Circle Internet Group (CRCL) đã nhanh chóng trở thành cổ phiếu được giao dịch nhiều thứ ba tại Mỹ, một thành tích bất thường đối với một công ty có vốn hóa thị trường 60 tỷ đô la và IPO chưa đầy một tháng tuổi. Trong phiên giao dịch gần đây nhất, cổ phiếu đã ghi nhận hơn 1 triệu cổ phiếu trong khối lượng giao dịch so với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 45k. Trong những ngày gần đây, cổ phiếu đã tăng từ khoảng 210 đô la lên gần 300 đô la mỗi cổ phiếu trước khi giảm bớt lợi nhuận và hiện đang giao dịch quanh mức 222 đô la.
Đầu tư tự tin bắt đầu từ đây:
Dễ dàng phân tích hiệu suất của một công ty với Dữ liệu KPI mới của TipRanks cho những quyết định đầu tư thông minh
Nhận cổ phiếu bị định giá thấp, có khả năng chống chịu tốt trên thị trường ngay vào hộp thư của bạn với Bản tin Giá trị Thông minh của TipRanks
Trong khi khối lượng mạnh mẽ như vậy thu hút sự chú ý, nó cũng dấy lên những câu hỏi về định giá, đặc biệt là so với những gã khổng lồ như Tesla (TSLA), công ty đứng đầu danh sách với giá trị thị trường trên 1 nghìn tỷ đô la. Xét đến sự biến động sau IPO thường thấy và những dấu hiệu của sự nhiệt tình đầu cơ, tôi đang giữ một quan điểm thận trọng và gán Circle một đánh giá Giữ trong thời gian này, với sự nghi ngờ rằng những gì tăng lên thì cũng phải giảm xuống.
Premium của Circle bù đắp cho sự tăng trưởng đặc biệt của nó
Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của công ty là nhà phát hành chính của USDC, stablecoin lớn thứ hai trên toàn cầu, với khoảng 61 tỷ đô la đang lưu hành. Circle hoạt động trên nhiều chuỗi khác nhau như Ethereum, Solana và các blockchain khác, khiến nó trở thành một yếu tố quan trọng trong cơ sở hạ tầng tài chính của hệ sinh thái tiền điện tử đang phát triển. Doanh thu của nó chủ yếu đến từ lãi suất trên dự trữ USDC, điều này rất có lợi nhuận ở quy mô lớn; hiện tại, điều này chiếm khoảng 99% doanh thu của nó.
Với việc công ty giao dịch ở mức hơn 20 lần giá trị sổ sách của mình, so với khoảng ba lần cho mức trung bình của ngành, thật hợp lý khi thận trọng khi mua cổ phần trong Circle. Ngược lại, Coinbase (COIN) có tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách chỉ là 7.5, với mức tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 75% so với khoảng 15% của Circle.
Một điều chắc chắn: nếu bạn mua cổ phiếu Circle ngay bây giờ, bạn đang phải trả một mức giá cao, và đó luôn là một trở ngại đáng kể trong việc đạt được lợi nhuận đẳng cấp thế giới. Circle hiện đang có lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dương, điều này mang lại cho nó một mức độ tín nhiệm trong hoạt động, và tôi mong đợi những khoản lợi nhuận này sẽ tăng trưởng nhanh chóng trong những năm tới. Dù vậy, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức gấp 220 lần lợi nhuận kỳ vọng.
Tuy nhiên, từ góc độ vĩ mô, những yếu tố thuận lợi cho lợi nhuận mạnh mẽ là đáng kể. Thị trường stablecoin được dự đoán sẽ tăng trưởng từ khoảng 260 tỷ USD lên 1-2 nghìn tỷ USD hoặc hơn trong dài hạn. Cũng có những yếu tố kích thích cụ thể trong ngắn hạn có thể hỗ trợ Circle duy trì đà phát triển để tận dụng cơ hội thị trường mở rộng này. Theo một cách nào đó, điều này xác nhận mức định giá premium hiện tại.
Câu chuyện tiếp tục## Các chất xúc tác chiến lược đảm bảo vòng quay của Circle
Circle đã hợp tác với gã khổng lồ fintech Fiserv (FI) để ra mắt FIUSD, một stablecoin mới được xây dựng trên blockchain Solana nhanh chóng và hiệu quả về chi phí. Sự hợp tác này có thể mở ra những nguồn doanh thu đáng kể cho Circle thông qua phí giao dịch, thu nhập từ dự trữ tài sản đảm bảo bằng fiat, và các tích hợp với các đối tác thanh toán chính như Mastercard (MA) và PayPal (PYPL).
Môi trường quy định cũng đang cải thiện. Đạo luật GENIUS, dự kiến sẽ được thông qua tại Hạ viện sớm, đặt nền tảng cho tính hợp pháp của stablecoin, tăng cường niềm tin vào USDC của Circle như một giải pháp hàng đầu cho các ngân hàng, công ty fintech và kho bạc doanh nghiệp.
Tâm lý nhà đầu tư chủ yếu là lạc quan, với sự ủng hộ từ Seaport Global và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ ARK Invest của Cathie Wood, đã đưa Circle trở thành một trong năm khoản đầu tư hàng đầu trong quỹ ETF chủ chốt của họ. Tuy nhiên, mặc dù có sự lạc quan, mức định giá cao ngất ngưởng của Circle đặt ra câu hỏi về việc liệu nó có được định giá cho sự hoàn hảo hay không, khiến việc xác định liệu đây có phải là một ứng viên dài hạn hay chỉ là một cái tên hot vào thời điểm này trở nên khó khăn hơn.
Circle Internet Group có nên Mua, Bán hay Giữ?
Kể từ khi được định giá lại đột ngột, một số nhà phân tích đã biên soạn các ghi chú nghiên cứu và đưa ra xếp hạng cho cổ phiếu. Trên Phố Wall, cổ phiếu CRCL có xếp hạng đồng thuận Mua vừa phải dựa trên một xếp hạng Mua, hai xếp hạng Giữ và không có xếp hạng Bán trong ba tháng qua. Mục tiêu giá cổ phiếu trung bình của CRCL là $213.33, cho thấy tiềm năng tăng trưởng chưa đến 1% trong mười hai tháng tới. Rõ ràng, các nhà phân tích đang tỏ ra lo ngại.
Xem thêm đánh giá phân tích CRCL Mặc dù có sự lạc quan đang gia tăng có thể có một số cơ sở, nhưng với chu kỳ hiện tại đang đến gần do lãi suất thấp làm giảm lợi suất mà CRCL sẽ kiếm được từ các dự trữ USDC của mình, tôi sẽ chờ một đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi quyết định mua cổ phiếu.
Các nhà đầu tư CRLC có thể sẽ cười cuối
Định giá hiện tại của Circle là rất cao và có thể chịu áp lực nếu lãi suất giảm, điều này dự kiến sẽ xảy ra trong năm tới. Trong trung hạn, quy định chặt chẽ hơn và sự cạnh tranh gia tăng có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, trong khi việc tiếp xúc lâu dài với tâm lý thị trường crypto theo chu kỳ vẫn là một rủi ro.
Nói như vậy, công ty có một hứa hẹn lâu dài nghiêm túc khi đồng đô la kỹ thuật số ngày càng được chấp nhận trong lĩnh vực fintech và tài chính truyền thống. Với một mô hình có thể mở rộng và biên lợi nhuận cao, Circle có thể phát triển thành một cường quốc thanh toán kỹ thuật số tương tự như một Visa hiện đại (V). Nếu sự rõ ràng về quy định được duy trì và tâm lý ủng hộ tiền điện tử tiếp tục dưới các chính quyền tương lai, luận điểm dài hạn là rất hấp dẫn.
Tuy nhiên, tôi vẫn chưa mua ngay. Cổ phiếu này có vẻ quá đắt ở mức hiện tại, đặc biệt là khi xem xét các khoản đầu tư tăng trưởng cao khác như CoreWeave (CRWV) cũng đang có mặt. Trong khi tôi vẫn lạc quan về dài hạn, tôi sẽ giữ mức đánh giá Giữ cho đến bây giờ, với kế hoạch sẽ xem xét lại cổ phiếu sau một đợt điều chỉnh đáng kể - lý tưởng là trong một môi trường lãi suất thấp hơn.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm & Công bốBáo cáo vấn đề
Xem bình luận
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Circle Internet Group (CRCL) tận dụng sự bùng nổ của stablecoin giữa những đánh giá quá cao.
Circle Internet Group (CRCL) đã nhanh chóng trở thành cổ phiếu được giao dịch nhiều thứ ba tại Mỹ, một thành tích bất thường đối với một công ty có vốn hóa thị trường 60 tỷ đô la và IPO chưa đầy một tháng tuổi. Trong phiên giao dịch gần đây nhất, cổ phiếu đã ghi nhận hơn 1 triệu cổ phiếu trong khối lượng giao dịch so với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 45k. Trong những ngày gần đây, cổ phiếu đã tăng từ khoảng 210 đô la lên gần 300 đô la mỗi cổ phiếu trước khi giảm bớt lợi nhuận và hiện đang giao dịch quanh mức 222 đô la.
Đầu tư tự tin bắt đầu từ đây:
Dễ dàng phân tích hiệu suất của một công ty với Dữ liệu KPI mới của TipRanks cho những quyết định đầu tư thông minh
Nhận cổ phiếu bị định giá thấp, có khả năng chống chịu tốt trên thị trường ngay vào hộp thư của bạn với Bản tin Giá trị Thông minh của TipRanks
Trong khi khối lượng mạnh mẽ như vậy thu hút sự chú ý, nó cũng dấy lên những câu hỏi về định giá, đặc biệt là so với những gã khổng lồ như Tesla (TSLA), công ty đứng đầu danh sách với giá trị thị trường trên 1 nghìn tỷ đô la. Xét đến sự biến động sau IPO thường thấy và những dấu hiệu của sự nhiệt tình đầu cơ, tôi đang giữ một quan điểm thận trọng và gán Circle một đánh giá Giữ trong thời gian này, với sự nghi ngờ rằng những gì tăng lên thì cũng phải giảm xuống.
Premium của Circle bù đắp cho sự tăng trưởng đặc biệt của nó
Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của công ty là nhà phát hành chính của USDC, stablecoin lớn thứ hai trên toàn cầu, với khoảng 61 tỷ đô la đang lưu hành. Circle hoạt động trên nhiều chuỗi khác nhau như Ethereum, Solana và các blockchain khác, khiến nó trở thành một yếu tố quan trọng trong cơ sở hạ tầng tài chính của hệ sinh thái tiền điện tử đang phát triển. Doanh thu của nó chủ yếu đến từ lãi suất trên dự trữ USDC, điều này rất có lợi nhuận ở quy mô lớn; hiện tại, điều này chiếm khoảng 99% doanh thu của nó.
Với việc công ty giao dịch ở mức hơn 20 lần giá trị sổ sách của mình, so với khoảng ba lần cho mức trung bình của ngành, thật hợp lý khi thận trọng khi mua cổ phần trong Circle. Ngược lại, Coinbase (COIN) có tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách chỉ là 7.5, với mức tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 75% so với khoảng 15% của Circle.
Một điều chắc chắn: nếu bạn mua cổ phiếu Circle ngay bây giờ, bạn đang phải trả một mức giá cao, và đó luôn là một trở ngại đáng kể trong việc đạt được lợi nhuận đẳng cấp thế giới. Circle hiện đang có lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dương, điều này mang lại cho nó một mức độ tín nhiệm trong hoạt động, và tôi mong đợi những khoản lợi nhuận này sẽ tăng trưởng nhanh chóng trong những năm tới. Dù vậy, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức gấp 220 lần lợi nhuận kỳ vọng.
Tuy nhiên, từ góc độ vĩ mô, những yếu tố thuận lợi cho lợi nhuận mạnh mẽ là đáng kể. Thị trường stablecoin được dự đoán sẽ tăng trưởng từ khoảng 260 tỷ USD lên 1-2 nghìn tỷ USD hoặc hơn trong dài hạn. Cũng có những yếu tố kích thích cụ thể trong ngắn hạn có thể hỗ trợ Circle duy trì đà phát triển để tận dụng cơ hội thị trường mở rộng này. Theo một cách nào đó, điều này xác nhận mức định giá premium hiện tại.
Câu chuyện tiếp tục## Các chất xúc tác chiến lược đảm bảo vòng quay của Circle
Circle đã hợp tác với gã khổng lồ fintech Fiserv (FI) để ra mắt FIUSD, một stablecoin mới được xây dựng trên blockchain Solana nhanh chóng và hiệu quả về chi phí. Sự hợp tác này có thể mở ra những nguồn doanh thu đáng kể cho Circle thông qua phí giao dịch, thu nhập từ dự trữ tài sản đảm bảo bằng fiat, và các tích hợp với các đối tác thanh toán chính như Mastercard (MA) và PayPal (PYPL).
Môi trường quy định cũng đang cải thiện. Đạo luật GENIUS, dự kiến sẽ được thông qua tại Hạ viện sớm, đặt nền tảng cho tính hợp pháp của stablecoin, tăng cường niềm tin vào USDC của Circle như một giải pháp hàng đầu cho các ngân hàng, công ty fintech và kho bạc doanh nghiệp.
Tâm lý nhà đầu tư chủ yếu là lạc quan, với sự ủng hộ từ Seaport Global và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ ARK Invest của Cathie Wood, đã đưa Circle trở thành một trong năm khoản đầu tư hàng đầu trong quỹ ETF chủ chốt của họ. Tuy nhiên, mặc dù có sự lạc quan, mức định giá cao ngất ngưởng của Circle đặt ra câu hỏi về việc liệu nó có được định giá cho sự hoàn hảo hay không, khiến việc xác định liệu đây có phải là một ứng viên dài hạn hay chỉ là một cái tên hot vào thời điểm này trở nên khó khăn hơn.
Circle Internet Group có nên Mua, Bán hay Giữ?
Kể từ khi được định giá lại đột ngột, một số nhà phân tích đã biên soạn các ghi chú nghiên cứu và đưa ra xếp hạng cho cổ phiếu. Trên Phố Wall, cổ phiếu CRCL có xếp hạng đồng thuận Mua vừa phải dựa trên một xếp hạng Mua, hai xếp hạng Giữ và không có xếp hạng Bán trong ba tháng qua. Mục tiêu giá cổ phiếu trung bình của CRCL là $213.33, cho thấy tiềm năng tăng trưởng chưa đến 1% trong mười hai tháng tới. Rõ ràng, các nhà phân tích đang tỏ ra lo ngại.
Xem thêm đánh giá phân tích CRCL Mặc dù có sự lạc quan đang gia tăng có thể có một số cơ sở, nhưng với chu kỳ hiện tại đang đến gần do lãi suất thấp làm giảm lợi suất mà CRCL sẽ kiếm được từ các dự trữ USDC của mình, tôi sẽ chờ một đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi quyết định mua cổ phiếu.
Các nhà đầu tư CRLC có thể sẽ cười cuối
Định giá hiện tại của Circle là rất cao và có thể chịu áp lực nếu lãi suất giảm, điều này dự kiến sẽ xảy ra trong năm tới. Trong trung hạn, quy định chặt chẽ hơn và sự cạnh tranh gia tăng có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, trong khi việc tiếp xúc lâu dài với tâm lý thị trường crypto theo chu kỳ vẫn là một rủi ro.
Nói như vậy, công ty có một hứa hẹn lâu dài nghiêm túc khi đồng đô la kỹ thuật số ngày càng được chấp nhận trong lĩnh vực fintech và tài chính truyền thống. Với một mô hình có thể mở rộng và biên lợi nhuận cao, Circle có thể phát triển thành một cường quốc thanh toán kỹ thuật số tương tự như một Visa hiện đại (V). Nếu sự rõ ràng về quy định được duy trì và tâm lý ủng hộ tiền điện tử tiếp tục dưới các chính quyền tương lai, luận điểm dài hạn là rất hấp dẫn.
Tuy nhiên, tôi vẫn chưa mua ngay. Cổ phiếu này có vẻ quá đắt ở mức hiện tại, đặc biệt là khi xem xét các khoản đầu tư tăng trưởng cao khác như CoreWeave (CRWV) cũng đang có mặt. Trong khi tôi vẫn lạc quan về dài hạn, tôi sẽ giữ mức đánh giá Giữ cho đến bây giờ, với kế hoạch sẽ xem xét lại cổ phiếu sau một đợt điều chỉnh đáng kể - lý tưởng là trong một môi trường lãi suất thấp hơn.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm & Công bốBáo cáo vấn đề
Xem bình luận