Raoul Pal, cựu giám đốc điều hành của Goldman Sachs, tác giả của cuốn sách "Nhà đầu tư toàn cầu", và cũng là người sáng lập Real Vision, nổi tiếng vì dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Gần đây, trong cuộc trò chuyện với "When Shift Happens" và bài phát biểu tại Sui Basecamp ở Dubai, Raoul Pal đã phân tích sâu sắc cách tích lũy tài sản một cách vững chắc trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, và thảo luận về các chủ đề như Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, hệ sinh thái Sui, chiến lược Bitcoin, chiến lược đầu tư, xu hướng vĩ mô và hướng đi của thị trường.
Raoul Pal đối thoại Khi Shift Xảy Ra tinh hoa đầu ra
Một, làm thế nào để trở nên giàu có trong Crypto mà không dựa vào vận may?
Làm thế nào để làm giàu với Crypto mà không gặp may mắn? Tất cả những gì bạn cần làm là mua Bitcoin và sử dụng chiến lược DCA (Trung bình chi phí đô la).
Người mới thường dễ rơi vào cái bẫy theo đuổi sự giàu có nhanh chóng, tâm lý này thực sự đầy rẫy nguy cơ.
Khi bạn bắt đầu ghen tị với người khác đạt được lợi nhuận gấp 100 lần, bạn đã bước vào vùng nguy hiểm. Lúc này, một khi bạn mất lý trí và lòng tham nổi lên, rất dễ dàng làm hỏng toàn bộ khoản đầu tư.
Lĩnh vực mã hóa tràn ngập nhiều rủi ro, chẳng hạn như tấn công DeFi, ví bị đánh cắp, điều này yêu cầu các nhà đầu tư phải luôn cảnh giác và giữ vững lý trí.
Hai, về Meme
Khi nói về tiền Meme, Raoul Pal cho biết ông không nắm giữ Fartcoin, nhưng nắm giữ SCF (Smoking Chicken Fish) và DODE. Mặc dù SCF đã giảm 90%, nhưng hiện tại đang có xu hướng phục hồi tốt. Ông đặc biệt nhắc nhở các nhà đầu tư, bất kể nắm giữ Fartcoin, WIF hay BONK và các đồng tiền Meme khác, cũng không nên để chúng chiếm tỷ lệ quá lớn trong danh mục đầu tư, vì loại tiền này có khả năng lên đến 85% sẽ về 0. Ông thậm chí cảm thấy ngạc nhiên vì LUNA không biến thành tiền Meme, ban đầu nghĩ rằng mọi người sẽ mua điên cuồng.
Ba, tránh xa nỗi sợ hãi của thị trường, trở về với đầu tư giá trị
Nếu nhà đầu tư cảm thấy hoảng loạn về thị trường, Pal khuyên rằng nên yên tâm quay trở lại cuộc sống, tránh xa màn hình giao dịch. Những biểu đồ K 5 phút, biểu đồ K 1 giờ thực sự không có sự hỗ trợ đáng kể cho quyết định đầu tư.
Nhiều người mơ ước trở thành những nhà giao dịch thành công, kiếm được 100 lần lợi nhuận, nhưng thực tế là, trong lĩnh vực này, những người thực sự có thể tích lũy tài sản là những nhà đầu tư kiên trì mua vào và nắm giữ lâu dài.
Bốn, Cảnh giác với rủi ro Crypto Yield
Về Crypto Yield, chẳng hạn như cách kiếm lợi nhuận thông qua staking, cũng tồn tại rủi ro. Đối với nhà đầu tư bình thường, khi đối mặt với một cơ hội có vẻ mang lại lợi nhuận 20%, cần phải nhận thức rõ ràng về rủi ro mà mình phải gánh chịu.
Năm, làm thế nào để nhìn nhận chiến lược mua Bitcoin của Michael Saylor?
Chiến lược của Strategy đang tạo ra đòn bẩy trong hệ thống. Strategy mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, hành động này về bản chất là bán quyền chọn với chi phí thấp hơn. Những quyền chọn này được các nhà đầu cơ (người giao dịch quyền chọn) mua vào, sau đó họ sẽ thực hiện các hoạt động phòng ngừa trên sàn giao dịch để đối phó với sự biến động giá Bitcoin cũng như rủi ro từ quyền chọn cổ phiếu của MicroStrategy.
Đồng thời, các nhà đầu tư chênh lệch giá cũng sẽ tận dụng sự biến động tỷ lệ giữa NAV của MicroStrategy và giá Bitcoin để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, và sử dụng các công cụ thị trường như chênh lệch giá giữa hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giao ngay để thực hiện giao dịch.
Hiện nay, người mua trái phiếu chuyển đổi Strategy chủ yếu là các quỹ phòng hộ TradFi và các tổ chức khác, như quỹ tài sản quốc gia của Ngân hàng Na Uy có thể chỉ chú trọng vào yếu tố Bitcoin trong đó, trong khi các quỹ phòng hộ lớn như Citadel, Millennium, Point72 cũng thực hiện giao dịch chênh lệch giá. Các tổ chức này có kinh nghiệm quản lý rủi ro và có thể nhận được hỗ trợ hệ thống, quy mô vị thế được kiểm soát hợp lý, khó xảy ra tình trạng thanh lý.
Ngược lại, những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao một cách thái quá đang phải đối mặt với rủi ro lớn, và các trường hợp giao dịch thất bại do đòn bẩy quá mức trên thị trường không phải là hiếm.
Sáu, phân bổ vốn của Raoul Pal
Về việc phân bổ vốn, Raoul Pal cho biết, Sui chiếm 70%, hiện đã vượt xa Solana. Tình hình áp dụng và hoạt động của các nhà phát triển của Sui đều thể hiện tốt. Ngoài ra, ông còn sở hữu một số DEEP (DeepBook), đây là giao thức lớp thanh khoản trong hệ sinh thái Sui.
Bảy, Giá trị và Tiềm năng của NFT
NFT như một công nghệ đổi mới có khả năng lưu trữ và giao dịch các tài sản không thể chuyển nhượng một cách vĩnh viễn, Pal rất mong đợi triển vọng của nó. Nhìn từ góc độ vĩ mô, ngành công nghiệp Crypto hiện có quy mô đạt 3 nghìn tỷ USD, giả sử trong 10 năm tới sẽ tăng lên 1000 tỷ USD, sẽ tạo ra 97 nghìn tỷ USD tài sản khổng lồ; ngay cả khi ước tính bảo thủ đạt 500 tỷ USD, cũng sẽ tạo ra 47 nghìn tỷ USD tăng trưởng tài sản.
Những tài sản này sẽ chảy vào tay nhiều người khác nhau. Và nghệ thuật là nguồn gốc của mọi thứ, nghệ thuật số như một lĩnh vực mới nổi, có khả năng trở thành một trong những điểm đến quan trọng cho tài sản. Trong lĩnh vực nghệ thuật số, chúng ta có XCOPY và Beeple, sau đó đã phát sinh phong trào nghệ thuật tạo ra. Tôi đã dành nhiều thời gian để nói chuyện với một số người rất nổi tiếng, những người cao cấp này rất quan tâm đến lĩnh vực này. Sau khi kiếm đủ tiền, các OG mã hóa có mong muốn sưu tầm tác phẩm nghệ thuật rất mạnh mẽ. Chẳng hạn như CryptoPunk tượng trưng cho danh tính của bạn, có thể giúp bạn gặp gỡ một nhóm người cùng chí hướng. Từ các tổ chức đến siêu giàu, cho đến những người bình thường dần nhận ra tầm quan trọng của nghệ thuật số. Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu. Tôi sở hữu nhiều tác phẩm nghệ thuật, tôi nghĩ đây là một khoảng thời gian kéo dài hơn 10 năm.
Tám, ưu điểm và triển vọng của Ethereum
Về Ethereum, khả năng mạng của Ethereum đã vượt quá nhu cầu hệ thống hiện tại, trong tương lai có thể sẽ điều chỉnh một số cơ chế, trở lại Layer1. Vị thế của EVM giống như Microsoft, nhiều ngân hàng, công ty bảo hiểm và doanh nghiệp lớn trên thế giới phụ thuộc vào Microsoft, chứ không phải Apple hay Google.
Một khi bạn có mô hình bán hàng doanh nghiệp, gần như không thể loại bỏ nó khỏi công ty, vì bạn không muốn thay đổi nó, không muốn mạo hiểm. Xét theo hiệu ứng Lindy (các sự vật đã tồn tại càng lâu thì khả năng tồn tại trong tương lai càng cao), Ethereum đã trải qua thử thách của thời gian, có khả năng đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường tài chính. Liệu Goldman Sachs và JP Morgan có xây dựng trên Solana không? Không có khả năng. Ethereum có thể mang đến một câu chuyện mới cho thị trường, với khả năng vượt trội hơn Bitcoin trong ngắn hạn. Nhìn về năm năm tới, trừ khi họ làm hỏng mọi thứ, nếu không, tầm quan trọng của nó sẽ ngày càng nổi bật.
Mạng lưới Lightning Bitcoin, thanh toán và các khái niệm khác có tác động hạn chế đến việc tăng giá, giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở việc nó như một phương tiện lưu trữ giá trị; điều tương tự cũng sẽ xảy ra với ETH.
Chương 9, về AI
Sự phát triển của AI đang diễn ra mạnh mẽ, và hiệu suất của nó đã vượt qua 99% các nhà phân tích. Pal sau khi suy ngẫm sâu sắc cho rằng sự trỗi dậy của AI đã đặt ra những vấn đề sâu sắc về ý thức và vai trò của con người trong tương lai. Ông khuyến nghị mọi người tích cực tham gia, hiểu biết sâu sắc và thành thạo trong việc sử dụng công nghệ AI.
Thứ hai, chúng ta không biết điều này có nghĩa gì đối với việc làm, cũng như cách chúng ta tạo ra tài sản, v.v., nhưng tôi biết, con người giỏi nhất về điều gì? Có điều gì mà con người có thể làm mà AI không thể làm? Đó chính là trở thành con người.
Tôi đã phát triển một AI Raoul đọc tin tức hàng ngày và tin tức được viết bởi AI, và tôi đã xây dựng một chatbot được đào tạo bằng giọng nói của chính nó, với dữ liệu đào tạo bao gồm tất cả nội dung X, nội dung YouTube và 100 cuốn sách. Ngày nay, người dùng Real Vision có thể giao tiếp với chatbot. PAL dự đoán rằng sự hội tụ của hai công nghệ này sẽ sớm có tác động sâu sắc đến podcasting và ngành truyền thông, với một tương lai mà mọi người sẽ được tiếp xúc với nội dung truyền thông độc đáo. Hơn nữa, ký ức, lời nói và hành động của con người cuối cùng có thể trở thành "chất dinh dưỡng" cho AI, đạt được cảm giác "bất tử".
Mười, Sự chú ý của thị trường và lựa chọn dự án chất lượng
Đây là một trò chơi chú ý. Sự chú ý của mọi người đối với các đồng tiền chính bị phân tán, thời gian tồn tại của nhiều câu chuyện cũng tương đối ngắn. Pal nhấn mạnh, việc nắm giữ Bitcoin luôn là một lựa chọn khôn ngoan, bên cạnh đó, việc mua Solana ở đáy chu kỳ và mua SUI vào năm ngoái cũng là những chiến lược tốt.
Nhà đầu tư nên tập trung sự chú ý vào 10 hoặc 20 đồng tiền lớn nhất, đặc biệt là những dự án có khả năng nâng cao tỷ lệ áp dụng mạng lưới liên tục, vì những dự án này thường có giá trị đầu tư cao hơn. Dựa trên định luật Metcalfe, có thể đánh giá tiềm năng của dự án từ số lượng người dùng tích cực, tổng giá trị giao dịch và giá trị người dùng.
Mạng lưới Bitcoin có nhiều người dùng, và có các quốc gia có chủ quyền tham gia mua, đây chính là lý do tại sao Bitcoin có giá trị hơn; Ethereum sở hữu một nhóm người dùng lớn và nhiều ứng dụng phong phú, mặc dù sự xuất hiện của L2 làm cho tình hình trở nên phức tạp hơn một chút, nhưng vẫn có giá trị đáng kể. Các nhà đầu tư nên tích cực tìm kiếm các dự án có sự tăng trưởng đồng thời về số lượng người dùng và số lượng ứng dụng có giá trị, chẳng hạn như Solana khi ở đáy chu kỳ, cộng đồng nhà phát triển ngày càng lớn mạnh, số lượng người dùng ổn định, sự xuất hiện của Bonk càng làm tăng thêm niềm tin của thị trường vào Solana (Chú thích: Người dẫn chương trình cho biết trước đó trong cuộc trò chuyện với toly, toly đã đề cập rằng Mad Lads là bước ngoặt của Solana); Sui cũng tương tự như vậy.
Raoul Pal tại Dubai Sui Basecamp đã có bài phát biểu tinh hoa
1、Yếu tố cốt lõi vĩ mô: Tính thanh khoản và sự giảm giá của tiền tệ. Tài sản tiền điện tử và nền kinh tế thể hiện chu kỳ bốn năm, nguyên nhân là do chu kỳ tái cấp vốn nợ. Kể từ khi nợ toàn cầu cao vào năm 2008, chúng ta đã duy trì hoạt động kinh tế thông qua việc vay mới để trả cũ.
2、Già hóa dân số và tăng trưởng kinh tế：Già hóa dân số khiến tăng trưởng kinh tế chậm lại, để duy trì tốc độ tăng trưởng GDP, cần có nhiều nợ hơn để hỗ trợ. Hiện tượng này phổ biến ở nhiều nơi trên thế giới, có thể nhìn thấy rõ ràng động thái này qua biểu đồ tương quan giữa nợ và GDP.
3, Tính thanh khoản điều khiển mọi thứ: Tính thanh khoản ròng của Cục Dự trữ Liên bang là chỉ số cốt lõi. Từ 2009 đến 2014 chủ yếu dựa vào việc mở rộng bảng cân đối kế toán để cung cấp tính thanh khoản, sau đó đã thêm các công cụ như điều chỉnh dự trữ ngân hàng. Hiện tại, tổng tính thanh khoản (bao gồm M2) là rất quan trọng, nó có mối tương quan đáng kinh ngạc với Bitcoin (90% tương quan) và Nasdaq (97% tương quan).
4, Cơ chế giảm giá tiền tệ: Giảm giá tiền tệ tương đương với một loại thuế toàn cầu, với 8% thuế lạm phát ngầm hàng năm trên toàn cầu, cộng thêm 3% lạm phát rõ ràng, có nghĩa là bạn cần tỷ suất sinh lợi hàng năm 11% để duy trì tài sản không bị hao hụt. Điều này giải thích tại sao giới trẻ đổ xô vào lĩnh vực mã hóa - các tài sản truyền thống (bất động sản, cổ phiếu, v.v.) có mức sinh lợi không đủ, họ buộc phải lựa chọn các tài sản rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.
5、Phân hóa giàu nghèo và cơ hội mã hóa: Người giàu sở hữu tài sản khan hiếm, trong khi người nghèo phụ thuộc vào thu nhập lao động (sức mua giảm dần theo từng năm). Hệ thống mã hóa đã đảo lộn tình hình này - giới trẻ tìm kiếm sự đột phá thông qua tài sản rủi ro cao.
6, Hiệu suất tài sản mã hóa: Kể từ năm 2012, tỷ lệ hàng năm là 130% (bao gồm ba lần điều chỉnh lớn), Ether 113%, Solana 142%. Tỷ lệ tăng tích lũy của Bitcoin là 2,75 triệu lần, điều này rất hiếm thấy trong lĩnh vực đầu tư, tài sản mã hóa đang dần trở thành "hố đen siêu hấp dẫn" thu hút vốn.
7, Hệ sinh thái Sui có tiềm năng lớn. DEEP (Giao thức lớp thanh khoản DeepBook) gần đây có hiệu suất tốt nhất. Tỷ lệ SOL/SUI cho thấy SUI tương đối mạnh.
8、Phân tích sai lầm của thị trường hiện tại: Mọi người thường sử dụng điều kiện thanh khoản ba tháng trước để giải thích câu chuyện thị trường hiện tại (như nỗi sợ thuế quan), nhưng điều này có sai sót. Thực tế, việc thắt chặt điều kiện tài chính trong quý 4 năm 2024 (lãi suất đô la tăng, giá dầu tăng) đã tạo ra hiệu ứng trì hoãn ba tháng. Chỉ số bất ngờ kinh tế (so sánh Mỹ và toàn cầu) cho thấy tình trạng yếu kém kinh tế hiện tại chỉ là hiện tượng tạm thời. Nhìn lại chu kỳ thuế quan của Trump năm 2017, đô la đã tăng rồi giảm, sau đó thanh khoản đã thúc đẩy giá tài sản tăng mạnh.
9、Mối quan hệ giữa M2 toàn cầu và tài sản: Khi M2 toàn cầu đạt mức cao kỷ lục, giá tài sản lẽ ra phải tăng lên đồng bộ. Lấy Bitcoin làm ví dụ, xu hướng giá của nó thường có đặc điểm là phá vỡ, điều chỉnh, sau đó tăng tốc trong "khu vực chuối". So với chu kỳ năm 2017, Bitcoin năm đó đã tăng 23 lần, mặc dù thị trường hiện tại có sự khác biệt, nhưng dự kiến vẫn có mức tăng đáng kể. Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn điều chỉnh sau khi phá vỡ phần đầu tiên của "khu vực chuối", sắp bước vào phần thứ hai, thường giai đoạn này sẽ chào đón đợt sóng altcoin.
10, Chu kỳ kinh doanh và xu hướng Bitcoin: Chỉ số ISM trong ngành sản xuất là một chỉ báo dẫn đầu quan trọng, khi chỉ số này vượt qua 50, nó báo hiệu sự phục hồi của tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp tăng, và việc tái đầu tư vốn diễn ra sôi động, giá Bitcoin sẽ tăng tốc. Nếu chỉ số ISM đạt 57, giá Bitcoin thậm chí có thể đạt 450.000 đô la. Sự phục hồi của chu kỳ kinh doanh và việc tăng cường tiền mặt trong hộ gia đình thúc đẩy sự tăng cao trong khẩu vị rủi ro, lúc này logic đầu tư vào các đồng coin khác tương tự như trái phiếu rác và cổ phiếu nhỏ.
Chú thích: Raoul Pal cũng là thành viên hội đồng quản trị của quỹ Sui.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Nhà đầu tư tài chính cựu chiến binh tiền điện tử Raoul Pal: Làm thế nào để làm giàu trong Crypto mà không cần may mắn?
Raoul Pal, cựu giám đốc điều hành của Goldman Sachs, tác giả của cuốn sách "Nhà đầu tư toàn cầu", và cũng là người sáng lập Real Vision, nổi tiếng vì dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Gần đây, trong cuộc trò chuyện với "When Shift Happens" và bài phát biểu tại Sui Basecamp ở Dubai, Raoul Pal đã phân tích sâu sắc cách tích lũy tài sản một cách vững chắc trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, và thảo luận về các chủ đề như Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, hệ sinh thái Sui, chiến lược Bitcoin, chiến lược đầu tư, xu hướng vĩ mô và hướng đi của thị trường.
Raoul Pal đối thoại Khi Shift Xảy Ra tinh hoa đầu ra
Một, làm thế nào để trở nên giàu có trong Crypto mà không dựa vào vận may?
Làm thế nào để làm giàu với Crypto mà không gặp may mắn? Tất cả những gì bạn cần làm là mua Bitcoin và sử dụng chiến lược DCA (Trung bình chi phí đô la).
Người mới thường dễ rơi vào cái bẫy theo đuổi sự giàu có nhanh chóng, tâm lý này thực sự đầy rẫy nguy cơ.
Khi bạn bắt đầu ghen tị với người khác đạt được lợi nhuận gấp 100 lần, bạn đã bước vào vùng nguy hiểm. Lúc này, một khi bạn mất lý trí và lòng tham nổi lên, rất dễ dàng làm hỏng toàn bộ khoản đầu tư.
Lĩnh vực mã hóa tràn ngập nhiều rủi ro, chẳng hạn như tấn công DeFi, ví bị đánh cắp, điều này yêu cầu các nhà đầu tư phải luôn cảnh giác và giữ vững lý trí.
Hai, về Meme
Khi nói về tiền Meme, Raoul Pal cho biết ông không nắm giữ Fartcoin, nhưng nắm giữ SCF (Smoking Chicken Fish) và DODE. Mặc dù SCF đã giảm 90%, nhưng hiện tại đang có xu hướng phục hồi tốt. Ông đặc biệt nhắc nhở các nhà đầu tư, bất kể nắm giữ Fartcoin, WIF hay BONK và các đồng tiền Meme khác, cũng không nên để chúng chiếm tỷ lệ quá lớn trong danh mục đầu tư, vì loại tiền này có khả năng lên đến 85% sẽ về 0. Ông thậm chí cảm thấy ngạc nhiên vì LUNA không biến thành tiền Meme, ban đầu nghĩ rằng mọi người sẽ mua điên cuồng.
Ba, tránh xa nỗi sợ hãi của thị trường, trở về với đầu tư giá trị
Nếu nhà đầu tư cảm thấy hoảng loạn về thị trường, Pal khuyên rằng nên yên tâm quay trở lại cuộc sống, tránh xa màn hình giao dịch. Những biểu đồ K 5 phút, biểu đồ K 1 giờ thực sự không có sự hỗ trợ đáng kể cho quyết định đầu tư.
Nhiều người mơ ước trở thành những nhà giao dịch thành công, kiếm được 100 lần lợi nhuận, nhưng thực tế là, trong lĩnh vực này, những người thực sự có thể tích lũy tài sản là những nhà đầu tư kiên trì mua vào và nắm giữ lâu dài.
Bốn, Cảnh giác với rủi ro Crypto Yield
Về Crypto Yield, chẳng hạn như cách kiếm lợi nhuận thông qua staking, cũng tồn tại rủi ro. Đối với nhà đầu tư bình thường, khi đối mặt với một cơ hội có vẻ mang lại lợi nhuận 20%, cần phải nhận thức rõ ràng về rủi ro mà mình phải gánh chịu.
Năm, làm thế nào để nhìn nhận chiến lược mua Bitcoin của Michael Saylor?
Chiến lược của Strategy đang tạo ra đòn bẩy trong hệ thống. Strategy mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, hành động này về bản chất là bán quyền chọn với chi phí thấp hơn. Những quyền chọn này được các nhà đầu cơ (người giao dịch quyền chọn) mua vào, sau đó họ sẽ thực hiện các hoạt động phòng ngừa trên sàn giao dịch để đối phó với sự biến động giá Bitcoin cũng như rủi ro từ quyền chọn cổ phiếu của MicroStrategy.
Đồng thời, các nhà đầu tư chênh lệch giá cũng sẽ tận dụng sự biến động tỷ lệ giữa NAV của MicroStrategy và giá Bitcoin để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, và sử dụng các công cụ thị trường như chênh lệch giá giữa hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giao ngay để thực hiện giao dịch.
Hiện nay, người mua trái phiếu chuyển đổi Strategy chủ yếu là các quỹ phòng hộ TradFi và các tổ chức khác, như quỹ tài sản quốc gia của Ngân hàng Na Uy có thể chỉ chú trọng vào yếu tố Bitcoin trong đó, trong khi các quỹ phòng hộ lớn như Citadel, Millennium, Point72 cũng thực hiện giao dịch chênh lệch giá. Các tổ chức này có kinh nghiệm quản lý rủi ro và có thể nhận được hỗ trợ hệ thống, quy mô vị thế được kiểm soát hợp lý, khó xảy ra tình trạng thanh lý.
Ngược lại, những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao một cách thái quá đang phải đối mặt với rủi ro lớn, và các trường hợp giao dịch thất bại do đòn bẩy quá mức trên thị trường không phải là hiếm.
Sáu, phân bổ vốn của Raoul Pal
Về việc phân bổ vốn, Raoul Pal cho biết, Sui chiếm 70%, hiện đã vượt xa Solana. Tình hình áp dụng và hoạt động của các nhà phát triển của Sui đều thể hiện tốt. Ngoài ra, ông còn sở hữu một số DEEP (DeepBook), đây là giao thức lớp thanh khoản trong hệ sinh thái Sui.
Bảy, Giá trị và Tiềm năng của NFT
NFT như một công nghệ đổi mới có khả năng lưu trữ và giao dịch các tài sản không thể chuyển nhượng một cách vĩnh viễn, Pal rất mong đợi triển vọng của nó. Nhìn từ góc độ vĩ mô, ngành công nghiệp Crypto hiện có quy mô đạt 3 nghìn tỷ USD, giả sử trong 10 năm tới sẽ tăng lên 1000 tỷ USD, sẽ tạo ra 97 nghìn tỷ USD tài sản khổng lồ; ngay cả khi ước tính bảo thủ đạt 500 tỷ USD, cũng sẽ tạo ra 47 nghìn tỷ USD tăng trưởng tài sản.
Những tài sản này sẽ chảy vào tay nhiều người khác nhau. Và nghệ thuật là nguồn gốc của mọi thứ, nghệ thuật số như một lĩnh vực mới nổi, có khả năng trở thành một trong những điểm đến quan trọng cho tài sản. Trong lĩnh vực nghệ thuật số, chúng ta có XCOPY và Beeple, sau đó đã phát sinh phong trào nghệ thuật tạo ra. Tôi đã dành nhiều thời gian để nói chuyện với một số người rất nổi tiếng, những người cao cấp này rất quan tâm đến lĩnh vực này. Sau khi kiếm đủ tiền, các OG mã hóa có mong muốn sưu tầm tác phẩm nghệ thuật rất mạnh mẽ. Chẳng hạn như CryptoPunk tượng trưng cho danh tính của bạn, có thể giúp bạn gặp gỡ một nhóm người cùng chí hướng. Từ các tổ chức đến siêu giàu, cho đến những người bình thường dần nhận ra tầm quan trọng của nghệ thuật số. Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu. Tôi sở hữu nhiều tác phẩm nghệ thuật, tôi nghĩ đây là một khoảng thời gian kéo dài hơn 10 năm.
Tám, ưu điểm và triển vọng của Ethereum
Về Ethereum, khả năng mạng của Ethereum đã vượt quá nhu cầu hệ thống hiện tại, trong tương lai có thể sẽ điều chỉnh một số cơ chế, trở lại Layer1. Vị thế của EVM giống như Microsoft, nhiều ngân hàng, công ty bảo hiểm và doanh nghiệp lớn trên thế giới phụ thuộc vào Microsoft, chứ không phải Apple hay Google.
Một khi bạn có mô hình bán hàng doanh nghiệp, gần như không thể loại bỏ nó khỏi công ty, vì bạn không muốn thay đổi nó, không muốn mạo hiểm. Xét theo hiệu ứng Lindy (các sự vật đã tồn tại càng lâu thì khả năng tồn tại trong tương lai càng cao), Ethereum đã trải qua thử thách của thời gian, có khả năng đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường tài chính. Liệu Goldman Sachs và JP Morgan có xây dựng trên Solana không? Không có khả năng. Ethereum có thể mang đến một câu chuyện mới cho thị trường, với khả năng vượt trội hơn Bitcoin trong ngắn hạn. Nhìn về năm năm tới, trừ khi họ làm hỏng mọi thứ, nếu không, tầm quan trọng của nó sẽ ngày càng nổi bật.
Mạng lưới Lightning Bitcoin, thanh toán và các khái niệm khác có tác động hạn chế đến việc tăng giá, giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở việc nó như một phương tiện lưu trữ giá trị; điều tương tự cũng sẽ xảy ra với ETH.
Chương 9, về AI
Sự phát triển của AI đang diễn ra mạnh mẽ, và hiệu suất của nó đã vượt qua 99% các nhà phân tích. Pal sau khi suy ngẫm sâu sắc cho rằng sự trỗi dậy của AI đã đặt ra những vấn đề sâu sắc về ý thức và vai trò của con người trong tương lai. Ông khuyến nghị mọi người tích cực tham gia, hiểu biết sâu sắc và thành thạo trong việc sử dụng công nghệ AI.
Thứ hai, chúng ta không biết điều này có nghĩa gì đối với việc làm, cũng như cách chúng ta tạo ra tài sản, v.v., nhưng tôi biết, con người giỏi nhất về điều gì? Có điều gì mà con người có thể làm mà AI không thể làm? Đó chính là trở thành con người.
Tôi đã phát triển một AI Raoul đọc tin tức hàng ngày và tin tức được viết bởi AI, và tôi đã xây dựng một chatbot được đào tạo bằng giọng nói của chính nó, với dữ liệu đào tạo bao gồm tất cả nội dung X, nội dung YouTube và 100 cuốn sách. Ngày nay, người dùng Real Vision có thể giao tiếp với chatbot. PAL dự đoán rằng sự hội tụ của hai công nghệ này sẽ sớm có tác động sâu sắc đến podcasting và ngành truyền thông, với một tương lai mà mọi người sẽ được tiếp xúc với nội dung truyền thông độc đáo. Hơn nữa, ký ức, lời nói và hành động của con người cuối cùng có thể trở thành "chất dinh dưỡng" cho AI, đạt được cảm giác "bất tử".
Mười, Sự chú ý của thị trường và lựa chọn dự án chất lượng
Đây là một trò chơi chú ý. Sự chú ý của mọi người đối với các đồng tiền chính bị phân tán, thời gian tồn tại của nhiều câu chuyện cũng tương đối ngắn. Pal nhấn mạnh, việc nắm giữ Bitcoin luôn là một lựa chọn khôn ngoan, bên cạnh đó, việc mua Solana ở đáy chu kỳ và mua SUI vào năm ngoái cũng là những chiến lược tốt.
Nhà đầu tư nên tập trung sự chú ý vào 10 hoặc 20 đồng tiền lớn nhất, đặc biệt là những dự án có khả năng nâng cao tỷ lệ áp dụng mạng lưới liên tục, vì những dự án này thường có giá trị đầu tư cao hơn. Dựa trên định luật Metcalfe, có thể đánh giá tiềm năng của dự án từ số lượng người dùng tích cực, tổng giá trị giao dịch và giá trị người dùng.
Mạng lưới Bitcoin có nhiều người dùng, và có các quốc gia có chủ quyền tham gia mua, đây chính là lý do tại sao Bitcoin có giá trị hơn; Ethereum sở hữu một nhóm người dùng lớn và nhiều ứng dụng phong phú, mặc dù sự xuất hiện của L2 làm cho tình hình trở nên phức tạp hơn một chút, nhưng vẫn có giá trị đáng kể. Các nhà đầu tư nên tích cực tìm kiếm các dự án có sự tăng trưởng đồng thời về số lượng người dùng và số lượng ứng dụng có giá trị, chẳng hạn như Solana khi ở đáy chu kỳ, cộng đồng nhà phát triển ngày càng lớn mạnh, số lượng người dùng ổn định, sự xuất hiện của Bonk càng làm tăng thêm niềm tin của thị trường vào Solana (Chú thích: Người dẫn chương trình cho biết trước đó trong cuộc trò chuyện với toly, toly đã đề cập rằng Mad Lads là bước ngoặt của Solana); Sui cũng tương tự như vậy.
Raoul Pal tại Dubai Sui Basecamp đã có bài phát biểu tinh hoa
1、Yếu tố cốt lõi vĩ mô: Tính thanh khoản và sự giảm giá của tiền tệ. Tài sản tiền điện tử và nền kinh tế thể hiện chu kỳ bốn năm, nguyên nhân là do chu kỳ tái cấp vốn nợ. Kể từ khi nợ toàn cầu cao vào năm 2008, chúng ta đã duy trì hoạt động kinh tế thông qua việc vay mới để trả cũ.
2、Già hóa dân số và tăng trưởng kinh tế：Già hóa dân số khiến tăng trưởng kinh tế chậm lại, để duy trì tốc độ tăng trưởng GDP, cần có nhiều nợ hơn để hỗ trợ. Hiện tượng này phổ biến ở nhiều nơi trên thế giới, có thể nhìn thấy rõ ràng động thái này qua biểu đồ tương quan giữa nợ và GDP.
3, Tính thanh khoản điều khiển mọi thứ: Tính thanh khoản ròng của Cục Dự trữ Liên bang là chỉ số cốt lõi. Từ 2009 đến 2014 chủ yếu dựa vào việc mở rộng bảng cân đối kế toán để cung cấp tính thanh khoản, sau đó đã thêm các công cụ như điều chỉnh dự trữ ngân hàng. Hiện tại, tổng tính thanh khoản (bao gồm M2) là rất quan trọng, nó có mối tương quan đáng kinh ngạc với Bitcoin (90% tương quan) và Nasdaq (97% tương quan).
4, Cơ chế giảm giá tiền tệ: Giảm giá tiền tệ tương đương với một loại thuế toàn cầu, với 8% thuế lạm phát ngầm hàng năm trên toàn cầu, cộng thêm 3% lạm phát rõ ràng, có nghĩa là bạn cần tỷ suất sinh lợi hàng năm 11% để duy trì tài sản không bị hao hụt. Điều này giải thích tại sao giới trẻ đổ xô vào lĩnh vực mã hóa - các tài sản truyền thống (bất động sản, cổ phiếu, v.v.) có mức sinh lợi không đủ, họ buộc phải lựa chọn các tài sản rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.
5、Phân hóa giàu nghèo và cơ hội mã hóa: Người giàu sở hữu tài sản khan hiếm, trong khi người nghèo phụ thuộc vào thu nhập lao động (sức mua giảm dần theo từng năm). Hệ thống mã hóa đã đảo lộn tình hình này - giới trẻ tìm kiếm sự đột phá thông qua tài sản rủi ro cao.
6, Hiệu suất tài sản mã hóa: Kể từ năm 2012, tỷ lệ hàng năm là 130% (bao gồm ba lần điều chỉnh lớn), Ether 113%, Solana 142%. Tỷ lệ tăng tích lũy của Bitcoin là 2,75 triệu lần, điều này rất hiếm thấy trong lĩnh vực đầu tư, tài sản mã hóa đang dần trở thành "hố đen siêu hấp dẫn" thu hút vốn.
7, Hệ sinh thái Sui có tiềm năng lớn. DEEP (Giao thức lớp thanh khoản DeepBook) gần đây có hiệu suất tốt nhất. Tỷ lệ SOL/SUI cho thấy SUI tương đối mạnh.
8、Phân tích sai lầm của thị trường hiện tại: Mọi người thường sử dụng điều kiện thanh khoản ba tháng trước để giải thích câu chuyện thị trường hiện tại (như nỗi sợ thuế quan), nhưng điều này có sai sót. Thực tế, việc thắt chặt điều kiện tài chính trong quý 4 năm 2024 (lãi suất đô la tăng, giá dầu tăng) đã tạo ra hiệu ứng trì hoãn ba tháng. Chỉ số bất ngờ kinh tế (so sánh Mỹ và toàn cầu) cho thấy tình trạng yếu kém kinh tế hiện tại chỉ là hiện tượng tạm thời. Nhìn lại chu kỳ thuế quan của Trump năm 2017, đô la đã tăng rồi giảm, sau đó thanh khoản đã thúc đẩy giá tài sản tăng mạnh.
9、Mối quan hệ giữa M2 toàn cầu và tài sản: Khi M2 toàn cầu đạt mức cao kỷ lục, giá tài sản lẽ ra phải tăng lên đồng bộ. Lấy Bitcoin làm ví dụ, xu hướng giá của nó thường có đặc điểm là phá vỡ, điều chỉnh, sau đó tăng tốc trong "khu vực chuối". So với chu kỳ năm 2017, Bitcoin năm đó đã tăng 23 lần, mặc dù thị trường hiện tại có sự khác biệt, nhưng dự kiến vẫn có mức tăng đáng kể. Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn điều chỉnh sau khi phá vỡ phần đầu tiên của "khu vực chuối", sắp bước vào phần thứ hai, thường giai đoạn này sẽ chào đón đợt sóng altcoin.
10, Chu kỳ kinh doanh và xu hướng Bitcoin: Chỉ số ISM trong ngành sản xuất là một chỉ báo dẫn đầu quan trọng, khi chỉ số này vượt qua 50, nó báo hiệu sự phục hồi của tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp tăng, và việc tái đầu tư vốn diễn ra sôi động, giá Bitcoin sẽ tăng tốc. Nếu chỉ số ISM đạt 57, giá Bitcoin thậm chí có thể đạt 450.000 đô la. Sự phục hồi của chu kỳ kinh doanh và việc tăng cường tiền mặt trong hộ gia đình thúc đẩy sự tăng cao trong khẩu vị rủi ro, lúc này logic đầu tư vào các đồng coin khác tương tự như trái phiếu rác và cổ phiếu nhỏ.
Chú thích: Raoul Pal cũng là thành viên hội đồng quản trị của quỹ Sui.