Aylardır, ethereum'un ademi merkeziyetçiliğinin sadık destekçileri ve küçük hacimli LSD token sahipleri, kripto analistlerinin kaçınılmaz olarak gördüğü şeyi sabırla bekliyorlar: Lido staking hisselerinin çıkışı.
Birçok kişi, Shapella yükseltmesi sırasında para çekme işlemlerinin etkinleştirilmesinin, Ethereum'un hisseli hisselerinin merkezsizleştirilmesine yardımcı olacağına inanıyor. Ne yazık ki, gerçeklik bu varsayımla eşleşmedi ve şimdi, tüm stake edilen ETH'nin 1/3'ünü kontrol eden daha köklü Lido ile, Ethereum topluluğunda alarm zilleri çalmaya başlıyor.
Bugün, SEC'in borsa staking saldırısının neden yalnızca Lido'ya daha fazla fayda sağlayacağını keşfedeceğiz ve Lido'nun staking merkezileşmesinin neden şimdi kesintiye uğraması gerektiğini açıklayacağız.
Düzenleyici zorlama
Daha geçen hafta SEC, Binance ve Coinbase'e saldırılar başlattı. İki borsanın karşı karşıya olduğu ücretlerin kapsamı değişiyor, ancak her iki şikayette de ortak bir tema var: SEC, ABD merkezli kullanıcılarına staking hizmetleri için iki merkezi borsanın peşine düşüyor.
Lido'ya benzer çok rekabetçi bir staking ürünü sunarak Binance ve Coinbase, Beacon Chain'e stake edilen tüm ETH'nin %15,3'ünü kontrol ediyor;
Bugünkü SEC şikayeti Ethereum staking çözümlerini ele almasa da, ajans Ethereum staking'in peşine düşmeye istekli olduğunu gösterdi. Şubat ayında Kraken, Gensler başkanının "piyasadaki herkesi alarma geçirmesi gerektiğini" iddia ettiği SEC ile bir anlaşma nedeniyle ABD merkezli kullanıcılar için Ethereum staking hizmetini sonlandırmak zorunda kaldı.
SEC baskısı devam ederse, ortaya çıkan para yatırma ortamı daha yoğunlaşacak ve Lido'nun Ethereum staking pazarından daha büyük bir pay alması muhtemel olacaktır.
Lido, para çekme işlemlerine izin vermesine rağmen, bu ay yaklaşık 900.000 ETH (%14,3;) ekleyerek Ethereum stake etme konusundaki hakimiyetini sürdürdü. Shapella'dan bu yana, Lido'nun pazar payı %31,4'ten %31,6'ya yükseldi ve bu, protokolün geçmişteki başarısını kademeli olarak gelecekte de devam eden hakimiyete dönüştürdüğünü kanıtlıyor.
Lido, ETH staking türevlerinin doğal avantajlarından ve rakiplerinin ücret yapılarını alt etme yeteneğinden yararlanmaya devam ediyor.
Token Avantajları
StETH sahipleri, jetonun derin likiditesinden yararlanır ve bu da onu balinalar için birkaç uygun likit staking seçeneğinden biri yapar. DeFi'deki yaygın staking entegrasyonu, tokenin kullanım durumlarını artırırken, Lido staking türevlerinin diğer tokenlara göre üstünlüğünü daha da sağlamlaştırıyor.
StETH'nin onu normal LSD'den daha çekici kılan belirli nitelikleri olduğundan, sermaye (özellikle yatırım özelliklerinin en iyi kombinasyonunu arayan karmaşık sermaye) token'a akmaya devam edecek ve Lido'nun staking türevlerinin diğer token'ların Özelliklerine göre avantajlarını daha da pekiştirecektir.
Ücret yapısı
Lido şu anda herhangi bir mavi çip staking sağlayıcısının en düşük ücretlerini sunuyor, bu da finansal teşviklerin aktif olarak stake yapanları Lido'ya yönlendirdiği anlamına geliyor!
Giderek daha fazla staker Lido'ya akın ettikçe, Lido ile en yakın rakipleri arasındaki fark, Lido'nun rakiplerini saf dışı bırakırken, staking ödüllerindeki payını düşürmesiyle, yalnızca zamanla genişleyecektir.
TradFi dünyasında Lido ile bariz paralellikler var. Vanguard, 1980'lerde düşük maliyetli pasif endeks devi ile yatırım dünyasında devrim yarattı, rakiplerin ücretlerini dibe doğru bir yarışta sürekli olarak düşürdü ve neredeyse yarım yüzyıl boyunca avantajını korumayı başardı. Lido doğrudan bu stratejiden ödünç alıyor.
Lido'nun staking merkezileştirmesini kırın
Lido yönetimi, artan staking birikiminin yarattığı varoluşsal tehdide bariz bir kayıtsızlık gösterdi ve Haziran 2022'de ezici bir çoğunlukla kendi kendini sınırlayan mevduatlara karşı oy kullandı.
İlk bakışta bu, LDO token sahiplerinin çıkarlarına aykırı gibi görünebilir ve Lido'nun kârlılığına zarar verebilir, ancak riskler daha fazla biriktikçe kendi kendini sınırlamamanın sonuçları da çok gerçektir.
Ethereum topluluğunda Lido üzerindeki kısıtlamalar için artan bir destek var ve bazıları kendi kendini kısıtlamayı reddederse topluluğun bir temizlemeye zorlaması gerektiğini savunuyor. Endişe verici olsa da, Ethereum'un kırılgan sosyal konsensüs katmanını tehlikeye atacak ve potansiyel olarak oldukça istenmeyen bir zincir bölünmesine yol açacak bir hard fork gerektireceğinden, bu tür kontrollerin taban seviyesinde uygulanması pek olası değildir.
Lido topluluğu, staking merkezileşmesinin, Ethereum blok alanı için gelecekteki talebin azalmasına dönüşme olasılığı konusunda endişelenmeli.
Protokol, ethereum'un değer önerisinin temel özelliklerini azaltan ve olası saldırganlara zincir üzerinde daha fazla kontrol sağlayan üç temel eşikten ilkine yaklaşıyor. Lido kontrolsüz bir şekilde büyümeye devam ederse, kaçınılmaz olarak bu eşikleri aşacak ve ekosistem için sistemik bir risk oluşturacaktır.
Geçmiş boğa piyasalarında, ademi merkeziyetçilik ve sansüre karşı direniş gibi anlatılar yerini sıcak trendlere bıraktı. Ethereum ağının temel özelliklerini korumak için bir ayı piyasasından daha iyi bir zaman olmamıştı. Lido'nun hakimiyetini kırmak için agresif çabalar olmaksızın, stake sağlayıcı muhtemelen pazar payını artırmaya devam edecektir.
Peki, nasıl dahil oluyorsunuz? Şans eseri, kripto para birimi alanındaki savaş herkes içindir ve ETH staking'in ademi merkeziyetçiliğine katılmak için balina olmanıza gerek yok. İlk olarak, Lido'yu staking için kullanmayın.
Staking için Swell'i kullanmayı düşünün ve SWELL airdrop'una hak kazanmaya çalışın veya kendi küçük Rocket Pool havuzunuzu oluşturmak için en az 8 ETH kullanın ve node'unuz tarafından taahhüt edilen Ether için komisyon alarak daha fazla getiri elde edin veya Ether LSD'nizi yatırın Belirteç teşvikleriyle ödülleri artırmak için unshETH'ye. Teknolojiden anlayan kullanıcılar için kendi doğrulayıcınızı çalıştırmanız önerilir.
Ne yaparsanız yapın, hisselerinizi Lido'dan uzaklaştırmak, merkezileşmeye karşı bu savaşta yardımcı olacaktır, ancak finansal güç tek başına Lido'nun hakimiyetini sürdürmesini engellemeyecektir; şimdi aktivistlerin liderliğini takip etme ve konuşma zamanı!
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
SEC'in CEX'e ağır darbesi, Lido'nun taahhüdünün merkezileşmesini hızlandıracak mı?
Yazar: Jack Inabinet
Orijinal metnin derlemesi: Deep Tide TechFlow
Aylardır, ethereum'un ademi merkeziyetçiliğinin sadık destekçileri ve küçük hacimli LSD token sahipleri, kripto analistlerinin kaçınılmaz olarak gördüğü şeyi sabırla bekliyorlar: Lido staking hisselerinin çıkışı.
Birçok kişi, Shapella yükseltmesi sırasında para çekme işlemlerinin etkinleştirilmesinin, Ethereum'un hisseli hisselerinin merkezsizleştirilmesine yardımcı olacağına inanıyor. Ne yazık ki, gerçeklik bu varsayımla eşleşmedi ve şimdi, tüm stake edilen ETH'nin 1/3'ünü kontrol eden daha köklü Lido ile, Ethereum topluluğunda alarm zilleri çalmaya başlıyor.
Bugün, SEC'in borsa staking saldırısının neden yalnızca Lido'ya daha fazla fayda sağlayacağını keşfedeceğiz ve Lido'nun staking merkezileşmesinin neden şimdi kesintiye uğraması gerektiğini açıklayacağız.
Düzenleyici zorlama
Daha geçen hafta SEC, Binance ve Coinbase'e saldırılar başlattı. İki borsanın karşı karşıya olduğu ücretlerin kapsamı değişiyor, ancak her iki şikayette de ortak bir tema var: SEC, ABD merkezli kullanıcılarına staking hizmetleri için iki merkezi borsanın peşine düşüyor.
Lido'ya benzer çok rekabetçi bir staking ürünü sunarak Binance ve Coinbase, Beacon Chain'e stake edilen tüm ETH'nin %15,3'ünü kontrol ediyor;
Bugünkü SEC şikayeti Ethereum staking çözümlerini ele almasa da, ajans Ethereum staking'in peşine düşmeye istekli olduğunu gösterdi. Şubat ayında Kraken, Gensler başkanının "piyasadaki herkesi alarma geçirmesi gerektiğini" iddia ettiği SEC ile bir anlaşma nedeniyle ABD merkezli kullanıcılar için Ethereum staking hizmetini sonlandırmak zorunda kaldı.
SEC baskısı devam ederse, ortaya çıkan para yatırma ortamı daha yoğunlaşacak ve Lido'nun Ethereum staking pazarından daha büyük bir pay alması muhtemel olacaktır.
Lido, para çekme işlemlerine izin vermesine rağmen, bu ay yaklaşık 900.000 ETH (%14,3;) ekleyerek Ethereum stake etme konusundaki hakimiyetini sürdürdü. Shapella'dan bu yana, Lido'nun pazar payı %31,4'ten %31,6'ya yükseldi ve bu, protokolün geçmişteki başarısını kademeli olarak gelecekte de devam eden hakimiyete dönüştürdüğünü kanıtlıyor.
Lido, ETH staking türevlerinin doğal avantajlarından ve rakiplerinin ücret yapılarını alt etme yeteneğinden yararlanmaya devam ediyor.
Token Avantajları
StETH sahipleri, jetonun derin likiditesinden yararlanır ve bu da onu balinalar için birkaç uygun likit staking seçeneğinden biri yapar. DeFi'deki yaygın staking entegrasyonu, tokenin kullanım durumlarını artırırken, Lido staking türevlerinin diğer tokenlara göre üstünlüğünü daha da sağlamlaştırıyor.
StETH'nin onu normal LSD'den daha çekici kılan belirli nitelikleri olduğundan, sermaye (özellikle yatırım özelliklerinin en iyi kombinasyonunu arayan karmaşık sermaye) token'a akmaya devam edecek ve Lido'nun staking türevlerinin diğer token'ların Özelliklerine göre avantajlarını daha da pekiştirecektir.
Ücret yapısı
Lido şu anda herhangi bir mavi çip staking sağlayıcısının en düşük ücretlerini sunuyor, bu da finansal teşviklerin aktif olarak stake yapanları Lido'ya yönlendirdiği anlamına geliyor!
Giderek daha fazla staker Lido'ya akın ettikçe, Lido ile en yakın rakipleri arasındaki fark, Lido'nun rakiplerini saf dışı bırakırken, staking ödüllerindeki payını düşürmesiyle, yalnızca zamanla genişleyecektir.
TradFi dünyasında Lido ile bariz paralellikler var. Vanguard, 1980'lerde düşük maliyetli pasif endeks devi ile yatırım dünyasında devrim yarattı, rakiplerin ücretlerini dibe doğru bir yarışta sürekli olarak düşürdü ve neredeyse yarım yüzyıl boyunca avantajını korumayı başardı. Lido doğrudan bu stratejiden ödünç alıyor.
Lido'nun staking merkezileştirmesini kırın
Lido yönetimi, artan staking birikiminin yarattığı varoluşsal tehdide bariz bir kayıtsızlık gösterdi ve Haziran 2022'de ezici bir çoğunlukla kendi kendini sınırlayan mevduatlara karşı oy kullandı.
İlk bakışta bu, LDO token sahiplerinin çıkarlarına aykırı gibi görünebilir ve Lido'nun kârlılığına zarar verebilir, ancak riskler daha fazla biriktikçe kendi kendini sınırlamamanın sonuçları da çok gerçektir.
Ethereum topluluğunda Lido üzerindeki kısıtlamalar için artan bir destek var ve bazıları kendi kendini kısıtlamayı reddederse topluluğun bir temizlemeye zorlaması gerektiğini savunuyor. Endişe verici olsa da, Ethereum'un kırılgan sosyal konsensüs katmanını tehlikeye atacak ve potansiyel olarak oldukça istenmeyen bir zincir bölünmesine yol açacak bir hard fork gerektireceğinden, bu tür kontrollerin taban seviyesinde uygulanması pek olası değildir.
Lido topluluğu, staking merkezileşmesinin, Ethereum blok alanı için gelecekteki talebin azalmasına dönüşme olasılığı konusunda endişelenmeli.
Protokol, ethereum'un değer önerisinin temel özelliklerini azaltan ve olası saldırganlara zincir üzerinde daha fazla kontrol sağlayan üç temel eşikten ilkine yaklaşıyor. Lido kontrolsüz bir şekilde büyümeye devam ederse, kaçınılmaz olarak bu eşikleri aşacak ve ekosistem için sistemik bir risk oluşturacaktır.
Geçmiş boğa piyasalarında, ademi merkeziyetçilik ve sansüre karşı direniş gibi anlatılar yerini sıcak trendlere bıraktı. Ethereum ağının temel özelliklerini korumak için bir ayı piyasasından daha iyi bir zaman olmamıştı. Lido'nun hakimiyetini kırmak için agresif çabalar olmaksızın, stake sağlayıcı muhtemelen pazar payını artırmaya devam edecektir.
Peki, nasıl dahil oluyorsunuz? Şans eseri, kripto para birimi alanındaki savaş herkes içindir ve ETH staking'in ademi merkeziyetçiliğine katılmak için balina olmanıza gerek yok. İlk olarak, Lido'yu staking için kullanmayın.
Staking için Swell'i kullanmayı düşünün ve SWELL airdrop'una hak kazanmaya çalışın veya kendi küçük Rocket Pool havuzunuzu oluşturmak için en az 8 ETH kullanın ve node'unuz tarafından taahhüt edilen Ether için komisyon alarak daha fazla getiri elde edin veya Ether LSD'nizi yatırın Belirteç teşvikleriyle ödülleri artırmak için unshETH'ye. Teknolojiden anlayan kullanıcılar için kendi doğrulayıcınızı çalıştırmanız önerilir.
Ne yaparsanız yapın, hisselerinizi Lido'dan uzaklaştırmak, merkezileşmeye karşı bu savaşta yardımcı olacaktır, ancak finansal güç tek başına Lido'nun hakimiyetini sürdürmesini engellemeyecektir; şimdi aktivistlerin liderliğini takip etme ve konuşma zamanı!