Стратегія визначає тенденції, детальний посібник із інвестування у компанії зі стратегією збереження BTC

З тих пір, як минулого року ціни на BTC стрімко зросли, а також після приходу Трампа до влади і сприятливого послаблення шифрування регулювання, багато компаній почали наслідувати стратегію (, оригінально називаючи її Мікростратегія, Microstrategy), що полягає в стратегії збереження BTC. Вже 78 глобальних публічних компаній, зокрема гірничі підприємства, фармацевтичні компанії та рекламні агентства, придбали BTC, щоб замінити свої готівкові резерви, і через це багато компаній різко піднялись в ціні вдесятеро. Чи можуть ці компанії продовжувати інвестувати? Як оцінити їхню вартість? І як здійснювати інвестиції в зарубіжні акції?

BTC резервна політика (Bitcoin Treasury Reserve Policy) що це таке?

Перший, хто висунув стратегію резервування BTC, мікростратегія (, недавно перейменувалася на Strategy). Вже у вересні 2020 року вона оголосила політику резервування скарбу, яка полягає в тому, що BTC є основним резервним активом компанії. Крім того, компанія, крім грошового потоку, створеного основною діяльністю, залучає кошти шляхом видачі боргових зобов'язань та акційних фінансувань, щоб продовжувати купувати BTC.

Співзасновник MicroStrategy Майкл Сейлор є відданим прихильником BTC, він кілька разів публічно заявляв, що BTC - це цифрове золото, найрідкісніший актив у світі.

Майкл Сейлор вважає, що стратегія покупки BTC може підвищити відомусть компанії, а збільшення прибутку від основної діяльності компанії дозволить MicroStrategy купувати більше BTC, що є позитивним циклом і головною стратегією компанії MicroStrategy.

Як оцінити вартість компанії зі стратегією резервування BTC?

Більшість компаній, які вкладаються в стратегію BTC, є так звані 'зомбі-підприємствами', їхні основні ділові операції не приносять прибутку, тому важко оцінити їх за традиційними фінансовими показниками. Ця стратегія, як правило, використовується для малих підприємств, тому, навіть при активних закликах Сейлора до великих компаній, таких як Microsoft, інвестувати в BTC, ефекту не має.

Автор намагається оцінити цінність компанії зі стратегії збереження BTC за допомогою наведених нижче показників та факторів для загальної інформації.

Відношення B/M BTC до ринкової вартості компанії

Ми використовуємо значення BTC, утримуване компанією, поділене на загальну ринкову вартість компанії, для розрахунку співвідношення B/M.

Ринкова капіталізація = Ціна акції * Загальна кількість в обігу акцій

BTC вартість = ціна BTC * кількість BTC, яку утримує компанія

Це представляє BTC у відсотках від ринкової капіталізації компанії.

P/B ratio П/Б-відношення 股價淨值比

Традиційні фінанси використовують ціново-бухгалтерське відношення ( Price-Book Ratio, PB) для оцінки висоти ціни акцій компанії, P/B ratio - це відношення ціни акцій до чистої вартості на акцію, де чиста вартість представляє собою реальну вартість компанії або розрахункову вартість. Якщо ми не враховуємо інші активи компанії, просто використовуємо вартість BTC для представлення розрахункової вартості компанії, теж можна отримати P/B ratio, враховуючи те, що більшість компаній з стратегії збереження BTC не приносять прибуток! Включаючи стратегію.

Коефіцієнт P/B = ціна акції / вартість біткоїнів, що належать на акцію

Це значення також може відповідати до доходності BTC, запропонованої стратегією. Доходність BTC - це співвідношення BTC, які утримує компанія, до розведених акцій у циркуляції, тобто пропорція, на яку збільшується кількість BTC на акцію, але ця доходність BTC не враховує ціну BTC, вона розглядається виключно з точки зору акціонерів, швидкість збільшення BTC без збільшення кількості акцій.

Тут ми використовуємо концепцію P/B-відношення так само, як і традиційний аналіз акцій, де високі цифри вказують на відносно високу ціну акцій компанії.

оцінка основної діяльності компанії

Крім вказаних двох показників, автор також рекомендує враховувати оцінку основної справи компанії, включаючи:

Чи компанія заробляє на своєму основному бізнесі?

Чи пов'язана основна справа компанії з BTC?

Країна, де розташована компанія, має податкові переваги?

Крім того, чи податкова система країни, в якій знаходиться компанія, сприяє більшому бажанню інвесторів купувати акції компанії, ніж BTC?

В Японії капіталовики, які безпосередньо придбали BTC, повинні сплатити податок у розмірі до 55%, тому інвестування в акції, такі як Metaplanet, через особистий рахунок накопичення (NISA) є дешевшою та зручною альтернативою для невеликих та перших покупців.

У США BTC також підлягає оподаткуванню при отриманні прибутку від операцій з майном, хоча на операції з акціями також накладаються великі податки на капіталовибуток, особливо для короткострокових трейдерів, але якщо акції цієї компанії можна включити в пенсійний рахунок, то можна скористатися податковими перевагами, за умови довгострокового утримання.

А Гонконг сам по собі не оподатковує прибуток від капіталу, відносні закони про шифрування також ще не прийняті, тому їх можливі відмінності, можливо, не великі.

Перелік компаній зі стратегією резервування BTC

Автор склав кілька компаній і склав список власних показників, який наведено нижче:

B/M відношення

P/B співвідношення

Додаткові бали за основну діяльність: стандарт для заробітку грошей відповідно до останньої фінансової звітності ( та чи пов'язано основне підприємство з BTC, в разі відповідності додається по одному +

Національна податкова система: Японія++, США+ ) можуть бути включені до ( пенсійного рахунку, тоді як Гонконг не має податкових переваг

З таблиці видно, що японська компанія Metaplanet користується податковими перевагами, P/B ratio вже сягнув 8, нова фінансова звітність Metaplanet вперше за шість років приносить прибуток, готель, яким вони управляють, також буде перейменований на "Готель BTC", в готелі буде BTC галерея, музей мистецтв та спільний робочий простір, призначений спільноті шифрування для забезпечення сприятливого середовища для спілкування. Це свідчить про те, що їхні основні операції та податкова система привертають увагу інвесторів, піднімаючи ціни на неймовірно високий рівень.

Для ознайомлення з пов'язаними компаніями дивіться:

Зрозуміти MicroStrategy з нуля: від бізнес-інтелекту до переходу до імперії BTC )BI(

Боя-интерактив активно інвестує в Web3, як найбільша компанія, що торгується на фондовій біржі Гонконгу, яка утримує найбільшу кількість BTC.

Звіт Metaplanet приносить прибуток, опції на BTC створюють важливий дохід

Як інвестувати в закордонну компанію зі стратегією BTC?

Є два способи інвестувати в компанії, що котируються на біржі, ви можете відкрити закордонний брокерський рахунок або торгувати через повторне доручення. Тайванські фірми, що займаються цінними паперами, в основному надають акції США, японські акції, акції Гонконгу, Shanghai-Hong Kong Stock Connect та інші багатосторонні транзакції, відкриття рахунку може інвестувати в кілька країн і ринків одночасно, що є зручним інвестиційним каналом для інвесторів, яким не потрібно часто купувати та продавати.

)Як інвестувати в іноземну компанію зі стратегії зберігання BTC? Відкрити закордонний брокерський рахунок чи віддати перевагу спільному рахунку?(

Цей текст не є інвестиційним порадою, будь ласка, зробіть своє дослідження.

Ця стаття Strategy引領潮流, однією з детальних інструкцій щодо інвестиційного посібника компанії зі стратегії збереження BTC, яка вперше з'явилася в новинах про ланцюжок ABMedia.