Ринкова нестабільність посилюється, кілька ризиків пригнічують економічні перспективи
Цього тижня фінансові ринки зазнали різких коливань, що підкреслило ситуацію "три вбивства" на ринку акцій, облігацій та валюти. Хоча індекс S&P 500 зріс на 5% протягом тижня, коливання були величезними. Доходність 10-річних американських облігацій злетіла до високого рівня 4,47%, а індекс долара впав нижче позначки 100. Тим часом, ціна золота подолала 3200 доларів за унцію, досягнувши нового максимуму.
Щодо економічних даних, CPI несподівано знизився, але базова інфляція залишається впертою. PPI знизився на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що свідчить про водночас зменшення попиту та жорсткість витрат. Варто зазначити, що поточні дані ще не відображають вплив нових мит, ринок на це реагує ще більш песимістично.
З'явилися деякі сигнали кризи в аспекті ліквідності. Ціни на довгострокові державні облігації різко впали, що спричинило зниження вартості застави на основі державних облігацій, хедж-фонди були змушені продавати державні облігації для поповнення, утворюючи спіраль "падіння-продаж-падіння". Тиск на ринку репо зростає, розрив між BGCR та SOFR розширюється, що відображає різке зростання вартості фінансування застави.
Що стосується зовнішніх ризиків, хоч торговельна напруга між США та Китаєм демонструє ознаки пом’якшення, довгострокові ризики залишаються. У 2025 році США зіштовхнуться з тиском на рефінансування майже 9 трильйонів доларів державного боргу, якщо іноземні інвестори почнуть масово розпродавати, це загострить тиск на ліквідність.
Оглядаючи на наступний тиждень, ринок може перейти до оборонної логіки. Капітал може продовжити спрямування до небезпечних активів, таких як золото, єна та швейцарський франк. Торгівля стагфляцією може домінувати на ринку, довгострокові державні облігації США та активи з високим важелем стикаються з ризиком розпродажу.
Основні показники, на які слід звернути увагу, включають: чи перевищить дохідність 10-річних державних облігацій США 5%, зміни у володінні облігаціями Китаю, заходи щодо валютного втручання з боку Банку Японії та динаміку спреду високоприбуткових облігацій. В цілому, ринок переходить від "тривог щодо інфляції" до подвійного удару "кредитної кризи долара + стагфляції", традиційна негативна кореляція між акціями та облігаціями поступово втрачає свою силу, інвестори повинні бути насторожі.
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 лайків
Нагородити
10
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SadMoneyMeow
· 15год тому
Цей обвал — гарна можливість для порятунку ринку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugPullProphet
· 07-02 07:04
булран ще рано, спочатку накопичуйте золото для порятунку
Переглянути оригіналвідповісти на0
SmartContractPlumber
· 07-02 07:03
Ці коливання схожі на безкінечну рекурсивну вразливість смартконтрактів: падіння за падінням
Переглянути оригіналвідповісти на0
BrokenDAO
· 07-02 06:59
Ще одна класична смертельна спіраль розпочалася, нагадуючи 2008 рік.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftDataDetective
· 07-02 06:52
ринки стають гарячими, чесно кажучи... цей спіральний продаж облігацій відчувається інакше
Накопичення багатьох ризиків, величезні коливання фінансового ринку, остерігайтеся кредитної кризи долара.
Ринкова нестабільність посилюється, кілька ризиків пригнічують економічні перспективи
Цього тижня фінансові ринки зазнали різких коливань, що підкреслило ситуацію "три вбивства" на ринку акцій, облігацій та валюти. Хоча індекс S&P 500 зріс на 5% протягом тижня, коливання були величезними. Доходність 10-річних американських облігацій злетіла до високого рівня 4,47%, а індекс долара впав нижче позначки 100. Тим часом, ціна золота подолала 3200 доларів за унцію, досягнувши нового максимуму.
Щодо економічних даних, CPI несподівано знизився, але базова інфляція залишається впертою. PPI знизився на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що свідчить про водночас зменшення попиту та жорсткість витрат. Варто зазначити, що поточні дані ще не відображають вплив нових мит, ринок на це реагує ще більш песимістично.
З'явилися деякі сигнали кризи в аспекті ліквідності. Ціни на довгострокові державні облігації різко впали, що спричинило зниження вартості застави на основі державних облігацій, хедж-фонди були змушені продавати державні облігації для поповнення, утворюючи спіраль "падіння-продаж-падіння". Тиск на ринку репо зростає, розрив між BGCR та SOFR розширюється, що відображає різке зростання вартості фінансування застави.
Що стосується зовнішніх ризиків, хоч торговельна напруга між США та Китаєм демонструє ознаки пом’якшення, довгострокові ризики залишаються. У 2025 році США зіштовхнуться з тиском на рефінансування майже 9 трильйонів доларів державного боргу, якщо іноземні інвестори почнуть масово розпродавати, це загострить тиск на ліквідність.
Оглядаючи на наступний тиждень, ринок може перейти до оборонної логіки. Капітал може продовжити спрямування до небезпечних активів, таких як золото, єна та швейцарський франк. Торгівля стагфляцією може домінувати на ринку, довгострокові державні облігації США та активи з високим важелем стикаються з ризиком розпродажу.
Основні показники, на які слід звернути увагу, включають: чи перевищить дохідність 10-річних державних облігацій США 5%, зміни у володінні облігаціями Китаю, заходи щодо валютного втручання з боку Банку Японії та динаміку спреду високоприбуткових облігацій. В цілому, ринок переходить від "тривог щодо інфляції" до подвійного удару "кредитної кризи долара + стагфляції", традиційна негативна кореляція між акціями та облігаціями поступово втрачає свою силу, інвестори повинні бути насторожі.