Уолл-стріт на межі: $1 трильйон у державних облігаціях США вийде на ринок – чи здатний ринок облігацій впоратися?

Сполучені Штати готуються до великої хвилі випуску боргу. Якщо межа боргу буде підвищена, Міністерство фінансів США може випустити до 1 трильйона доларів нових державних облігацій у другій половині 2025 року. Ринки вже насторожі, а трейдери на Уолл-стріт уважно стежать за потенційним впливом. 🔹 Більшість цього випуску буде в короткострокових інструментах – особливо в казначейських векселях з терміном погашення один рік або менше. Хоча їх можна випустити швидко, вони також ставлять під загрозу попит на ринку через величезний обсяг.

Фіскальний план Трампа підвищує дефіцит Президент Дональд Трамп просуває великий пакет податкових і видаткових заходів через Конгрес. Згідно з Бюджетним управлінням Конгресу, план збільшить федеральний дефіцит на 2,8 трильйона доларів протягом наступного десятиліття. Хоча цей законопроект може підтримати економіку в короткостроковій перспективі, він також вимагатиме додаткових запозичень з боку уряду – що створює додатковий тиск на випуск боргу. Державний секретар Скott Bessent заявив, що Сенат може голосувати за законопроект вже в п'ятницю, а Палата представників, як очікується, слідуватиме за ним. Ключовою подією, що нависає над дебатами, є так званий "X-дата" – момент, коли уряд США вичерпає можливості запозичення відповідно до поточного ліміту. Ця дата прогнозується між липнем і серпнем.

Великий випуск облігацій може потрясти ринки – $1 трильйон на підході Згідно з Марком Кабаною з Bank of America, "різке прискорення" в постачанні облігацій неминуче. Він прогнозує, що на ринок може надійти до 700 мільярдів доларів тільки в серпні та вересні. Подібний прогноз зробив Геннадій Голдберг з TD Securities. Репо-ставки спочатку можуть знизитися через надлишок пропозиції. Проте, якщо попит не буде йти в ногу, ставки можуть різко зростати – особливо в діапазоні термінів погашення від 2 до 7 років. Довгострокові облігації (10–30 років) малоймовірно зазнають суттєвих змін. Насправді, Голдберг очікує можливого зменшення випуску довгострокових облігацій, в той час як Казначейство зосереджується на короткострокових та середньострокових облігаціях, таких як 2-, 3-, 5- та 7-річні ноти.

Готівка доступна – але чи потече вона в державні облігації? Грошові ринкові фонди, які наразі утримують рекордні 7,4 трильйона доларів активів, теоретично могли б поглинути новий борг. Але багато з цих фондів вже почали відмовлятися від державного боргу на користь приватних угод репо, які пропонують вищі доходи. Отже, хоча ліквідність існує, вона може не йти в казначейські облігації. Це невідповідність у попиті та пропозиції може становити великий ризик – саме тоді, як уряд готує свій найбільший випуск облігацій за роки.

Що далі? Все зводиться до часу. Якщо Конгрес підвищить ліміт боргу вчасно і попит залишиться стабільним, ринок може поглинути шок. Якщо ні, то трейдерів облігацій чекає важкий шлях.

#WallStreet , #облігація #market , #ТРАМП , #економіка

Залишайтеся на крок попереду – підпишіться на наш профіль і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та думки, представлені в цій статті, призначені виключно для навчальних цілей і не повинні сприйматися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Вміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною або будь-якою іншою формою поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“