầu thị trường trở thành nhiệm vụ cấp bách.
Bài viết này tại sao việc Ripple mua lại Circle có thể trở thành "Ngày tận thế của Ethereum và Tài chính phi tập trung"? Xuất hiện lần đầu tiên trên Chain News ABMedia.