TIA, từng có mức tăng gấp mười lần sau khi lên sàn giao dịch, đã tỏa sáng trong đợt thị trường bò nhỏ đầu năm 2024, giờ đây đã giảm xuống dưới mức giá khi lên sàn. Tính đến thời điểm viết bài, giá của TIA là 1.62U, đã giảm hơn 90% so với mức cao nhất khoảng 20U. Là một trong những dự án blockchain mô-đun hàng đầu, TIA hiện đang vướng phải các vấn đề tiêu cực liên quan đến việc sáng lập viên bán tháo và vấn đề quản lý nội bộ.
Sự sụp đổ của đồng TIA, một ngôi sao trong quá khứ, không chỉ là biểu tượng cho sự suy tàn của một lĩnh vực blockchain mô-đun. Sự sụp đổ của một dự án hàng đầu đã từng rất nổi tiếng vào năm ngoái chỉ là bề nổi. Thực tế sâu xa hơn là, những câu chuyện từng sôi nổi trong thế giới tiền mã hóa đang dần bị chứng minh là sai lầm.
Một bên là cơn sốt thị trường chứng khoán với chỉ số NASDAQ liên tiếp lập đỉnh mới, một bên là sự sụp đổ của các câu chuyện từng rất nổi bật trong giới tiền mã hoá và sự lao dốc của giá tiền mã hoá. Những câu chuyện truyền thống trong giới tiền mã hoá đã không còn khả thi, ngành công nghiệp đã đến thời điểm thực sự cần phải cạnh tranh trong việc triển khai và ứng dụng.
Từ vinh quang đến suy tàn
TIA, tên đầy đủ là Celestia, là một trong những dự án blockchain mô-đun được quan tâm nhất vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024. Trong đợt tăng giá nhỏ vào đầu năm 2024, token TIA đã tăng từ mức đơn sau airdrop lên mức cao nhất 20 đô la, với tầm nhìn kết hợp khu vực tương tác chủ quyền của Cosmos với Ethereum tập trung vào tổng hợp có tính bảo mật chia sẻ.
Tuy nhiên, bắt đầu từ nửa cuối năm 2024, với việc nhiệt độ thị trường giảm và tiến độ phát triển hệ sinh thái dự án chậm lại, các vấn đề về quản trị và đội ngũ của CelesTIA dần dần lộ diện. Điều gây tranh cãi nhất là nghi vấn về việc các lãnh đạo cấp cao đồng loạt rút vốn. Người dùng Twitter @0xCircusLover đã tiết lộ rằng, ngay từ đầu tháng 10 năm 2024, tất cả các giám đốc cấp C của CelesTIA đã hoàn tất việc mở khóa và bắt đầu bán token với quy mô lớn, đồng sáng lập Mustafa còn bị chỉ trích vì đã bán hơn 25 triệu USD token trên thị trường ngoài trời, sau đó lặng lẽ chuyển đến Dubai.
Trong khi đó, hoạt động tiếp thị của CelesTIA cũng gặp phải phản tác dụng. KOL @ayyyeandy, người từng đứng ra quảng bá cho TIA, bị phanh phui đã nhận một khoản phí quảng cáo không nhỏ. Trong khi đồng sáng lập của nền tảng truyền thông Bankless, David Hoffman, thường xuyên giới thiệu TIA, nhưng lại có những mâu thuẫn trong câu hỏi “có nắm giữ đồng coin hay không”, điều này càng làm dấy lên sự nghi ngờ trong cộng đồng rằng “dự án có phải chỉ là một sản phẩm tiếp thị do vốn đầu tư điều khiển hay không”.
Và những vết nứt sâu hơn bên trong đến từ ban quản lý, cựu giám đốc quan hệ phát triển Yaz Khoury đã bị sa thải vì bị cáo buộc quấy rối tình dục, gây ra một làn sóng công luận. CelesTIA bị cáo buộc đã mua lại đối thủ Abstract với giá bảy con số USD và buộc họ rút khỏi hợp tác với EigenLayer. Những vụ "mua lại độc quyền" như vậy gây ra không ít tranh cãi, đồng thời cũng bộc lộ sự lo lắng của đội ngũ về con đường mở rộng.
Và trong bối cảnh giá tiền điện tử sụp đổ và niềm tin của cộng đồng gần như sụp đổ, đồng sáng lập John Adler vào đầu năm 2025 đã đề xuất mô hình quản trị cực đoan "quản trị chính là chứng minh", ủng hộ việc thay thế cơ chế chứng minh quyền sở hữu truyền thống bằng cách bình chọn quản trị ngoài chuỗi để đối phó với áp lực lạm phát kéo dài. Tuy nhiên, đề xuất mang tính cách mạng này chưa được triển khai, thì thực tế các giám đốc điều hành trong đội ngũ đã chốt lời dần dần bị phanh phui, khiến cộng đồng cho rằng đây là một trò lừa bịp nhằm "duy trì giá cả, che giấu vấn đề". Tính đến thời điểm viết bài, tỷ lệ giá của nó đã giảm hơn 90% so với đỉnh cao. Độ hoạt động trên chuỗi cũng vô cùng thảm hại, theo dữ liệu từ defillama, trong 24 giờ qua, doanh thu Gas trên chuỗi của nó chỉ có $231.
Sự sụp đổ của TIA, sự sụp đổ của câu chuyện ngành công nghiệp tiền điện tử
Tuy nhiên, sự sụp đổ của TIA không chỉ là sự thất bại của một dự án và một đồng token, mà còn là một khía cạnh của sự vỡ mộng về câu chuyện mới trong toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa.
Trong các chu kỳ trước, mô-đun hóa, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT, v.v... đã thổi phồng lên một bóng bóng khổng lồ, chào đón sự đầu tư của cả vốn lớn và nhỏ trong những cuộc ăn mừng tập thể. Nhưng đến năm 2025, chúng ta lại đón nhận sự sụp đổ tập thể của những câu chuyện từng có, với những đồng coin kém chất lượng đầy rẫy nỗi bi thương.
Cũng giống như TIA, những cái tên từng nổi đình nổi đám và được các nhà đầu tư mến mộ như WorldCoin, Helium và các lĩnh vực dẫn đầu khác đã từng nhanh chóng tích lũy được một lượng lớn lưu lượng và giá đồng tiền tăng vọt nhờ vào câu chuyện đang thịnh hành. Nhưng sau đó, tất cả cũng chỉ là một đợt nóng rồi nhanh chóng nguội lạnh.
Sự sụp đổ của các token nổi bật trong những lĩnh vực này, bao gồm cả TIA, phản ánh một cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử: ngành thiếu sự đổi mới công nghệ thực sự và việc áp dụng của người dùng, khiến cho câu chuyện và niềm tin bị tiêu hao và pha loãng một cách liên tục. Sau khi được mô-đun hóa, trên phương diện blockchain công cộng cũng không còn thấy những câu chuyện mới. Còn nhìn vào những tiếng nói khác trong ngành hiện nay: các dự án kết hợp AI và blockchain phần lớn vẫn chỉ dừng lại ở cấp độ ý tưởng, RWA không chỉ là vấn đề quản lý, mà còn có một câu hỏi sâu sắc hơn "liệu đây có phải là nhu cầu thực sự hay không".
Những cơn gió trước đây đang bị từng cái một chứng minh là sai lầm, và nhanh chóng bị mọi người quên lãng, trong khi đó, thị trường tài chính truyền thống lại liên tục nhận được tin tốt, bất kể là cổ phiếu liên quan đến quy định về tiền điện tử của thị trường chứng khoán Mỹ hay Hong Kong, như stablecoin, sàn giao dịch hợp pháp, đều đã chào đón sự tăng trưởng liên tục.
Một bên là sự thiếu hụt đổi mới gốc rễ trong tiền điện tử và sự sụt giảm mạnh giá trị của đồng tiền, một bên là các dự án tiền điện tử tuân thủ quy định ở Hồng Kông và Mỹ được thị trường và các nhà đầu tư nhiệt tình đón nhận. Một số người cho rằng đây là dấu hiệu của sự "sụp đổ ngành" nhưng tác giả tin rằng, thực tế đây là một cảnh báo cho các bên dự án, chỉ có đổi mới công nghệ thực sự và ứng dụng thực tiễn mới có thể tạo ra giá trị thực sự. Những cách thức cũ như kể chuyện, cạnh tranh lưu lượng truy cập, kéo giá lên rồi bán tháo không còn hiệu quả nữa. Giống như các dự án Web2, các dự án Web3 hiện nay đang cạnh tranh trong việc triển khai thực tế.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
TIA bán phá giá lớn và sự tan vỡ của câu chuyện ngành mã hóa
Jessy, Vàng Tài Chính
TIA, từng có mức tăng gấp mười lần sau khi lên sàn giao dịch, đã tỏa sáng trong đợt thị trường bò nhỏ đầu năm 2024, giờ đây đã giảm xuống dưới mức giá khi lên sàn. Tính đến thời điểm viết bài, giá của TIA là 1.62U, đã giảm hơn 90% so với mức cao nhất khoảng 20U. Là một trong những dự án blockchain mô-đun hàng đầu, TIA hiện đang vướng phải các vấn đề tiêu cực liên quan đến việc sáng lập viên bán tháo và vấn đề quản lý nội bộ.
Sự sụp đổ của đồng TIA, một ngôi sao trong quá khứ, không chỉ là biểu tượng cho sự suy tàn của một lĩnh vực blockchain mô-đun. Sự sụp đổ của một dự án hàng đầu đã từng rất nổi tiếng vào năm ngoái chỉ là bề nổi. Thực tế sâu xa hơn là, những câu chuyện từng sôi nổi trong thế giới tiền mã hóa đang dần bị chứng minh là sai lầm.
Một bên là cơn sốt thị trường chứng khoán với chỉ số NASDAQ liên tiếp lập đỉnh mới, một bên là sự sụp đổ của các câu chuyện từng rất nổi bật trong giới tiền mã hoá và sự lao dốc của giá tiền mã hoá. Những câu chuyện truyền thống trong giới tiền mã hoá đã không còn khả thi, ngành công nghiệp đã đến thời điểm thực sự cần phải cạnh tranh trong việc triển khai và ứng dụng.
Từ vinh quang đến suy tàn
TIA, tên đầy đủ là Celestia, là một trong những dự án blockchain mô-đun được quan tâm nhất vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024. Trong đợt tăng giá nhỏ vào đầu năm 2024, token TIA đã tăng từ mức đơn sau airdrop lên mức cao nhất 20 đô la, với tầm nhìn kết hợp khu vực tương tác chủ quyền của Cosmos với Ethereum tập trung vào tổng hợp có tính bảo mật chia sẻ.
Tuy nhiên, bắt đầu từ nửa cuối năm 2024, với việc nhiệt độ thị trường giảm và tiến độ phát triển hệ sinh thái dự án chậm lại, các vấn đề về quản trị và đội ngũ của CelesTIA dần dần lộ diện. Điều gây tranh cãi nhất là nghi vấn về việc các lãnh đạo cấp cao đồng loạt rút vốn. Người dùng Twitter @0xCircusLover đã tiết lộ rằng, ngay từ đầu tháng 10 năm 2024, tất cả các giám đốc cấp C của CelesTIA đã hoàn tất việc mở khóa và bắt đầu bán token với quy mô lớn, đồng sáng lập Mustafa còn bị chỉ trích vì đã bán hơn 25 triệu USD token trên thị trường ngoài trời, sau đó lặng lẽ chuyển đến Dubai.
Trong khi đó, hoạt động tiếp thị của CelesTIA cũng gặp phải phản tác dụng. KOL @ayyyeandy, người từng đứng ra quảng bá cho TIA, bị phanh phui đã nhận một khoản phí quảng cáo không nhỏ. Trong khi đồng sáng lập của nền tảng truyền thông Bankless, David Hoffman, thường xuyên giới thiệu TIA, nhưng lại có những mâu thuẫn trong câu hỏi “có nắm giữ đồng coin hay không”, điều này càng làm dấy lên sự nghi ngờ trong cộng đồng rằng “dự án có phải chỉ là một sản phẩm tiếp thị do vốn đầu tư điều khiển hay không”.
Và những vết nứt sâu hơn bên trong đến từ ban quản lý, cựu giám đốc quan hệ phát triển Yaz Khoury đã bị sa thải vì bị cáo buộc quấy rối tình dục, gây ra một làn sóng công luận. CelesTIA bị cáo buộc đã mua lại đối thủ Abstract với giá bảy con số USD và buộc họ rút khỏi hợp tác với EigenLayer. Những vụ "mua lại độc quyền" như vậy gây ra không ít tranh cãi, đồng thời cũng bộc lộ sự lo lắng của đội ngũ về con đường mở rộng.
Và trong bối cảnh giá tiền điện tử sụp đổ và niềm tin của cộng đồng gần như sụp đổ, đồng sáng lập John Adler vào đầu năm 2025 đã đề xuất mô hình quản trị cực đoan "quản trị chính là chứng minh", ủng hộ việc thay thế cơ chế chứng minh quyền sở hữu truyền thống bằng cách bình chọn quản trị ngoài chuỗi để đối phó với áp lực lạm phát kéo dài. Tuy nhiên, đề xuất mang tính cách mạng này chưa được triển khai, thì thực tế các giám đốc điều hành trong đội ngũ đã chốt lời dần dần bị phanh phui, khiến cộng đồng cho rằng đây là một trò lừa bịp nhằm "duy trì giá cả, che giấu vấn đề". Tính đến thời điểm viết bài, tỷ lệ giá của nó đã giảm hơn 90% so với đỉnh cao. Độ hoạt động trên chuỗi cũng vô cùng thảm hại, theo dữ liệu từ defillama, trong 24 giờ qua, doanh thu Gas trên chuỗi của nó chỉ có $231.
Sự sụp đổ của TIA, sự sụp đổ của câu chuyện ngành công nghiệp tiền điện tử
Tuy nhiên, sự sụp đổ của TIA không chỉ là sự thất bại của một dự án và một đồng token, mà còn là một khía cạnh của sự vỡ mộng về câu chuyện mới trong toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa.
Trong các chu kỳ trước, mô-đun hóa, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT, v.v... đã thổi phồng lên một bóng bóng khổng lồ, chào đón sự đầu tư của cả vốn lớn và nhỏ trong những cuộc ăn mừng tập thể. Nhưng đến năm 2025, chúng ta lại đón nhận sự sụp đổ tập thể của những câu chuyện từng có, với những đồng coin kém chất lượng đầy rẫy nỗi bi thương.
Cũng giống như TIA, những cái tên từng nổi đình nổi đám và được các nhà đầu tư mến mộ như WorldCoin, Helium và các lĩnh vực dẫn đầu khác đã từng nhanh chóng tích lũy được một lượng lớn lưu lượng và giá đồng tiền tăng vọt nhờ vào câu chuyện đang thịnh hành. Nhưng sau đó, tất cả cũng chỉ là một đợt nóng rồi nhanh chóng nguội lạnh.
Sự sụp đổ của các token nổi bật trong những lĩnh vực này, bao gồm cả TIA, phản ánh một cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử: ngành thiếu sự đổi mới công nghệ thực sự và việc áp dụng của người dùng, khiến cho câu chuyện và niềm tin bị tiêu hao và pha loãng một cách liên tục. Sau khi được mô-đun hóa, trên phương diện blockchain công cộng cũng không còn thấy những câu chuyện mới. Còn nhìn vào những tiếng nói khác trong ngành hiện nay: các dự án kết hợp AI và blockchain phần lớn vẫn chỉ dừng lại ở cấp độ ý tưởng, RWA không chỉ là vấn đề quản lý, mà còn có một câu hỏi sâu sắc hơn "liệu đây có phải là nhu cầu thực sự hay không".
Những cơn gió trước đây đang bị từng cái một chứng minh là sai lầm, và nhanh chóng bị mọi người quên lãng, trong khi đó, thị trường tài chính truyền thống lại liên tục nhận được tin tốt, bất kể là cổ phiếu liên quan đến quy định về tiền điện tử của thị trường chứng khoán Mỹ hay Hong Kong, như stablecoin, sàn giao dịch hợp pháp, đều đã chào đón sự tăng trưởng liên tục.
Một bên là sự thiếu hụt đổi mới gốc rễ trong tiền điện tử và sự sụt giảm mạnh giá trị của đồng tiền, một bên là các dự án tiền điện tử tuân thủ quy định ở Hồng Kông và Mỹ được thị trường và các nhà đầu tư nhiệt tình đón nhận. Một số người cho rằng đây là dấu hiệu của sự "sụp đổ ngành" nhưng tác giả tin rằng, thực tế đây là một cảnh báo cho các bên dự án, chỉ có đổi mới công nghệ thực sự và ứng dụng thực tiễn mới có thể tạo ra giá trị thực sự. Những cách thức cũ như kể chuyện, cạnh tranh lưu lượng truy cập, kéo giá lên rồi bán tháo không còn hiệu quả nữa. Giống như các dự án Web2, các dự án Web3 hiện nay đang cạnh tranh trong việc triển khai thực tế.